หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดคืออะไร?

หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดคือสินทรัพย์สภาพคล่องที่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ง่ายซึ่งรายงานภายใต้สินทรัพย์หมุนเวียนส่วนหัวในงบดุลของ บริษัท และตัวอย่างด้านบน ได้แก่ กระดาษเชิงพาณิชย์ตั๋วเงินคลังกระดาษเชิงพาณิชย์และตราสารตลาดเงินอื่น ๆ .

หลักทรัพย์เหล่านี้เป็นประเภทการลงทุนที่จำเป็นและเป็นที่ชื่นชอบขององค์กรใหญ่ ๆ ดังที่ระบุไว้ในภาพด้านล่าง Microsoft มีมากกว่า 50% ของสินทรัพย์ทั้งหมดเป็นเงินลงทุนระยะสั้นหรือหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

คุณสมบัติของหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

มีคุณสมบัติมากมายของหลักทรัพย์เหล่านี้ แต่สองสิ่งที่สำคัญที่สุดที่ทำให้พวกเขาแตกต่างจากส่วนที่เหลือจะถูกเน้นด้านล่าง

# 1 - ของเหลวสูง

• บางทีอาจเป็นคุณสมบัติที่สำคัญที่สุดเพียงอย่างเดียวที่เครื่องมือทางการเงินทุกประเภทต้องมีเพื่อจัดประเภทให้เป็นความปลอดภัยที่สามารถทำการตลาดได้
• หลักทรัพย์เหล่านี้มีสภาพคล่องสูงและสามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ง่ายภายในระยะเวลาอันสั้นและในราคาที่เหมาะสม
• จำนวนเท่าใดในช่วงเวลาสั้น ๆ ที่ไม่ได้กำหนดไว้ที่ใดก็ได้ แต่ตามอนุสัญญาและหลักการที่ยอมรับโดยทั่วไประยะเวลานี้ควรน้อยกว่าหนึ่งปี
• ตัวอย่างบางส่วนของตราสารที่มีคุณสมบัติดังต่อไปนี้และด้วยเหตุนี้จึงถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด ได้แก่ เอกสารเชิงพาณิชย์ตั๋วเงินคลังลูกหนี้และตราสารระยะสั้นอื่น ๆ

# 2 - โอนได้อย่างง่ายดาย

• เพื่อให้มีสภาพคล่องสูงหลักทรัพย์เหล่านี้ควรโอนได้ง่าย
• คุณสมบัติที่มีสภาพคล่องสูงและโอนย้ายได้ง่ายของหลักทรัพย์เหล่านี้เป็นส่วนเสริมของหลักทรัพย์อื่น ๆ
• หลักทรัพย์ดังกล่าวเป็นตราสารที่สามารถโอนได้ง่ายในตลาดหลักทรัพย์หรืออย่างอื่น

คุณสมบัติสองประการข้างต้นสามารถใช้เพื่อจัดประเภทความปลอดภัยเป็นหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

มาทำความเข้าใจกันว่าจะใช้เป็นเครื่องมือจำแนกประเภทอย่างไรโดยใช้ภาพประกอบที่ใช้ได้จริง

ตัวอย่างหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

Company X Inc. ลงทุนในพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาที่มีอายุครบกำหนด 30 ปีในปีงบประมาณ 2559 นายอดัมสมิ ธ ผู้ควบคุมทางการเงินของ บริษัท อยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกว่าเงินลงทุนเหล่านั้นจะถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์เหล่านี้หรือไม่ .

แนวทางแก้ไข -ตามที่กล่าวไว้ข้างต้นการจัดประเภทของหลักทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดจะต้องได้รับการพิจารณาจากคุณสมบัติที่สำคัญสองประการ - มีสภาพคล่องสูงและโอนได้ง่ายการจัดประเภทหลักทรัพย์ดังกล่าวไม่ได้ขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่ผู้ลงทุนถือไว้ หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดในงบดุลอาจเป็นระยะยาวหรือระยะสั้น หลักทรัพย์ของรัฐบาลโดยทั่วไปจะมีระยะเวลาครบกำหนดที่ยาวนาน เช่นอายุของกระทรวงการคลังสหรัฐฯอาจสูงถึง 30 ปีหรือต่ำสุด 28 วัน การรักษาความปลอดภัยของรัฐบาลเป็นหนึ่งในโหมดการลงทุนที่เป็นที่ต้องการของ บริษัท Fortune 500 หลายแห่ง แม้ว่าหลักทรัพย์เหล่านี้จะไม่ได้สัญญาว่าจะคืนเงินต้นให้กับนักลงทุนเป็นเวลา 30 ปี แต่ก็สามารถขายได้ค่อนข้างเร็วในตลาดตราสารหนี้ ดังนั้นจึงมีสภาพคล่องสูงและสามารถถ่ายโอนได้ง่าย ดังนั้นจึงจัดเป็นหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

