กระบวนการที่เกี่ยวข้องกับการขายและการซื้อสินทรัพย์ของกิจการที่ประกอบด้วยสินทรัพย์รวมมากกว่าครึ่งหนึ่งของกิจการเป้าหมายเรียกว่าการปรับโครงสร้างสินทรัพย์และโดยพื้นฐานแล้วเป็นค่าใช้จ่ายสำหรับครั้งเดียวซึ่งจำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากกิจการใด ๆ เมื่อมีการปรับโครงสร้างใด ๆ คาดว่าจะเกิดขึ้น
ความหมายการปรับโครงสร้างสินทรัพย์
การปรับโครงสร้างสินทรัพย์คือกระบวนการซื้อหรือขายทรัพย์สินของ บริษัท ที่ประกอบด้วยสินทรัพย์รวมของ บริษัท เป้าหมายมากกว่าครึ่งหนึ่ง โดยปกติจะเป็นค่าใช้จ่ายเพียงครั้งเดียวที่ต้องได้รับการสนับสนุนจาก บริษัท ใด ๆ เมื่อมีการปรับโครงสร้าง การปรับโครงสร้างสินทรัพย์เป็นค่าใช้จ่ายที่อาจเกิดขึ้นในระหว่างกระบวนการทั้งหมดในการตัดขายสินทรัพย์อย่างมีกลยุทธ์หรือบางครั้งก็ย้ายโรงงานผลิตทั้งหมดไปยังที่ตั้งใหม่ปิดโรงงานผลิตและปลดพนักงานที่ไม่ใช่กลยุทธ์ทั้งหมดโดยไม่ซ้ำกัน
เมื่อไม่นานมานี้ Toshiba ได้ประกาศแผนการที่จะแยก บริษัท ภายในสี่แห่งออกเป็น บริษัท ย่อยที่เป็นเจ้าของทั้งหมดซึ่งส่งสัญญาณว่า บริษัท อาจเลิกทำธุรกิจโรงไฟฟ้านิวเคลียร์
หลาย บริษัท ประสบความสำเร็จในการพัฒนาปีกปรับโครงสร้างและหน่วยงานในหลายประเทศ MNC จำนวนมากในประเทศต่างๆมีส่วนร่วมอย่างมากในภารกิจสำคัญนี้และกำลังวางแผนกระบวนการปรับโครงสร้างสินทรัพย์อย่างมีกลยุทธ์
ที่มา : neimagazine.com
ทำไมต้องปรับโครงสร้างสินทรัพย์?
โดยปกติผู้คนจะกู้ยืมเงินจากธนาคารในขณะที่ซื้ออสังหาริมทรัพย์ใด ๆ ที่ไม่สามารถเคลื่อนที่ได้ ธนาคารหลายแห่งให้กู้ยืมเงินโดยไม่ได้ทำการตรวจสอบความเป็นมาของลูกค้าอย่างเหมาะสมว่าจะสามารถชำระคืนเงินกู้พร้อมดอกเบี้ยภายในระยะเวลาที่กำหนดหรือความน่าเชื่อถือของพวกเขา ดังนั้นโอกาสที่เงินกู้จะไม่ดีจึงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและอาจส่งผลเสียต่อสถาบันการเงินเหล่านี้โดยการเพิ่มหนี้ทางการเงิน
ดังนั้นแนวคิดในการปรับโครงสร้างสินทรัพย์จึงพัฒนาขึ้นเพื่อตรวจสอบการทุจริตดังกล่าวและให้การซ่อมแซมที่เหมาะสมหากเกิดการสูญเสียทางการเงินอย่างกะทันหัน จากการกระทำดังกล่าวพบว่ามีการป้องกันการฉ้อโกงหลายครั้งและได้รับการจัดการที่ไม่ซ้ำกันโดยพบว่ามีกิจกรรมฉ้อโกงและอาชญากรรมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้การฉ้อโกงการปล่อยสินเชื่อหลายครั้งยังสามารถป้องกันได้ด้วยกลไกการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง บริษัท หลายแห่งดำเนินการในโครงการสำคัญและแนวคิดเดียวกันนี้ได้ถูกนำไปใช้อย่างประสบความสำเร็จในหลายประเทศ
