Market Timing คืออะไร?
จังหวะตลาดคือแผนการซื้อและขายหลักทรัพย์โดยอาศัยการตัดสินใจของนักลงทุนทางการเงินโดยการวิเคราะห์ความปลอดภัยด้วยวิธีการต่างๆเพื่อให้ได้มาและได้รับผลกำไรจากการขายและเป็นแผนปฏิบัติการเพื่อรับมือกับความผันผวน ในราคาตลาด
สมมติว่านักลงทุน M ต้องการลงทุนในตลาดเป็นระยะเวลา 2 ปีและเขามีข้อมูลดังต่อไปนี้:
- หุ้น A จะเพิ่มขึ้น 20% ใน 10 เดือนนับจากนี้
- หุ้น B จะลดลง 12% ใน 6 เดือนนับจากนี้
นาย M สามารถวางกลยุทธ์ในการซื้อหุ้น A ก่อนที่จะได้กำไรและซื้อ B หลังจากที่มันขาดทุนตามข้อมูลข้างต้น อย่างไรก็ตามความแน่นอนและขนาดของผลตอบแทนที่คาดหวังของ Mr.M จะขึ้นอยู่กับความถูกต้องและประสิทธิผลของข้อมูล
พื้นฐานของกลยุทธ์การกำหนดเวลาตลาด
กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดเวลาของตลาดอาจขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์พื้นฐานหรือการวิเคราะห์ทางเทคนิค นักลงทุนที่ไม่ได้ทำการวิเคราะห์ใด ๆ เหล่านี้ก็มักจะทำการคาดการณ์ของพวกเขาตามข้อมูลที่มาจากการวิเคราะห์เหล่านี้ แต่ในอีกมุมหนึ่งคือมุมมองของนักวิเคราะห์บางคนที่เชื่อว่าตลาดมีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์แบบเนื่องจากไม่สามารถกำหนดราคาในอนาคตได้
# 1 - การวิเคราะห์พื้นฐาน
เมื่อนักวิเคราะห์ทำการวิเคราะห์พื้นฐานเกี่ยวกับหุ้นหรือหลักทรัพย์ใด ๆ สำหรับเรื่องนั้นเขาจะตั้งสมมติฐานบางอย่างที่สัมพันธ์กับช่วงเวลาของการตัดสินใจซื้อหรือขายที่เกี่ยวข้องกับหุ้น เวลาของตลาดกลายเป็นหน้าที่ของตัวแปรและวิทยานิพนธ์ของเขา ยิ่งสมมติฐานของเขาแม่นยำมากเท่าไหร่เวลาในการเทรดของเขาก็จะไร้ที่ติมากขึ้นเท่านั้น โดยทั่วไปแล้วการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานจะสร้างมุมมองระยะกลางถึงระยะยาวของหุ้น
# 2 - การวิเคราะห์ทางเทคนิค
การวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นการมองสั้น ๆ มากกว่าและใช้มุมมองระยะสั้นถึงความปลอดภัยของตัวแบบในระยะกลาง จังหวะเวลาของตลาดในกรณีดังกล่าวกลายเป็นหน้าที่ของผลการดำเนินงานในอดีตและพฤติกรรมของนักลงทุน
ตรงกันข้าม - ซื้อและถือ
เมื่อนักลงทุนไม่เชื่อในผลของกลยุทธ์การกำหนดเวลาของตลาดพวกเขามักจะใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่าการซื้อและถือ กลยุทธ์นี้ตั้งอยู่บนพื้นฐานของความจริงที่ว่าผลตอบแทนของตลาดที่ดีขึ้นนั้นเป็นไปได้ในการลงทุนระยะยาวเท่านั้น มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับกลยุทธ์การจัดการแบบแฝงของการลงทุนและตรงข้ามกับกลยุทธ์การกำหนดเวลาของตลาด อย่างไรก็ตามควรสังเกตว่านักลงทุนซื้อและถือจะไม่เฉยเมยในการเลือกหลักทรัพย์เสมอไป เขาเลือกหุ้นอย่างกระตือรือร้นและเมื่อพบว่าคุ้มค่า แต่ดำรงตำแหน่งระยะยาวด้วยการถือหุ้น
ตัวอย่างของกลยุทธ์นี้ ได้แก่ นักลงทุนที่ซื้อหุ้นในหุ้น Amazon โดยตระหนักถึงศักยภาพในอนาคตเมื่อประมาณทศวรรษที่แล้ว หุ้นที่ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงปลายทศวรรษที่ผ่านมากำลังตกลงที่ระดับ 1,500 ดอลลาร์สหรัฐในการซื้อขายล่าสุด
