เงินร่วมลงทุน | ภาพรวมวิธีการทำงานขั้นตอนการระดมทุนและการออกจากการคืนสินค้า

Venture Capital คืออะไร?

เงินร่วมลงทุนเป็นรูปแบบของการจัดหาเงินทุนสำหรับการเริ่มต้นซึ่งนักลงทุนเช่นสถาบันการเงินธนาคารกองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัท และบุคคลที่มีเครือข่ายระดับสูงช่วย บริษัท ใหม่และเติบโตอย่างรวดเร็วโดยการจัดหาเงินทุนระยะยาวและคำแนะนำเชิงปฏิบัติในฐานะพันธมิตรทางธุรกิจเพื่อแลกเปลี่ยน มีส่วนแบ่งในความเสี่ยงตลอดจนผลตอบแทนและมั่นใจว่าฐานเงินทุนที่มั่นคงสำหรับการเติบโตในอนาคต

คำอธิบาย

เงินร่วมลงทุนได้รับการลงทุนในธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโตอย่างมาก ผู้ที่ลงทุนใน Venture capital เรียกว่าผู้ร่วมทุน เงินร่วมลงทุนเป็นวิธีที่สำคัญสำหรับ บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นและ บริษัท ขนาดเล็กในการหาเงินเนื่องจากพวกเขาไม่สามารถเข้าถึงตลาดทุนได้ การระดมทุนแบบ Venture Capital ได้รับความนิยมเนื่องจากให้ผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยแก่นักลงทุน

Uber ได้รับเงินทุนทั้งหมดเกือบ 8.8 พันล้านดอลลาร์ ตารางด้านบนแสดงไทม์ไลน์ของการลงทุนของ Uber และการประเมินมูลค่าที่ทราบ

สำหรับธุรกิจที่เพิ่งเริ่มต้นและธุรกิจขนาดเล็กมันเป็นเรื่องง่ายเมื่อเทียบกับการหาเงินด้วยเงินกู้และหนี้รูปแบบอื่น ๆ

ใครคือ Venture capitalists?

เหล่านี้คือนักลงทุนที่ร่ำรวยที่ได้สร้างชื่อเสียงและมีเงินเพียงพอในการลงทุน นอกเหนือจากนักลงทุนเหล่านี้แม้แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนแล้วสถาบันการเงินอื่น ๆ ก็เข้ามาเป็นนักลงทุน

เหตุผลที่พวกเขาสนใจที่จะรับความเสี่ยงนี้ก็คือพวกเขาได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นมากเมื่อเทียบกับการลงทุนแบบเดิม การสูญเสียจะมากเช่นกันหากการลงทุนล้มเหลว แต่นักลงทุนมีความเสี่ยงที่จะต้องแบกรับความเสี่ยง

Venture Capital Industry ทำงานอย่างไร?

อุตสาหกรรมเงินร่วมลงทุนมีผู้เล่นที่สำคัญสี่คน

1. ผู้ประกอบการ
2. ผู้ร่วมทุน
3. ธนาคารเพื่อการลงทุน
4. นักลงทุนภาคเอกชน

ผู้ประกอบการคือผู้ที่ต้องการเงินทุน นักลงทุนคือบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูงซึ่งต้องการผลตอบแทนสูง วาณิชธนกิจคือผู้ที่ต้องการ บริษัท ที่สามารถขายได้และผู้ร่วมทุนที่สร้างตลาดสำหรับผู้เล่นสามคนนี้

แหล่งที่มา: hbr.org

โครงสร้างของ Venture Capital Firm

โครงสร้างกองทุนร่วมทุนขั้นพื้นฐานจะจัดโครงสร้างเป็นหุ้นส่วน จำกัด กองทุนอยู่ภายใต้ข้อตกลงการเป็นหุ้นส่วน

บริษัท จัดการเป็นธุรกิจของกองทุน บริษัท จัดการจะได้รับค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% ค่าธรรมเนียมเหล่านี้ใช้สำหรับการประชุมค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปเช่นค่าเช่าเงินเดือนของพนักงานเป็นต้น

