กระแสเงินสดเทียบกับรายได้สุทธิ | ความแตกต่างที่สำคัญและตัวอย่างยอดนิยม

กระแสเงินสดหมายถึงเงินสดสุทธิที่ บริษัท สร้างขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนดและคำนวณโดยการลบมูลค่ารวมของกระแสเงินสดออกจากมูลค่ารวมของกระแสเงินสดในขณะที่รายได้สุทธิหมายถึงรายได้ของธุรกิจซึ่ง จะได้รับในช่วงเวลาหลังจากพิจารณาค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดย บริษัท ในช่วงเวลานั้น

ความแตกต่างระหว่างกระแสเงินสดและรายได้สุทธิ

รายได้สุทธิของ Amazon อยู่ที่ 2.37 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 16.44 พันล้านดอลลาร์ เหตุใดทั้งสองจึงมีความแตกต่างกัน กระแสเงินสดและรายได้สุทธิเป็นปัจจัยสำคัญสองประการในการตัดสินว่า บริษัท ทำได้ดีหรือไม่ แต่เราจะเกี่ยวข้องกันได้อย่างไร?

ในบทความนี้เราจะดูทั้งกระแสเงินสดและรายได้สุทธิเพื่อทำความเข้าใจว่าพวกเขาทำงานอย่างไร

ในบทความนี้เราจะพูดถึงสิ่งต่อไปนี้ -

กระแสเงินสดคืออะไร?

งบกระแสเงินสดแตกต่างจากงบกำไรขาดทุนนั้นอย่างสิ้นเชิง ลองมาเป็นตัวอย่างเพื่อทำความเข้าใจนี้

บริษัท แห่งหนึ่งทำรายได้ 200 ดอลลาร์ในปี 2559 และค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นคือ 110 ดอลลาร์ นั่นหมายความว่ากำไรสุทธิคือ $ (200 - 110) = $ 90

แต่ถ้าเรามองจากมุมมองของงบกระแสเงินสดเราจำเป็นต้องพิจารณากระแสเงินสดและกระแสเงินสด กระแสเงินสดของ บริษัท อยู่ที่ 170 ดอลลาร์ (ไม่ได้รวบรวมทั้งจำนวนในปี 2559) และกระแสเงินสดออกอยู่ที่ 90 ดอลลาร์ (ส่วนที่เหลือจะจ่ายในปี 2560) ดังนั้นกระแสเงินสดสุทธิคือ $ (170 - 90) = $ 80

ดังนั้นจึงได้รับการพิสูจน์แล้วว่าแม้ว่า บริษัท จะทำกำไรได้ 90 ดอลลาร์ แต่กระแสเงินสดสุทธิอยู่ที่ 80 ดอลลาร์

และมีความสำคัญของงบกระแสเงินสด งบกระแสเงินสดช่วยให้นักลงทุนรับรู้กระแสเงินสดและกระแสเงินสดไหลออกของ บริษัท เพื่อไม่ให้พวกเขาได้รับผลกำไร / รายได้ที่หนักหน่วง)

มักจะเห็นว่ากระแสเงินสดสุทธิเป็นลบสำหรับ บริษัท แม้ว่าจะได้กำไรมหาศาลก็ตาม ดังนั้นหากไม่ดูงบกระแสเงินสดนักลงทุนจึงไม่สามารถสรุปเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของ บริษัท ปีต่อปีได้

รายได้สุทธิคืออะไร?

กำไรหรือรายได้สุทธิเป็น“ กำไร” ของงบกำไรขาดทุนของ บริษัท

ในการตรวจสอบผลกำไรหรือรายได้สุทธิ บริษัท จำเป็นต้องจัดทำงบกำไรขาดทุนและค้นหายอดดุลสุทธิของรายได้และค่าใช้จ่าย

รายได้และค่าใช้จ่ายเหล่านี้ได้รับการรายงานเนื่องจากมีการทำธุรกรรมไม่ว่าเงินสดจะได้รับหรือไม่ก็ตาม

ในส่วนถัดไปด้านล่างเราจะดูวิธีการสร้างงบกระแสเงินสด (ทั้งวิธีทางตรงและทางอ้อม) และงบกำไรขาดทุนเพื่อยืนยันรายได้สุทธิ

กระแสเงินสดจากรูปแบบการดำเนินงานและตัวอย่าง

ขั้นแรกเราจะดูเฉพาะรูปแบบของวิธีการทางอ้อมของงบกระแสเงินสดพร้อมกับตัวอย่างเนื่องจากเกี่ยวข้องโดยตรงกับรายได้สุทธิ จากนั้นเราจะดูรูปแบบของรายได้สุทธิรวมทั้งตัวอย่างเดียวกัน

การคำนวณกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน

• นี่คือความสำคัญของรายได้สุทธิในงบกระแสเงินสด ในการเริ่มต้นการคำนวณกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานคุณต้องเริ่มต้นด้วยรายได้สุทธิ (เราจะเรียนรู้วิธีการหารายได้สุทธิในหัวข้อถัดไป)
• จากนั้นคุณต้องเพิ่มรายการที่ไม่ใช่เงินสดทั้งหมดกลับเข้าไปเช่นค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย เราจะเพิ่มกลับเนื่องจากไม่ได้รับค่าใช้จ่ายเป็นเงินสด (เฉพาะในบันทึกเท่านั้น)
• คุณต้องทำเช่นเดียวกันสำหรับการขายสินทรัพย์ หาก บริษัท มีผลขาดทุนจากการขายทรัพย์สิน (ซึ่งไม่ใช่การขาดทุนในรูปเงินสดจริงๆ) เราจะบวกกลับและหาก บริษัท ได้ทำกำไรจากการขายทรัพย์สิน (ซึ่งไม่ใช่กำไรที่แท้จริงเป็นเงินสด) เราจะหักจำนวนเงิน
• ต่อไปเราต้องพิจารณาการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่เกิดขึ้นในระหว่างปีที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
• สุดท้ายเราจะเพิ่มหรือหักการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในหนี้สินและทรัพย์สินในปัจจุบัน โปรดทราบว่าในหนี้สินหมุนเวียนเราจะไม่รวมตั๋วเงินรับและจ่ายเงินปันผล

ตอนนี้เรามาดูตัวอย่างการคำนวณกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานของ Amazon

ที่มา: การยื่นคำร้องของ Amazon SEC

คุณจะเห็นได้ว่าในตัวอย่างเราเริ่มต้นด้วยรายได้สุทธิจากนั้นทำการปรับปรุงทั้งหมดที่กล่าวมา รายการที่ไม่ใช่เงินสดเช่นค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายการชดเชยตามหุ้นจะถูกเพิ่มกลับเข้าไป ในทำนองเดียวกันการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินจากการดำเนินงานเช่นสินค้าคงเหลือบัญชีลูกหนี้เจ้าหนี้และอื่น ๆ

คุณสามารถเรียนรู้งบกระแสเงินสดอย่างละเอียดได้จากสิ่งต่อไปนี้ -

• กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
• กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน
• กระแสเงินสดจากการลงทุน
• การวิเคราะห์กระแสเงินสด

รูปแบบและตัวอย่างรายได้สุทธิ

ดังที่คุณเห็นว่าในการคำนวณกระแสเงินสดสุทธิเราจำเป็นต้องอ้างถึงรายได้สุทธิ (กำไร) หลังจากพิจารณารายได้สุทธิแล้วเราสามารถบวกกลับหรือหักรายการปรับปรุงตามลำดับและจะตรวจสอบกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานภายใต้วิธีกระแสเงินสดทางอ้อม

ดังนั้นเรามาดูรูปแบบและตัวอย่างเพื่อที่เราจะได้เข้าใจวิธีการหารายได้สุทธิในตอนแรก

รูปแบบ

ลองดูรูปแบบพื้นฐานเพื่อที่เราจะได้เข้าใจว่ามันคืออะไรในตอนแรก จากนั้นเราจะนำตัวอย่างมาแสดงให้เห็น

ด้านล่างนี้คือภาพรวมของงบกำไรขาดทุนของ Amazon

ที่มา: การยื่นคำร้องของ Amazon SEC

ตอนนี้หากในฐานะนักลงทุนคุณจำเป็นต้องตั้งงบกระแสเงินสดด้วยวิธีทางอ้อมคุณจะสามารถเริ่มต้นด้วยรายได้สุทธิ

คุณยังสามารถเรียนรู้เกี่ยวกับงบกำไรขาดทุนได้จากบทความที่ครอบคลุมต่อไปนี้

• งบกำไรขาดทุน
• งบกำไรขาดทุนและงบดุล
• ประเภทอัตรากำไร

กระแสเงินสดของ Apple เทียบกับรายได้สุทธิ

กระแสเงินสดเป็นบวกและรายได้สุทธิภายหลัง

ดูกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและรายได้สุทธิของ Apple ด้านล่าง ทั้งรายได้สุทธิและกระแสเงินสดเป็นบวก

ที่มา: ycharts

บริษัท ใดมีกระแสเงินสดเป็นบวกและรายได้สุทธิเป็นบวก

อาจมีสาเหตุหลายประการที่นำไปสู่กระแสเงินสดและรายได้สุทธิที่เป็นบวก บางส่วนมีการระบุไว้ด้านล่าง -

• บริษัท ควรมีสายผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง
• ควรทำกำไรด้วยอัตรากำไรที่แข็งแกร่งและสม่ำเสมอ
• การตัดจำหน่ายสินทรัพย์และการด้อยค่าควรไม่มีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับรายได้

กระแสเงินสดที่เป็นบวกและตัวอย่างรายได้สุทธิภายหลัง

ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่าง บริษัท ชั้นนำที่มีกระแสเงินสดเป็นบวกและรายได้สุทธิเป็นบวก

Snap Inc: กระแสเงินสดเทียบกับรายได้สุทธิ

กระแสเงินสดติดลบเทียบกับรายได้สุทธิติดลบ

ดูกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและรายได้สุทธิของ Snap ด้านล่าง ทั้งรายได้สุทธิและกระแสเงินสดเป็นลบ

