สูตรกระแสเงินสดฟรี วิธีการคำนวณ FCF (เป็นขั้นเป็นตอน)

Free Cash Flow Formula (FCF) คืออะไร?

Free Cash flow คือเงินสดในมือของ บริษัท หลังจากจ่ายค่าใช้จ่ายทั้งหมดแล้ว เงินสดเป็นองค์ประกอบที่สำคัญสำหรับธุรกิจ จำเป็นสำหรับการทำงานของธุรกิจ นักลงทุนบางรายให้งบกระแสเงินสดมากกว่างบการเงินอื่น ๆ กระแสเงินสดอิสระเป็นตัวชี้วัดของ บริษัท เงินสดที่สร้างขึ้นหลังจากจ่ายค่าใช้จ่ายและเงินกู้ทั้งหมด ช่วยในการค้นหาสภาวะทางการเงินที่แท้จริงของกระแสเงินสดอิสระที่สะท้อนอยู่ในงบเงินสด สูตรกระแสเงินสดอิสระ (FCF) คือกระแสเงินสดจากการดำเนินงานลบด้วยรายจ่ายลงทุน

สมการกระแสเงินสดอิสระช่วยในการค้นหาความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงของ บริษัท และยังช่วยในการคำนวณการจ่ายเงินปันผลที่มีอยู่เพื่อแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น ด้วยวิธีนี้นักลงทุนจะได้รับความชัดเจนเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของ บริษัท ซึ่งให้รายละเอียดเกี่ยวกับสภาพคล่องของ บริษัท

มีสูตรอื่นในการคำนวณกระแสเงินสดอิสระซึ่งก็คือรายได้สุทธิบวกค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดลบด้วยเงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นลบด้วยรายจ่ายลงทุน

สูตรการคำนวณกระแสเงินสดอิสระ (FCF) มีดังนี้: -

คำนวณ FCF โดยใช้สูตรกระแสเงินสดฟรี - ทีละขั้นตอน

ตอนนี้เรามาดูขั้นตอนในการคำนวณ FCF และส่วนประกอบของสูตร

ขั้นตอนที่ 1:คำนวณเงินสดจากการดำเนินงานและรายได้สุทธิ

เงินสดจากการดำเนินงานคือรายได้สุทธิบวกค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดลบด้วยเงินทุนหมุนเวียนที่ไม่ใช่เงินสดที่เพิ่มขึ้น

เงินสดจากการดำเนินงาน = รายได้สุทธิ + ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด - เพิ่มเงินทุนหมุนเวียนที่ไม่ใช่เงินสด

ขั้นตอนที่ 2:คำนวณค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด

เป็นผลรวมของค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่ายค่าตอบแทนโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์ค่าใช้จ่ายในการด้อยค่าและกำไรหรือขาดทุนจากเงินลงทุน

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด = ค่าเสื่อมราคา + ค่าตัดจำหน่าย + ค่าตอบแทนตามหุ้น + ค่าด้อยค่า + กำไรหรือขาดทุนจากเงินลงทุน

ขั้นตอนที่ 3:คำนวณการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิที่ไม่ใช่เงินสดหรือเงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น

การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนสามารถคำนวณได้โดยการเปรียบเทียบสินค้าคงคลังของปีปัจจุบันบัญชีลูกหนี้หรือบัญชีเจ้าหนี้กับมูลค่าของปีก่อนหน้า สูตรสามารถเขียนเป็น: -

การเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน = (AR ₂₀₁₈ - AR ₂₀₁₇ ) + (สินค้าคงคลัง₂₀₁₈ - สินค้าคงคลัง₂₀₁₇ ) - (AP ₂₀₁₈ - AP ₂₀₁₇ )

ที่ไหน

AR = บัญชีลูกหนี้

AP = บัญชีเจ้าหนี้

ขั้นตอนที่ 4:คำนวณรายจ่ายลงทุน

รายจ่ายลงทุนสามารถคำนวณได้โดยใช้แนวทาง PP&E ซึ่ง ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์อาคารและอุปกรณ์ สามารถคำนวณสูตรเดียวกันได้ดังนี้: -

CapEx = PP&E ₂₀₁₈ - PP&E ₂₀₁₇ + ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

