อัตราส่วน PE ต่อท้ายเทียบกับอัตราส่วน PE ไปข้างหน้า | ตัวอย่างยอดนิยมและการคำนวณ

ความแตกต่างระหว่าง Trailing PE กับ Forward PE Ratio

Trailing PE ใช้กำไรต่อหุ้นของ บริษัท ในช่วง 12 เดือนก่อนหน้าสำหรับการคำนวณอัตราส่วนราคาต่อกำไรในขณะที่ Forward PE ใช้กำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ไว้ของ บริษัท ในช่วง 12 เดือนถัดไปสำหรับการคำนวณราคา - อัตราส่วนรายได้

Trailing PE Ratio คืออะไร

Trailing PE Ratio คือที่ที่เราใช้ Historical Earning Per share ในตัวส่วน

สูตรอัตราส่วน PE ต่อท้าย (TTM หรือต่อท้ายสิบสองเดือน) = ราคาต่อหุ้น / กำไรต่อหุ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

ตัวอย่างอัตราส่วน PE ต่อท้าย

ให้เราคำนวณ Trailing PE Ratio ของ Amazon

ราคาหุ้นปัจจุบันของ Amazon = 1,586.51 (ณ วันที่ 20 มีนาคม 2018)

ที่มา: reuters.com

กำไรต่อหุ้น (TTM) ของ Amazon = EPS (ธันวาคม 2017) + EPS (กันยายน 2017) + EPS (มิถุนายน 2017) + EPS (มีนาคม 2017) = 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = 4.576 ดอลลาร์
PE (TTM) = ราคาปัจจุบัน / EPS (TTM) = 1586.51 / 4.576 = 346.7x

Forward PE Ratio คืออะไร

ตอนนี้ให้เราดูวิธีการคำนวณ Forward PE Ratio โดยใช้สูตร -

Forward PE Ratio Formula = ราคาต่อหุ้น / EPS ที่คาดการณ์ไว้ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

ตัวอย่างอัตราส่วน PE ไปข้างหน้า

ราคาหุ้น Amazon ปัจจุบัน = 1,586.51 (ณ วันที่ 20 มีนาคม 2018)

ส่งต่อ EPS (2018) ของ Amazon = 8.3 ดอลลาร์

ส่งต่อ EPS (2019) ของ Amazon = $ 15.39

Forward PE Ratio (2018) = ราคาปัจจุบัน / EPS (2018) = 1,586.51 / 8.31 = 190.91x
Forward PE Ratio (2019) = ราคาปัจจุบัน / EPS (2019) = 1,586.51 / 15.39 = 103.08x

อัตราส่วน PE ต่อท้ายเทียบกับอัตราส่วน PE ไปข้างหน้า

ดังที่คุณทราบจากด้านบนความแตกต่างที่สำคัญระหว่างทั้งสองคือ EPS ที่ใช้ สำหรับ Trailing PE เราใช้ EPS ในอดีตในขณะที่สำหรับ Forward PE เราใช้การคาดการณ์ EPS

ต่อท้าย PE เทียบกับตัวอย่างอัตราส่วน PE ไปข้างหน้า

Trailing PE Ratio ใช้ Historical EPS ในขณะที่ Forward PE Ratio ใช้ Forecast EPS ให้เราดูตัวอย่างด้านล่างเพื่อคำนวณ Trailing PE เทียบกับอัตราส่วน PE ที่ส่งต่อ

บริษัท AAA, กำไรต่อหุ้นสิบสองเดือนต่อท้ายคือ $ 10.0 และราคาตลาดปัจจุบันคือ $ 234

สูตรอัตราส่วนรายได้ต่อท้าย = $ 234 / $ 10 = $ 23.4x

ในทำนองเดียวกันให้เราคำนวณ Forward Price Earning Ratio ของ บริษัท AAA บริษัท AAA 2016 ประมาณการ EPS อยู่ที่ 11.0 ดอลลาร์และราคาปัจจุบันคือ 234 ดอลลาร์

สูตรอัตราส่วนการรับราคาล่วงหน้า = $ 234 / $ 11 = $ 21.3x

อัตราส่วน PE ต่อท้ายเทียบกับอัตราส่วน PE ไปข้างหน้า (ประเด็นสำคัญที่ควรทราบ)

สิ่งที่ควรพิจารณาบางประการเกี่ยวกับอัตราส่วนรายได้ต่อราคาเทียบกับอัตราส่วนการได้รับราคาล่วงหน้า

หากคาดว่า EPS จะเพิ่มขึ้น Forward PE Ratio จะต่ำกว่า Historical หรือ Trailing PE จากตารางด้านบน AAA และ BBB แสดงการเพิ่มขึ้นของ EPS ดังนั้น Forward PE Ratio จึงต่ำกว่า Trailing PE Ratio
ในทางกลับกันหากคาดว่า EPS จะลดลงคุณจะสังเกตได้ว่า Forward PE Ratio จะสูงกว่า Trailing PE Ratio สิ่งนี้สามารถสังเกตได้ใน Company DDD ซึ่ง Trailing PE Ratio อยู่ที่ 23.0x; อย่างไรก็ตาม Forward PE Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 28.7 เท่าและ 38.3 เท่าในปี 2559 และ 2560 ตามลำดับ
โปรดทราบว่า Forward PE Ratio เป็นปัจจัยที่คาดการณ์ EPS เท่านั้น (2016E, 2017E เป็นต้น) ในขณะที่ราคาหุ้นจะสะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตของกำไรในอนาคต
เราไม่ควรเปรียบเทียบ Trailing PE Ratio สำหรับการเปรียบเทียบการประเมินมูลค่าระหว่างทั้งสอง บริษัท เท่านั้น แต่ยังต้องดู Forward PE Ratio เพื่อมุ่งเน้นไปที่มูลค่าสัมพัทธ์ - ความแตกต่างของ PE สะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวของ บริษัท และความมั่นคงทางการเงินหรือไม่

อัตราส่วนรายได้ต่อท้ายและราคาส่งต่อ - คำถามด่วน

Rudy Comp รายงานผลประกอบการ 32 ล้านดอลลาร์ในช่วงปีงบประมาณ 2558 นักวิเคราะห์คาดการณ์ EPS ในช่วง 12 เดือนข้างหน้าที่ 1.2 ดอลลาร์ รูดี้มีหุ้น 25 ล้านหุ้นในราคาตลาด 20 ดอลลาร์ / หุ้น คำนวณอัตราต่อท้ายของรูดี้และอัตราส่วน P / E ชั้นนำ หากอัตราส่วนรายได้เฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีเท่ากับ 15x Rudy Comp จะประเมินราคาสูงเกินไปหรือประเมินต่ำเกินไปหรือไม่

คำตอบ - กรุณากรอกคำตอบของคุณในช่องแสดงความคิดเห็น