การปรับโครงสร้างสินทรัพย์สามารถดำเนินการได้เนื่องจากสาเหตุหลายประการรวมถึงการกำหนดเป้าหมายให้องค์กรมีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้นสามารถอยู่รอดได้สำเร็จและแข็งแกร่งขึ้นจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ไม่เป็นมิตรที่มีอยู่หรือวางตำแหน่ง บริษัท ให้ก้าวไปสู่ทิศทางใหม่อย่างสมบูรณ์
ประเภทของการปรับโครงสร้าง
มีการปรับโครงสร้างที่หลากหลายดังแสดงในแผนภาพด้านล่าง:
การปรับโครงสร้างสินทรัพย์ยังรวมถึงการขายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนหรือมีตัวตนที่วางแผนไว้อย่างดีของ บริษัท เป้าหมายเพื่อสร้างเงินสด
การปรับโครงสร้างสินทรัพย์อาจอยู่ในรูปแบบของการถอนการลงทุนหรือการขายที่มีการวางแผนไว้อย่างดีซึ่งประกอบด้วยการขายสินทรัพย์ของ บริษัท หรือแบรนด์หรือแผนกหรือสายผลิตภัณฑ์ให้กับบุคคลที่สาม
นอกจากนี้ยังสามารถเรียกได้ว่าเป็นการซื้อกิจการในทางกลับกัน
ต้องการการถอนทุน
- การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์
- ขายวัวเงินสดอย่างมีกลยุทธ์
- การกำจัดธุรกิจที่ไม่ทำกำไรโดยเฉพาะ
- การรวมบัญชี
- ปลดล็อคมูลค่าที่น่าสนใจ
ขายออก
การขายออกอาจเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ด้วยการที่ บริษัท ขายส่วนหนึ่งของธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักให้กับบุคคลที่สามที่ตกลงกันไว้ นี่อาจถือได้ว่าเป็นแนวทางปฏิบัติปกติของ บริษัท ขนาดใหญ่หลายแห่งในการขายหรือเลิกกิจการที่ทำกำไรน้อยกว่าหรือไม่ทำกำไรเพื่อหลีกเลี่ยงแรงกดดันใด ๆ ต่อทรัพยากรที่สำคัญ
หลายครั้งที่ บริษัท อาจยอมทิ้งธุรกิจที่มีกำไร แต่ไม่จำเป็นเพื่อสร้างสภาพคล่องให้เพียงพอสำหรับการดำเนินงานประจำวันต่อไปอย่างมีกำไร
ผลลัพธ์ของการปรับโครงสร้างสินทรัพย์
นอกเหนือจากผลลัพธ์ที่เป็นบวกและเป็นที่น่าพอใจของโครงการปรับโครงสร้างสินทรัพย์นี้แล้วยังมีผลพลอยได้บางอย่างจากการดำเนินงานเช่นรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นคำศัพท์ทางบัญชีในงบกำไรขาดทุนขององค์กรใด ๆ ซึ่งเชื่อว่าไม่เกิดซ้ำตามธรรมชาติ . ยิ่งไปกว่านั้นสำหรับการประเมินผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท ที่ถูกต้องโดยปกตินักลงทุนและนักวิเคราะห์จะไม่รวมองค์ประกอบแบบครั้งเดียวในขณะที่ตรวจสอบ บริษัท ใด ๆ อย่างถูกต้อง องค์ประกอบที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวมักจะส่งผลกระทบต่อรายได้ของ บริษัท ใด ๆ จากการดำเนินงานอย่างไรก็ตามบางครั้งอาจส่งผลกระทบต่อสุขภาพ
ประโยชน์หลักของการปรับโครงสร้างสินทรัพย์
