ดัชนีผลตอบแทนรวม (คำจำกัดความสูตร) ​​| ตัวอย่างการคำนวณ

ดัชนีผลตอบแทนรวมคืออะไร?

Total Return Index หรือ TRI เป็นดัชนีชี้วัดตราสารทุนที่มีประโยชน์มากในการจับผลตอบแทนจากทั้งการเคลื่อนไหวของราคาของหุ้นที่เป็นส่วนประกอบและจากการจ่ายเงินปันผลและยังถือว่าเงินปันผลถูกนำกลับมาลงทุนอีกด้วย เป็นมาตรการที่มีประโยชน์มากเนื่องจากระบุถึงสิ่งที่นักลงทุนได้รับคืนหรือได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน

สูตรดัชนีผลตอบแทนรวม

สูตร Total Return Index แสดงดังต่อไปนี้ -

การคำนวณดัชนีผลตอบแทนรวม

การคำนวณดัชนีผลตอบแทนทั้งหมดอาจอยู่ในรูปของค่าเงินดอลลาร์ยูโรหรือสกุลเงินอื่น ๆ ในการคำนวณ TRI ก่อนอื่นเราต้องคำนวณเงินปันผลที่จ่าย ขั้นตอนแรกคือการแบ่งเงินปันผลที่จ่ายในช่วงเวลาหนึ่งด้วยตัวหารเดียวกันซึ่งใช้ในการคำนวณคะแนนที่เกี่ยวข้องกับดัชนีหรือเรียกอีกอย่างว่าฐานสูงสุดของดัชนี สิ่งนี้ทำให้เราทราบมูลค่าของเงินปันผลที่จ่ายต่อจุดของดัชนีซึ่งแสดงด้วยสมการดังต่อไปนี้:

เงินปันผลที่จัดทำดัชนี (Dt) = เงินปันผลที่จ่ายออก / ดัชนี Base Cap

ขั้นตอนที่สองคือการรวมเงินปันผลและดัชนีการเปลี่ยนแปลงราคาเพื่อปรับดัชนีผลตอบแทนของราคาสำหรับวันนั้น คุณสามารถใช้สูตรด้านล่างนี้ได้:

(ดัชนี PR วันนี้ + ดัชนีเงินปันผล) / ดัชนี PR ก่อนหน้า

สุดท้ายดัชนีผลตอบแทนรวมคำนวณโดยใช้การปรับดัชนีผลตอบแทนราคากับดัชนีผลตอบแทนรวมซึ่งคำนวณประวัติการจ่ายเงินปันผลทั้งหมดและค่านี้จะคูณกับดัชนี TRI ของวันก่อนหน้า สิ่งนี้สามารถแสดงได้ดังนี้:

ดัชนีผลตอบแทนรวม = TRI ก่อนหน้า * [1+ {(ดัชนี PR วันนี้ + ดัชนีปันผล) / ดัชนี PR ก่อนหน้า} -1]

โดยพื้นฐานแล้วการคำนวณ TRI เกี่ยวข้องกับกระบวนการสามขั้นตอนซึ่ง ได้แก่ ขั้นแรกการกำหนดเงินปันผลต่อจุดดัชนีวินาทีการปรับดัชนีผลตอบแทนของราคาและสุดท้ายการประยุกต์ใช้การปรับระดับดัชนี TRI ของวันก่อนหน้า

ตัวอย่างดัชนีผลตอบแทนรวม

ให้เราพิจารณาที่นี่ตัวอย่างตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเป็นหุ้นหน่วยเดียวและเราลงทุนในนั้น หุ้นนี้ถูกซื้อในปี 2000 และในปี 2544 มีการจ่ายเงินปันผล 0.02 GBP สำหรับหุ้น ราคาของหุ้นหลังจากที่มีปัญหาในการปันผลทำให้ราคาอยู่ที่ 5 GBP ตอนนี้เราสามารถจินตนาการได้ว่าสิ่งที่จ่ายเงินปันผลถูกนำไปใช้เพื่อซื้อหุ้นของ LSE มากขึ้นในช่วงราคาเดียวกันที่ 5 GBP ดังนั้นตอนนี้เราสามารถซื้อ 0.02 / 5 = 0.004 หุ้นของ LSE ซึ่งรวมทั้งหมด 1.004 หุ้น ดังนั้น TRI ที่ระดับนี้สามารถคำนวณได้เป็น 5 * 1.004 = 5.02

ในปีที่สองของปี 2545 หุ้นจะจ่ายเงินปันผลใหม่อีกครั้งโดยที่ราคาหุ้นจะคงที่ที่ 0.002 GBP ปัจจุบันเราเป็นเจ้าของหุ้น 1.004 หุ้น เงินปันผลทั้งหมดที่คำนวณได้คือ 1.004 * 0.02 = 0.002008 GBP ตอนนี้นำไปลงทุนใหม่ในหุ้นเดิมที่มีราคาปัจจุบันอยู่ที่ 5.2 GBP ตอนนี้จำนวนหุ้นที่ถือจะกลายเป็น 1.008 ตอนนี้ TRI จะกลายเป็น 5.2 * 1.008 = 5.24

เราจำเป็นต้องทำเช่นเดียวกันสำหรับทุกช่วงเวลาและในที่สุดเมื่อสิ้นสุดจำนวนสะสมของช่วงเวลาเราสามารถพล็อตกราฟของระดับ TRI หรือคำนวณ TRI ที่ต้องการสำหรับช่วงเวลานั้นโดยใช้สูตรที่กล่าวถึงข้างต้นโดยคำนึงถึงก่อนหน้านี้ ช่วงเวลา TRI และ TRI ปัจจุบัน

