นิยามการลดค่าเงิน
การลดค่าเงินเป็นไปโดยเจตนาเพื่อปรับอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดโดยรัฐบาลและส่วนใหญ่จะทำในกรณีของสกุลเงินคงที่และกลไกดังกล่าวถูกใช้โดยประเทศที่มีอัตราแลกเปลี่ยนกึ่งคงที่หรืออัตราแลกเปลี่ยนคงที่และจะต้อง อย่าสับสนกับค่าเสื่อมราคา
สาเหตุ 3 อันดับแรก / เหตุผลของการลดค่าเงิน
# 1 - เพื่อเพิ่มการส่งออกและกีดกันการนำเข้า
สงครามการค้าเป็นเรื่องปกติที่เกิดขึ้นในตลาดโลกในปัจจุบัน ในตลาดโลกทุกประเทศต้องการให้สินค้าเป็นที่ต้องการและมีการซื้อขายข้ามชาติ ทุกประเทศต้องการให้ผลิตภัณฑ์ของตนสามารถแข่งขันกับผลิตภัณฑ์ของประเทศอื่น ๆ ได้ ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตแล็ปท็อปในยุโรปอาจแข่งขันกับผู้ผลิตแล็ปท็อปในอเมริกา หากยูโรลดค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์รถยุโรปในอเมริกาซึ่งก่อนหน้านี้มีจำหน่ายที่ $ x จะวางจำหน่ายที่ $ xy ดังนั้นราคาจะลดลงทำให้การนำเข้าจากยุโรปไปอเมริกาถูกกว่า ในทางตรงกันข้ามหากสกุลเงินมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจะทำให้การส่งออกมีราคาแพงขึ้นจึงส่งผลต่อความต้องการสินค้าในเชิงลบ กล่าวอีกนัยหนึ่งคือการลดค่าเงินทำให้การส่งออกมีกำไรมากขึ้นและไม่สนับสนุนการนำเข้า
เพื่อดำเนินการต่อด้วยตัวอย่างข้างต้น: สมมติว่ารถยุโรป ณ วันที่ 20 เมษายน 2018 ขายในราคา 12000 ยูโรในอเมริกา ณ วันที่ 20 เมษายน 2018 อัตราแลกเปลี่ยนสำหรับยูโรเป็นดอลลาร์คือ:
1 ยูโร = 1.2 ดอลลาร์สหรัฐ
ในวันที่ 25 เมษายน 2018 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายการเงินเงินยูโรถูกลดค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ดังนั้นผลกระทบของการลดค่ารถยุโรปจะเป็นดังนี้:
ดังนั้นรถยุโรปในอเมริกาจะมีราคาถูกลงถึง 1,800 ดอลลาร์จึงทำให้ผู้ซื้อมีกำไรมากขึ้นซึ่งจะนำไปสู่ความต้องการที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะผลักดันการส่งออกไปยังประเทศในยุโรป
# 2 - เพื่อ จำกัด การขาดดุลทางการค้าให้แคบลง
การขาดดุลการค้าคือความแตกต่างระหว่างการส่งออกและการนำเข้าของ บริษัท
Trade Deficit = การนำเข้า - ส่งออก
การขาดดุลการค้าเชิงลบอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจของประเทศและอาจนำไปสู่ระดับหนี้จำนวนมากซึ่งส่งผลให้เศรษฐกิจตกต่ำ ดังนั้นการลดค่าเงินสามารถช่วยกระตุ้นการส่งออกโดยทำให้การส่งออกถูกลงและลดการนำเข้าโดยทำให้ค่าใช้จ่ายสูงขึ้นสำหรับผู้อยู่อาศัยในประเทศ ดังนั้นความสมดุลของการค้าสามารถทำได้โดยการลดค่าเงิน
# 3 - ลดภาระหนี้อธิปไตย
หากประเทศใดประเทศหนึ่งได้ออกพันธบัตร Sovereign หลายตัวเพื่อหาเงินพวกเขาอาจได้รับแรงจูงใจจากการลดค่าเงิน กล่าวอีกนัยหนึ่งสกุลเงินที่ลดมูลค่าจะช่วยลดภาระการบริการปกติสำหรับ Sovereign Debt ที่ออกโดยประเทศหากเงินลงทุนสูงจาก FIIs และดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายเป็นจำนวนเงินคงที่
ตัวอย่างเช่นหากรัฐบาลสหรัฐออกหนี้ Sovereign ซึ่งส่วนใหญ่ซื้อโดยนักลงทุนในยุโรป สมมติว่ารัฐบาลสหรัฐฯต้องจ่ายเงิน 500 เหรียญต่อเดือนให้กับนักลงทุนเหล่านี้เป็นประจำทุกเดือนและค่าดอกเบี้ยคงที่ 500 เหรียญต่อเดือน
