Bond Indenture (นิยามความหมาย) | ตัวอย่างของ Bond Indenture

นิยามพันธบัตร

Bond Indenture หรือที่เรียกว่าการแก้ปัญหาพันธบัตรเป็นเอกสารทางกฎหมายหลักที่ทำหน้าที่เป็นสัญญาระหว่างผู้ออกพันธบัตรและผู้ถือหุ้นกู้และมีรายละเอียดทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรเช่นรายละเอียดของปัญหาวัตถุประสงค์ของปัญหาภาระผูกพันของผู้ออกตราสารหนี้ พันธบัตรและสิทธิของผู้ถือหุ้นกู้

ตามพระราชบัญญัติการผูกขาดความน่าเชื่อถือปี 1939พันธบัตรใด ๆ ที่ออกซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของคณะกรรมการความมั่นคงและการแลกเปลี่ยนเงินตราของสหรัฐอเมริกา (SEC) จะต้องมีผู้ดูแลผลประโยชน์ผู้ออกแต่งตั้งผู้ดูแลผลประโยชน์หรือตัวแทนทางการเงินที่สามารถเป็นสถาบันการเงินหรือธนาคารซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวแทน ผู้ถือหุ้นกู้

ส่วนประกอบของการเยื้องพันธบัตร

Bond Indenture คือเอกสารสัญญาทางกฎหมายระหว่างผู้ออกตราสารหนี้และผู้ถือหุ้นกู้ Bond Indenture มีหลายส่วนคำสั่งที่สำคัญมีอยู่ด้านล่าง:

• วัตถุประสงค์:พันธบัตรพันธบัตรจะต้องมีวาระการประชุมที่อยู่เบื้องหลังการออกพันธบัตรนี้
• มูลค่าที่ตราไว้:มูลค่าที่ตราไว้คือราคาที่จะออกพันธบัตรนี้
• อัตราดอกเบี้ย:นี่คืออัตราดอกเบี้ยที่มอบให้กับผู้ถือหุ้นกู้แต่ละรายตามมูลค่าที่ตราไว้
• วันที่ชำระเงิน:วันที่หรือระยะเวลาที่จะจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือหุ้นกู้
• วันครบกำหนด:วันที่พันธบัตรจะหมดอายุและจะคืนเงินที่ลงทุนทั้งหมดให้กับผู้ถือหุ้นกู้
• การคำนวณดอกเบี้ย:วิธีการที่เกี่ยวข้องกับการคำนวณดอกเบี้ยเช่นดอกเบี้ยที่จ่ายคือดอกเบี้ยง่ายๆหรือดอกเบี้ยทบต้น
• คุณสมบัติการโทร:พันธบัตรที่ออกเป็นพันธบัตรที่เรียกได้หรือพันธบัตรที่เรียกไม่ได้
• ระยะเวลาคุ้มครองการโทร: ระยะเวลาขั้นต่ำที่ไม่สามารถเปลี่ยนหรือแลกพันธบัตรได้
• การดำเนินการที่ไม่ชำระเงิน:ข้อนี้รวมถึงรายละเอียดที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการที่เป็นไปได้ในกรณีที่ผู้ออกตราสารผิดนัดชำระดอกเบี้ยหรือคืนเงินที่ลงทุนเมื่อครบกำหนดอายุพันธบัตร การดำเนินการที่เป็นไปได้อาจเป็นเช่นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยรายละเอียดที่เกี่ยวข้องกับเบี้ยปรับ
• หลักประกัน:พันธบัตรบางส่วนได้รับการสนับสนุนโดยหลักประกันพันธบัตรดังกล่าวเรียกว่าพันธบัตรที่มีหลักประกัน พันธบัตรอาจเป็นประเภทที่แตกต่างกันบนพื้นฐานของหลักประกันบางส่วนมีการระบุไว้ด้านล่าง:
  • Collaterals trust bondคือพันธบัตรที่หลักทรัพย์ที่เป็นของผู้ออก แต่ถือโดยผู้ดูแลผลประโยชน์ที่แต่งตั้งโดยผู้ออกตราสารหนี้
  • พันธบัตรจำนองคือพันธบัตรที่อสังหาริมทรัพย์อุปกรณ์และทรัพย์สินที่มีตัวตนอื่น ๆ ถูกเก็บไว้เป็นหลักประกัน
  • พันธบัตรที่ได้รับความคุ้มครองคือพันธบัตรที่ออกโดยธนาคารหรือสถาบันจำนองบางแห่งและกลุ่มทรัพย์สินจะถูกเก็บไว้เป็นหลักประกันในพันธบัตรดังกล่าว
  • ในกรณีที่ผิดนัดจะขายหลักประกันและนำเงินจำนวนดังกล่าวไปชำระคืนผู้ถือหุ้นกู้ที่มีหลักประกัน
• พันธสัญญา:เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ออกและผู้ถือหุ้นกู้มีภาระผูกพันบางประการกับผู้ออกพันธบัตร กติกาอาจเป็นพันธสัญญาที่ จำกัด ที่ จำกัด ผู้ออกให้ทำกิจกรรมบางอย่างที่ทำให้พวกเขามีความน่าเชื่อถือน้อยลงและเพิ่มโอกาสในการผิดนัดชำระหนี้เช่นการจ่ายเงินปันผลการ จำกัด การซื้อทรัพย์สิน ฯลฯ ในทำนองเดียวกัน Covenant อาจเป็นพันธสัญญายืนยันที่บังคับให้ ผู้ออกเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดบางประการเช่นรักษาระดับเงินสดสำรองจัดส่งงบการเงินที่ตรวจสอบแล้วเป็นต้น

