Divesting คืออะไร?
การขายทิ้งหรือที่เรียกว่าการถอนการลงทุนหมายถึงการขายหรือโอนทรัพย์สินที่มีนัยสำคัญแผนกการลงทุนของธุรกิจเนื่องจากเหตุผลทางการเงินการเมืองหรือสังคมบางประการเช่นธุรกิจสามารถขายแผนกที่ไม่ใช่ส่วนหลักของธุรกิจได้ และไม่ได้ให้ประโยชน์กับ บริษัท เพื่อให้ธุรกิจสามารถมุ่งเน้นไปที่หน่วยงานที่สามารถให้รายได้ที่ดีขึ้น
- มันตรงกันข้ามกับการได้มาโดยที่แทนที่จะลงทุน / ได้มา ธุรกิจพยายามที่จะออกจากการลงทุนหรือทรัพย์สินที่มีอยู่โดยการขายสิ่งเดียวกัน บริษัท หรือองค์กรของรัฐที่วางแผนจะขายทรัพย์สินหรือ บริษัท ย่อยอาจกำลังดำเนินการดังกล่าวเพื่อเป็นส่วนหนึ่งของการย้ายเชิงกลยุทธ์สำหรับ บริษัท
- นอกจากนี้ยังสามารถทำได้เพื่อปรับปรุงหน่วยธุรกิจเพื่อให้ธุรกิจสามารถมุ่งเน้นไปที่สายธุรกิจหลักหรือสามารถทำได้ในกรณีที่นำเงินที่ได้จากกระบวนการถอนการลงทุนไปลงทุนที่อื่นเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงขึ้น
- โดยพื้นฐานแล้วเป็นกระบวนการขายสินทรัพย์ โดยปกติแล้วสินทรัพย์ที่ถูกขายออกไปนั้นเป็นแบบ Noncore กล่าวคือเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้โดยตรงในสายงานหลักของธุรกิจ Non-Core Assets สามารถอยู่ในรูปแบบของสินทรัพย์ประเภทใดก็ได้เช่นอสังหาริมทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์ทรัพยากรธรรมชาติสกุลเงินหรือหลักทรัพย์โรงงานที่ดินทรัพย์สิน ฯลฯ
- นอกจากนี้ยังอาจอยู่ในรูปแบบของ บริษัท ย่อยทั้งหมดหรือการถือหุ้นใน บริษัท อื่น โดยปกติจะทำโดยการลดสินทรัพย์หรือธุรกิจผ่านการขายการชำระบัญชีหรือวิธีการอื่นใดเพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางการเงินหรือเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ทำหน้าที่เป็นแหล่งอัดฉีดเงินสดในธุรกิจโดยไม่ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางธุรกิจปกติและเป็นกลยุทธ์ที่สำคัญในการปรับโครงสร้างองค์กรและเป็นเครื่องมือยอดนิยมที่ธุรกิจใช้ในการปลดหนี้และลดภาระหนี้
ตัวอย่าง
Asian Bank Limited เป็นธนาคารพาณิชย์ที่ให้บริการด้านการธนาคารสาขาวาณิชธนกิจและบริการชำระเงิน ธนาคารมีการลงทุนขนาดใหญ่ในที่ดินและการลงทุนใน บริษัท ต่างๆที่จดทะเบียนในตลาดท้องถิ่น ธนาคารตัดสินใจที่จะเพิ่มฐานเงินทุนเพื่อเพิ่มความสามารถในการปล่อยสินเชื่อและตัดสินใจที่จะถอนการลงทุนใน บริษัท จดทะเบียนและสินทรัพย์ที่ไม่ได้รับอนุญาตเช่นที่ดิน
ธนาคารเอเชียประสบความสำเร็จในการเพิ่มทุน ดังนั้นเราจึงสามารถเห็น Asian Limited ถอนการลงทุนในสินทรัพย์ Noncore เพื่อปรับปรุงฐานเงินทุน (การอัดฉีดเงินสดในธุรกิจ) และมุ่งเน้นไปที่สายธุรกิจหลักมากขึ้นด้วยการปรับใช้สินทรัพย์ไปสู่ช่องทางที่ทำกำไรได้มากขึ้น
วัตถุประสงค์ของการเลิกกิจการ
- ช่วยให้ธุรกิจสามารถมุ่งเน้นไปที่การดำเนินงานหลักหรือสายธุรกิจที่มีความเชี่ยวชาญ
- นี่เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการสร้างรายได้จากสินทรัพย์เนื่องจาก Divestiture มักจะส่งผลให้เกิดกระแสเงินสดสำหรับธุรกิจ
- เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพซึ่ง บริษัท ต่างๆสามารถประเมินผลการดำเนินงานของหน่วยงานต่างๆของตนและปลดหน่วยงานที่มีอัตราผลตอบแทนภายในต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย / ที่ต้องการของธุรกิจโดยรวม ให้เราเข้าใจสิ่งเดียวกันผ่านตัวอย่าง Swiss Corp ดำเนินธุรกิจในสามแผนก ได้แก่ เสื้อผ้ารถยนต์อสังหาริมทรัพย์ บริษัท มีอัตราผลตอบแทนภายใน 13%, 8% และ 15% ตามลำดับจากสามแผนก Swiss Corp มีอัตราผลตอบแทนที่กำหนดไว้ที่ 12% ในกรณีเช่นนี้โดย Divestiture ของแผนกรถยนต์ซึ่งสร้างอัตราผลตอบแทนภายใน (8%) บริษัท จะสามารถใช้เงินที่ได้รับไปสู่แผนกที่ทำกำไรได้มากขึ้นซึ่งจะ ส่งผลให้ธุรกิจโดยรวมมีอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น