ดัชนีผลตอบแทนรวมเทียบกับดัชนีผลตอบแทนราคา

• ดัชนีผลตอบแทนรวมจะรวมถึงการเคลื่อนไหวของราคาหรือกำไร / ขาดทุนจากการลงทุนพร้อมกับเงินปันผลที่ได้รับจากหลักทรัพย์ในขณะที่ดัชนีผลตอบแทนของราคาจะพิจารณาเฉพาะการเคลื่อนไหวของราคาหรือกำไร / ขาดทุนจากการลงทุนเท่านั้นไม่ใช่เงินปันผลที่ได้รับ
• TRI ให้ภาพที่เป็นจริงมากขึ้นของผลตอบแทนจากหุ้นเนื่องจากมีองค์ประกอบทั้งหมดที่เกี่ยวข้องเช่นการเปลี่ยนแปลงราคาดอกเบี้ยและเงินปันผลโดยที่ PRI ให้รายละเอียดเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาเท่านั้นและนี่ไม่ใช่ผลตอบแทนที่แท้จริงจากหุ้น
• TRI เป็นแนวทางใหม่ล่าสุดเกี่ยวกับวิธีที่นักลงทุนเปรียบเทียบกองทุนรวมของพวกเขาเนื่องจากช่วยให้พวกเขาประเมินกองทุนในลักษณะที่ดีขึ้นเนื่องจาก NAV ของกองทุนรวมไม่เพียงแสดงถึงการสูญเสีย / กำไรในพอร์ตการลงทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเงินปันผลที่ได้รับจาก การถือครองในพอร์ตโฟลิโอในขณะที่ PRI เป็นแนวทางดั้งเดิมมากกว่าโดยที่กองทุนรวมเป็นเกณฑ์มาตรฐานเทียบกับการเปลี่ยนแปลงราคาที่เกี่ยวข้องกับจำนวนหลักทรัพย์ที่ขับเคลื่อนกองทุนรวม
• TRI มีความโปร่งใสมากขึ้นและความน่าเชื่อถือของหุ้นหรือกองทุนเพิ่มขึ้นมากในขณะที่ PRI เป็นสถานการณ์ที่ทำให้เข้าใจผิดมากกว่าเนื่องจากเป็นการพูดเกินจริงถึงผลการดำเนินงานของกองทุนรวมซึ่งดึงดูดนักลงทุนจำนวนมากให้ลงทุนในกองทุนเฉพาะโดยไม่เข้าใจสถานการณ์จริง .

TRI ผลกระทบต่อผู้ลงทุนกองทุนรวม

การใช้ดัชนีผลตอบแทนรวมมากกว่าดัชนีผลตอบแทนราคาสามารถส่งผลกระทบในวงกว้างต่อกลยุทธ์ระยะยาวของนักลงทุน สิ่งนี้มีบทบาทสำคัญในการลงทุนอย่างแข็งขันในการลงทุนแบบพาสซีฟ จากการนับโดยเฉลี่ยจะเห็นว่าส่วนประกอบของดัชนีจะได้รับเงินปันผลประมาณ 2% ต่อปี ผลตอบแทนเมื่อเราใช้แนวทาง PRI นี้ไม่รวมอยู่ในการเปรียบเทียบกองทุนรวม

ดังนั้นในแนวทาง PRI ผลตอบแทนจะลดลงหรือต่ำกว่า 2% ต่อปี ด้วยแนวทาง TRI นักลงทุนจะเห็นว่าผลการดำเนินงานของดัชนีเพิ่มขึ้น 2% โดยคำนึงถึงแนวทาง TRI มากกว่าการพิจารณาแนวทาง PRI สิ่งที่ดีอย่างหนึ่งเกี่ยวกับ TRI สำหรับนักลงทุนกองทุนรวมคือเงินที่ลงทุนจะไม่ถูกล็อคไว้หลังเกณฑ์มาตรฐานที่ไม่ถูกต้องอีกต่อไป

สรุป

ดัชนีผลตอบแทน รวมเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่มีประโยชน์มากเมื่อเราต้องการค้นหาผลตอบแทนที่แท้จริงที่สร้างขึ้นสำหรับองค์ประกอบของหุ้นหรือกองทุนรวม เป็นมาตรการที่มีประโยชน์มากเนื่องจากระบุถึงสิ่งที่นักลงทุนได้รับคืนหรือได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน โดยพื้นฐานแล้วเป็นองค์ประกอบของผลตอบแทนของดัชนีเงินปันผลที่จ่ายและเงินปันผลที่นำกลับมาลงทุนในดัชนี

ในตลาดที่พัฒนาแล้วที่สำคัญ ๆ กองทุนรวมทั้งหมดในปัจจุบันจะถูกทำเครื่องหมายเทียบกับดัชนีผลตอบแทนรวมซึ่งก่อนหน้านี้เป็นมาตรฐานเทียบกับดัชนีผลตอบแทนราคา แม้ในกรณีของส่วนของผู้ถือหุ้นจะพบว่าเมื่อพูดถึงตัวเลือกการเติบโตของกองทุนก็จำเป็นต้องพิจารณาเงินปันผลที่สร้างขึ้น แต่ไม่ได้แจกจ่ายจาก บริษัท อ้างอิง ดังนั้น TRI จึงเข้าสู่ภาพรวมที่ใหญ่ขึ้นเมื่อต้องคำนวณผลตอบแทนที่แท้จริงจากกองทุนหุ้น