ข้อดี
- ธุรกรรมในตลาดเมื่อดำเนินการด้วยคำสั่งที่ดีเกี่ยวกับเวลาจะสร้างผลตอบแทนที่สูง
- ความเสี่ยงในกลยุทธ์ดังกล่าวอาจถูกชดเชยด้วยผลกำไรที่สูง
- สามารถทำกำไรได้อย่างรวดเร็วและระยะสั้น
ข้อเสีย
- ต้องมีการติดตามพฤติกรรมและแนวโน้มของตลาดอย่างต่อเนื่อง
- นำมาซึ่งหนี้สินภาษีภาพเนื่องจากขอบฟ้าระยะสั้นของกลยุทธ์
- เนื่องจากการทำกำไรเป็นไปอย่างรวดเร็วและสั้นนักลงทุนอาจพบว่าการซื้อและขายในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่เหมาะสมที่สุดนั้นค่อนข้างยาก
ข้อ จำกัด
กลยุทธ์เหล่านี้สามารถถูก จำกัด ได้ด้วยข้อโต้แย้งที่วางโดยทฤษฎีต่อไปนี้: -
- สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ -นักทฤษฎีที่เชื่อว่าตลาดมีประสิทธิภาพพิจารณาว่าจังหวะเวลาของตลาดเป็นปัจจัยที่มีนัยสำคัญน้อยกว่าในการซื้อขายซึ่งทำให้ไม่มีโอกาสในการค้า โรงเรียนแห่งความคิดนี้เชื่อว่าราคาหุ้นจะอยู่ในมูลค่าตลาดที่ยุติธรรมและด้วยเหตุนี้จึงไม่มีความแตกต่างของหุ้นที่ประเมินราคาสูงเกินไปหรือต่ำกว่ามูลค่า
- การจัดการแบบพาสซีฟ -นักลงทุนบางรายไม่พิจารณาลงทุนเวลาในการซื้อขายปกติในตลาด พวกเขามีกลยุทธ์ระยะยาวในการลงทุนและพิจารณาว่าจังหวะเวลาของตลาดจะมีประโยชน์น้อยกว่าในการแสวงหาผลกำไร
- Random-Walk Theory -ผู้เสนอทฤษฎีการเดินแบบสุ่มพิจารณาว่าการคาดการณ์ตลาดและราคาหุ้นจะไร้ประโยชน์ พวกเขามองว่าข้อมูลที่สนับสนุนการวิเคราะห์พื้นฐานและการวิเคราะห์ทางเทคนิคนั้นไร้ประโยชน์ ตามที่กล่าวมาราคาในอดีตไม่สามารถเป็นพื้นฐานของการคาดการณ์ในอนาคตและหุ้นไม่สามารถส่งผลกระทบต่อกันได้
สรุป
ระยะเวลาของตลาดเป็นกลยุทธ์ในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินตามกฎของการซื้อและขายในเวลาที่เหมาะสมและสามารถนำไปใช้กับขอบเขตการลงทุนระยะยาวหรือระยะสั้นขึ้นอยู่กับความเสี่ยงและความพึงพอใจของผู้ลงทุน สามารถทำงานโดยอาศัยวิธีการพยากรณ์ที่เรียบง่ายหรือซับซ้อน กลยุทธ์นี้สามารถใช้เพื่อเข้าหรือออกจากตลาดการเงินหรือเลือกระหว่างสินทรัพย์หรือประเภทสินทรัพย์
เป็นศูนย์กลางของนักเทรดและนักวิเคราะห์เสมอมา หากเราใช้มุมมองที่เป็นกลางเกี่ยวกับการซื้อขายเราอาจเห็นด้วยว่าสิ่งนี้เป็นปัจจัยที่สำคัญกว่า การลงทุนในเวลาที่เหมาะสมจะเกิดผลได้ง่ายขึ้นและด้วยเหตุนี้จึงต้องใช้ความรู้เกี่ยวกับจังหวะเวลาและการวิเคราะห์ล่วงหน้ามากขึ้น
มุมมองที่กว้างขึ้นและครอบคลุมทั้งหมดเกี่ยวกับจังหวะเวลาของตลาดเป็นเรื่องยากที่จะใช้ สำหรับบางคนจะให้ผลกำไรเล็กน้อย แต่สม่ำเสมอสำหรับการลงทุนอื่น ๆ ในระยะยาวคือมนต์ ด้วยเหตุผลบางประการตลาดจึงมีวิธีการซื้อขายมากมาย ทุกมุมมองมีส่วนแบ่งกำไรและขาดทุนอย่างยุติธรรม ดังนั้นจึงกลายเป็นเรื่องของความคิดเห็นและประสบการณ์
ช่วงเวลาของตลาดที่ดีคือเมื่อได้รับผลตอบแทนเท่านั้นจึงทำให้อยู่ในน่านน้ำที่น่าสงสัย สามารถสันนิษฐานได้อย่างปลอดภัยว่าการเทรดที่ประสบความสำเร็จในระยะยาวด้วยกลยุทธ์ดังกล่าวค่อนข้างยากหากไม่เป็นไปไม่ได้