นิยามอัตราส่วนโอเมก้า
อัตราส่วนโอเมก้าคืออัตราส่วนผลตอบแทนความเสี่ยงแบบถ่วงน้ำหนักสำหรับระดับผลตอบแทนที่คาดหวังที่กำหนดซึ่งช่วยให้เราระบุโอกาสในการชนะเมื่อเทียบกับการสูญเสีย (ยิ่งสูงยิ่งดี) นอกจากนี้ยังพิจารณาถึงโมเมนตัมเอฟเฟกต์ที่สามและสี่เช่นความเบ้และเคอร์โทซิสซึ่งให้ประโยชน์มหาศาลเมื่อเทียบกับคนอื่น ๆ
สำหรับการคำนวณอัตราส่วนโอเมก้าเราต้องการผลตอบแทนส่วนเกินสะสมของสินทรัพย์ โดยพื้นฐานแล้วเราต้องคำนวณค่าสูงและต่ำทั้งหมดในลักษณะสะสม
สูตรของอัตราส่วนโอเมก้า
ในรูปแบบง่ายๆสามารถเข้าใจสูตรอัตราส่วนโอเมก้าได้ดังนี้
ตัวอย่างของ Omega Ratio
ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน = 6% ผลตอบแทนเฉลี่ย = 5%
ผลตอบแทนที่ได้รับในอดีต
สูตรอัตราส่วนโอเมก้า = ∑ การชนะ - การเปรียบเทียบ / ∑ การเปรียบเทียบ - การแพ้
= ∑ 20 / ∑ 10
อัตราส่วนโอเมก้า = 2
ประเภทของ Omega Ratio
มีมาตรการต่างๆที่องค์กรใช้ในการตรวจสอบความเสี่ยงเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่ดำเนินการ ตามทฤษฎีโครงสร้างระยะของตราสารหนี้ผู้คนเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงหากได้รับการชดเชยในรูปแบบของผลตอบแทนที่สูงขึ้น ผลตอบแทนที่สูงขึ้นควรได้รับการสนับสนุนจากความเสี่ยงที่สูงขึ้น แต่ควรมีการแลกเปลี่ยนเพื่อให้สามารถเห็นผลตอบแทนที่สูงขึ้นได้หลังจากปรับตามเกณฑ์ที่ปรับความเสี่ยงแล้ว
อัตราส่วนใด ๆ ที่ใช้ในการตรวจสอบประสิทธิภาพควรใช้ร่วมกับอัตราส่วนอื่นที่ไม่แยกออกจากกัน
ต่อไปนี้คือการวัดอัตราส่วนโอเมก้าที่แตกต่างกัน
- Treynor Ratio - ผลตอบแทนส่วนเกินที่ได้รับ / เบต้า
- Sharpe Ratio - ผลตอบแทนส่วนเกินที่ได้รับ / ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน
- Sortino Ratio - ผลตอบแทนส่วนเกิน / ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานลดลง
- Jensen Alpha - ผลตอบแทนจากพอร์ตโฟลิโอ - ผลตอบแทนตามรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) เช่นผลตอบแทนส่วนเกินเป็นเปอร์เซ็นต์
สิทธิประโยชน์
- ครอบคลุมการแจกแจงทั้งหมดไม่ว่าจะเอียงไปทางซ้ายหรือขวา
- ครอบคลุมแอตทริบิวต์ผลตอบแทนความเสี่ยงทั้งหมด ค่าเฉลี่ยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน Kurtosis ความเบ้ นี่คือข้อได้เปรียบหลักของการใช้อัตราส่วนนี้ซึ่งไม่ได้ถูกแก้ไขโดยอัตราส่วนอื่นที่คล้ายคลึงกันซึ่งทำให้เหนือกว่าคนอื่น ๆ
- อัตราส่วนโอเมก้ามีประโยชน์ในกรณีของกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่พวกเขาลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่แปลกใหม่ซึ่งสินทรัพย์ไม่มีการกระจายซึ่งเป็นเรื่องปกติ