หุ้นส่วน จำกัด (LPs) คือผู้ที่จ่ายเงินให้กับกองทุนร่วมลงทุน LPs ส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนสถาบันเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัท ประกันเงินบริจาคมูลนิธิสำนักงานครอบครัวและบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง

General Partner (GP) คือผู้ร่วมทุนของ บริษัท จัดการ เขามีหน้าที่รับผิดชอบในการระดมทุนและจัดการกองทุนร่วมการตัดสินใจลงทุนที่จำเป็นและช่วย บริษัท พอร์ตโฟลิโอให้ออก นี่เป็นเพราะพวกเขามีความรับผิดชอบต่อหุ้นส่วน จำกัด ของพวกเขา

บริษัท พอร์ตโฟลิโอหรือสตาร์ทอัพเป็น บริษัท ที่ต้องการเงินทุนและได้รับเงินทุนจากกองทุนร่วมทุนเพื่อแลกเปลี่ยนกับหุ้นบุริมสิทธิหรือหุ้นทั่วไป กองทุนร่วมลงทุนจะสามารถรับรู้ผลกำไรเมื่อมีเหตุการณ์สภาพคล่องเช่นการควบรวมกิจการหรือเมื่อ บริษัท ตัดสินใจที่จะเสนอขายหุ้น IPO และหุ้นเหล่านี้สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้

กระบวนการระดมทุนของ Venture Capital

มีหลายขั้นตอนที่การระดมทุนเกิดขึ้น เหล่านี้คือ -:

1. ขั้นตอนที่ 1 - ขั้นตอนการระดมทุนเริ่มต้นด้วยการส่งแผนโดยผู้ประกอบการไปยัง Venture capital แผนธุรกิจช่วยในการถ่ายทอดแนวคิดทางธุรกิจของคุณร่วมทุนตลาดที่คุณตั้งใจจะขายและวิธีวางแผนทำกำไรและขยายธุรกิจของคุณ รายละเอียดที่จำเป็นในแผนธุรกิจ ได้แก่ บทสรุปสำหรับผู้บริหารของข้อเสนอขนาดของตลาดข้อมูลเกี่ยวกับการจัดการการคาดการณ์ทางการเงินสถานการณ์การแข่งขัน หาก VC ถูกดึงดูดเข้าสู่แผนธุรกิจกระบวนการจะย้ายไปยังขั้นตอนที่สอง
2. ด่านII - การประชุมครั้งแรกระหว่างฝ่ายต่างๆ - หลังจากผ่านแผนธุรกิจที่โพสต์การศึกษาเบื้องต้น VC เรียกร้องให้มีการประชุมแบบตัวต่อตัวกับฝ่ายบริหารของการเริ่มต้น การประชุมครั้งนี้มีความสำคัญในฐานะโพสต์ที่มีการตัดสินใจว่า VC จะลงทุนในธุรกิจหรือไม่ หากทุกอย่างเป็นไปด้วยดี VC จะเข้าสู่ขั้นตอนต่อไปที่กำลังดำเนินการตรวจสอบสถานะ
3. ขั้นตอนที่ 3 - การดำเนินการตรวจสอบสถานะ - กระบวนการนี้เป็นการประเมินอย่างรวดเร็วของการอ้างอิงที่เจ้าของธุรกิจให้ไว้เกี่ยวกับลูกค้าการประเมินกลยุทธ์ทางธุรกิจการยืนยันลูกหนี้และเจ้าหนี้อีกครั้งและการตรวจสอบข้อมูลที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ ที่แลกเปลี่ยนระหว่างทั้งสองฝ่ายอย่างรวดเร็ว
4. ขั้นตอนที่ IV - การสรุปเอกสารคำศัพท์ - หลังจากดำเนินการตรวจสอบสถานะธุรกิจหากทุกอย่างเข้าที่แล้ว VC จะเสนอเอกสารคำศัพท์ เอกสารคำศัพท์เป็นเอกสารที่ไม่มีผลผูกพันซึ่งแสดงข้อกำหนดและเงื่อนไขระหว่างทั้งสองฝ่าย เอกสารคำศัพท์สามารถต่อรองได้และจะสรุปได้หลังจากที่ทุกฝ่ายยอมรับ โพสต์ข้อตกลงเอกสารทางกฎหมายทั้งหมดได้รับการจัดเตรียมและการตรวจสอบสถานะทางกฎหมายจะดำเนินการเมื่อเริ่มต้น หลังจากนี้เงินจะถูกปล่อยให้กับธุรกิจ

