นิยามอัตราส่วนด่วน
อัตราส่วนด่วนหรือที่เรียกว่าอัตราส่วนการทดสอบกรดจะวัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้ระยะสั้นด้วยความช่วยเหลือของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดและคำนวณโดยการเพิ่มเงินสดและรายการเทียบเท่าบัญชีลูกหนี้และการลงทุนในตลาดของ บริษัท แล้วหารด้วยหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมด
เนื่องจากการห้ามใช้สินค้าคงคลังจากสูตรอัตราส่วนนี้จึงเป็นสัญญาณที่ดีกว่าอัตราส่วนปัจจุบันของความสามารถของ บริษัท ในการชำระภาระผูกพันทันที เป็นที่รู้จักกันว่าอัตราส่วนการทดสอบกรดหรืออัตราส่วนของเหลว
สูตรอัตราส่วนด่วน = สินทรัพย์ด่วน / หนี้สินด่วน = (เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด + บัญชีลูกหนี้) / (หนี้สินหมุนเวียน - เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร)
อัตราส่วน1: 1 หมายถึงตำแหน่งตัวทำละลายสูง อัตราส่วนนี้ทำหน้าที่เสริมอัตราส่วนปัจจุบันในการวิเคราะห์สภาพคล่อง
อัตราส่วนปัจจุบันของ P&G อยู่ที่ 1.098 เท่าในปี 2559 อย่างไรก็ตามอัตราส่วนที่รวดเร็วคือ 0.576x นี่หมายความว่าสินทรัพย์หมุนเวียนของ P&G จำนวนมากติดอยู่ในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าเช่นสินค้าคงคลังหรือค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้า
ความสำคัญของอัตราส่วนด่วน
อัตราส่วนนี้เป็นเครื่องมือสำคัญอย่างหนึ่งในการตัดสินใจ แสดงตัวอย่างความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้อย่างรวดเร็วในช่วงเวลาแจ้งให้ทราบสั้น ๆ
- อัตราส่วนนี้จะกำจัดการปิดหุ้นออกจากการคำนวณซึ่งอาจไม่จำเป็นต้องถูกนำมาใช้เป็นสภาพคล่องเสมอไปดังนั้นจึงทำให้สถานะสภาพคล่องของ บริษัท เหมาะสมยิ่งขึ้น
- เนื่องจากการปิดสต็อกจะแยกออกจากสินทรัพย์หมุนเวียนและเงินเบิกเกินบัญชีธนาคารและเครดิตเงินสดจะถูกตัดออกจากหนี้สินหมุนเวียนเนื่องจากโดยปกติจะมีหลักประกันโดยการปิดหุ้นดังนั้นจึงเตรียมอัตราส่วนที่เหมาะสมยิ่งขึ้นเพื่อให้มั่นใจถึงสถานะสภาพคล่องของ บริษัท
- การประเมินการปิดบัญชีอาจมีความละเอียดอ่อนและอาจไม่ใช่มูลค่าที่ขายได้เสมอไป ดังนั้นอัตราส่วนที่รวดเร็วจะไม่ลดลงเนื่องจากไม่มีข้อกำหนดสำหรับการประเมินมูลค่าของหุ้นปิด
- การปิดสต็อกอาจเป็นไปตามฤดูกาลและในแต่ละปีปริมาณอาจแตกต่างกันไป ฉันคิดว่ามันอาจยุบหรือทำให้สถานะสภาพคล่องเพิ่มขึ้น โดยการละเว้นการปิดหุ้นจากการคำนวณอัตราส่วนนี้จะหายไปจากปัญหานี้
- ในอุตสาหกรรมจมซึ่งโดยทั่วไปแล้วอาจมีการปิดสต็อกในระดับที่สูงมากอัตราส่วนนี้จะช่วยให้ บริษัท มีความสามารถในการชำระหนี้ที่แท้จริงมากขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราส่วนปัจจุบัน