- หลังจากการปรับโครงสร้างของสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักและไม่ทำกำไรที่สำคัญของ บริษัท ทำให้ธุรกิจของ บริษัท มีการผสมผสานที่น่าดึงดูดและมีผลกำไรสูง บริษัท ส่วนใหญ่จ้างที่ปรึกษากฎหมายและการเงินเพื่อเจรจาเชิงกลยุทธ์และจัดทำแผนการปรับโครงสร้าง
- การปรับโครงสร้างสินทรัพย์จะต้องนำไปสู่การดำเนินธุรกิจที่ราบรื่นและมีเศรษฐกิจสูงเนื่องจากการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่กลยุทธ์และการซื้อสินทรัพย์หลักอื่น ๆ ที่มีความสำคัญต่อการขยายการดำเนินธุรกิจเชื่อว่าจะช่วยให้ บริษัท เติบโตในระยะยาวอย่างต่อเนื่องในขณะที่ เสนอผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่น่าสนใจ
ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างสินทรัพย์
กระบวนการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ก่อให้เกิดต้นทุนบางส่วนของ บริษัท อย่างแน่นอนซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการตัดขายสินทรัพย์การลดหรือลบบริการหรือสายผลิตภัณฑ์การทิ้งข้อตกลงการถอดแผนกและการปิดโรงงาน นอกจากนี้การซื้อทรัพย์สินหลักบางอย่างยังเพิ่มต้นทุนการปรับโครงสร้างสินทรัพย์โดยรวม
ค่าปรับโครงสร้างสินทรัพย์
ค่าใช้จ่ายเพียงครั้งเดียวที่ต้องได้รับการสนับสนุนจากองค์กรใด ๆ เมื่อต้องผ่านขั้นตอนการปรับโครงสร้างหรือการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างอาจเกิดขึ้นในขณะที่ตัดสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักหรือย้ายโรงงานผลิตทั้งหมดไปที่อื่นปิดโรงงานผลิตและเลิกจ้างพนักงานเพื่อลดต้นทุน
ที่มา: mobileworldlive.com
อีริคสันในไตรมาสที่ 1 ปี 2559 รายงานค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง 13.4 พันล้าน SEK การตัดบัญชีสินทรัพย์เนื่องจากมีรายงานขาดทุนสุทธิ 2.1 พันล้าน SEK ในไตรมาสที่ 1 ปี 2559
การปรับโครงสร้างสินทรัพย์คือการปรับโครงสร้างการดำเนินงานประเภทหนึ่งที่สินทรัพย์ของ บริษัท อาจถูกซื้อหรือขายอย่างมีกลยุทธ์และขึ้นอยู่กับกระบวนการทั้งหมดในการขยายความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจของรูปแบบธุรกิจหลัก ตัวอย่างบางส่วน ได้แก่ การละทิ้งสายผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักหรือการขายแผนกที่ไม่ใช่กลยุทธ์และไม่ทำกำไรการควบรวมกิจการที่มีการวางแผนไว้อย่างดีหรือการพยายามเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนเช่นการปิดโรงงานที่ไม่ทำกำไร การปรับโครงสร้างสินทรัพย์ส่วนใหญ่ดำเนินการโดย บริษัท ภายใต้การล้มละลายครั้งใหญ่และสถานการณ์พลิกผันเพื่อกอบกู้ธุรกิจ
การปรับโครงสร้างสินทรัพย์ทำงานอย่างไร?
ในช่วงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญการล้มละลายหรือการซื้อกิจการผู้บริหารอาจพิจารณาปรับโครงสร้างสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ของ บริษัท การปรับโครงสร้างสินทรัพย์อาจรวมถึงมาตรการหลายประการในการขจัดความไม่สมประกอบของขนาดเช่นการปรับปรุงและจัดโครงสร้างการดำเนินงานหลักและการจัดการใหม่การรวมเจ้าของใหม่หรือทีมผู้บริหารผู้ซื้อ
การปรับโครงสร้างสินทรัพย์อาจเกี่ยวข้องกับเงินทุนใหม่การจัดการใหม่และโอกาสใหม่ ๆ สำหรับการคิดแผนธุรกิจและองค์กรใหม่ การปรับโครงสร้างสินทรัพย์ที่มีประสิทธิผลมักจะนำไปสู่การประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่สูงขึ้น
ลองมาดูตัวอย่างเพื่อความชัดเจนในการปรับโครงสร้างสินทรัพย์:
ตัวอย่างการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ 1
ตัวอย่างที่ 1:สมมติว่าธนาคารแห่งหนึ่งมีเฟอร์นิเจอร์เก่าและตู้เก็บของแบบเดิมอยู่ด้วยซึ่งไม่มีประโยชน์สำหรับธนาคารเนื่องจากอาจถือเป็นทรัพย์สินที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้หรือ NPA ตอนนี้ผู้บริหารระดับสูงของธนาคารตัดสินใจที่จะขายออกในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า สิ่งนี้จะช่วยให้ธนาคารสามารถกำจัด NPA ดังกล่าวในขณะที่หาเงินจากมันซึ่งไม่มีประโยชน์ให้กับธนาคาร
อย่างไรก็ตามเราต้องคำนึงถึงประเด็นบางประการเกี่ยวกับรายการบัญชีที่ต้องทำในขณะที่ขายสินทรัพย์ถาวรใด ๆ รวมถึง
- การบันทึกค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์จนถึงวันที่ขาย
- การลบค่าเสื่อมราคาสะสมและราคาทุนของสินทรัพย์
- บันทึกจำนวนเงินทั้งหมดที่ได้รับ
- ความแตกต่างใด ๆ จะต้องบันทึกเป็นขาดทุนหรือกำไร
ตัวอย่างการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ 2
ตัวอย่างที่ 2:พิจารณาเครื่องคิดเลขที่ซื้อมาครั้งแรกในราคา $ 100 ในขณะที่คิดค่าเสื่อมราคาพร้อมกันเป็นเวลา 5 ปีติดต่อกันโดยใช้วิธีการคิดค่าเสื่อมราคาแบบเส้นตรงและมีมูลค่าซากที่ $ 0 รายการบัญชีแยกประเภทหลังจาก 2 ปีจะปรากฏดังนี้:
สินค้า - เครื่องคิดเลขค่าเสื่อมราคาสะสม
$ 100 $ 20 (ปี 1)
$ 20 (ปี 2)
ขณะนี้การตัดสินใจขายเครื่องคิดเลขในราคา $ 80 นอกจากนี้รายการจะต้องทำในลักษณะที่ทำให้บัญชีค่าเสื่อมราคาสะสมและค่าเสื่อมราคาของอุปกรณ์เป็นโมฆะเนื่องจากจะสิ้นสุดลงหลังจากการทำธุรกรรม นอกจากนี้ยังต้องพิจารณาบัญชีลูกหนี้หรือเงินสดที่มีอยู่ในขณะนี้เนื่องจากการขาย รายการบันทึกประจำวันสำหรับรายการเดียวกันจะปรากฏดังนี้:
ดร. เงินสด 80 เหรียญ
ค่าเสื่อมราคาสะสม $ 40
Cr. สินค้า - เครื่องคิดเลข $ 100
$ 120 $ 100
แต่เครดิตและเดบิตเหล่านี้ไม่ตรงกัน สิ่งนี้สามารถแก้ไขได้โดยการแนะนำบัญชีอื่นที่เรียกว่ากำไร (ขาดทุน) ในการจำหน่ายสินทรัพย์หรือชอบ รายการเครดิตถือเป็นกำไร (เช่นรายได้) และรายการเดบิตถือเป็นขาดทุน (เช่นค่าใช้จ่าย) ในกรณีนี้รายการเครดิตมูลค่า $ 20 แสดงอยู่ด้านล่าง:
ดร. เงินสด 80 เหรียญ
ค่าเสื่อมราคาสะสม $ 40
Cr. สินค้า - เครื่องคิดเลข $ 100
Cr. กำไรหรือขาดทุนจากการจำหน่าย $ 20
$ 120 $ 120
ดังนั้นเครดิตและเดบิตตรงกัน!