ประเภทของการระดมทุน Venture Capital

การจำแนกประเภทของเงินร่วมลงทุนประเภทต่างๆขึ้นอยู่กับการประยุกต์ใช้ในขั้นตอนต่างๆของธุรกิจ เงินร่วมลงทุนสามประเภทหลัก ได้แก่ การจัดหาเงินทุนระยะเริ่มต้นและการจัดหาเงินทุน / ซื้อกิจการ ขั้นตอนการจัดหาเงินร่วมทุนจะเสร็จสมบูรณ์ผ่านหกขั้นตอนของการจัดหาเงินทุน ขั้นตอนเหล่านี้เป็นไปตามขั้นตอนของการพัฒนาของ บริษัท ขั้นตอนเหล่านี้คือ -:

• Seed Money -: นี่คือการจัดหาเงินทุนระดับต่ำที่มีไว้เพื่อพัฒนาแนวคิดของผู้ประกอบการ
• Start-up - เป็นธุรกิจที่ดำเนินการอยู่และต้องการเงินทุนสำหรับการจ่ายค่าใช้จ่ายทางการตลาดและค่าใช้จ่ายในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ โดยทั่วไปจะมอบให้กับธุรกิจเพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์หรือบริการของตนให้เสร็จสิ้น
• รอบแรก - การเงินประเภทนี้มีไว้สำหรับการผลิตและการระดมทุนสำหรับการขายในช่วงต้น การจัดหาเงินทุนประเภทนี้ช่วย บริษัท ที่ใช้เงินทุนทั้งหมดและต้องการเงินทุนเพื่อเริ่มต้นกิจกรรมทางธุรกิจอย่างเต็มรูปแบบ
• รอบที่สอง - การจัดหาเงินทุนนี้สำหรับ บริษัท ที่มียอดขาย แต่ยังไม่ทำกำไรหรือเพิ่งถึงจุดคุ้มทุน
• รอบที่สาม - นี่คือการจัดหาเงินทุน Mezzanine เงินจะถูกใช้ในการจัดหาเงินทุนนี้เพื่อการขยาย บริษัท ที่มีคุณค่าใหม่
• รอบที่สี่ - นี่คือเงินที่ใช้ในการเผยแพร่สู่สาธารณะ รอบนี้เรียกอีกอย่างว่าการจัดหาเงินทุนของสะพาน

การจัดหาเงินทุนในระยะเริ่มต้นมีการจัดหาเงินทุนจากเมล็ดพันธุ์การจัดหาเงินทุนสำหรับการเริ่มต้นและการจัดหาเงินทุนขั้นแรกเป็นสามส่วนย่อย ในขณะที่การจัดหาเงินทุนเพื่อการขยายตัวสามารถแบ่งออกเป็นการจัดหาเงินทุนขั้นที่สองการจัดหาเงินทุนแบบสะพานและการจัดหาเงินทุนขั้นที่สามหรือการจัดหาเงินทุนชั้นลอย

นอกจากนี้ยังมีการจัดหาเงินทุนขั้นที่สองให้กับ บริษัท ต่างๆเพื่อขยายธุรกิจ โดยทั่วไปการจัดหาเงินทุนแบบบริดจ์มีไว้สำหรับการเงินระยะสั้นที่มีดอกเบี้ยเท่านั้น นอกจากนี้ในบางครั้งยังจัดให้เป็นวิธีการช่วยเหลือทางการเงินแก่ บริษัท ที่ใช้ข้อเสนอสาธารณะขั้นต้น (IPO)

เส้นทางออกจาก Venture Capital

มีทางออกที่หลากหลายโดยนายทุน Venture พวกเขาสามารถถอนการลงทุนของพวกเขาโดยวิธี -:

• การเสนอขายหุ้นสามัญครั้งแรก (IPO)
• ผู้สนับสนุนการซื้อหุ้นคืน
• การควบรวมและการซื้อกิจการ
• ขายหุ้นให้กับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์รายอื่น