ดูตัวอย่างด้านล่างของ Microsoft เราทราบว่าเงินลงทุนที่ครบกำหนดน้อยกว่า 3 เดือนจัดประเภทเป็นรายการเทียบเท่าเงินสดและเงินลงทุนที่มีอายุมากกว่าสามเดือนและน้อยกว่าหนึ่งปีจัดเป็นเงินลงทุนระยะสั้น

ที่มา: Microsoft

# 3 - ผลตอบแทนที่ต่ำกว่า

• ผลตอบแทนจากการรักษาความปลอดภัยใด ๆ เป็นสัดส่วนโดยตรงกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง
• ความเสี่ยงสูงผลตอบแทนสูง
• เนื่องจากหลักทรัพย์เหล่านี้มีสภาพคล่องสูงและสามารถโอนย้ายได้ง่ายอัตราเงินเฟ้อ * และความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระ * ที่เกี่ยวข้องจึงต่ำมากเมื่อเทียบกับหลักทรัพย์ประเภทอื่น
• นักลงทุนต้องทำการแลกเปลี่ยนระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนเมื่อเลือกหลักทรัพย์เหล่านี้

ความเสี่ยงประเภทต่างๆที่เกี่ยวข้องกับความปลอดภัยใด ๆ

• ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้: ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้คือความน่าจะเป็นที่ผู้ออกหรือผู้กู้จะไม่สามารถชำระหนี้ตามภาระหนี้ได้ในวันที่ครบกำหนด
• ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย:ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยคือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตราสารที่ให้ผลตอบแทนคงที่เช่นพันธบัตรหุ้นกู้ที่มูลค่าลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น
• I nflation risk:ไม่เหมือนกับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยซึ่งมีผลต่อตราสารหนี้เท่านั้น ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อหลักทรัพย์ทุกประเภท แม้ว่าจะส่งผลกระทบต่อทุกเศรษฐกิจ แต่ก็มีผลกระทบมากขึ้นในเศรษฐกิจที่มีเงินเฟ้อสูงซึ่งระดับราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้นอย่างมากทุกปี การเพิ่มขึ้นของระดับราคาจะลดมูลค่าของเงินและมูลค่าของเงินที่ลดลงส่งผลให้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ลดลง

# 4 - ความสามารถทางการตลาด

• หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดมีตลาดกลางที่สามารถซื้อและขายได้เช่นตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเป็นต้น
• ความสามารถทางการตลาดคล้ายกับสภาพคล่องยกเว้นว่าสภาพคล่องหมายถึงกรอบเวลาที่หลักทรัพย์สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ ในทางตรงกันข้ามความสามารถทางการตลาดแสดงถึงความสะดวกในการซื้อและขายหลักทรัพย์

การจัดหมวดหมู่

ที่มา: Microsoft

หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดในงบดุลแบ่งได้เป็นสองประเภท:

1. ตราสารทุน:ตราสารทุนในความต้องการของตลาดคือตราสารทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ตราสารทุนประเภทที่พบบ่อย ได้แก่ ตราสารทุนและหุ้นบุริมสิทธิ ตราสารนี้จะต้องถือไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการค้าหรือควรมีไว้เพื่อขาย หากมีการซื้อตราสารทุนเหล่านี้เพื่อให้ได้มาซึ่งการควบคุมหลักทรัพย์เหล่านี้จะไม่ถือเป็นตราสารทุนในความต้องการของตลาด แต่จะจัดประเภทเป็นการลงทุนระยะยาวในงบดุล

