Cash Dividend คืออะไร?
เงินปันผลเป็นเงินสดคือส่วนของกำไรที่ประกาศโดยคณะกรรมการ บริษัท เพื่อจ่ายเป็นเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นของ บริษัท เพื่อตอบแทนการลงทุนที่ทำใน บริษัท จากนั้นจึงปลดภาระการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวโดยการจ่ายเงินสดหรือโอนเงินผ่านธนาคาร
พูดง่ายๆก็คือผลตอบแทน (เงิน) ที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นสำหรับการลงทุนในหุ้นขององค์กร ถือเป็นการให้รางวัลแก่นักลงทุนหลังจากพิจารณาถึงแนวโน้มของ บริษัท แล้ว
เงินปันผลเป็นเงินสดจ่ายจากกำไรสุทธิที่ บริษัท ได้รับในระหว่างปีการเงิน บริษัท ไม่จำเป็นต้องจ่ายเงินปันผลที่ประกาศไว้และสามารถนำเงินจำนวนดังกล่าวกลับไปใช้ในกิจกรรมการพัฒนาอื่น ๆ ของ บริษัท แทนได้ อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นส่วนใหญ่ประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นประจำทุกปีหรือหนึ่งครั้งในสองปีเพื่อให้นักลงทุนสนใจ เงินปันผลเป็นเงินสดจ่ายเป็นรายหุ้น
ลำดับเหตุการณ์การปันผลเงินสด
มีวันสำคัญบางอย่างที่ควรทราบเกี่ยวกับแนวคิดของการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดนี้
- วันที่ประกาศ:วันที่คณะกรรมการ บริษัท ประกาศอนุมัติการจ่ายเงินปันผล
- Holder of Record Date: วันที่ บันทึกเงินปันผลคือวันที่รับรู้ผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิ์
- Ex-Dividend Date: วันที่ไม่ได้รับเงินปันผล ( Ex-Dividend Date) เป็นที่ที่นักลงทุนจะถูกตัดออกจากการรับเงินปันผล โดยปกติจะเป็นเวลา 2 วันก่อนที่จะมีผู้ถือบันทึกวันที่ วันนี้มีความสำคัญมากเนื่องจากผู้ถือหุ้นใหม่จะไม่มีสิทธิ์ได้รับเงินปันผลตั้งแต่วันนี้เป็นต้นไป
เป็นเพราะราคาหุ้นมีแนวโน้มที่จะลดลงเนื่องจากการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด
- Cum Dividend Date:ช่วงเวลาที่ บริษัท ประกาศการจ่ายเงินปันผล แต่ไม่ได้จ่าย หุ้นซื้อขายปันผลจนถึงวันที่ไม่ได้รับเงินปันผล
- วันที่จ่าย:วันที่จ่ายเงินปันผลจริงให้กับผู้ถือหุ้นตามบันทึก ในกรณีของการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลการจ่ายเงินปันผลจะเกิดขึ้นภายใน 30 วันนับจากวันที่ประกาศการจ่ายเงินปันผล แต่สำหรับการจ่ายเงินปันผลครั้งสุดท้ายจะต้องจ่ายภายใน 30 วันของการประชุมสามัญผู้ถือหุ้น (การประชุมสามัญประจำปี)
ตัวอย่างการปันผลเป็นเงินสด
สมมติว่า บริษัท PQR มีผลกำไรสูงเป็นอย่างมากในปีงบการเงินปัจจุบันและตัดสินใจที่จะจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นทั้งหมด นาย 'C' เป็นเจ้าของ 150 หุ้นที่ซื้อในราคา 15 ดอลลาร์ต่อหุ้นซึ่งทำให้เขามีเงินลงทุนทั้งหมด 2,250 ดอลลาร์
หาก บริษัท ประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้นนาย 'C' จะได้รับเงินปันผลทั้งหมด 75 ดอลลาร์ (150 ดอลลาร์ * 0.50 ดอลลาร์) ผลผลิตเท่ากัน:
เงินปันผลรวม / ต้นทุนของหุ้น = $ 75 / $ 2,250
= 3.33%
ให้เราเข้าใจการทำงานของวันที่ผ่านตัวอย่างการจ่ายเงินปันผล:
- เมื่อวันที่ 28 มีนาคม บริษัท QPR ประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดปกติ 0.5 ดอลลาร์ต่อหุ้น นอกจากนี้ยังกล่าวถึงผู้ถือบันทึกวันที่ 27 เมษายนและวันที่ชำระเงิน 20 พฤษภาคม
- วันที่ไม่ได้รับเงินปันผลคือวันที่ 25 เมษายนซึ่งแสดงว่าผู้ถือหุ้นรายใหม่ในที่นี้ไม่มีสิทธิ์ได้รับเงินปันผล ครอบคลุมด้าน T + 2
- กรอบเวลาระหว่างวันที่ 28 มีนาคมถึง 24 เมษายนคือช่วงที่หุ้นซื้อขายกันด้วยเงินปันผล หากผู้ถือหุ้นรายใหม่เข้าร่วมจนถึงวันที่ 24 เมษายนจะมีสิทธิ์ได้รับเงินปันผล
- วันที่ 20 พฤษภาคมเป็นวันชำระเงินซึ่ง QPR จะส่งเช็คไปยังผู้ถือบันทึก