ข้อดีและข้อเสียของเงินร่วมลงทุน

ข้อดีของ VC

• ความมั่งคั่งและความเชี่ยวชาญสามารถนำเข้าสู่ธุรกิจ
• การจัดหาเงินทุนทำโดยการถือหุ้นดังนั้นภาระที่ธุรกิจต้องเผชิญจึงน้อยลงเมื่อเทียบกับการกู้ยืมเงินสำหรับธุรกิจที่เป็นหนี้เงิน
• ธุรกิจยังได้รับการเชื่อมต่อที่มีค่าผ่าน VC และความเชี่ยวชาญด้านเทคนิคการตลาดหรือเชิงกลยุทธ์ซึ่งช่วยให้นักธุรกิจที่มีประสบการณ์น้อยสามารถทำให้ธุรกิจของเขาประสบความสำเร็จได้มากขึ้น
• ไม่มีภาระผูกพันในการชำระคืนเงิน

ข้อเสียของ VC

• ความเป็นอิสระหายไปเมื่อนักลงทุนกลายเป็นเจ้าของส่วนหนึ่ง เนื่องจากมีส่วนได้ส่วนเสียมากพวกเขาจึงพยายามมีส่วนร่วมในการตัดสินใจทางธุรกิจ
• กระบวนการรับนักลงทุนเข้าร่วมเป็นกระบวนการที่ใช้เวลานานและใช้เวลานาน
• โดยทั่วไปเนื่องจากนักลงทุนมีเงินดังนั้นเขาจึงมีคำพูดเมื่อพูดถึงการปิดดีล ดังนั้นคำศัพท์โดยทั่วไปจึงมีความเอนเอียงต่อนักลงทุนมากกว่าเว้นแต่ว่าธุรกิจนั้นจะเป็นแนวคิดใหม่หรือมีความต้องการที่มีศักยภาพสูง
• ประโยชน์ที่ได้รับจากการจัดหาเงินทุนแบบ Venture จะรับรู้ในระยะยาวเท่านั้น

ผลตอบแทนสำหรับเงินร่วมลงทุน

กองทุนร่วมลงทุนจะสามารถรับรู้ผลกำไรได้ก็ต่อเมื่อมีเหตุการณ์สภาพคล่อง (นั่นคือ“ ทางออก”) ซึ่งจะเกิดขึ้นในสามสถานการณ์ ได้แก่ :

1. การซื้อหุ้น:สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนรายใหม่ที่ต้องการซื้อความเป็นเจ้าของใน บริษัท ซื้อหุ้นจากนักลงทุนที่มีอยู่ บางครั้งเจ้าของ บริษัท ก็ซื้อหุ้นคืนด้วย
2. การเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์:การเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์เกิดขึ้นจากการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการ สิ่งนี้ทำได้โดย บริษัท ที่เต็มใจซื้อเทคโนโลยีที่แตกต่างฐานลูกค้าขนาดใหญ่ทีมร็อคสตาร์หรือชุดค่าผสมอื่น ๆ ตัวอย่างการซื้อ Hotmail โดย Microsoft
3. การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO):บริษัท ที่มีธุรกิจแบบสแตนด์อโลนและมีผลกำไรพร้อมฐานลูกค้าที่มั่นคงกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์และการเติบโตต้องการการระดมทุนเพื่อการเติบโตในอนาคตโดยการเสนอขายหุ้น

ชีวิตของกองทุนร่วมลงทุน

อายุเฉลี่ยของกองทุน VC อยู่ในช่วง 7 ถึง 10 ปี อย่างไรก็ตามพวกเขายังคงใช้งานได้เป็นระยะเวลา 3-4 ปีเท่านั้น เหตุผลก็คือเมื่อครบ 4 ปีเงินกองทุนส่วนใหญ่ก็ลงทุนไปแล้ว ปีที่เหลืออยู่สำหรับการเก็บเกี่ยวการลงทุนที่เป็นผลมาจากนักแสดงที่โดดเด่นเพียงไม่กี่คน