- เนื่องจากฐานสินค้าคงคลังที่สำคัญความแข็งแกร่งทางการเงินในระยะสั้นของ บริษัท อาจเกินจริงหากใช้อัตราส่วนปัจจุบัน ด้วยการใช้อัตราส่วนนี้สถานการณ์นี้สามารถแก้ไขได้และจะ จำกัด บริษัท ที่ได้รับเงินกู้เพิ่มเติมซึ่งการให้บริการอาจไม่ง่ายอย่างที่แสดงโดยอัตราส่วนปัจจุบัน
Interpretation Quick Ratio
- มันเป็นสัญญาณของการละลายขององค์กรและควรได้รับการวิเคราะห์ในช่วงเวลาหนึ่งและในสถานการณ์ของอุตสาหกรรมที่ บริษัท ควบคุม
- โดยพื้นฐานแล้ว บริษัท ต่างๆควรมุ่งเน้นที่จะรักษาอัตราส่วนนี้ไว้อย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาระดับความเสี่ยงที่เพียงพอต่อความเสี่ยงด้านสภาพคล่องโดยพิจารณาจากตัวแปรในภาคธุรกิจโดยเฉพาะ
- สภาพแวดล้อมทางธุรกิจมีความไม่แน่นอนมากขึ้นก็ยิ่งมีแนวโน้มที่ บริษัท ต่างๆจะรักษาอัตราส่วนที่รวดเร็วไว้ได้มากขึ้น ในทางกลับกันเมื่อกระแสเงินสดคงที่และสามารถคาดการณ์ได้ บริษัท ต่างๆจะวิงวอนให้รักษาอัตราส่วนที่รวดเร็วในระดับที่ค่อนข้างต่ำ ไม่ว่าในกรณีใด บริษัท ต่างๆจะต้องได้รับความสมดุลที่ถูกต้องระหว่างความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่เกิดจากอัตราส่วนที่ต่ำและความเสี่ยงต่อการสูญเสียที่เกิดจากอัตราส่วนที่สูง
- อัตราส่วนกรดที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอาจได้รับคำแนะนำว่า บริษัท ลงทุนทรัพยากรมากเกินไปในเงินทุนหมุนเวียนของธุรกิจซึ่งอาจนำไปใช้ที่อื่นเพื่อสร้างผลกำไรได้มากกว่า
- หาก บริษัท มีเงินสดเสริมพิเศษ บริษัท อาจพิจารณานำเงินส่วนเกินไปลงทุนในกิจการใหม่ ในกรณีที่ บริษัท หมดทางเลือกในการลงทุนขอแนะนำให้คืนเงินส่วนเกินให้กับผู้ถือหุ้นในรูปแบบของการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น
- อัตราส่วนการทดสอบกรดซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอาจชี้ให้เห็นว่า บริษัท มีความเสี่ยงสูงโดยไม่รักษาเกราะป้องกันทรัพยากรของเหลวที่เหมาะสม มิฉะนั้น บริษัท อาจมีอัตราส่วนที่ต่ำกว่าเนื่องจากเงื่อนไขด้านสินเชื่อกับซัพพลายเออร์ดีกว่าคู่แข่ง
- เมื่อตีความและวิเคราะห์อัตราส่วนกรดในช่วงเวลาต่างๆจำเป็นต้องคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาลในบางอุตสาหกรรมซึ่งอาจทำให้อัตราส่วนสูงขึ้นหรือต่ำลงตามปกติในบางช่วงเวลาของปีเนื่องจากธุรกิจตามฤดูกาลประสบกับการไหลออกของกิจกรรมที่ผิดกฎหมายซึ่งนำไปสู่ การเปลี่ยนแปลงระดับของสินทรัพย์และหนี้สินหมุนเวียนตลอดเวลา
การวิเคราะห์อัตราส่วนอย่างรวดเร็ว
ต่อไปนี้เป็นภาพประกอบซึ่งการคำนวณและการตีความอัตราส่วนด่วนที่ให้ไว้
ตัวอย่าง 1
ต่อไปนี้เป็นข้อมูลที่ดึงมาจากบันทึกการตรวจสอบของ บริษัท อุตสาหกรรมขนาดใหญ่ (จำนวนเงินเป็น $)
| รายละเอียด | 2554 | 2555 | 2556 | พ.ศ. 2557 | 2558 |
| สินทรัพย์หมุนเวียน | 1,10,000 | 90,000 | 80,000 | 75,000 | 65,000 |
| สินค้าคงคลัง | 8,000 | 12,000 | 8,000 | 5,000 | 5,000 |
| หนี้สินหมุนเวียน | 66,000 | 70,000 | 82,000 | 1,00,000 | 1,00,000 |
