การซื้อขายกรรมสิทธิ์คืออะไร?
การซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์หมายถึงการซื้อขายของธนาคารและ บริษัท ในตราสารทางการเงินที่มีอยู่ในตลาดโดยใช้เงินของตนเองและในบัญชีของตนเองโดยมีแรงจูงใจในการแสวงหาผลกำไรด้วยตนเองแทนที่จะนำเงินลูกค้าไปลงทุนและรับค่าคอมมิชชั่น ที่.
- เรียกอีกอย่างว่าเป็นการซื้อขาย Prop เมื่อธนาคารซื้อขายหุ้นอนุพันธ์พันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์และเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ โดยตรงจากบัญชีของตนเองจะเรียกว่าการซื้อขายแบบมีกรรมสิทธิ์
- เมื่อธนาคารจัดการบัญชีของลูกค้าและซื้อขายในนามของลูกค้าธนาคารจะได้รับค่าคอมมิชชั่นจากลูกค้าเท่านั้น ค่าคอมมิชชั่นเป็นเพียงค่าธรรมเนียมการจัดการและไม่ใช่จำนวนเงินที่มากพอสมควรสำหรับองค์กรขนาดใหญ่เช่นธนาคาร
- กิจกรรมเดียวกันนี้หากธนาคารทำเพื่อประโยชน์ของตัวเองและจัดการการซื้อขายทั้งหมดของตัวเองธนาคารก็ไม่จำเป็นต้องพอใจกับค่าคอมมิชชั่นเท่านั้น พวกเขาสามารถเก็บผลกำไรทั้งหมดที่พวกเขาจะทำสำหรับการซื้อขายโดยตรง
- นอกจากนี้ธนาคารยังมีชุดทักษะทั้งหมดในการจัดการกิจกรรมการซื้อขาย (เนื่องจากธนาคารจัดการกิจกรรมการซื้อขายทั้งหมดของลูกค้า) แต่ยังมีข้อมูลที่ไม่สามารถเข้าถึงการลงทุนได้อีกด้วย เป็นผลให้ธนาคารสามารถซื้อขายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าที่นักลงทุนเคยทำได้
- และนั่นเป็นเหตุผลที่การซื้อขายหลักทรัพย์เป็นแนวคิดที่ได้รับความนิยมในหมู่ธนาคาร
ผู้ค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ใช้กลยุทธ์การซื้อขายตราสารทุนต่างๆเพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุด นี่คือบางส่วนที่ใช้กันทั่วไป -
- Arbitrage ความผันผวน
- Arbitrage การควบรวมกิจการ
- การซื้อขายมาโครทั่วโลก
- Arbitrage ดัชนี
กฎ Volcker
กฎ Volcker เป็นกฎที่สำคัญสำหรับการซื้อขายเสา
ในปี 2551 เศรษฐกิจโลกตกต่ำ นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันและอดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐ Paul Volcker ให้ความเห็นว่าความล้มเหลวของเศรษฐกิจโลกเป็นผลมาจากการลงทุนเก็งกำไรของธนาคารเพื่อการลงทุน
และด้วยเหตุนี้เขาจึง จำกัด ไม่ให้ธนาคารในสหรัฐฯทำการลงทุนเก็งกำไรบางประเภทที่ไม่ได้มีไว้เพื่อประโยชน์ของลูกค้า
กฎนี้เรียกว่า Volcker Rule และเป็นส่วนหนึ่งของ Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act
กฎมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 21 กรกฎาคม 2015 หลังจากนั้น 1 ปีธนาคารรายใหญ่ขอเสนอห้องพัก 5 ปีเพื่อลดการลงทุนที่มีสภาพคล่อง
ประโยชน์ของการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์
- ผลประโยชน์ประการแรกและสำคัญที่สุดของทั้งหมดคือเปอร์เซ็นต์ของผลกำไรที่ธนาคารทำโดยการเกี่ยวข้องกับตัวเองในการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ ด้วยการทำการค้าของตนเองพวกเขาสามารถเก็บเงินทั้งหมด หมายความว่าธนาคารกำลังสร้างและรักษาผลกำไร 100% จากการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์
- ประโยชน์ประการที่สองของการซื้อขายหลักทรัพย์คือ บริษัท / ธนาคารสามารถจัดเก็บหลักทรัพย์เพื่อใช้ในอนาคตและในวันต่อมาธนาคารสามารถขายหลักทรัพย์เหล่านี้ให้กับลูกค้าที่ต้องการซื้อได้
- ประโยชน์ประการที่สามของการซื้อขายหลักทรัพย์คือธนาคารสามารถกลายเป็นผู้เล่นหลักในตลาดได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากธนาคารสามารถเข้าถึงข้อมูลได้จึงไม่มีนักลงทุนคนใดสามารถเข้าถึงผลประโยชน์ได้เต็มที่ แต่ธนาคารจะเอาเปรียบเท่านั้น
- ประโยชน์ประการที่สี่ของการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์คือผู้ค้าที่เป็นเจ้าของสามารถใช้เทคโนโลยีขั้นสูงและซับซ้อนและซอฟต์แวร์อัตโนมัติซึ่งนักลงทุนอาจไม่มีเงินใช้
กองทุนป้องกันความเสี่ยงเทียบกับการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์
นักวิเคราะห์ทางการเงินอ้างว่าความล้มเหลวของเศรษฐกิจโลกเกิดขึ้นเนื่องจากการซื้อขายสองประเภทคือการซื้อขายกองทุนป้องกันความเสี่ยงและการซื้อขายหลักทรัพย์
นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงควรเข้าใจความแตกต่างระหว่างกันอย่างรอบคอบ
- ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างกองทุนป้องกันความเสี่ยงและการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์คือเรื่องของความเป็นเจ้าของ ในกรณีของกองทุนป้องกันความเสี่ยงผู้จัดการกองทุนและเพื่อนร่วมงานของเขาจะจัดการกองทุนในนามของนักลงทุน และในกรณีของการซื้อขายหลักทรัพย์กองทุนทั้งหมดจะถูกจัดการโดยธนาคารเอง
- เป็นผลให้ในกรณีของกองทุนป้องกันความเสี่ยงผู้จัดการกองทุนจะเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นจากนักลงทุนที่ลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงสูง ในทางกลับกันผู้ค้าที่เป็นเจ้าของจะได้รับผลกำไร 100%
- ในกรณีของกองทุนป้องกันความเสี่ยงความเสี่ยงในส่วนของผู้จัดการกองทุนมี จำกัด เนื่องจากเขาต้องคิดถึงความสำเร็จและความล้มเหลวของลูกค้าเขาจึงสามารถรับความเสี่ยงได้ในระดับหนึ่ง แต่สำหรับผู้ค้าแบบ prop ความสำเร็จหรือความล้มเหลวเป็นความรับผิดชอบทั้งหมดของพวกเขา เป็นผลให้ผู้ค้าที่เป็นเจ้าของสามารถรับความเสี่ยงได้มากเท่าที่พวกเขาต้องการ และโดยธรรมชาติแล้วความเสี่ยงที่มากกว่ามักจะกลายเป็นผลกำไรมากกว่าผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยง