ความแตกต่างของกองทุนรวมแบบเปิดและแบบปิด
กองทุนรวมที่เปิดกว้างให้เสรีภาพสูงสุดและความยืดหยุ่นให้กับนักลงทุนที่จะเข้าและออกเป็นและเมื่อใดก็ตามที่พวกเขารู้สึกเหมือนจริงและรูปแบบของมันทั้งหมดขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของนักลงทุนในขณะที่ใกล้สิ้นสุดวันที่กองทุนรวมข้อเสนอระยะเวลาคงที่ให้กับนักลงทุนในการเข้าร่วม และออกจากกองทุน
กองทุนรวมเป็นรูปแบบการลงทุนที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพซึ่งนักลงทุนสามารถเข้าถึงพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายโดยมีส่วนผสมของตราสารทุนพันธบัตรและหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่มีเงินทุน จำกัด กองทุนดังกล่าวมีประโยชน์มากสำหรับนักลงทุนรายย่อยและยังถูกมองว่าเป็นโอกาสในการลงทุนในช่วงระยะเวลาหนึ่ง กองทุนรวมทั้งหมดได้รับการจดทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแลของตนสำหรับตลาดหลักทรัพย์เช่น SEBI ในอินเดียซึ่งจะมอบความสะดวกสบายให้กับนักลงทุนและกลุ่มเป้าหมาย พวกเขาต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดของกฎระเบียบที่เข้มงวดที่สร้างขึ้นเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน
เราสามารถลงทุนในกองทุนเหล่านี้ได้โดยการซื้อหน่วย / หุ้นที่ NAV (มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ) ที่มีอยู่ของกองทุนซึ่งมีความผันผวนขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของหุ้นซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุน กองทุนได้รับการจัดการโดยผู้จัดการเงินมืออาชีพที่รับผิดชอบในการลงทุนจำนวนเงินทุนของนักลงทุนโดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างกำไรและรายได้ให้กับนักลงทุน การลงทุนทำในนามของนักลงทุนทุกคนดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีทักษะมากมาย วัตถุประสงค์การลงทุนและโครงสร้างระบุไว้อย่างชัดเจนในหนังสือชี้ชวนซึ่งเป็นเอกสารทางกฎหมายและจะต้องปฏิบัติตามเดียวกัน
มีกองทุนรวมหลายประเภทที่สามารถแบ่งออกได้ตามกรอบเวลาที่ครบกำหนดและตามวัตถุประสงค์การลงทุน
แผนภาพด้านล่างสามารถให้ภาพรวมที่ชัดเจนของกองทุนรวม
Open Ended vs Closed Ended Mutual Funds Infographics
มาดูความแตกต่างอันดับต้น ๆ ระหว่างกองทุนรวมแบบปลายเปิดกับกองทุนรวมแบบปิด
ความคล้ายคลึงกัน
- กองทุนเหล่านี้มีความคล้ายคลึงกันพื้นฐานระหว่างพวกเขาซึ่งรักษาฐานและจัดหมวดหมู่ไว้ภายใต้กองทุนรวม
- กองทุนทั้งสองนี้ได้รับการจัดการอย่างมืออาชีพโดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้เกินเงินลงทุนที่เกิดจากกลุ่มนักลงทุนจำนวนมาก
- มีเป้าหมายเพื่อให้บรรลุสิ่งเดียวกันผ่านการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์การลงทุนหลายรายการแทนที่จะเป็นหุ้นเดียว
- ค่าคอมมิชชั่นหรือค่าธรรมเนียมของผู้จัดการการลงทุนอาจขึ้นอยู่กับผลตอบแทนที่พวกเขาสามารถได้รับจากตลาด
- อีกจุดหนึ่งของความคล้ายคลึงกันหมายถึงการประหยัดจากขนาดโดยการรวบรวมเงินทุนจำนวนมากจากนักลงทุนหลายรายทำให้ต้นทุนการลงทุนและการดำเนินงานลดลง
ความแตกต่างที่สำคัญ
- กองทุนเปิดเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนทั่วไปเนื่องจากอนุญาตให้เข้าและออกได้ตลอดเวลาจึงให้ความยืดหยุ่นอย่างมาก กองทุนปิดมีจำนวนหุ้นคงที่ซึ่งซื้อจากนักลงทุนรายอื่นและมีกำหนดเวลาที่แน่นอนในการเข้าและออกจากกองทุน ข้อเสนอกองทุนใหม่อาจเปิดให้โพสต์ได้ 30 วันซึ่งจะไม่มีการแลกเปลี่ยนหน่วย