ตัวอย่างการเยื้องพันธบัตร

ตัวอย่าง Bond Indenture:มี บริษัท XYZ แห่งหนึ่งที่ต้องการเงินทุนเพื่อขยายธุรกิจเพื่อขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินของเขา ที่ปรึกษาทางการเงินของ บริษัท แนะนำให้ระดมทุนจากผู้ที่ต้องการนำเงินไปลงทุนในธุรกิจดังกล่าว

หลังจากการพูดคุยกับที่ปรึกษา บริษัท ตัดสินใจที่จะเข้าหานักลงทุนหลายรายและแทนที่จะเจรจาเป็นราย บริษัท ตัดสินใจที่จะสร้าง Bond Indenture หรือความไว้วางใจซึ่งจะทำหน้าที่เป็นสัญญาระหว่าง XYZ กับนักลงทุนทั้งหมด (ผู้ถือหุ้นกู้)

ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตราสารหนี้

ต่อไปนี้เป็นผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตราสารหนี้

# 1 - ผู้ออก

ผู้ออกตราสารหนี้จะสร้างพันธบัตร ดัชนีมีรายละเอียดทางกฎหมายทั้งหมดของผู้ออกพันธบัตรเพื่อให้เห็นภาพที่ชัดเจนแก่นักลงทุน

• เช่นเดียวกับในกรณีของพันธบัตร Sovereign ซึ่งหน่วยงานของรัฐจะต้องรับผิดชอบในฐานะผู้ออก เช่น HM Treasury ในสหราชอาณาจักร, RBI ในอินเดีย.
• สำหรับหุ้นกู้ บริษัท จะกล่าวถึงรายละเอียดของนิติบุคคล
• ในกรณีของพันธบัตรที่แปลงเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันรายละเอียดของผู้สนับสนุนที่จะเป็นสถาบันการเงินและเป็นผู้รับผิดชอบกระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์

# 2 - ผู้ดูแลผลประโยชน์ / ตัวแทนทางการเงิน

ผู้ดูแลผลประโยชน์คือธนาคารหรือสถาบันการเงินที่ถือหุ้นกู้ บทบาทของผู้ดูแลผลประโยชน์คือการให้ความช่วยเหลือทางการเงินและกฎหมายแก่ผู้ถือหุ้นกู้เป็นหลัก บทบาทหลักของผู้ดูแลคือการถือครองเงินทุนจนกว่าจะเสร็จสิ้นการชำระเงินให้กับผู้ถือหุ้นกู้ออกใบแจ้งหนี้จากผู้ออกเพื่อชำระดอกเบี้ยและเงินต้นเรียกประชุมผู้ถือหุ้นกู้เพื่อให้แน่ใจว่าข้อกำหนดและเงื่อนไขทั้งหมดที่กล่าวถึงใน Indenture จะได้รับการปฏิบัติตามอย่างเหมาะสมโดยผู้ออก

# 3 - ผู้ถือหุ้นกู้

ผู้ถือหุ้นกู้คือนักลงทุนที่นำเงินของเขาไปไว้ในหลักประกันหนี้นี้เพื่อรับรายได้เป็นงวดจากดอกเบี้ยและรับเงินต้นเมื่อครบกำหนดอายุของพันธบัตร

ข้อดี

1. Bond Indenture เป็นเอกสารทางกฎหมายทุกข้อที่กล่าวถึงในเอกสารนี้ใช้บังคับกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม
2. Bond Indenture ปกป้องผลประโยชน์ของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดและลดโอกาสในการผิดนัดชำระหนี้
3. Indenture กำหนดข้อมูลทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรอย่างชัดเจน
4. สิทธิและหน้าที่ของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดถูกกำหนดไว้อย่างชัดเจนใน Indentures ซึ่งช่วยในการหลีกเลี่ยงความสับสนใด ๆ
5. เอกสารนี้ช่วยให้มั่นใจว่าผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทุกคนต้องตระหนักถึงพันธสัญญาเพื่อความโปร่งใส
6. Indenture เป็นเอกสารทางกฎหมายฉบับเดียวที่อ้างถึงในกรณีที่มีข้อพิพาทเกี่ยวกับพันธบัตร

ข้อเสีย

1. ไม่สามารถโอนเงินประกันได้ดังนั้นจึงมีตัวเลือกที่ จำกัด มากในการออกจากสัญญาเหล่านี้
2. สัญญาเหล่านี้เมื่อลงนามแล้วจะไม่สามารถเจรจาต่อรองใหม่ได้ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยใด ๆ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายอาจมีผลกระทบทางการเงิน

สรุป

Bond Indenture เป็นเอกสารทางกฎหมายหลักที่ปกป้องสิทธิของทั้งนักลงทุนและผู้ออกตราสารหนี้ ประกอบด้วยข้อมูลทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรพร้อมด้วยสิทธิและความรับผิดชอบของทั้งผู้ออกตราสารหนี้และผู้ถือหุ้นกู้ Indenture มีผลผูกพันทางกฎหมายกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดและในกรณีที่มีข้อพิพาทหรือการผิดนัดชำระหนี้จะได้รับการพิจารณาเพื่อแก้ไขปัญหาใด ๆ