การขยายตัวอย่างข้างต้นการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดยังส่งผลผกผันต่อราคาหุ้น โดยทั่วไปราคาหุ้นจะลดลงหลังการประกาศจ่ายเงินปันผลเนื่องจากมูลค่าหุ้นของธุรกิจลดลง
สมมติว่าราคาของหุ้นข้างต้นซื้อขายที่ $ 12 ก่อนเหตุการณ์และในวันถัดไปมันตกลงมาที่ $ 11.50 สมมติว่าคุณ 'C' ยังคงถือหุ้นทั้งหมดและไม่มีการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าที่กำหนด:
- มูลค่าตลาดของหุ้นก่อนเหตุการณ์ = $ 12 * 150 (หุ้น) = $ 1,800
- มูลค่าตลาดหลังเหตุการณ์ = $ 11.50 * 150 = $ 1,725
จากการคำนวณข้างต้นเงินปันผลที่ได้รับคือ 75 ดอลลาร์และมูลค่าของหุ้นหลังกิจกรรมคือ 1,725 ดอลลาร์ เมื่อรวมกันแล้วจะมีมูลค่ารวมอยู่ที่ 1,800 ดอลลาร์ (1,725 ดอลลาร์ + 75 ดอลลาร์) ซึ่งเป็นมูลค่าของหุ้นก่อนที่จะมีการจ่ายเงินปันผลนี้ หมายความว่ามูลค่าหุ้นลดลงประมาณใกล้เคียงกับเงินปันผลเป็นเงินสด
ความสำคัญของการปันผลเป็นเงินสด
ปัจจัยหลายประการส่งผลกระทบต่อขนาดและการกำหนดเวลาของเงินปันผลโดยเฉพาะอย่างยิ่งในผลพวงของวิกฤตการเงินโลกในปี 2551-2552
- บริษัท อาจจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดเพื่อรักษาอัตราส่วนทางการเงินที่เฉพาะเจาะจงหรือจัดการแนวโน้มที่เป็นวัฏจักรของ บริษัท สมมติว่า บริษัท แห่งหนึ่งขายเครื่องปรับอากาศซึ่งมีความต้องการสูงในช่วงฤดูร้อน พวกเขาอาจประกาศจ่ายเงินปันผลในช่วงฤดูหนาวซึ่งจะช่วยรักษาราคาหุ้น ในช่วงฤดูหนาวความต้องการผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจะแห้งและราคาสต็อกอาจเพิ่มขึ้น
- บริษัท ที่อยู่ในช่วงครบกำหนดมีแนวโน้มที่จะจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอเมื่อเทียบกับ บริษัท ที่เติบโตอย่างรวดเร็วเนื่องจากพวกเขามุ่งเน้นไปที่การนำเงินสดไปลงทุนซ้ำเพื่อการเติบโตของธุรกิจ
- บริษัท ต่างๆไม่ได้จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดเสมอไปและอาจจ่ายหุ้นปันผล ผู้ถือหุ้นอาจได้รับทางเลือกระหว่างเงินสดและหุ้นหรืออนุญาตให้ผู้ถือหุ้นซื้อหุ้นเพิ่มเติมด้วยเงินปันผลนี้ (แผนการลงทุนซ้ำเงินปันผล)
- ผลตอบแทนจากเงินปันผลแสดงถึงความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาด ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดสังเกตแนวโน้มของการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดดังนั้นจึงมีการตั้งข้อสังเกตในระยะหนึ่งรวมถึงช่วงเวลาแห่งความทุกข์
- กฎหมายการจัดเก็บภาษีของแต่ละประเทศจะต้องได้รับการพิจารณาก่อนการประกาศ กฎหมายมีการเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอดังนั้น บริษัท ต่างๆจึงจำเป็นต้องปฏิบัติตาม โดยทั่วไป บริษัท ต่างๆจะต้องจ่าย DDT (ภาษีการกระจายเงินปันผล) ก่อนที่จะแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น
สรุป
ด้านของเงินปันผลถือเป็นดาบสองคม ในแง่หนึ่งการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดให้กับผู้ถือหุ้นจะช่วยเพิ่มความมั่นใจให้กับนักลงทุน ในทางกลับกันมันเกี่ยวข้องกับทรัพยากรทางการเงินที่มีมาก่อนซึ่งอาจถูกนำไปใช้สำหรับกิจกรรมการพัฒนาในอนาคตของ บริษัท
ตลาดหุ้นก็อาจตอบสนองเช่นกัน ในขั้นต้นมันอาจชี้ไปทางทิศใต้ไปที่ราคาหุ้นโดยรวม แต่ถ้า บริษัท เป็นที่รู้จักในการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดราคาหุ้นอาจยังคงมีเสถียรภาพหรือเพิ่มขึ้นเพื่อกระตุ้นตลาดหุ้น
ดังนั้นจึงต้องมีการตัดสินใจเกี่ยวกับเงินปันผลโดยคำนึงถึงตำแหน่งในอนาคตของ บริษัท และความคาดหวังของอุตสาหกรรมที่ บริษัท ได้กำหนดไว้ เราควรเข้าใจว่าความต้องการเงินทุนและความคาดหวังของนักลงทุนแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม ดังนั้นควรเปรียบเทียบการเปรียบเทียบเงินปันผลเป็นเงินสดและอัตราการจ่ายเงินปันผลระหว่าง บริษัท / อุตสาหกรรมที่คล้ายคลึงกัน