Capex (Capital Expenditure) คืออะไร?
Capex หรือ Capital Expenditure คือค่าใช้จ่ายในการซื้อสินทรัพย์ทั้งหมดของ บริษัท ในช่วงเวลาที่กำหนดและจะคำนวณโดยการเพิ่มมูลค่าของอาคารทรัพย์สินและอุปกรณ์และค่าเสื่อมราคาสุทธิที่เพิ่มขึ้นในรอบปีบัญชีที่เฉพาะเจาะจง .
กล่าวง่ายๆก็คือหมายถึงค่าใช้จ่ายทางการเงินสำหรับการซื้อการบำรุงรักษาหรือการปรับปรุงฐานสินทรัพย์ถาวร (เช่นโรงงานที่ดินและอุปกรณ์) ของ บริษัท เงินที่ใช้ไปถือเป็นจุดประสงค์เดียวในการซื้อสินทรัพย์ถาวรใหม่ซ่อมแซมสินทรัพย์ถาวรที่มีอยู่หรืออัพเกรดความสามารถที่มีอยู่ของสินทรัพย์ถาวร รายจ่ายลงทุนเป็นการตัดสินใจทางการเงินที่สำคัญสำหรับ บริษัท ต้องได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีหรือการประชุมพิเศษของคณะกรรมการ บริษัท
Capex ประกอบด้วย:
- การซื้อสินทรัพย์ถาวรและบางครั้งสินทรัพย์ไม่มีตัวตน
- ซ่อมแซมสินทรัพย์ที่มีอยู่เพื่อปรับปรุงอายุการใช้งาน
- การอัปเกรดเนื้อหาที่มีอยู่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ
การบัญชีรายจ่ายลงทุน
ตามกฎทั่วไปของการบัญชี Capex หากอายุการใช้งานของทรัพย์สินที่ได้มานานกว่าปีที่ต้องเสียภาษีค่าใช้จ่ายจะต้องเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ ต้นทุนนี้จะไม่บันทึกในงบกำไรขาดทุนพร้อมกันในปีที่ต้องเสียภาษี แต่จะกระจายไปตามอายุการใช้งานของสินทรัพย์ในรูปแบบของค่าตัดจำหน่ายและค่าเสื่อมราคา
# 1 - ผลกระทบต่องบดุล
ต้นทุนรายจ่ายลงทุนทั้งหมดจะรวมอยู่ในด้านสินทรัพย์ของงบดุล เป็นการเพิ่มฐานสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนของกิจการในขณะเดียวกันก็ลดยอดเงินสดของกิจการ
# 2 - ผลกระทบต่องบกำไรขาดทุน
ต้นทุนรายจ่ายลงทุนจะถูกตัดจำหน่ายหรือตัดค่าเสื่อมราคาผ่านงบกำไรขาดทุนตลอดอายุการให้ประโยชน์ของสินทรัพย์
ที่มา: เอกสารยื่นของ Ford SEC
# 3 - ผลกระทบต่องบกระแสเงินสด
เนื่องจากการลดลงของยอดเงินสดคงเหลือของกิจการจะสะท้อนให้เห็นในงบดุล ณ สิ้นปีที่ต้องเสียภาษีค่าใช้จ่ายทางการเงินนี้จะแสดงในงบกระแสเงินสดจากส่วนกิจกรรมการลงทุนเช่นการใช้จ่ายเงินทุนการซื้อที่ดินอาคารและ อุปกรณ์ (PPE) ค่าใช้จ่ายในการซื้อกิจการ ฯลฯ
ตัวอย่าง Walmart
ด้านล่างนี้คือตัวอย่างรายจ่ายลงทุนของ Walmart Inc. จากการยื่นฟ้อง ก.ล.ต. ประจำปี 2561 10-k
- จากตัวอย่างงบกระแสเงินสดข้างต้นจะเห็นได้ชัดเจนว่า Walmart ใช้เงิน 10,051 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์และอุปกรณ์ในปีงบการเงิน
- เนื่องจากรายจ่ายเป็นค่าใช้จ่ายในการซื้อสินทรัพย์ถาวรและเป็นจำนวนเงินมหาศาลที่จะต้องใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนทั้งหมดในคราวเดียวรายจ่ายนี้จึงสามารถจัดประเภทเป็นรายจ่ายลงทุนได้
- ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับลักษณะที่แน่นอนสามารถพบได้หากมีใครเจาะเข้าไปในบันทึกย่อของ บริษัท ซึ่งสามารถพบได้ในเอกสารทางการเงินของพวกเขา
- หลายครั้งอาจเห็นรูปแบบการใช้จ่ายดังกล่าวของ บริษัท อาจสะท้อนให้เห็นว่า บริษัท กำลังขยายตัวอย่างก้าวร้าวตามการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของคณะกรรมการ บริษัท เพื่อรองรับส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ขึ้น
Capex แตกต่างจากค่าใช้จ่ายอื่น ๆ
อุตสาหกรรมบางประเภทใช้เงินทุนมากขึ้นและบางอุตสาหกรรมใช้เงินทุนน้อยกว่า ค่าใช้จ่ายด้านทุนของกิจการขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมที่ดำเนินการอุตสาหกรรมที่ต้องใช้เงินทุนสูงเช่นการสำรวจและผลิตน้ำมันเช่นโทรคมนาคมเช่นอุตสาหกรรมการผลิตและสาธารณูปโภคมีระดับสูงสุด
