นิยามระยะเวลาคืนทุน
ระยะเวลาคืนทุนสามารถกำหนดเป็นระยะเวลาที่ต้องใช้ในการกู้คืนต้นทุนเริ่มต้นและค่าใช้จ่ายและต้นทุนการลงทุนที่ทำเพื่อให้โครงการบรรลุในเวลาที่ไม่มีการสูญเสียไม่มีกำไรนั่นคือจุดคุ้มทุน
แหล่งที่มา: Lifehacker.com.au
บทความข้างต้นตั้งข้อสังเกตว่า Powerwall ของ Tesla ไม่สามารถใช้งานได้ในเชิงเศรษฐกิจสำหรับคนส่วนใหญ่ ตามสมมติฐานที่ใช้ในบทความนี้การคืนทุนของ Powerwall อยู่ในช่วง 17 ปีถึง 26 ปี การรับประกันของ Tesla จำกัด ไว้ที่ 10 ปีระยะเวลาคืนทุนที่สูงกว่า 10 ปีจึงไม่เหมาะอย่างยิ่ง
สูตรระยะเวลาคืนทุน
สูตรระยะเวลาคืนทุนเป็นหนึ่งในสูตรที่นักลงทุนนิยมใช้มากที่สุดเพื่อให้ทราบว่าโดยทั่วไปจะใช้เวลาในการคืนทุนจากการลงทุนและคำนวณเป็นอัตราส่วนของเงินลงทุนเริ่มต้นทั้งหมดที่เกิดขึ้นกับกระแสเงินสดสุทธิ
ขั้นตอนในการคำนวณระยะเวลาคืนทุน
- ขั้นตอนแรกในการคำนวณระยะเวลาคืนทุนคือการกำหนดเงินลงทุนเริ่มต้นและ
- ขั้นตอนต่อไปคือการคำนวณ / ประมาณกระแสเงินสดสุทธิหลังหักภาษีที่คาดว่าจะได้รับประจำปีตลอดอายุการให้ประโยชน์ของการลงทุน
การคำนวณด้วยกระแสเงินสดสม่ำเสมอ
เมื่อกระแสเงินสดสม่ำเสมอตลอดอายุการให้ประโยชน์ของสินทรัพย์การคำนวณจะทำตามสูตรต่อไปนี้
ระยะเวลาคืนทุนสูตร = เงินลงทุนเริ่มต้นทั้งหมด / คาดว่าจะมีกระแสเงินสดหลังหักภาษีประจำปี
ให้เราดูตัวอย่างวิธีคำนวณระยะเวลาคืนทุนเมื่อกระแสเงินสดสม่ำเสมอกว่าการใช้สินทรัพย์ตลอดอายุการใช้งาน
ตัวอย่าง:
โครงการมีค่าใช้จ่าย 2 ล้านดอลลาร์และให้ผลกำไร 30,000 ดอลลาร์หลังจากหักค่าเสื่อมราคา 10% (เส้นตรง) แต่ก่อนหักภาษี 30% ให้เราคำนวณระยะเวลาคืนทุนของโครงการ
กำไรก่อนหักภาษี $ 30,000
หัก:ภาษี @ 30% (30000 * 30%) 9,000 เหรียญ
กำไรหลังหักภาษี $ 21,000
เพิ่ม:ค่าเสื่อมราคา (2 ล้าน * 10%) 2,00,000 เหรียญ
กระแสเงินสดรวม 2,21000 ดอลลาร์
ในขณะที่คำนวณกระแสเงินสดเข้าโดยทั่วไปแล้วค่าเสื่อมราคาจะถูกบวกกลับเนื่องจากไม่ส่งผลให้เกิดกระแสเงินสดออก
สูตรระยะเวลาคืนทุน = เงินลงทุนเริ่มต้นทั้งหมด / คาดว่าจะมีกระแสเงินสดหลังหักภาษีประจำปี
= $ 20,00,000 / $ 2,21000 = 9 ปี (โดยประมาณ)
การคำนวณด้วยกระแสเงินสดไม่สม่ำเสมอ
เมื่อกระแสเงินสดไม่สม่ำเสมอตลอดอายุการใช้งานของสินทรัพย์ดังนั้นกระแสเงินสดสะสมจากการดำเนินงานจะต้องถูกคำนวณในแต่ละปี ในกรณีนี้ระยะเวลาคืนทุนจะเป็นช่วงเวลาที่สอดคล้องกันเมื่อกระแสเงินสดสะสมเท่ากับเงินใช้จ่ายเริ่มต้น
ในกรณีที่ผลรวมไม่ตรงกันควรระบุช่วงเวลาที่มันอยู่ หลังจากนั้นเราต้องคำนวณเศษของปีที่จำเป็นในการคืนทุน
ตัวอย่าง:
สมมติว่า ABC ltd กำลังวิเคราะห์โครงการที่ต้องใช้เงินลงทุน 2,00,000 ดอลลาร์และคาดว่าจะสร้างกระแสเงินสดดังนี้
| ปี | กระแสเงินสดเข้าประจำปี |
| 1 | 80,000 |
| 2 | 60,000 |
| 3 | 60,000 |
| 4 | 20,000 |
ในระยะเวลาคืนทุนนี้สามารถคำนวณได้ดังนี้โดยการคำนวณกระแสเงินสดสะสม
| ปี | กระแสเงินสดเข้าประจำปี | กระแสเงินสดสะสมประจำปี | ระยะเวลาคืนทุน |
| 1 | 80,000 | 80,000 | |
| 2 | 60,000 | 1,40,000 (80,000 + 60,000) | |