ตอนนี้เรามาดูผลกระทบต่องบกระแสเงินสด เราสังเกตว่ามูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ถาวรทั้งหมดจะลดลงตลอดทั้งงบดุลของ บริษัท (เป็นแหล่งเงินสด) และเรามีการเติบโตของบัญชีเงินสดโดยรวม นี่แสดงให้เห็นถึงกระแสเงินสดของธุรกรรม
ผลกระทบอื่นรวมถึงกำไร (ขาดทุน) สุทธิจากการจำหน่ายสินทรัพย์ซึ่งเป็นกิจกรรมที่ไม่ใช่เงินสดอีกครั้งที่ปรากฏในงบกำไรขาดทุนรวมของ บริษัท ในขณะที่ลดหรือเพิ่มรายได้ที่ต้องเสียภาษี ในทำนองเดียวกันค่าเสื่อมราคาเป็นกิจกรรมที่ไม่ใช่เงินสดที่ลดหรือขยายรายได้สุทธิก่อนหักภาษี (NBIT) เกินขีด จำกัด สุดท้ายงบกำไรขาดทุนรวมจะปรากฏดังนี้:
รายได้ $ 100
ลบค่าใช้จ่าย $ 20
กำไรสุทธิจากการดำเนินงาน 80 เหรียญ
รายได้อื่น ๆ / เงินช่วยเหลือ
กำไรหรือขาดทุนจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ $ 20
รายได้สุทธิก่อนหักภาษี $ 82
ภาษี $ 5
รายได้สุทธิ $ 77
ในตัวอย่างข้างต้น บริษัท ได้คุยโวรายได้สุทธิโดยกิจกรรมที่ไม่ใช่เงินสดจำนวน $ 20 (ในขณะที่ค่าเสื่อมราคาเชื่อว่าจะทำให้รายได้สุทธิลดลงเนื่องจากเป็นรายจ่ายที่ไม่ใช่เงินสด) ดังนั้นเราต้องหักกิจกรรมที่ไม่ใช่เงินสดนี้ตามที่แสดงในงบกระแสเงินสดเพื่อชดเชยการพูดเกินจริงของรายได้สุทธิ ซึ่งมาจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับค่าเสื่อมราคา
เหตุใดการปรับโครงสร้างสินทรัพย์จึงมีความสำคัญ
บริษัท ที่มีการปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์โดยเฉพาะอย่างยิ่งการปรับโครงสร้างสินทรัพย์อย่างน้อยก็ยังไม่แน่นอนมีผลกำไรมากขึ้นมีประสิทธิภาพมากขึ้นและมุ่งเน้นไปที่การดำเนินงานมากขึ้น แต่การปรับโครงสร้างสินทรัพย์อาจส่งผลกระทบและอาจทำให้มูลค่าหุ้นของผู้ถือหุ้นที่มีอยู่ลดลง
วัตถุประสงค์หลักของการปรับโครงสร้างสินทรัพย์คือการปรับปรุงมูลค่าผู้ถือหุ้น
นอกจากนี้สาเหตุอื่น ๆ อีกหลายประการ ได้แก่
- การเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมการแข่งขัน
อาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในเทคโนโลยีและการขยายตัวของแรงกดดันด้านการแข่งขันไปทั่วโลกเนื่องจากการแข่งขันจากต่างประเทศอย่างมาก
ฝ่ายบริหารอาจตัดสินใจที่จะปรับโครงสร้างสินทรัพย์ของ บริษัท เพื่อมุ่งเน้นไปที่ความสามารถที่สำคัญอย่างเต็มที่ผ่านการขายเชิงกลยุทธ์ของธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักในขณะที่การลงทุนที่น่าสนใจเหล่านี้สามารถสร้างมูลค่าที่น่าประทับใจได้
ตัวอย่างเพิ่มเติมเล็กน้อย ...
- AT&T รายงานการขยายตัวของราคาหุ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการประกาศเชิงกลยุทธ์ของ บริษัท ในการจ้างคนงานประมาณ 40,000 คนหลังกำไรหลักถูกกดดัน
- ในช่วงต้นทศวรรษที่ 90 แดวูได้เห็นปัญหาในการควบคุมอาณาจักรที่มีความหลากหลายอย่างมหาศาล อย่างไรก็ตามด้วยการปิดการดำเนินงานที่ไม่ทำกำไรการลดขนาดและการปรับโครงสร้างมันได้เปลี่ยนเรื่องราวความสำเร็จของมัน