2. ตราสารหนี้:ตราสารหนี้ในความต้องการของตลาดคือตราสารหนี้ที่ซื้อขายในตลาดตราสารหนี้ ตราสารหนี้ประเภททั่วไป ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกาเอกสารทางการค้าเป็นต้นตราสารเหล่านี้ต้องถือไว้เพื่อการค้าหรือควรมีไว้เพื่อขาย

ประเภทหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดมีหลายประเภท หลักทรัพย์ทั่วไปบางส่วนที่มีอยู่ในตลาดจะกล่าวถึงที่นี่

# 1 - กระดาษเชิงพาณิชย์

• เอกสารทางการค้าเป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีอายุไม่เกิน 270 วัน
• เป็นหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน กล่าวคือไม่ได้รับหลักประกันหรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคือผู้กู้ไม่รับประกันการชำระเงิน
• ใช้สำหรับการจัดหาเงินทุนระยะสั้นเช่นใช้สำหรับการซื้อสินค้าคงคลังสินทรัพย์หมุนเวียนและการประชุมหนี้สินระยะสั้น
• เนื่องจากไม่มีหลักประกันจึงออกโดยสถาบันขนาดใหญ่และซื้อโดยองค์กรขนาดใหญ่และร่ำรวย
• หน่วยงานกำกับดูแลไม่ได้ควบคุมพวกเขาและทำให้เป็นวิธีการจัดหาเงินทุนที่คุ้มค่ามาก พวกเขาจะออกส่วนลดจากมูลค่าที่ตราไว้เสมอ

# 2 - ตั๋วแลกเงินหรือการยอมรับของนายธนาคาร

• การยอมรับของนายธนาคารคือจำนวนเงินที่ผู้กู้ยืมโดยมีสัญญาว่าจะจ่ายในอนาคตได้รับการสนับสนุนและรับประกันโดยธนาคาร
• ความแตกต่างระหว่างกระดาษเชิงพาณิชย์และตั๋วแลกเงินคือตั๋วแลกเงินซึ่งแตกต่างจากกระดาษเชิงพาณิชย์คือหนี้ที่มีหลักประกัน
• เช่นเดียวกับเอกสารทางการค้านอกจากนี้ยังเป็นเครื่องมือทางการเงินระยะสั้นที่โดยทั่วไปใช้สำหรับการซื้อสินค้าคงคลังสินทรัพย์หมุนเวียนและการประชุมหนี้สินระยะสั้นอื่น ๆ
• การยอมรับของธนาคารระบุจำนวนเงินวันที่ครบกำหนดและชื่อของบุคคลที่จะต้องชำระเงิน

# 3 - ตั๋วเงินคลัง (T Bills)

• ตั๋วเงินเหล่านี้เป็นหลักทรัพย์ระยะสั้นที่มีอายุน้อยกว่าหนึ่งปี
• ในตลาดคุณสามารถค้นหาตั๋วเงินประเภทต่างๆที่มีอายุสามเดือนหกเดือนและหนึ่งปี
• คุณสมบัติอย่างหนึ่งของ T-Bills ซึ่งทำให้พวกเขาเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนทั่วไปคือพวกเขาไม่ได้ออกในนิกายขนาดใหญ่
• พวกเขาออกในนิกาย $ 1,000, $ 5,000, $ 10,000 และอื่น ๆ
• เช่นเดียวกับกระดาษเชิงพาณิชย์พวกเขาจะออกส่วนลดและนักลงทุนจะได้รับมูลค่าที่ตราไว้เมื่อครบกำหนด

เพื่อทำความเข้าใจวิธีคำนวณส่วนลดและผลตอบแทนให้เราดูภาพประกอบด้านล่าง

รัฐบาลสหรัฐฯออก T-Bill Face Value 10,000 ดอลลาร์ ครบกำหนดหกเดือนที่ 9,800 ดอลลาร์

• ในกรณีนี้นักลงทุนจะต้องวางเงิน 9,800 ดอลลาร์เพื่อซื้อ T-Bill เมื่อครบหกเดือนนักลงทุนสามารถขาย T-bill คืนให้กับรัฐบาลได้ในราคา 10,000 ดอลลาร์ จึงมีรายได้เอง
• 200 เหรียญซึ่งเป็นอัตราส่วนลดหรืออัตราดอกเบี้ยที่ได้รับจากการถือ T-bill ดังนั้นจึงมีการกล่าวกันว่าตั๋วเงินจะออกส่วนลดเสมอ

