ประเภทสินเชื่อ | ระยะสั้นและระยะยาว

ประเภทสินเชื่อ

วงเงินสินเชื่อมีสองประเภทหลัก ๆ ระยะสั้นและระยะยาวซึ่งเดิมใช้สำหรับความต้องการเงินทุนหมุนเวียนขององค์กรรวมถึงการจ่ายเจ้าหนี้และตั๋วเงินในขณะที่แบบหลังใช้เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดด้านรายจ่ายลงทุนขององค์กรโดยทั่วไปได้รับเงินทุนผ่านธนาคารตำแหน่งส่วนตัวและ ธนาคาร

ในขณะที่การเพิ่มทุน (โดยใช้ IPO, FPO หรือหลักทรัพย์แปลงสภาพ) ยังคงเป็นวิธีการหนึ่งในการระดมทุนสำหรับ บริษัท เจ้าของธุรกิจอาจต้องการเพิ่มหนี้เนื่องจากสามารถช่วยให้พวกเขาสามารถควบคุมธุรกิจได้ แน่นอนว่าการตัดสินใจนี้ขึ้นอยู่กับความเพียงพอของกระแสเงินสดในการให้บริการดอกเบี้ยและการชำระเงินต้นและ บริษัท ที่มีระดับสูงอาจสร้างภาระให้กับการดำเนินงานของ บริษัท และราคาหุ้น ดังนั้นเงื่อนไขการชำระเงินอัตราดอกเบี้ยหลักประกันและขั้นตอนการเจรจาทั้งหมดของเงินกู้ทุกครั้งจึงเป็นหัวใจสำคัญในการกำหนดกลยุทธ์เงินทุนของ บริษัท

ในบทความนี้เราจะพูดถึงวงเงินสินเชื่อประเภทต่างๆและการใช้งานโดยทั่วไปในการดำเนินธุรกิจ

สินเชื่อสองประเภท

โดยทั่วไปวงเงินสินเชื่อมีสองประเภท:

1) เงินกู้ระยะสั้นส่วนใหญ่ต้องการเงินทุนหมุนเวียน และ

2) เงินกู้ระยะยาวที่จำเป็นสำหรับการใช้จ่ายด้านทุน (ประกอบด้วยส่วนใหญ่ในการสร้างโรงงานผลิตการซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์และโครงการขยาย) หรือการซื้อกิจการ (ซึ่งอาจมีขนาดเล็กกว่าหรือสามารถเปลี่ยนแปลงได้เช่นขนาดที่เทียบเคียงได้) .

สินเชื่อระยะสั้น

เงินกู้ยืมระยะสั้นสามารถเป็นส่วนใหญ่ประเภทต่อไปนี้:

# 1 - เครดิตเงินสดและเงินเบิกเกินบัญชี

ในวงเงินสินเชื่อประเภทนี้ บริษัท สามารถถอนเงินได้มากกว่าที่มีอยู่ในเงินฝาก จากนั้นผู้กู้จะต้องจ่ายอัตราดอกเบี้ยซึ่งใช้ได้เฉพาะกับจำนวนเงินที่เบิกเกิน ขนาดและอัตราดอกเบี้ยที่เรียกเก็บจากวงเงินเบิกเกินบัญชีมักจะเป็นหน้าที่ของคะแนนเครดิตของผู้กู้ (หรืออันดับเครดิต)

# 2 - เงินกู้ระยะสั้น

บริษัท อาจกู้ยืมเงินระยะสั้นสำหรับความต้องการเงินทุนหมุนเวียนซึ่งระยะเวลาอาจ จำกัด ได้ไม่เกินหนึ่งปี วงเงินสินเชื่อประเภทนี้อาจมีหรือไม่มีหลักประกันก็ได้ขึ้นอยู่กับอันดับเครดิตของผู้กู้ ผู้กู้ที่มีฐานะดีกว่า (โดยทั่วไปเป็นประเภทระดับการลงทุน) อาจสามารถกู้ยืมได้โดยไม่มีหลักประกัน ในทางกลับกันผู้กู้ที่ไม่ใช่ระดับการลงทุนอาจต้องการหลักประกันสำหรับเงินกู้ในรูปของสินทรัพย์หมุนเวียนเช่นลูกหนี้และสินค้าคงเหลือ (ในการจัดเก็บหรือการขนส่ง) ของผู้กู้ บริษัท ขนาดใหญ่หลายแห่งยังกู้ยืมวงเงินกู้หมุนเวียนซึ่ง บริษัท อาจยืมและชำระคืนเงินได้อย่างต่อเนื่องภายในจำนวนเงินและอายุที่กำหนด สิ่งเหล่านี้อาจใช้เวลานานถึง 5 ปีและเกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียมภาระผูกพันและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเล็กน้อยเพื่อความยืดหยุ่นที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเงินกู้แบบเดิม (ซึ่งจะไม่เติมเต็มหลังจากชำระเงินแล้ว)