โดยทั่วไปกองทุน VC จะสำรองเงินไว้ประมาณ 50% เพื่อเป็นทุนสำรองเพื่อสนับสนุน บริษัท พอร์ตโฟลิโอที่มีอยู่ อย่างไรก็ตามกองทุนขนาดเล็กจะไม่ทำการลงทุนในภายหลังเนื่องจากจะไม่สามารถดำเนินการได้ในเชิงเศรษฐกิจเนื่องจากมีเงินทุนจำนวนมากซึ่งจำเป็นสำหรับการเป็นเจ้าของทีละน้อย

ดังนั้นหากคุณเป็นผู้เริ่มต้นที่กำลังมองหาเงินทุนคุณต้องแน่ใจว่าคุณเข้าใกล้ VC ที่มีอายุน้อยกว่าสี่ปี

เช่นเดียวกับกองทุน PE อันดับแรกหุ้นส่วนที่ จำกัด จะได้รับเงินจากนั้นกองทุน แต่ละกองทุนมีอายุการใช้งานสี่ปีและเก็บเกี่ยวผลตอบแทนในภายหลัง VC จะมีหลายกองทุนที่เปิดใช้งานในเวลาเดียวกัน แต่มีเพียงไม่กี่กองทุนเท่านั้นที่เปิดรับการลงทุนใหม่ คำที่ใช้เรียกเงินที่ยังไม่ได้จัดสรรคือ "Dry Powder"

ข้อเสนอ VC ยอดนิยมตลอดกาล

1. Alibaba - Softbank: - Softbank ลงทุน 20 ล้านดอลลาร์ใน Alibaba ในปี 2000 ในปี 2016 พวกเขาขายหุ้น Alibaba มูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์ และยังเป็นเจ้าของกว่า 28% ของอาลีบาบา (มูลค่าตลาดใกล้ 400 พันล้านดอลลาร์) ไม่มีรางวัลสำหรับการคาดเดาว่าการลงทุนนี้ให้ผลตอบแทน Softbank มากกว่า 500 เท่า
2. WhatsApp - Sequoia  - Sequoia ลงทุนทั้งหมดประมาณ 60 ล้านดอลลาร์ใน WhatsApp เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเป็นประมาณ 40% หลังจากการลงทุนครั้งแรก 8 ล้านดอลลาร์ในปี 2554 Facebook ได้รับ Whatsapp ในราคา 19 พันล้านดอลลาร์และช่วยให้ Sequoia ทำเงินได้ 6.4 พันล้านดอลลาร์จากข้อตกลง เดาว่าผลตอบแทนทั้งหมดที่ Sequoia ทำคืออะไร?
3. eBay - Benchmark -  Benchmark ลงทุน 6.7 ล้านดอลลาร์ในซีรีส์ A ของ Ebay หลังจาก IPO การลงทุนมีมูลค่ามากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ อีกครั้งผลตอบแทนที่เหลือเชื่อ

ผู้ร่วมทุน 20 อันดับแรก

ที่มา: CBInsights

ความแตกต่างระหว่างเงินร่วมลงทุนและหุ้นเอกชน

โดยทั่วไปมีความสับสนระหว่างคำว่า VC & PE อย่างไรก็ตามมีความแตกต่างระหว่างทั้งสอง ความแตกต่างหลักระหว่าง VC & PE คือ PE ส่วนใหญ่ซื้อ 100% ของ บริษัท ที่พวกเขาลงทุนในขณะที่ VC ลงทุน 50% หรือน้อยกว่านั้น นอกเหนือจากนั้นการกระจุกตัวของ บริษัท PE ยังอยู่ใน บริษัท ที่เติบโตเต็มที่ในขณะที่ VC มุ่งเน้นไปที่การเริ่มต้นธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโต

สรุป

ในฐานะนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับกองทุนร่วมลงทุนจำเป็นต้องมีการวิจัยและวิเคราะห์เนื่องจากมีความเสี่ยงสูงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน ในการเริ่มต้นธุรกิจจำเป็นที่คุณจะต้องเชื่อมโยงกับกองทุนร่วมทุนที่เหมาะสมเนื่องจากพวกเขานอกเหนือจากกองทุนที่พวกเขาให้ความเชี่ยวชาญที่จำเป็น