| 3 | 60,000 | 2,00,000 (1,40,000 + 60,000) | ในปีที่ 3 นี้เราได้รับเงินลงทุนเริ่มต้น 2,00,000 ดอลลาร์ดังนั้นนี่จึงเป็นปีแห่งการคืนทุน |
| 4 | 20,000 | 2,20,000 (2,00,000 + 20,000) |
สมมติว่าในกรณีข้างต้นหากการใช้จ่ายเงินสดเท่ากับ $ 2,05,000 ระยะเวลาย้อนหลังคือ
| ปี | กระแสเงินสดเข้าประจำปี | กระแสเงินสดสะสมประจำปี | ระยะเวลาคืนทุน |
| 1 | 80,000 | 80,000 | |
| 2 | 60,000 | 1,40,000 (80,000 + 60,000) | |
| 3 | 60,000 | 2,00,000 (1,40,000 + 60,000) | |
| 4 | 20,000 | 2,20,000 (2,00,000 + 20,000) | ระยะเวลาคืนทุนอยู่ระหว่าง 3 ถึง 4 ปี |
เนื่องจากไม่เกินสามปีจะมีการกู้คืนเงินจำนวน 2,00,000 ดอลลาร์จำนวน 5,000 ดอลลาร์ (2,05,000 ดอลลาร์ - 2,00,000 ดอลลาร์) จะได้รับการกู้คืนในช่วงเศษของปีซึ่งเป็นดังนี้
การลืมกระแสเงินสดเพิ่มเติม 20,000 ดอลลาร์โครงการนี้ใช้เวลาทั้งหมด 12 เดือน ดังนั้นในการรับเงินเพิ่ม 5,000 เหรียญ (2,05,000 - 2,00,000 เหรียญสหรัฐ) จะใช้เวลา (5,000 / 20,000) ปีที่ 4 คือ 3 เดือน.
ดังนั้นระยะเวลาคืนทุนของโครงการคือ3 ปี 3 เดือน
ข้อดี
- มันง่ายต่อการคำนวณ
- เป็นเรื่องง่ายที่จะเข้าใจได้โดยประมาณเวลาที่ บริษัท ต้องใช้ในการรับเงินที่ลงทุนในโครงการกลับคืนมาอย่างรวดเร็ว
- ความยาวของระยะเวลาคืนทุนของโครงการช่วยในการประมาณความเสี่ยงของโครงการ ยิ่งระยะเวลานานโครงการยิ่งมีความเสี่ยง ทั้งนี้เนื่องจากการคาดการณ์ในระยะยาวมีความน่าเชื่อถือน้อย
- ในกรณีของอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงด้านความล้าสมัยสูงเช่นอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์หรืออุตสาหกรรมโทรศัพท์มือถือระยะเวลาคืนทุนสั้นมักจะกลายเป็นปัจจัยในการลงทุน
ข้อเสีย
ต่อไปนี้เป็นข้อเสียของระยะเวลาคืนทุน
- มันไม่สนใจมูลค่าของเงินตามเวลา
- ไม่สามารถพิจารณาความสามารถในการทำกำไรทั้งหมดของการลงทุน (กล่าวคือพิจารณากระแสเงินสดตั้งแต่เริ่มต้นโครงการจนถึงระยะเวลาคืนทุนและไม่พิจารณากระแสเงินสดหลังจากช่วงเวลานั้น
- อาจทำให้ บริษัท ให้ความสำคัญกับโครงการที่มีระยะเวลาคืนทุนสั้นโดยไม่สนใจความจำเป็นในการลงทุนในโครงการระยะยาว(กล่าวคือ บริษัท ไม่สามารถกำหนดความเป็นไปได้ของโครงการโดยพิจารณาจากจำนวนปีที่จะให้ กลับมามีปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายที่ไม่ได้พิจารณา)
- ไม่คำนึงถึงประโยชน์ทางสังคมหรือสิ่งแวดล้อมในการคำนวณ
คืนทุนซึ่งกันและกัน
การคืนทุนซึ่งกันและกันคือการย้อนกลับของระยะเวลาคืนทุนและคำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้
การคืนทุนซึ่งกันและกัน = กระแสเงินสดเฉลี่ยต่อปี / การลงทุนครั้งแรก
ตัวอย่างเช่นต้นทุนโครงการ 20,000 ดอลลาร์และกระแสเงินสดประจำปีสม่ำเสมอที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อหนึ่งครั้งและอายุการได้มาของสินทรัพย์คือ 5 ปีจากนั้นระยะเวลาคืนทุนจะเป็นดังนี้
4,000 เหรียญ / 20,000 = 20%
20% นี้แสดงถึงอัตราผลตอบแทนที่โครงการหรือการลงทุนมอบให้ทุกปี