ความแตกต่างระหว่างตั๋วเงินคลังและพันธบัตร
ตั๋วเงินคลังเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยธนาคารกลางในนามของรัฐบาลที่มีอายุน้อยกว่าหนึ่งปีและมีโอกาสเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหนี้เล็กน้อยในขณะที่พันธบัตรจะออกเป็นระยะเวลามากกว่าหรือเท่ากับสองปีและสามารถ อาจเป็นค่าเริ่มต้นที่ปราศจากความเสี่ยงขึ้นอยู่กับประเภท
ตั๋วเงินคลังคือเอกสารเกี่ยวกับหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลหรือ บริษัท ต่างๆเพื่อหาเงินและมีอายุการใช้งานน้อยกว่าหนึ่งปีและโดยทั่วไปจะออกให้สำหรับการครอบครอง 91 วัน 182 วันและ 364 ปี ในขณะที่พันธบัตรยังเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลและ บริษัท ต่างๆเพื่อเพิ่มหนี้ อายุหุ้นกู้เท่ากับหรือมากกว่า 2 ปี
Treasury Bill คืออะไร?
- ตั๋วเงินที่ออกโดยรัฐบาลออกโดย Federal Reserve ในสหรัฐอเมริกาและธนาคารกลางของอินเดียในอินเดียซึ่งเป็นที่ออกโดยธนาคารกลางแต่ละแห่งทั่วโลก
- ตั๋วเงินที่ออกโดยรัฐบาลเป็นตราสารที่ปลอดภัยที่สุดและไม่มีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระใด ๆ เนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล ตั๋วเงินมีการซื้อขายในตลาดการเงินและทุกคนสามารถซื้อผ่านเส้นทางต่างๆ
- ในตลาดที่พัฒนาแล้วมันสามารถซื้อขายโดยบุคคลทั่วไปได้เช่นกัน แต่ในตลาดที่พัฒนาน้อยกว่าโดยทั่วไปพวกเขาจะซื้อผ่านกองทุนรวม ผลตอบแทนจากตั๋วเงินเป็นภาษีฟรีสำหรับนักลงทุน
- ตั๋วเงินจะไม่จ่ายคูปองใด ๆ ที่พวกเขาลอยตัวเป็นพันธบัตรศูนย์คูปองให้กับนักลงทุนโดยมีส่วนลดตามมูลค่าที่ตราไว้ เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาครบกำหนดผู้ลงทุนจะได้รับความสนใจจากตราสารในรูปของผลตอบแทนโดยได้รับมูลค่าที่ตราจากใบเรียกเก็บเงิน
พันธบัตรคืออะไร?
- พันธบัตรสามารถออกได้สำหรับอายุที่หลากหลายซึ่งรวมถึงพันธบัตร 2 ปีพันธบัตร 5 ปีพันธบัตร 10 ปีหรือแม้กระทั่งพันธบัตร 30 ปี
- พันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลไม่มีความเสี่ยงและไม่มีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้เนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล
- พันธบัตรที่ออกโดยองค์กรมีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ พันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลเป็นตราสารปลอดภาษี แต่พันธบัตรของ บริษัท จะไม่เสียภาษีสำหรับนักลงทุน
- ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับนักลงทุนเป็นผลตอบแทนจากการลงทุนในรูปแบบของการจ่ายคูปองโดยทั่วไปจะเป็นรายไตรมาสหรือรายครึ่งปี
ตั๋วเงินคลังเทียบกับอินโฟกราฟิกของพันธบัตร
มาดูความแตกต่างอันดับต้น ๆ ระหว่างตั๋วเงินคลังกับพันธบัตร
ความแตกต่างที่สำคัญ
- T-bill คือตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลหรือองค์กรที่มีอายุน้อยกว่าหนึ่งปีโดยมีระยะเวลาครอบครองที่นิยมคือ 91 วัน 82 วันและ 364 วัน พันธบัตรคือตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลหรือองค์กรโดยมีระยะเวลาการครอบครองเท่ากับหรือมากกว่า 2 ปี
- ตั๋วเงินจะไม่จ่ายคูปองใด ๆ ที่พวกเขาลอยตัวเป็นพันธบัตรศูนย์คูปองให้กับนักลงทุนพวกเขาจะออกในราคาส่วนลดและนักลงทุนจะได้รับมูลค่าที่ตราไว้เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการดำรงตำแหน่งซึ่งเป็นผลตอบแทนจากการลงทุน พันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยในรูปแบบของคูปองให้กับนักลงทุนรายไตรมาสหรือรายครึ่งปี