# 4 - ใบรับรองเงินฝาก

• บัญชีเหล่านี้คล้ายกับบัญชีออมทรัพย์
• ออกให้แทนเงินที่ฝากไว้ที่ธนาคารตามระยะเวลาที่กำหนด
• เครื่องมือเหล่านี้เป็นเครื่องมือที่สามารถต่อรองได้และด้วยเหตุนี้จึงสามารถโอนได้ง่าย
• ระยะเวลาครบกำหนดของใบรับรองเงินฝากจะแตกต่างกันไปในกรณีของธนาคารพาณิชย์ตั้งแต่เจ็ดวันถึงหนึ่งปีและในกรณีของสถาบันการเงินตั้งแต่หนึ่งปีถึงสามปี

เหตุใด บริษัท จึงซื้อหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ

ก่อนที่เราจะตอบคำถามนั้นให้เราดูตัวอย่างหลักทรัพย์ในตลาดอื่น ๆ บริษัท รักษาความปลอดภัยที่สามารถทำการตลาดได้ Apple ถือครองจำนวนเท่าใด Apple ซึ่งเป็น บริษัท ที่มีมูลค่ามากที่สุดของวอลล์สตรีทมีหลักทรัพย์จำนวนมหาศาล

ในหน้า 49 ของรายงานประจำปีของ Apple Inc. ประจำปี 2015 มีรายละเอียดเกี่ยวกับหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดดังต่อไปนี้

รายงานประจำปีของ Apple Inc. สำหรับปีสิ้นสุดปี 2015

ที่มา: รายงานประจำปีของ Apple

มูลค่ารวมของหลักทรัพย์เหล่านี้ (ระยะสั้นและระยะยาว) ที่ Apple ถืออยู่นั้นเกินกว่า 184 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่เพียง 21,000 ล้านดอลลาร์ ข้อสังเกตที่สำคัญบางประการที่สามารถได้รับจากการดูข้อมูลข้างต้นมีดังนี้ -:

• Apple ถือครองความมั่งคั่งในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด (184 พันล้านดอลลาร์) มากกว่าที่ถืออยู่ในรูปของเงินสด (21,000 ล้านดอลลาร์) เหตุผลที่ชัดเจนเนื่องจากเงินสดไม่ให้ผลตอบแทนใด ๆ ควรถือกองทุนในรูปแบบของหลักทรัพย์ดังกล่าวที่ให้ผลตอบแทนโดยมีความเสี่ยงขั้นต่ำ
• ไม่ได้ถือหลักทรัพย์ทั้งหมดในตราสารเดียว ถึงกระนั้นก็มีการจัดจำหน่ายในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดหลายประเภทเช่นกองทุนรวมหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาเอกสารการค้าหลักทรัพย์องค์กรเป็นต้นเหตุผลของการกระจายดังกล่าวคือเพื่อกระจายความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือหลักทรัพย์ดังกล่าว
• ในบรรดาการรักษาความปลอดภัยในตลาดประเภทต่างๆ Apple ได้ลงทุนมากกว่าครึ่งหนึ่งของเงินทุนในหลักทรัพย์ขององค์กร (104 + 11 = 125 พันล้านดอลลาร์) หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดในงบดุลแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญในความเสี่ยงและรายละเอียดผลตอบแทน เงินฝากใบรับรองหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาและเอกสารทางการค้ามีความเสี่ยงต่ำและให้ผลตอบแทนต่ำ ในทางกลับกันกองทุนรวมและหลักทรัพย์ขององค์กรให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าและมีความเสี่ยงสูงกว่า สาเหตุที่เป็นไปได้ที่ Apple จะถือครองกองทุนรักษาความปลอดภัยมากกว่าครึ่งหนึ่งในเงินฝากขององค์กรอาจเป็นเพราะความเสี่ยงที่สูงขึ้น

ทำไมต้องลงทุนในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด?