| เงินเบิกเกินบัญชี | 6,000 | 5,000 | 2,000 | 0 | 0 |
สมมติว่าสินทรัพย์หมุนเวียน = เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด + บัญชีลูกหนี้ + สินค้าคงคลัง ไม่มีรายการอื่น ๆ รวมอยู่ในสินทรัพย์ปัจจุบัน
คุณจะต้องคำนวณอัตราส่วนอย่างรวดเร็วและวิเคราะห์แนวโน้มของอัตราส่วนเพื่อตัดสินสภาพคล่องและความสามารถในการละลายของ บริษัท ในระยะสั้น
ตอบสำหรับตัวอย่างที่ 1
การคำนวณอัตราส่วนด่วนของ บริษัท ในปีต่อ ๆ ไป:
(จำนวนเงินเป็น $)
| รายละเอียด | 2554 | 2555 | 2556 | พ.ศ. 2557 | 2558 |
| สินทรัพย์หมุนเวียน(A) | 1,10,000 | 90,000 | 80,000 | 75,000 | 65,000 |
| หัก: สินค้าคงคลัง(B) | 8,000 | 12,000 | 8,000 | 5,000 | 5,000 |
| สินทรัพย์ด่วน (C) = (A - B) | 1,02,000 | 78,000 | 72,000 | 70,000 | 60,000 |
| หนี้สินหมุนเวียน (D) | 66,000 | 70,000 | 82,000 | 80,000 | 80,000 |
| หัก: เงินเบิกเกินบัญชี (E) | 6,000 | 5,000 | 2,000 | 0 | 0 |
| หนี้สินด่วน (F) = (D - E) | 60,000 | 65,000 | 80,000 | 80,000 | 80,000 |
| อัตราส่วนด่วน = (C) / (F) | 1.7 | 1.2 | 0.9 | 0.875 | 0.75 |
จากข้อมูลที่คำนวณข้างต้นเราได้วิเคราะห์ว่าอัตราส่วนที่รวดเร็วลดลงจาก 1.7 ในปี 2554 เหลือ 0.6 ในปี 2558 ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนใหญ่ถูกขังอยู่ในหุ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่ง อัตราส่วนด่วนมาตรฐานที่ดีที่สุดคือ 1: 1 หมายความว่า บริษัท ไม่อยู่ในสถานะที่จะปฏิบัติตามหนี้สินหมุนเวียนในทันที มันอาจนำไปสู่การละลายทางเทคนิค ดังนั้นควรดำเนินการตามขั้นตอนเพื่อลดการลงทุนในสินค้าคงคลังและดูว่าอัตราส่วนอยู่เหนือระดับ 1: 1
อัตราส่วนมาตรฐานที่ดีที่สุดคือ 1: 1 หมายความว่า บริษัท ไม่อยู่ในสถานะที่จะบรรลุหนี้สินหมุนเวียนในทันที มันอาจนำไปสู่การละลายทางเทคนิค ดังนั้นควรดำเนินการตามขั้นตอนเพื่อลดการลงทุนในสินค้าคงคลังและดูว่าอัตราส่วนอยู่เหนือระดับ 1: 1
ตัวอย่าง 2
XYZ Limited ให้ข้อมูลสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2558 ดังต่อไปนี้
- เงินทุนหมุนเวียน = 45,000 เหรียญ
- อัตราส่วนปัจจุบัน = 2.5 สินค้าคงคลัง = 40,000 เหรียญ
คุณต้องคำนวณและตีความอัตราส่วนอย่างรวดเร็ว
ตอบสำหรับตัวอย่างที่ 2
- การคำนวณสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียน
มีเงินทุนหมุนเวียนอยู่ที่ 45,000 เหรียญ
อัตราส่วนปัจจุบัน = 2.5
= สินทรัพย์หมุนเวียน / หนี้สินหมุนเวียน = 2.5 = สินทรัพย์หมุนเวียน = 2.5 * หนี้สินหมุนเวียน
ดังนั้นเงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน - หนี้สินหมุนเวียน
= 45,000 = 2.5 หนี้สินหมุนเวียน - หนี้สินหมุนเวียน
= 1.5 * หนี้สินหมุนเวียน = 45,000
= หนี้สินหมุนเวียน = 45,000 / 1.5 = 30,000
ดังนั้นสินทรัพย์หมุนเวียน = 2.5 * หนี้สินหมุนเวียน = 2.5 * 30,000 = 75,000