- รายจ่ายฝ่ายทุนแตกต่างจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (หรือที่เรียกว่า Opex) เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (Opex) หรือค่าใช้จ่ายรายได้หักเป็นข้อความได้อย่างสมบูรณ์ในปีเดียวกันกับที่เกิดค่าใช้จ่าย
- นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ยังเป็นค่าใช้จ่ายทางการเงินเชิงกลยุทธ์ที่ไม่เกิดขึ้นประจำซึ่งส่งผลกระทบต่อฐานสินทรัพย์ระยะยาวหรือสิ่งที่ไม่สามารถหักออกได้เต็มจำนวนในปีที่เกิดรายการดังกล่าวและจะตัดจำหน่ายตลอดอายุการให้ประโยชน์ของสินทรัพย์ทุน
- ตัวอย่างเช่นการซื้อรถใหม่เป็นรายจ่ายฝ่ายทุนซึ่งสามารถตัดจำหน่ายได้ตลอดอายุการใช้งาน (โดยทั่วไปยอมรับว่าเป็น 5 ปีตามกฎการบัญชีและบรรทัดฐานของอุตสาหกรรม) แม้ว่าหลังจาก 5 ปีรถจะยังคงอยู่ในสภาพใช้งานได้ แต่มูลค่าของมันจะถูกเรียกเก็บในงบกำไรขาดทุนเฉพาะในช่วงอายุการใช้งานเพื่อวัตถุประสงค์ในการลดหย่อนภาษีเท่านั้น
วิธีใช้ Capex
# 1 - CFO ต่ออัตราส่วน Capex
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานไปยัง Capex เป็นอัตราส่วนที่สำคัญมากที่นักวิเคราะห์การเงินใช้ มีดังต่อไปนี้:
หากอัตราส่วนมากกว่า 1 อาจหมายความว่าการดำเนินงานของ บริษัท มีการสร้างเงินสดเพียงพอที่จะใช้เป็นเงินทุนในการซื้อสินทรัพย์ ในทางกลับกันหากอัตราส่วนน้อยกว่า 1 อาจหมายความว่า บริษัท อาจต้องกู้เงินเพื่อเป็นทุนในการซื้อสินทรัพย์
# 2 - การคำนวณ FCFF
นอกจากนี้ CapEx ยังใช้ในการคำนวณกระแสเงินสดอิสระสำหรับ บริษัท (FCFF) ดังนี้:
ที่นำเสนอด้านล่างนี้คือกระแสเงินสดอิสระไปยัง บริษัท ของอาลีบาบา
# 3 - การคำนวณ FCFE
Ans, CapEx ใช้ในการคำนวณกระแสเงินสดอิสระสำหรับผู้ถือหุ้น (FCFE) ดังนี้:
ด้านล่างนี้เป็นการคำนวณ FCFE ของอาลีบาบา
สรุป
- รายจ่ายลงทุนหมายถึงการใช้จ่ายทางการเงินเชิงกลยุทธ์ของกองทุนสำหรับการซื้อการปรับปรุงหรือการบำรุงรักษาสินทรัพย์ระยะยาวเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพหรือขีดความสามารถของ บริษัท สินทรัพย์ระยะยาวมักจะเป็นทรัพย์สินที่มีอยู่จริงถาวรและไม่สิ้นเปลืองเช่นทรัพย์สินอุปกรณ์หรือโครงสร้างพื้นฐานที่มีอายุการให้ประโยชน์มากกว่าหนึ่งรอบระยะเวลาบัญชีและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเช่นซอฟต์แวร์สิทธิบัตรหรือใบอนุญาตขึ้นอยู่กับธุรกิจของ บริษัท.
- CapEx ระบุไว้ในงบกระแสเงินสดภายใต้ส่วนกิจกรรมการลงทุนเช่นการใช้จ่ายทุนการซื้อที่ดินอาคารอุปกรณ์ (PPE) และค่าใช้จ่ายในการซื้อกิจการเป็นต้นผลกระทบที่สำคัญของ CapEx ต่อสถานะทางการเงินในระยะสั้นและระยะยาวของ องค์กรรับประกันว่าจะตัดสินใจใช้จ่ายอย่างชาญฉลาดซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสุขภาพทางการเงินของ บริษัท
- หลาย บริษัท พยายามรักษาระดับการใช้จ่ายด้านทุนในอดีตเพื่อแสดงให้นักลงทุนเห็นว่าผู้จัดการของ บริษัท มีการลงทุนในธุรกิจอย่างมีประสิทธิภาพและมีโอกาสมากมายสำหรับการเติบโตในธุรกิจของพวกเขาแทนที่จะทำกองเงินสดที่ไม่ได้ใช้งานไว้ในยอดคงเหลือ แผ่น.
- การตัดสินใจเรื่องค่าใช้จ่ายเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อองค์กรเนื่องจากค่าใช้จ่ายเริ่มต้นจำนวนมากการเปลี่ยนกลับไม่ได้และผลกระทบในระยะยาว ดังนั้นการจัดทำงบประมาณรายจ่ายลงทุนควรมีการวางแผนและดำเนินการอย่างรอบคอบและมีประสิทธิภาพ