- การทำธุรกรรมของกองทุนเปิดจะดำเนินการโดยตรงผ่านกองทุนในขณะที่กองทุนปิดจะเปิดตัวครั้งแรกผ่านการเสนอขายหุ้น IPO (การเสนอขายต่อสาธารณะครั้งแรก) หลังจากที่พวกเขาจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในตลาด OTC หรือกองทุนที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยน
- คลังข้อมูลของกองทุนเปิดจะยังคงแตกต่างกันไปเนื่องจากจะเกี่ยวข้องกับการซื้อแบบไดนามิกและการไถ่ถอนในขณะที่ในทางกลับกันคลังข้อมูลยังคงได้รับการแก้ไขเนื่องจากไม่มีการเสนอขายหน่วยใหม่เกินขีด จำกัด ที่ระบุไว้
- ราคาของกองทุนเปิดจะกำหนดวันละครั้งที่ NAV (มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ) โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ณ สิ้นวันและเป็นราคาที่สามารถซื้อหุ้นของกองทุนได้ในวันนั้น กองทุนปิดซื้อขายตลอดทั้งวันเหมือนหุ้นทั่วไปและซื้อขายในราคาที่เป็นปัจจุบันตลอดเวลาในระหว่างวันเนื่องจากมันทำงานตามเวลาจริง
- โครงสร้างของกองทุนเปิดถูกกำหนดไว้ตั้งแต่เริ่มก่อตั้งและส่วนใหญ่จะรวมการลงทุนในตราสารทุนพันธบัตรและหลักทรัพย์ขอบทองในขณะที่กองทุนปิดจะรวมการลงทุนทางเลือกในพอร์ตการลงทุนเช่น Futures, Derivatives และ FOREX
- ราคาขายของกองทุนเปิดจะเกี่ยวข้องกับ NAV และภาระการเข้า / ออกตามที่กำหนดโดยหนังสือชี้ชวน ภาระเหล่านี้เป็นค่าธรรมเนียมที่ใช้สำหรับการเข้าหรือออกจากกองทุนหรือทั้งสองอย่างเพื่อการจัดการกองทุนเป็นหลัก กองทุนปิดจะมีการซื้อขายที่ Premium หรือ Discount ให้กับ NAV
- NAV ของกองทุนต่างๆมีการระบุไว้ในหนังสือพิมพ์รายวันหรือในเว็บไซต์ของกองทุนสำหรับกองทุนเปิด กองทุนปิดสามารถรับ NAV ได้จากหนังสือพิมพ์การเงินหรือผ่านเว็บไซต์เป็นประจำทุกสัปดาห์
- จำนวนหุ้นทั้งหมดของหุ้นและพันธบัตรในกองทุนเปิดจะคูณด้วยราคาปิดและผลของการลงทุนแต่ละครั้งจะถูกรวมเข้าด้วยกัน หนี้สินใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับกองทุนจะไม่รวม (เช่นค่าใช้จ่ายค้างจ่าย) NAV ต่อหุ้นมาจากการหารสินทรัพย์สุทธิรวมด้วยจำนวนหุ้นที่โดดเด่น ราคาของหุ้นสำหรับกองทุนปิดจะถูกกำหนดตามอุปสงค์และอุปทานที่มีอยู่ในตลาดและราคาจะถูกกำหนดตามตลาดหุ้น
- กองทุนเปิดอนุญาตให้มีการซื้ออย่างเป็นระบบโดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาดและยังอนุญาตให้ลงทุนในปริมาณที่น้อยลงซึ่งแตกต่างจากกองทุนปิดที่อนุญาตให้ลงทุนเพียงก้อนเดียวทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงในการพิจารณาโดยเฉพาะภายใต้สภาวะตลาดที่แปรปรวน แนวโน้มยังชี้ให้เห็นว่ากองทุนปิดเกิดขึ้นเมื่อตลาดมีผลการดำเนินงานที่น่าดึงดูดใจนักลงทุนในอนาคต
- การจัดสรรสินทรัพย์หรือการปรับสมดุลเป็นไปได้ในกรณีของกองทุนเปิดซึ่งพิจารณาการวางแผนตามเป้าหมายและทำให้เข้าใจถึงความสำคัญของการจัดสรรสินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุน โครงสร้างของกองทุนสามารถปรับเปลี่ยนได้ในกรณีที่เกิดการฟื้นตัวในสถานการณ์ตลาดทั่วไป หากตลาดตราสารทุนกำลังปรับตัวสูงขึ้นและมุ่งหน้าถึงจุดอิ่มตัวเราอาจต้องการแลกส่วนที่เหมือนกันและเปลี่ยนไปใช้หนี้ ความยืดหยุ่นดังกล่าวไม่สามารถทำได้ในโครงสร้างปลายปิด ไม่อนุญาตให้เปลี่ยนแปลงโครงสร้างและผู้ลงทุนจะไม่ทราบถึงรายละเอียดภายในหรือผลตอบแทนพันธบัตรในกรณีที่เป็นการลงทุนระยะยาว
ตารางเปรียบเทียบกองทุนรวมที่สิ้นสุดและปิดแล้ว
| พื้นฐาน สำหรับการเปรียบเทียบ | กองทุนรวมแบบเปิด | กองทุนรวมแบบปิด | ||
| ความหมาย | การซื้อและขายหน่วยอย่างต่อเนื่อง | ทุนคงที่ในการขายจำนวนหน่วยเฉพาะ | ||