สิ่งอำนวยความสะดวกฐานการกู้ยืมเป็นรูปแบบการกู้ยืมระยะสั้นที่มีหลักประกันซึ่งส่วนใหญ่ให้กับ บริษัท การค้าสินค้าโภคภัณฑ์ แน่นอนอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่าคืออัตราส่วนของจำนวนเงินที่ยืมต่อมูลค่าของหลักประกันอ้างอิงจะถูกรักษาไว้ที่น้อยกว่าหนึ่งอยู่ที่ประมาณ 75-85% เพื่อจับความเสี่ยงของการลดลงของมูลค่าที่อาจเกิดขึ้น สินทรัพย์

# 3 - การเงินการค้า

วงเงินสินเชื่อประเภทนี้จำเป็นสำหรับวงจรการแปลงเงินสดที่มีประสิทธิภาพของ บริษัท และอาจเป็นประเภทต่อไปนี้:

1. เครดิตจากซัพพลายเออร์:โดยทั่วไปแล้วซัพพลายเออร์จะสบายใจกว่าในการให้เครดิตกับลูกค้าซึ่งมีความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้น การเจรจาเงื่อนไขการชำระเงินกับซัพพลายเออร์มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการทำธุรกรรมที่ทำกำไร ตัวอย่างเงื่อนไขการชำระเงินของซัพพลายเออร์คือ“ 2% 10 Net 45” ซึ่งแสดงว่าซัพพลายเออร์จะเสนอราคาซื้อในราคาส่วนลด 2% หากชำระภายใน 10 วัน อีกทางเลือกหนึ่ง บริษัท จะต้องจ่ายเงินตามราคาซื้อที่ระบุทั้งหมด แต่จะมีความยืดหยุ่นในการขยายการชำระเงินออกไปอีก 35 วัน
2. Letters of Credit:เป็นรูปแบบเครดิตที่ปลอดภัยกว่าซึ่งธนาคารรับรองการชำระเงินจาก บริษัท ไปยังซัพพลายเออร์ ธนาคารผู้ออก (เช่นธนาคารที่ออกเลตเตอร์ออฟเครดิตให้กับซัพพลายเออร์) ดำเนินการตรวจสอบสถานะของตนเองและมักจะขอหลักประกันจาก บริษัท ซัพพลายเออร์ต้องการข้อตกลงนี้เนื่องจากจะช่วยแก้ปัญหาความเสี่ยงด้านเครดิตที่เกี่ยวข้องกับลูกค้าซึ่งอาจอยู่ในภูมิภาคที่ไม่มั่นคง
3. สินเชื่อเพื่อการส่งออก:เงินกู้รูปแบบนี้ให้แก่ผู้ส่งออกโดยหน่วยงานของรัฐเพื่อสนับสนุนการเติบโตของการส่งออก
4. แฟคตอริ่ง : แฟคตอริ่งเป็นรูปแบบการกู้ยืมขั้นสูงซึ่ง บริษัท ขายลูกหนี้ให้กับบุคคลอื่น (เรียกว่าแฟคเตอร์) ในราคาส่วนลด (เพื่อชดเชยการโอนความเสี่ยงด้านเครดิต) ข้อตกลงนี้จะช่วยให้ บริษัท สามารถนำลูกหนี้ออกจากงบดุลและสามารถใช้เพื่อเติมเต็มความต้องการเงินสดได้

สินเชื่อระยะยาว

ตอนนี้เรามาดูกันว่าโดยทั่วไปวงเงินสินเชื่อระยะยาวมีโครงสร้างอย่างไร สามารถยืมได้จากหลายแหล่งเช่นธนาคารบุคคลในวง จำกัด และตลาดทุนและอยู่ในระดับที่แตกต่างกันในการชำระเงินเริ่มต้น