ดังนั้นสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนอยู่ที่ 75,000 ดอลลาร์และ 30,000 ดอลลาร์ตามลำดับ
- การคำนวณอัตราส่วนการทดสอบกรด
ให้สินค้าคงคลัง = 40,000 เหรียญ
สินทรัพย์หมุนเวียน = 75,000 เหรียญ
ดังนั้นสินทรัพย์ด่วน = สินทรัพย์หมุนเวียน - สินค้าคงคลัง = $ 75,000 - $ 40,000 = $ 35,000
เนื่องจากไม่มีเงินเบิกเกินบัญชีจากธนาคารหนี้สินหมุนเวียนจะถือเป็นหนี้สินด่วน
ดังนั้นหนี้สินด่วน = 30,000 เหรียญ
ดังนั้น,
อัตราส่วน = สินทรัพย์ด่วน / หนี้สินด่วน
= 35,000 / 30,000
= 1.167
เนื่องจากอัตราส่วนการทดสอบกรดที่คำนวณได้คือ 1.167 ซึ่งมากกว่าอัตราส่วนในอุดมคติ 1 จึงสะท้อนให้เห็นว่า บริษัท สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้ดีกว่าผ่านสินทรัพย์ที่รวดเร็ว
ตัวอย่างคอลเกต
ตอนนี้ให้เราดูการคำนวณในคอลเกต
อัตราส่วนของคอลเกตค่อนข้างดี (ระหว่าง 0.56x - 0.73x) การทดสอบกรดนี้แสดงให้เราเห็นถึงความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้สินระยะสั้นโดยใช้ลูกหนี้และเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
ด้านล่างนี้เป็นการเปรียบเทียบอัตราส่วนของคอลเกตกับพีแอนด์จีกับยูนิลีเวอร์อย่างรวดเร็ว
ที่มา: ycharts
เมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมงานแล้วคอลเกตมีอัตราส่วนที่ดีต่อสุขภาพมาก
ในขณะที่ Quick Ratio ของ Unilever ลดลงในช่วง 5-6 ปีที่ผ่านมา แต่เราสังเกตว่าอัตราส่วน P&G นั้นต่ำกว่า Colgate มาก
ตัวอย่างของ Microsoft
ดังที่ระบุไว้จากกราฟด้านล่าง Cash Ratio ของ Microsoft อยู่ที่ 0.110x ต่ำ อย่างไรก็ตามอัตราส่วนที่รวดเร็วคือ 2.216x มาก
ที่มา: ycharts
Microsoft Quick Ratio ค่อนข้างสูงเนื่องจากการลงทุนระยะสั้นประมาณ 106.73 พันล้านดอลลาร์! สิ่งนี้ทำให้ Microsoft อยู่ในสถานะที่สะดวกสบายมากจากมุมมองของสภาพคล่อง / Solvency
ที่มา: Microsoft SEC Filings
วิดีโออัตราส่วนด่วน
สรุป
ดังที่เราทราบในที่นี้ว่าสินทรัพย์หมุนเวียนอาจมีสินค้าคงคลังจำนวนมากและค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าอาจไม่มีสภาพคล่อง ดังนั้นรวมถึงสินค้าคงคลังรายการดังกล่าวจะบิดเบือนอัตราส่วนปัจจุบันจากมุมมองสภาพคล่องในทันที Quick Ratio แก้ปัญหานี้โดยไม่คำนึงถึงสินค้าคงคลัง พิจารณาเฉพาะสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องส่วนใหญ่ ได้แก่ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดและลูกหนี้ อัตราส่วนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอาจบ่งบอกว่า บริษัท ลงทุนทรัพยากรมากเกินไปในเงินทุนหมุนเวียนของธุรกิจซึ่งอาจทำกำไรได้มากกว่าที่อื่น อย่างไรก็ตามหากอัตราส่วนด่วนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมแสดงว่า บริษัท มีความเสี่ยงสูงและไม่รักษาสภาพคล่องให้เพียงพอ