- ส่วนใหญ่ใช้โดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใช้กลยุทธ์ระยะยาว / ระยะสั้นเพื่อหากำไรจากการเก็งกำไร
- ในชีวิตจริงไม่มีคลาสสินทรัพย์ใดที่สามารถปรับให้พอดีกับการแจกแจงปกติได้ซึ่งจะให้ผลลัพธ์ที่ดีกว่าในภาพนี้
- ประโยชน์ในการคำนวณโอเมก้าสามารถมองเห็นได้เนื่องจากใช้การแจกแจงผลตอบแทนจริง kithe แทนการแจกแจงปกติ ดังนั้นอัตราส่วนโอเมก้าจึงตอบสนองอย่างถูกต้องกับการวิเคราะห์ที่ผ่านมาของการกระจายความเสี่ยงและผลตอบแทนของการลงทุนที่กำลังพิจารณา
- กองทุนรวมลงทุนในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย โดยทั่วไปจะใช้ตรงนี้เพื่อตรวจสอบประสิทธิภาพและตัวบ่งชี้ความเป็นไปได้ในการประมาณการ
- ให้ผลตอบแทนแก่พอร์ตการลงทุนเหล่านั้นซึ่งให้ผลตอบแทนส่วนเกินเมื่อเทียบกับการสูญเสีย
- ง่ายต่อการจัดอันดับผลงานหรือระดับสินทรัพย์ผ่านอัตราส่วนโอเมก้า
ข้อ จำกัด
- การพึ่งพาอัตราส่วนอย่างมากอาจเป็นความผิดพลาดเนื่องจากการใช้ข้อมูลในอดีตและความไม่นิ่งในการใช้ข้อมูลมองย้อนกลับ
- ทำให้ผลลัพธ์ที่ซับซ้อนสำหรับนักลงทุนรายย่อยมีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่มีความซับซ้อนเท่านั้น
- การพึ่งพาอัตราส่วนอื่น มันไม่สามารถพึ่งพาตัวเองได้อย่างอิสระ
- ได้รับผลกระทบอย่างมากจากค่าผิดปกติที่ทำให้ผลลัพธ์ได้รับผลกระทบอย่างหนัก
- มูลค่าที่เสี่ยง (VAR), การวิเคราะห์สถานการณ์, การทดสอบตามความเครียดก็จำเป็นเช่นกันหากสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) สูง
- กองทุนป้องกันความเสี่ยงจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมในรูปของดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับการจัดการกองทุน Omega ช่วยในการค้นหาการจัดอันดับโดยพิจารณาจากผลกระทบของความเสี่ยงและองค์ประกอบของผลตอบแทน แต่หลังจากพิจารณาค่าธรรมเนียมที่สูงของกองทุนแล้วผลลัพธ์ที่ได้อาจแสดงภาพที่แตกต่างจากเดิมเล็กน้อยเมื่อพิจารณาถึงผลกระทบขององค์ประกอบนั้น ๆ
สรุป
อัตราส่วนโอเมก้ามีประโยชน์ในการเลือกพอร์ตการลงทุนตามโปรไฟล์ที่ต้องการของนักลงทุน นักลงทุนบางคน (ผู้ที่ไม่ชอบความเสี่ยง) ต้องการให้อย่างน้อยพวกเขาควรได้รับอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่เป็นอัตราการออมที่ธนาคารให้ไว้หรือแม้แต่ผู้ที่ไม่ชอบความเสี่ยงก็ต้องการที่อย่างน้อยเงินทุนของพวกเขาก็ไม่ควรมีความเสี่ยง เราสามารถตรวจสอบระดับการยอมรับความเสี่ยงและความสามารถในการยอมรับความเสี่ยงเพื่อเลือกอัตราส่วนโอเมก้าที่ต่ำหรือสูงเพื่อให้สอดคล้องกับความต้องการโปรไฟล์ผลตอบแทนความเสี่ยงกับระดับเฉพาะ