ดังนั้นจึงกล่าวได้ว่าดอลลาร์ถูกลดมูลค่าเมื่อเทียบกับยูโรภาระการบริการรายเดือนจะลดลงตามที่ระบุไว้ด้านล่าง:
ข้อ จำกัด / ข้อเสียของการลดค่าเงิน
มีข้อเสียมากมายในการลดค่าเงินเช่นการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อการชำระหนี้ต่างประเทศที่มีค่าใช้จ่ายสูงกว่า ยิ่งเป็นการลดความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติต่อสกุลเงินของประเทศอีกด้วย
นอกจากนี้การลดค่าเงินโดยเจตนาอาจผิดพลาดในหลาย ๆ จุด:
- แม้ว่าการลดค่าเงินจะช่วยกระตุ้นการส่งออก แต่ควรระมัดระวังในขณะที่ลดค่าเงินของประเทศ แม้ว่าความต้องการสินค้าส่งออกจะเพิ่มขึ้นเมื่อสกุลเงินถูกลดค่าลง แต่ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่ราคาที่สูงขึ้นซึ่งจะทำให้ผลการลดค่าเงินเป็นปกติ ประเทศอื่น ๆ อาจสังเกตเห็นผลกระทบจากการลดค่าเงินและความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ลดลงพวกเขาอาจถูกล่อลวงให้ลดค่าเงิน ดังนั้นจึงอาจนำไปสู่สงครามเงินตราระหว่างประเทศ
- แม้ว่าการลดค่าเงินจะช่วยลดการขาดดุลการค้า แต่ก็มีข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นได้ ประเทศกำลังพัฒนาส่วนใหญ่มีเงินกู้เงินตราต่างประเทศ ดังนั้นการลดค่าเงินอาจทำให้ภาระหนี้เพิ่มขึ้นเมื่อเงินกู้ยืมมีราคาเป็นสกุลเงินบ้าน การไม่ชำระหนี้ดังกล่าวอาจสร้างภาพลักษณ์เชิงลบของประเทศในหมู่นักลงทุน
ประเด็นสำคัญที่ควรทราบ
- การลดค่าเงินเป็นการเคลื่อนไหวโดยเจตนาหรือบังคับให้มูลค่าของสกุลเงินลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น (ของประเทศอื่นใด) หรือมาตรฐานของสกุลเงิน โดยทั่วไปการลดค่าเงินมักเรียกว่ากลยุทธ์การลดค่าเงินโดยเจตนา กลยุทธ์ดังกล่าวเรียกว่านโยบายการเงินและใช้โดยประเทศที่มีอัตราแลกเปลี่ยนคงที่หรืออัตราแลกเปลี่ยนกึ่งคงที่
- การลดค่าเงินกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนใหม่สำหรับสกุลเงิน โดยปกติแล้วอัตราแลกเปลี่ยนจะมีเสถียรภาพโดยธนาคารกลางที่มีหน้าที่ซื้อหรือขายสกุลเงินเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินอื่น ๆ
- เวลาส่วนใหญ่การลดค่าเงินถูกใช้เป็นเครื่องมือในการกำหนดนโยบายการเงินเพื่อกระตุ้นการค้าของประเทศ อย่างไรก็ตามมีข้อ จำกัด หลายประการสำหรับนโยบายเหล่านี้และประเทศควรใช้การตัดสินใจเชิงวิเคราะห์ที่เหมาะสมหากพวกเขาตัดสินใจที่จะเปิดตัวนโยบายดังกล่าว
- นอกจากนี้การลดค่าเงินอาจถูกบังคับในประเทศหนึ่ง ๆ เมื่อไม่สามารถปกป้องหนูแลกเปลี่ยนได้อีกต่อไป สำหรับตัวอย่างการลดค่าเงินก่อนหน้านี้รัสเซียพยายามรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของรูเบิลเมื่อเทียบกับดอลลาร์และในการแสวงหาสิ่งเดียวกันคือการซื้อรูเบิลและขายดอลลาร์ อย่างไรก็ตามตลาดสังเกตเห็นสิ่งเดียวกันและเริ่มขายรูเบิลดังนั้นจึงเป็นภัยคุกคามต่อรัฐบาลในการสูญเสียเงินสำรองดอลลาร์ของพวกเขา ดังนั้นรัฐบาลจึงไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากปล่อยให้การขายเงินรูเบิลดำเนินต่อไปและนั่งดูอัตราแลกเปลี่ยนของรูเบิลเมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่ร่วงลง