คำจำกัดความรายได้ Pro-Forma
Pro-Forma Earnings หมายถึงรายได้ของ บริษัท ที่คำนวณโดยเบี่ยงเบนจากการปฏิบัติตามหลักการบัญชีที่ยอมรับทั่วไปเนื่องจากไม่คำนึงถึงรายการที่ไม่เกิดขึ้นประจำเช่นรายการพิเศษเช่นการสูญเสียเนื่องจากไฟไหม้ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง ฯลฯ เพื่อให้ บริษัท สามารถแสดงภาพที่ค่อนข้างเป็นบวกของงบการเงินของ บริษัท ได้
กล่าวง่ายๆรายได้ Pro-Forma หมายถึงรายได้ที่ไม่รวมรายการที่ไม่เกิดขึ้นประจำเช่นค่าธรรมเนียมการปรับโครงสร้างรายการพิเศษ ในกรณีนี้รายได้ของ บริษัท จะไม่คำนวณตามหลักการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) ใช้เพื่อแสดงด้านบวกของการหารายได้
- นอกจากนี้ยังเรียกว่าประมาณการรายได้ที่รวมเป็นส่วนหนึ่งของการเสนอขายหุ้น IPO เช่นการเสนอขายหุ้นสามัญครั้งแรก
- บริษัท อาจยกเว้นรายการที่ไม่เกิดซ้ำหรือมักจะไม่เกิดขึ้นเป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินงานปกติ ตัวอย่างเช่นการด้อยค่าของสินทรัพย์สินค้าคงเหลือที่ล้าสมัยค่าปรับโครงสร้างและรายการพิเศษ ความตั้งใจของ บริษัท ผ่านสิ่งเหล่านี้คือการสร้างภาพที่ชัดเจนของการทำกำไรตามปกติและแสดงให้นักลงทุนเห็น
- ยิ่งไปกว่านั้น บริษัท บางแห่งใช้สิ่งนี้ในทางที่ผิดและยกเว้นรายการที่ควรรวมไว้ตาม GAAP โดยทั่วไป นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังทำการวิเคราะห์พื้นฐานและลงทุนตามนั้น
กรณีศึกษา
ให้เราเข้าใจเช่นเดียวกันด้วยกรณีศึกษา
ที่มา: amazon.com
ในปี 2544 Amazon.com ได้เผยแพร่ผลการดำเนินงานแบบ Pro-Forma ของไตรมาสซึ่งไม่รวมค่าใช้จ่ายบางส่วนเช่นการตัดบัญชีสินทรัพย์ที่ด้อยค่าดอกเบี้ยจ่ายและการขาดทุนจากการลงทุนในตราสารทุน
ตาม Amazon.com ผลขาดทุนจากการดำเนินงาน Pro-Forma ลดลงเหลือ 27 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามในขณะที่ผลขาดทุนสุทธิตาม GAAP อยู่ที่ 170 ล้านดอลลาร์ จากนั้นความขัดแย้งก็เกิดขึ้นซึ่งทำให้ บริษัท พัฒนารายงานตามมาตรฐานของ Pro-Forma และรายงานการเปิดตัว ปลายปี 2544 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้ออกคำเตือนหาก บริษัท ใด ๆ ที่ทำให้รายได้ Pro-Forma เข้าใจผิดอาจถูกฟ้องร้องทางแพ่ง ในปี 2545 มีการดำเนินการต่อต้านคำเตือนนี้เป็นครั้งแรกในโรงแรม Trump Hotels, Casino Resorts
Pro-forma EPS คืออะไร?
นอกจากนี้ยังช่วยในการค้นหา Pro-Forma EPS การคำนวณนี้ขึ้นอยู่กับรายได้สุทธิปกติที่ไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นประจำ Pro-Forma EPS มีวัตถุประสงค์เพื่อค้นหากระแสของรายได้จากการดำเนินงานซึ่งสามารถใช้ในการคาดการณ์ EPS ในอนาคต
Pro-forma EPS มีประโยชน์มากในการควบรวมและซื้อกิจการ โดยจะเพิ่มรายได้สุทธิเป้าหมายและการทำงานร่วมกันเพิ่มเติมหรือการปรับปรุงส่วนเพิ่มให้กับตัวเศษในขณะที่เพิ่มหุ้นใหม่ที่ออกเนื่องจากการได้มาของตัวส่วน
สูตร EPS Pro-Forma
- Pro-Forma EPS ใช้โดยการซื้อ บริษัท เพื่อกำหนดผลลัพธ์ทางการเงินที่พวกเขาจะได้รับโดยการได้มาซึ่งเป้าหมายหรือการควบรวมกิจการกับเป้าหมาย นอกจากนี้ยังช่วยให้ผู้ซื้อสามารถพิจารณาได้ว่าธุรกรรมนี้จะเพิ่มขึ้นหรือลดลงและมีผลในเชิงบวกต่อ EPS สถานการณ์นี้อาจเกิดขึ้นได้เช่นกันที่กำไรต่อหุ้นสามารถเพิ่มขึ้นได้ แต่มูลค่าของ บริษัท ที่ควบรวมกิจการนั้นต่ำกว่าผู้ซื้อและเป้าหมาย
- โปรดทราบว่าส่วนปรับปรุงส่วนเพิ่มเป็นรายการมูลค่าเพิ่มที่สร้างขึ้นเมื่อสอง บริษัท รวมกัน
- ตัวอย่างเช่น บริษัท อีคอมเมิร์ซรวมเข้ากับ บริษัท จัดส่ง ด้วยการควบรวมกิจการนี้ บริษัท อีคอมเมิร์ซสามารถประหยัดต้นทุนการจัดส่งเดิมซึ่งจ่ายให้กับ บริษัท จัดส่งบุคคลที่สามก่อนหน้านี้ บริษัท นี้กำลังใช้ทรัพยากรซึ่งนำไปสู่การเพิ่มผลกำไรและลดต้นทุน
วิธีการคำนวณกำไรต่อหุ้นแบบ Pro-Forma (EPS)?