| การเข้าและออก | ความสะดวกตามผู้ลงทุน | การเข้าร่วมเท่านั้นจนกว่าจะเปิด NFO (ข้อเสนอกองทุนใหม่) | ||
| ความพร้อมใช้งาน | กองทุนจะไม่ถูกซื้อขายในตลาดเปิดและได้รับการปรับราคาใหม่ตามจำนวนหุ้นที่ซื้อและขาย ธุรกรรมจะดำเนินการโดยตรงผ่านกองทุน | พวกเขาเปิดตัวผ่านการเสนอขายหุ้นสำหรับการระดมทุนและต่อมาจดทะเบียนเช่นหุ้นหรือ ETF | ||
| การกำหนดราคา | NAV ต่อหุ้นมาจากการหารสินทรัพย์สุทธิรวมด้วยจำนวนหุ้นที่โดดเด่น ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมใด ๆ จะต้องลดลงจากสินทรัพย์รวม | มูลค่าจะขึ้นอยู่กับ NAV แต่ราคาที่แท้จริงจะถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานทำให้สามารถซื้อขายในราคาที่สูงกว่าหรือต่ำกว่ามูลค่าการถือครอง | ||
| รูปแบบการจัดการ | สามารถใช้งานได้แฝงหรือรวมกันขึ้นอยู่กับสถานการณ์ | เป็นไปตามรูปแบบการจัดการที่ใช้งานอยู่ | ||
| ระยะเวลาครบกำหนด | ไม่มีวุฒิภาวะคงที่ | โดยปกติระยะเวลาครบกำหนดคงที่อาจอยู่ในช่วง 2-5 ปี | ||
| การเผยแพร่ NAV | เผยแพร่เป็นประจำทุกวัน | เผยแพร่เป็นประจำทุกสัปดาห์ | ||
| ผลกำไร | ผลกำไรขึ้นอยู่กับนักลงทุนและเมื่อพวกเขาออกจากกองทุน หากพวกเขาใช้จ่ายเกินเงินลงทุนครั้งแรกจะถือว่าเป็นกำไร | ผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้นสามารถอยู่ในรูปของรายได้และการกระจายกำไรจากทุน นอกจากนี้ยังสามารถเป็นกำไรจากการขายหุ้นที่มีมูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นแม้ว่าจะมีภาระภาษี | ||
| คอร์ปัส | ขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของผู้ลงทุน | Corpus ยังคงได้รับการแก้ไขเนื่องจากไม่มีการออกหน่วยงานใหม่ | ||
| ราคาขาย | NAV plus เข้าหรือออกจากโหลดตามที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวน | ซื้อขายด้วยเบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดให้กับ NAV ของพวกเขา | ||
| การซื้อขาย | ซื้อโดยตรงจากผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายของกองทุน | ซื้อและขายผ่านนายหน้า บริษัท นายหน้าจัดจำหน่ายและจำหน่ายหุ้นที่ออกใหม่ | ||
| ข้อ จำกัด | ข้อ จำกัด ที่สมเหตุสมผลในการลงทุนใน Leverage & Liquidity เนื่องจากมีความผันผวนและความเสี่ยงสูง | มีข้อ จำกัด น้อยลงเกี่ยวกับเลเวอเรจและสภาพคล่อง แต่จะมีการบังคับใช้ข้อ จำกัด ด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด | ||
| การลงทุนขั้นต่ำ | การลงทุนที่น้อยลงซึ่งเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนรายย่อยด้วยเงินทิ้งที่ จำกัด | อนุญาตให้ลงทุนเป็นก้อนได้ | ||
| สภาพคล่อง | เงินลงทุนที่สามารถเลิกกิจการได้ง่าย | เงินลงทุนเอียงไปสู่หลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องซึ่งไม่สามารถขายที่ NAV ได้ภายใน 7 วัน |
สรุป
แม้แต่ละประเภทจะมีข้อดีข้อเสีย แต่การตัดสินใจลงทุนนั้นอยู่ในมือของนักลงทุนและวัตถุประสงค์ในการลงทุน นอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับความต้องการความเสี่ยงของนักลงทุน นักลงทุนรายย่อยที่มีเงินทุนจำนวน จำกัด จะชอบกองทุนเปิดเนื่องจากมีความยืดหยุ่นสูงพร้อมผลตอบแทนที่ค่อนข้างคงที่
การพิจารณาการลงทุนในกองทุนรวมแบบปิดอาจเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุนที่ยังใหม่ในตลาด เนื่องจากหลักทรัพย์ในโครงสร้างนี้ขายในราคาพิเศษหรือส่วนลดให้กับ NAV จึงต้องมีการกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของหลักทรัพย์อ้างอิงเพื่อตัดสินใจว่าการลงทุนนั้นมีผลหรือไม่