- บางครั้งทำเพื่อเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นหรือเนื่องจากการบังคับใช้โดยหน่วยงานกำกับดูแล
- การไม่จัดตำแหน่งของสินทรัพย์ Noncore กับสายงานหลักของธุรกิจ
- ผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าอย่างต่อเนื่องของหน่วยธุรกิจซึ่งส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรโดยรวมของธุรกิจโดยรวม
- ความพร้อมของโอกาสที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับสายธุรกิจที่มีอยู่ยังเป็นแรงจูงใจให้ฝ่ายบริหารถอนสายธุรกิจที่มีอยู่และตั้งสายธุรกิจใหม่
ข้อดี
- ช่วยให้ธุรกิจสามารถสร้างเงินสดจากการลงทุนที่ไม่คิดมูลค่าซึ่งสามารถนำไปใช้เพื่อการขยายธุรกิจที่มีอยู่เริ่มสายธุรกิจใหม่หรือเพื่อปลดหนี้ที่มีอยู่
- ช่วยให้ธุรกิจสามารถจัดสรรทรัพยากรของตนในสายธุรกิจหลักและสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นให้กับผู้ถือหุ้นโดยการปรับปรุงผลตอบแทนผู้ถือหุ้น
กระบวนการขายหุ้นทำงานอย่างไร?
การเลิกขายเป็นกระบวนการที่เป็นระบบและเกี่ยวข้องกับความมุ่งมั่นในส่วนของฝ่ายบริหารที่จะทำให้คุณค่าเพิ่มพูน
- การทบทวนผลงาน -โดยปกติจะเกี่ยวข้องกับการทบทวนผลงานทางธุรกิจทั้งหมดซึ่งประกอบด้วยการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของแต่ละหน่วยธุรกิจและความเกี่ยวข้องกับวัตถุประสงค์ทางธุรกิจในระยะยาว
- การระบุผู้ซื้อที่เหมาะสม - เมื่อหน่วยธุรกิจใดหน่วยหนึ่งถูกระบุว่าเป็นส่วนหนึ่งของการใช้สิทธิในการขายหุ้นแล้วผู้ซื้อที่เหมาะสมจะถูกระบุโดยการใช้บริการของ บริษัท วาณิชธนกิจซึ่งช่วยในการระบุผู้ซื้อและการประเมินมูลค่าของหน่วยธุรกิจที่เสนอให้เป็นส่วนหนึ่งของ การถอนการลงทุน (สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าการใช้วิธีการประเมินมูลค่าจะดำเนินการโดยคำนึงว่าราคาที่ได้มาต้องมีค่าอย่างน้อยเท่ากับต้นทุนค่าเสียโอกาสในการไม่ขายหน่วยธุรกิจ)
- การรวมกลุ่ม - เมื่อสรุปได้เช่นเดียวกันแล้วองค์กรจะต้องจัดทำแผนการยกเลิกการบูรณาการและถ่ายทอดข้อดีของ Divestiture ดังกล่าวโดยเน้นวัตถุประสงค์ที่อยู่เบื้องหลังการถอนการลงทุนอย่างชัดเจนพร้อมกับข้อมูลเกี่ยวกับผลประโยชน์ที่จะเกิดขึ้นกับองค์กรต่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งภายในและภายนอก เพื่อให้แน่ใจว่ามีการสื่อสารสัญญาณบวก
สรุป
นี่เป็นเครื่องมือเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญอย่างไม่ต้องสงสัยที่ธุรกิจใช้ แต่การรู้ว่าเมื่อใดควรถอนการขายนั้นเป็นเรื่องยากมากที่จะตัดสินใจและอาจกลายเป็นข้อผิดพลาดที่มีราคาแพงหากทำไม่ถูกต้อง ในสถานการณ์ทางธุรกิจในปัจจุบัน บริษัท ต่างๆมักจะอดอยากจากเงินทุนและการขายหุ้นจะถูกมองว่าเป็นผู้สนับสนุนสภาพคล่องที่แน่นอนเนื่องจากช่วยเพิ่มผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นโดยการอัดฉีดเงินสดในธุรกิจซึ่งสามารถใช้ในการแยกหนี้จากหนังสือของธุรกิจซึ่งจะช่วยปรับปรุงในที่สุด ความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจที่มีปัญหาหรือเพื่อขยายธุรกิจที่มีอยู่ ผู้บริหารต้องมั่นใจว่าการตัดสินใจดังกล่าวซึ่งกลายเป็นมูลค่าเพิ่มในระยะยาวสำหรับธุรกิจ