การคำนวณมีดังนี้: -
ผู้ซื้อมีรายได้รวม 6000 ดอลลาร์และมีหุ้นคงเหลือ 3,000
กำไรต่อหุ้น = 6000/3000
บริษัท เป้าหมายที่ถูกซื้อกิจการมีรายได้รวม 3,000 ดอลลาร์
Adjust คือผู้ซื้อออกหุ้นใหม่ 700 หุ้นและส่งมอบให้กับเป้าหมายเพื่อให้การซื้อกิจการเสร็จสมบูรณ์
Pro Forma คือผลรวมของรายได้ทั้งหมดหารด้วยยอดรวมของหุ้นทั้งหมดที่โดดเด่นเพื่อรับ Pro Forma EPS
- Pro Forma EPS = (รายได้สุทธิของผู้ซื้อ + รายได้สุทธิของเป้าหมาย) / (หุ้นของผู้ซื้อคงค้าง + หุ้นที่ออกใหม่)
- = (6,000 + 3,000) / (3,000 + 700)
Pro Forma EMS จะเป็น:
- การเพิ่มขึ้น / การลดลงคือเปอร์เซ็นต์ใน EPS หลังการทำธุรกรรมก่อน
- การสะสม / การเจือจาง = (2.43-2) / 2 * 100
- การสะสม / การเจือจาง
การเพิ่มขึ้นหมายถึงบวกและการเจือจางหมายถึงลบ
คุณสามารถดาวน์โหลดเทมเพลต Excel นี้ได้ที่นี่: - เทมเพลต Excel การคำนวณกำไรต่อหุ้น ProForma
GAAP เทียบกับงบการเงิน Pro-Forma
- GAAP ให้รายละเอียดของแต่ละ บริษัท และทุก บริษัท ที่มีค่าใช้จ่ายต้องเผชิญในขณะที่ Pro-Forma ไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นประจำ
- GAAP ไม่สามารถวิเคราะห์ผลกำไรระยะยาวได้ในขณะที่ Pro-Forma ช่วยให้หากำไรระยะยาวของ บริษัท ได้
- เมื่อ GAAP แสดงรายได้ในเชิงลบรายได้ Pro-Forma อาจเป็นบวก
- GAAP ไม่สามารถจัดการค่าใช้จ่ายได้ในขณะที่สำหรับ Pro-Forma สามารถจัดการรายได้แบบเดียวกันได้
ใช้
Pro-Forma Earnings Statement ให้ภาพรวมที่ดีขึ้นเกี่ยวกับประสิทธิภาพและมูลค่าของธุรกิจหลักของ บริษัท กิจกรรมทางธุรกิจที่ไม่เกิดขึ้นส่วนใหญ่สามารถยกเว้นได้เนื่องจากคาดว่าจะไม่เกิดขึ้นอีกในอนาคต
ข้อดี
- Pro-Forma EPS ยังช่วยให้นักลงทุนเห็นภาพที่ชัดเจนเกี่ยวกับการดำเนินงานของ บริษัท สำหรับบาง บริษัท จะให้มุมมองที่ถูกต้องเกี่ยวกับผลการดำเนินงานทางการเงินและมองไม่เห็น บริษัท
- การพิจารณาค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นประจำจะส่งผลต่อมุมมองของนักลงทุน แต่ค่าใช้จ่ายเหล่านี้เป็นรายได้ระยะสั้นและระยะยาวต้องคำนวณผ่าน Pro-Forma EPS ซึ่งค่าใช้จ่ายเหล่านี้ไม่ได้รับการพิจารณาและช่วยในการวิเคราะห์ผลกำไรระยะยาว ตัวอย่าง: การเรียกเก็บเงินจากการควบรวม บริษัท มีครั้งเดียว ดังนั้นอย่าพิจารณาใน Pro-Forma EPS
- รายได้เหล่านี้เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการระบุตัวขับเคลื่อนมูลค่าหลักของ บริษัท และวิเคราะห์แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงภายในการดำเนินงานของ บริษัท ซึ่งสามารถนำมาใช้ในการประเมินมูลค่าเป้าหมายการครอบครองที่อาจเกิดขึ้นได้ในภายหลัง
ข้อเสีย
- บางครั้ง บริษัท จะไม่รวมสิ่งต่างๆเช่นค่าตอบแทนจากหุ้นและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการและพวกเขาคาดหวังว่านักลงทุนจะพิจารณาค่าใช้จ่ายเหล่านี้ว่าไม่ใช่ของจริงและพิจารณารายได้ในเชิงบวกด้วย
- รายได้เหล่านี้ไม่มีแนวทางมาตรฐานใด ๆ ให้ปฏิบัติตาม
- บาง บริษัท ไม่พิจารณาสินค้าคงเหลือที่ขายไม่ออกในงบ
- รายได้เหล่านี้สามารถจัดการได้อย่างง่ายดาย