ตอนนี้ให้เรากลับมาที่คำถามที่ถามข้างต้น เกือบทุก บริษัท จะลงทุนจำนวนหนึ่งของกองทุนในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด เหตุผลกว้าง ๆ สำหรับการลงทุนในการรักษาความปลอดภัยของตลาดมีดังนี้

1. ทดแทนเงินสดยาก -เป็นสิ่งทดแทนเงินสดและยอดคงเหลือในธนาคารได้อย่างดีเยี่ยม เงินสดที่ไม่ได้ใช้งานจะไม่เติบโตเนื่องจากไม่ได้รับผลตอบแทนจากการถือครอง ในทางกลับกันยอดคงเหลือในธนาคารให้ผลตอบแทนเพียงเล็กน้อย ในขณะที่หลักทรัพย์ดังกล่าวไม่เพียง แต่ให้ผลตอบแทนที่เพียงพอ แต่ยังคงไว้ซึ่งผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับการถือครองเงินเนื่องจากมีสภาพคล่องสูงและสามารถโอนได้ง่าย
2. การชำระคืนหนี้สินระยะสั้น -ทุก บริษัท มีหนี้สินที่แยกออกเป็นหนี้สินระยะสั้นและระยะยาว หนี้สินระยะยาวจะได้รับการชำระคืนเป็นระยะเวลานานกว่าซึ่งโดยทั่วไปจะมากกว่าหนึ่งปี ในการเปรียบเทียบหนี้สินระยะสั้นจะต้องจ่ายภายในหนึ่งปี ค่าใช้จ่ายโบนัสค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ ฯลฯ เป็นตัวอย่างของหนี้สินระยะสั้น หลักทรัพย์เหล่านี้เป็นวิธีการชำระหนี้สินระยะสั้นที่ดีที่สุดเนื่องจากมีสภาพคล่องสูงและในระหว่างนี้ยังให้รายได้เพิ่มเติมแก่ บริษัท ในรูปของผลประโยชน์และเงินปันผล
3. ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ -ในการระดมทุนและการกู้ยืมจากสถาบันการเงิน บริษัท ต่างๆต้องปฏิบัติตามหลักเกณฑ์และกฎเกณฑ์เฉพาะที่เรียกว่าพันธสัญญาที่ปกป้องผลประโยชน์ของผู้ให้กู้ ผู้ยืมและผู้ให้ยืมได้ตกลงกันตามสัญญาและระบุไว้ในสัญญาเงินกู้ทุกฉบับ พันธสัญญาหนี้มักจะอยู่ในรูปของอัตราส่วนที่ผู้กู้ต้องรักษาไว้ตลอดระยะเวลากู้ยืม อัตราส่วนเหล่านี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับสภาพคล่องและสุขภาพการละลายในระยะยาวของ บริษัท ต่างๆ การดูแลรักษาหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดเหล่านี้จะช่วยในการหาอัตราส่วนความสามารถในการละลายเนื่องจากหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดส่วนใหญ่ถือเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน ดังนั้นจำนวนหลักทรัพย์ดังกล่าวสูงขึ้นอัตราส่วนปัจจุบันและอัตราส่วนสภาพคล่องก็จะยิ่งสูงขึ้น (เช่นการวิเคราะห์อัตราส่วนการชำระเงิน)

สรุป

คุณสมบัติและข้อดีทั้งหมดข้างต้นของหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดในงบดุลทำให้เครื่องมือทางการเงินเป็นที่นิยมมาก เกือบทุก บริษัท ถือหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดจำนวนหนึ่ง เหตุผลเฉพาะในการถือครองสิ่งเหล่านี้ขึ้นอยู่กับความสามารถในการละลายและสถานะทางการเงินของ บริษัท อย่างมีนัยสำคัญ แม้จะมีข้อดีหลายประการ แต่ก็มีข้อ จำกัด บางประการเช่นผลตอบแทนต่ำความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด บริษัท ถือครองไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการค้าหรือเพื่อสภาพคล่อง โดยทั่วไปสิ่งเหล่านี้จะจัดขึ้นตามระยะเวลาที่ครบกำหนด อย่างไรก็ตาม บริษัท อาจขายได้ก่อนครบกำหนดตามที่ระบุไว้ด้วยเหตุผลเชิงกลยุทธ์ซึ่งรวมถึง แต่ไม่ จำกัด เพียงการคาดว่าเครดิตจะเสื่อมสภาพและการจัดการระยะเวลา

กระทู้ที่เป็นประโยชน์

Original text

Contribute a better translation

---

• ความหมายของสินค้าคงคลังวัตถุดิบ
• ส่วนของผู้ถือหุ้นประกอบด้วย
<