- T-bill ไม่มีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระไม่ว่าจะออกโดยรัฐบาลหรือองค์กรก็ตาม พันธบัตรรัฐบาลไม่มีความเสี่ยง แต่พันธบัตรของ บริษัท มีการผิดนัดมีหน่วยงานจัดอันดับหลายแห่งเช่น Moody's และ S&P ที่ให้คะแนนพันธบัตรขององค์กรเพื่อให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาดในแง่ของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรโดยเฉพาะ
- อัตราดอกเบี้ยของ T-bill โดยทั่วไปจะน้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรเนื่องจากผู้ลงทุนถือครองพันธบัตรนั้นสูงกว่าและความเสี่ยงก็สูงกว่าด้วย
ตั๋วเงินคลังกับตารางเปรียบเทียบพันธบัตร
พื้นฐาน | ตั๋วเงินคลัง | พันธบัตร | ||
คำจำกัดความ | ตั๋วเงินคลังคือเอกสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลหรือองค์กรเพื่อหาเงิน T-Bills มีวาระการดำรงตำแหน่งน้อยกว่าหนึ่งปี | พันธบัตรยังเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลและองค์กรเพื่อเพิ่มหนี้ อายุหุ้นกู้เท่ากับหรือมากกว่า 2 ปี | ||
การครอบครอง | T-Bills มีวาระการดำรงตำแหน่งน้อยกว่าหนึ่งปีและโดยทั่วไปจะออกให้สำหรับการครอบครอง 91 วัน 182 วันและ 364 ปี ระยะเวลาครบกำหนดทั้งสามนี้เป็นช่วงที่ได้รับความนิยมมากกว่าแม้ว่าจะมีการออกตั๋วเงิน T สำหรับการดำรงตำแหน่งอื่น | พันธบัตรจะออกให้สำหรับการดำรงตำแหน่งเป็นเวลานานกว่าสองปี โดยทั่วไปพันธบัตรจะออกเป็นพันธบัตร 2 ปีพันธบัตร 5 ปีพันธบัตร 10 ปีและพันธบัตร 30 ปี | ||
อัตราคูปอง | ตั๋วเงินจะไม่จ่ายคูปองใด ๆ ที่พวกเขาลอยตัวเป็นพันธบัตรศูนย์คูปองให้กับนักลงทุนโดยมีส่วนลดตามมูลค่าที่ตราไว้ เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาครบกำหนดผู้ลงทุนจะได้รับความสนใจจากตราสารในรูปของผลตอบแทนโดยได้รับมูลค่าที่ตราจากใบเรียกเก็บเงิน | พันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยให้นักลงทุนเพื่อถือพันธบัตรในรูปแบบของการจ่ายคูปองโดยทั่วไปคูปองจะจ่ายให้กับนักลงทุนรายไตรมาสหรือรายครึ่งปี | ||
ผลกระทบของภาษี | ในกรณีของ T-bill ไม่ว่าจะออกโดยรัฐบาลหรือนิติบุคคลไม่มีภาษีที่ผู้ลงทุนจะต้องจ่าย | พันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลเป็นตราสารปลอดภาษี แต่พันธบัตรของ บริษัท จะไม่เสียภาษีสำหรับนักลงทุน | ||
ความเสี่ยงเริ่มต้น | T-bill ไม่มีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระไม่ว่าจะออกโดยรัฐบาลหรือองค์กรก็ตาม | พันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลไม่มีความเสี่ยงและไม่มีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้เนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล พันธบัตรที่ออกโดยองค์กรมีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ |
สรุป
ตั๋วเงินและพันธบัตรทั้งสองเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลหรือองค์กรเพื่อเพิ่มหนี้ ดอกเบี้ยของตั๋วเงิน T จะต่ำกว่าพันธบัตรโดยทั่วไปเนื่องจากความเสี่ยงและระยะเวลาในการถือ T-bill นั้นต่ำกว่าพันธบัตร ในสถานการณ์ที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนกลัวว่าจะเกิดภาวะถดถอยเส้นอัตราผลตอบแทนจะกลับด้านสิ่งนี้เรียกกันว่าเส้นอัตราผลตอบแทนกลับหัว พันธบัตรและตั๋วเงินที่ออกโดยรัฐบาลได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลและไม่มีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้