ที่มา: ycharts

บริษัท ใดมีกระแสเงินสดติดลบและรายได้สุทธิติดลบ

• ส่วนใหญ่เป็น บริษัท ที่สร้างรายได้ไม่เพียงพอเมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายและการลงทุน
• พวกเขาทำงานบนขอบที่บางมากหรือขาดทุน
• บริษัท เทคโนโลยีส่วนใหญ่ได้รับทุนจากการลงทุนในหุ้นเอกชนภายนอกและไปเสนอขายหุ้น IPO ที่มีลักษณะดังกล่าว

กระแสเงินสดติดลบและตัวอย่างรายได้สุทธิติดลบ

ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่าง บริษัท ชั้นนำที่มีกระแสเงินสดติดลบและรายได้สุทธิติดลบ

Pearsons: กระแสเงินสดเทียบกับรายได้สุทธิ

กระแสเงินสดเป็นบวกและรายได้สุทธิติดลบ

ดูกระแสเงินสดของ Pearsons จากการดำเนินงานและรายได้สุทธิด้านล่าง รายได้สุทธิของ Pearsons ติดลบ อย่างไรก็ตามกระแสเงินสดเป็นบวก ทำไม?

ที่มา: ycharts

สาเหตุที่แท้จริงคือการด้อยค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน เราทราบว่าการด้อยค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนของ Pearson จำนวน 2,505 ล้านดอลลาร์ทำให้เกิดความสูญเสียครั้งใหญ่ในปี 2559

ที่มา: บุคคลที่ยื่นฟ้อง ก.ล.ต.

บริษัท ใดมีกระแสเงินสดภายหลังและรายได้สุทธิติดลบ

บาง บริษัท ที่อาจมีลักษณะข้างต้นมีดังนี้ -

• รายได้สุทธิติดลบอาจเป็นเพราะ บริษัท ขาดทุน
• ส่วนใหญ่ บริษัท ที่แข็งแกร่งรายงานผลขาดทุนเนื่องจากการตัดจำหน่ายหนี้เสียการด้อยค่าหรือการปรับโครงสร้างธุรกิจ
• รายได้สุทธิอาจเป็นลบได้เนื่องจากขาดทุนจากการขายสินทรัพย์

กระแสเงินสดที่เป็นบวกและตัวอย่างรายได้สุทธิติดลบ

ด้านล่างนี้คือตัวอย่างบางส่วนของ บริษัท ชั้นนำที่มีกระแสเงินสดหลังและรายได้สุทธิติดลบ

Netflix: กระแสเงินสดเทียบกับรายได้สุทธิ

กระแสเงินสดติดลบและรายได้สุทธิที่เป็นบวก

โปรดดูกระแสเงินสดของ Netflix จากการดำเนินงานและรายได้สุทธิด้านล่าง รายได้สุทธิของ Netflix เป็นผลบวกอย่างไรก็ตามกระแสเงินสดเป็นลบ ทำไม?

ที่มา: ycharts

ให้เราดูกระแสเงินสดของ Netflix จากกิจกรรมการดำเนินงาน

เราทราบว่าการเพิ่มเนื้อหาสตรีมมิงใน Netflix เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (8,653 ล้านดอลลาร์ในปี 2559) และนำไปสู่กระแสเงินสดติดลบจากกิจกรรมการดำเนินงาน

กระแสเงินสดติดลบและตัวอย่างรายได้สุทธิภายหลัง

ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่าง บริษัท ชั้นนำที่มีกระแสเงินสดติดลบและรายได้สุทธิเป็นบวก

สรุป

ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างรายได้สุทธิและกระแสเงินสดสุทธิมีดังต่อไปนี้ -

• ก่อนอื่นในกรณีของรายได้สุทธิไม่สำคัญว่าธุรกรรมจะเป็นเงินสดหรือไม่ นั่นหมายถึงเมื่อมีการรายงานรายได้สุทธิและรายได้ในงบกำไรขาดทุนเมื่อมีรายได้ แต่ในกรณีของงบกระแสเงินสดเราจะจัดการเฉพาะเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเท่านั้น (จำนวนเงินสดเข้ามาและจำนวนเงินที่จะออกในช่วงเวลาหนึ่ง)
• ประการที่สองค่าใช้จ่ายบางรายการที่พิจารณาในงบกำไรขาดทุน (เช่นค่าเสื่อมราคาหรือค่าตัดจำหน่าย) ไม่ใช่ค่าใช้จ่ายเงินสด แต่ถึงกระนั้นพวกเขาจะถูกหักออกจากรายได้ ในกรณีของงบกระแสเงินสดควรเพิ่มกลับเข้าไปในรายได้สุทธิเพื่อไม่มีผลกระทบต่อกระแสเงินสด
• ประการที่สามในกรณีของรายได้สุทธิแม้จะมีการพิจารณาผลกำไรและขาดทุนจากแหล่งอื่น (งบกำไรขาดทุนรวม) แต่ในกรณีของงบกระแสเงินสดจะไม่เพิ่มหรือลดเงินสด