Dilutive Securities คืออะไร?
Dilutive Securities สามารถกำหนดเป็นจำนวนหลักทรัพย์ทั้งหมด (เช่นตัวเลือกหุ้นพันธบัตรแปลงสภาพเป็นต้น) ซึ่ง บริษัท มี ณ ช่วงเวลาหนึ่งที่สามารถแปลงเป็นหลักทรัพย์ปกติได้โดยผู้ถือหลักทรัพย์ดังกล่าวโดยใช้สิทธิที่มีอยู่ กับพวกเขาเกี่ยวกับการเปลี่ยนใจเลื่อมใส
พูดง่ายๆเราเรียกตราสารทางการเงินว่าหลักทรัพย์ปรับลดหากเพิ่มจำนวนหุ้นคงค้าง นั่นหมายความว่าอย่างไร? หมายความว่าหลักทรัพย์ดังกล่าวเป็นตราสารที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ง่าย
แต่ทำไมเราต้องรู้เกี่ยวกับหลักทรัพย์ดังกล่าว?
มีผลกระทบเมื่อคุณคำนวณกำไรต่อหุ้นปรับลดทั้งหมด เนื่องจากหลักทรัพย์เหล่านี้กำไรต่อหุ้นสามารถลดลงได้ ส่งผลให้นักลงทุนไม่ได้รับความสนใจในการลงทุนใน บริษัท มากนัก
อย่างไรก็ตามมันก็มีด้านดีเช่นกัน บริษัท เสนอหลักทรัพย์ปรับลดโดยมีวัตถุประสงค์ในการแปลงสภาพ หาก บริษัท เกิดใหม่ในธุรกิจมีความเสี่ยงมาก นั่นเป็นเหตุผลที่นักลงทุนจำนวนมากสนใจคุณสมบัติการแปลงของหลักทรัพย์ปรับลดและซื้อพวกเขา
เพื่อทำความเข้าใจว่า EPS ปรับลดทำงานอย่างไรมาดูสูตรของกำไรต่อหุ้นปรับลด
คุณจะเห็นได้ว่าเมื่อคำนึงถึงหลักทรัพย์ที่ปรับลดแล้ว EPS ที่ปรับลดจะลดลง มันสามารถทำหน้าที่เป็นสารพิษหรือเป็นประโยชน์ ขึ้นอยู่กับว่านักลงทุนมองหุ้นของ บริษัท อย่างไร
ประเภทของหลักทรัพย์เจือจาง
# 1 - ตัวเลือกและใบสำคัญแสดงสิทธิ
ตัวเลือกทำให้ผู้ถือมีทางเลือกในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดและในช่วงเวลาหนึ่ง โดยทั่วไป บริษัท ต่างๆจะออกทางเลือกให้กับพนักงานของตน
ใบสำคัญแสดงสิทธิมีความคล้ายคลึงกับตัวเลือกที่ บริษัท ออกให้มากหรือน้อย คุณยังสามารถรับใบสำคัญแสดงสิทธิในราคาที่กำหนดและในช่วงเวลา / ช่วงเวลาที่กำหนด และยังสามารถแปลงใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นเป็นหุ้นสามัญได้ ข้อแตกต่างเพียงอย่างเดียวระหว่างใบสำคัญแสดงสิทธิและตัวเลือกคือฝ่ายที่ออกให้ บริษัท ออกทางเลือกให้กับพนักงานในขณะที่ บริษัท ออกให้กับบุคคลภายนอก บริษัท
ดูตารางตัวเลือกนี้จาก 10K 2014 ของ Colgate ตารางนี้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นที่โดดเด่นของคอลเกตพร้อมกับราคาใช้สิทธิถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
ที่มา: Colgate 10K Filing
# 2 - พันธบัตรแปลงสภาพ
หุ้นกู้แปลงสภาพคือตราสารหนี้ การเป็นเจ้าของหุ้นกู้แปลงสภาพเจ้าของสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้
ที่มา: aviator.aero
# 3 - หุ้นบุริมสิทธิที่เปลี่ยนแปลงได้:
ตามชื่อที่แนะนำคือหุ้นบุริมสิทธิ หุ้นเหล่านี้จ่ายปันผลด้วย แต่หากเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิที่เปลี่ยนแปลงได้เหล่านี้ต้องการก็สามารถแปลงหุ้นบุริมสิทธิเป็นหุ้นสามัญได้
ที่มา: Yelp
สรุป
หลักทรัพย์ปรับลดมีความสำคัญมากขึ้นเนื่องจาก บริษัท ต่างๆออกหลักทรัพย์แปลงสภาพเพื่อดึงดูดนักลงทุน EPS พื้นฐานนั้นมากกว่ากำไรต่อหุ้นปรับลดเสมอ หาก EPS พื้นฐานน้อยกว่า EPS ที่ปรับลดแล้วหลักทรัพย์ที่ปรับลดนั้นจะถูกลบออกจากการคำนวณกำไรต่อหุ้นปรับลด (หลักทรัพย์ต่อต้านการปรับลด)