# 1 - เงินกู้ธนาคาร

ประเภทของวงเงินสินเชื่อระยะยาวที่พบมากที่สุดคือเงินกู้ระยะยาวซึ่งกำหนดโดยจำนวนเงินเฉพาะระยะเวลา (ซึ่งอาจแตกต่างกันไปตั้งแต่ 1-10 ปี) และกำหนดเวลาชำระคืนที่ระบุ เงินกู้เหล่านี้อาจมีหลักประกัน (โดยปกติสำหรับผู้กู้ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า) หรือไม่มีหลักประกัน (สำหรับผู้กู้ที่มีระดับการลงทุน) และโดยทั่วไปจะอยู่ในอัตราลอยตัว (เช่นสเปรดมากกว่า LIBOR หรือ EURIBOR) ก่อนที่จะให้กู้ยืมสิ่งอำนวยความสะดวกระยะยาวธนาคารจะดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนเพื่อจัดการกับความเสี่ยงด้านเครดิตที่พวกเขาถูกขอให้รับช่วงอายุระยะยาว เงินกู้ยืมระยะยาวมีต้นทุนต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับหนี้ระยะยาวอื่น ๆ การตรวจสอบสถานะอาจเกี่ยวข้องกับการรวมพันธสัญญาดังต่อไปนี้:

1. 1. การดำรงอัตราส่วนเลเวอเรจและอัตราส่วนความครอบคลุมซึ่งธนาคารอาจขอให้ บริษัท รักษาหนี้ / EBITDA ที่น้อยกว่า 0x และ EBITDA / ดอกเบี้ยที่มากกว่า 6.0 เท่าซึ่งจะเป็นการ จำกัด ทางอ้อมจากการรับภาระหนี้เพิ่มเติมเกินขีด จำกัด ที่กำหนด
   2. การเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดการควบคุมซึ่งหมายความว่าส่วนหนึ่งของระยะเวลาเงินกู้ที่ระบุจะต้องได้รับการชำระคืนในกรณีที่ บริษัท ถูกซื้อโดย บริษัท อื่น
   3. การจำนำเชิงลบซึ่งป้องกันไม่ให้ผู้กู้นำทรัพย์สินทั้งหมดหรือบางส่วนไปค้ำประกันเงินกู้จากธนาคารเพิ่มเติม (แม้จะเป็นภาระหนี้ครั้งที่สอง) หรือการขายทรัพย์สินโดยไม่ได้รับอนุญาต
   4. การ จำกัด การควบรวมและซื้อกิจการหรือทุนบางอย่าง

เงินกู้ระยะยาวมีสองประเภท - เงินกู้ระยะยาว A“ TLA” และเงินกู้ระยะ B“ TLB” ความแตกต่างหลักระหว่างสองอย่างนี้คือตารางการตัดจำหน่าย - TLA มีการตัดจำหน่ายอย่างเท่าเทียมกันในช่วง 5-7 ปีในขณะที่ TLB ตัดจำหน่ายในนามในช่วงปีแรก (5-8 ปี) และรวมถึงการจ่ายกระสุนจำนวนมากในปีที่แล้ว ตามที่คุณเดาถูกต้อง TLB มีราคาแพงกว่าสำหรับ บริษัท เล็กน้อยสำหรับระยะเวลาที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยและความเสี่ยงด้านเครดิต (เนื่องจากการชำระเงินต้นล่าช้า)

# 2 - หมายเหตุ

วงเงินสินเชื่อประเภทนี้ได้รับการสนับสนุนจากบุคคลในวง จำกัด หรือตลาดทุนและโดยทั่วไปแล้วจะไม่มีหลักประกัน เพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้นที่ผู้ให้กู้เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงเหล่านี้มีค่าใช้จ่ายสูงกว่าสำหรับ บริษัท ดังนั้นพวกเขาจะได้รับการพิจารณาโดย บริษัท ก็ต่อเมื่อธนาคารไม่สะดวกในการปล่อยสินเชื่อเพิ่มเติม โดยทั่วไปหนี้ประเภทนี้จะด้อยกว่าเงินกู้ของธนาคารและมีขนาดใหญ่กว่าในช่วงอายุ (ไม่เกิน 8-10 ปี) โดยปกติธนบัตรจะถูกรีไฟแนนซ์เมื่อผู้กู้สามารถเพิ่มหนี้ได้ในอัตราที่ถูกกว่าอย่างไรก็ตามต้องมีการชำระเงินล่วงหน้าในรูปแบบของการชำระเงินแบบ "ชำระทั้งหมด" นอกเหนือจากการชำระเงินต้นให้กับผู้ให้กู้ หมายเหตุบางฉบับอาจมาพร้อมกับตัวเลือกการโทรซึ่งช่วยให้ผู้กู้สามารถชำระเงินล่วงหน้าได้ภายในกรอบเวลาที่กำหนดในสถานการณ์ที่การรีไฟแนนซ์ด้วยหนี้ที่ถูกกว่าทำได้ง่ายกว่าหมายเหตุที่มีตัวเลือกการโทรค่อนข้างถูกกว่าสำหรับผู้ให้กู้เช่นเรียกเก็บในอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าธนบัตรปกติ

# 3 - หนี้ชั้นลอย

หนี้ทางการเงินของ Mezzanine เป็นการผสมผสานระหว่างหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นและอันดับสุดท้ายในน้ำตกผิดนัดชำระเงิน หนี้นี้ไม่มีหลักประกันอย่างสมบูรณ์โดยมีอาวุโสเฉพาะหุ้นสามัญและหนี้อื่น ๆ ในโครงสร้างเงินทุน เนื่องจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นพวกเขาต้องการอัตราผลตอบแทน 18-25% และจัดหาโดยกองทุนส่วนบุคคลและกองทุนป้องกันความเสี่ยงซึ่งมักจะลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง โครงสร้างหนี้มาจากดอกเบี้ยจ่ายเป็นเงินสดและมีอายุตั้งแต่ 5-7 ปี ในขณะที่โครงสร้างแบบตราสารทุนมาจากใบสำคัญแสดงสิทธิและการชำระเงินในรูปแบบ (PIK) ที่เกี่ยวข้อง PIK เป็นส่วนหนึ่งของดอกเบี้ยซึ่งแทนที่จะจ่ายเป็นระยะให้กับผู้ให้กู้จะถูกเพิ่มเข้าไปในจำนวนเงินต้นและชำระคืนเมื่อครบกำหนดเท่านั้นใบสำคัญแสดงสิทธิอาจครอบคลุมระหว่าง 1-5% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมดและให้ทางเลือกแก่ผู้ให้กู้ในการซื้อหุ้นของ บริษัท ในราคาต่ำที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในกรณีที่ผู้ให้กู้มองแนวทางการเติบโตของ บริษัท ในเชิงบวก โดยทั่วไปหนี้ชั้นลอยจะใช้ในสถานการณ์การกู้ยืมที่มีเลเวอเรจซึ่งนักลงทุนในหุ้นเอกชนซื้อ บริษัท ที่มีหนี้สูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ (เทียบกับตราสารทุน) เพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น

# 4 - การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์

วงเงินสินเชื่อประเภทนี้คล้ายคลึงกับการแยกตัวประกอบของลูกหนี้ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้มาก ความแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือสภาพคล่องของสินทรัพย์และสถาบันที่เกี่ยวข้อง ในการแฟ็กเตอริงสถาบันการเงินอาจทำหน้าที่เป็น "ตัวประกอบ" และซื้อลูกหนี้การค้าของ บริษัท อย่างไรก็ตามในการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์อาจมีหลายฝ่าย (หรือนักลงทุน) และลูกหนี้ระยะยาวที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างของสินทรัพย์ที่มีหลักประกันอาจเป็นลูกหนี้บัตรเครดิตลูกหนี้การจำนองและทรัพย์สินที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPA) ของ บริษัท การเงิน

# 5 - เงินกู้สะพาน

วงเงินสินเชื่ออีกประเภทหนึ่งคือสิ่งอำนวยความสะดวกแบบสะพานซึ่งโดยปกติจะใช้เพื่อการควบรวมกิจการหรือเงินทุนหมุนเวียน โดยทั่วไปเงินกู้สะพานจะมีลักษณะระยะสั้น (นานถึง 6 เดือน) และยืมเพื่อใช้ระหว่างกาลในขณะที่ บริษัท รอการจัดหาเงินทุนระยะยาว เงินกู้สะพานสามารถชำระคืนได้โดยใช้เงินกู้จากธนาคารธนบัตรหรือแม้แต่การจัดหาเงินทุนเมื่อตลาดเปิดเอื้อต่อการเพิ่มทุน

สรุปได้ว่าต้องมีความสมดุลระหว่างโครงสร้างหนี้ของ บริษัท เงินทุนความเสี่ยงทางธุรกิจและแนวโน้มการเติบโตในอนาคตของ บริษัท วงเงินสินเชื่อหลายแห่งมีเป้าหมายเพื่อเชื่อมโยงประเด็นเหล่านี้เข้าด้วยกันเพื่อให้ บริษัท ทำงานได้ดี