ที่ไหน

PP&E = ที่ดินอาคารและอุปกรณ์

ขั้นตอนที่ 5:คำนวณสูตร FCF

ตอนนี้อย่างที่เรารู้สูตรสำหรับ FCF คือ: -

สูตรกระแสเงินสดอิสระ (FCF) = รายได้สุทธิ + ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด - การเพิ่มเงินทุนหมุนเวียน - รายจ่ายลงทุน

การใส่ค่าที่คำนวณในขั้นตอนที่ 1 ถึงขั้นตอนที่ 4 ในข้างต้น

FCF = รายได้สุทธิ + ค่าเสื่อมราคา + ค่าตัดจำหน่าย + ค่าตอบแทนตามหุ้น + ค่าด้อยค่า + กำไรหรือขาดทุนจากการลงทุน - {(AR ₂₀₁₈ - AR ₂₀₁₇ ) + (Inventory ₂₀₁₈ - Inventory ₂₀₁₇ ) - (AP ₂₀₁₈ - AP ₂₀₁₇ )} - {PP&E ₂₅₆₁ - PP&E ₂₀₁₇ + ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย}

ง่ายๆ

สูตรกระแสเงินสดฟรี = เงินสดจากการดำเนินงาน - CapEx

ตัวอย่างสูตร FCF (พร้อมเทมเพลต Excel)

มาดูตัวอย่างง่ายๆไปจนถึงขั้นสูงเพื่อทำความเข้าใจเกี่ยวกับการคำนวณสูตรกระแสเงินสดอิสระกันดีกว่า

คุณสามารถดาวน์โหลดเทมเพลต Excel สูตรกระแสเงินสดฟรีได้ที่นี่ - เทมเพลต Excel สูตรกระแสเงินสดฟรี

ตัวอย่าง # 1

บริษัท ชื่อ Greenfield Pvt. Ltd ซึ่งทำธุรกิจเกี่ยวกับผักออร์แกนิกมีรายจ่ายลงทุน $ 200 และกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 1,100 ดอลลาร์ ตอนนี้คำนวณกระแสเงินสดอิสระสำหรับ บริษัท

ในเทมเพลตด้านล่างนี้เป็นข้อมูลสำหรับการคำนวณสมการกระแสเงินสดอิสระ

ดังนั้นการคำนวณกระแสเงินสดอิสระจะเป็น -

เช่นสูตรกระแสเงินสดฟรี = $ 1,100 - $ 200

ดังนั้นกระแสเงินสดอิสระจะเป็น -

FCF สำหรับ บริษัท คือ $ 900.00 หลังจากลดรายจ่ายลงทุน

ตัวอย่าง # 2

มาดูตัวอย่างการคำนวณกระแสเงินสดอิสระด้วยสูตรอื่น

สมมติว่า บริษัท ที่มีรายได้สุทธิ 2,000 ดอลลาร์ค่าใช้จ่ายด้านทุน 600 ดอลลาร์ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด 300 ดอลลาร์และเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 250 ดอลลาร์

ในเทมเพลตด้านล่างนี้เป็นข้อมูลสำหรับการคำนวณสมการกระแสเงินสดอิสระ

ดังนั้นการคำนวณกระแสเงินสดอิสระจะเป็น -

เช่น FCF = 2000 + 300 - 250 - 600

ตอนนี้กระแสเงินสดอิสระจะเป็น -

กระแสเงินสดอิสระกล่าวคือ FCF ของ บริษัท คือ $ 11,450.00

สูตรกระแสเงินสดฟรีอื่น ๆ

โดยทั่วไปกระแสเงินสดอิสระมีอยู่สองประเภท หนึ่งคือ  FCFF,  และอีกอย่างก็คือ  FCFE

# 1 - สูตรเงินสดเข้า บริษัท (FCFF) ฟรี

FCFF เรียกอีกอย่างว่า Unlevered เป็นความสามารถของ บริษัท ในการสร้างเงินสดสำหรับรายจ่ายลงทุน FCFF คือกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานลบด้วยรายจ่ายลงทุน

ตัวอย่าง FCFF

สมมติว่า บริษัท ที่มีรายจ่ายลงทุน $ 1,000 และกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานคือ $ 2,500 ทีนี้ลองคำนวณ FCFF

ในเทมเพลตด้านล่างนี้เป็นข้อมูลสำหรับการคำนวณ Free Cash to Firm

ดังนั้นการคำนวณ FCFF จะเป็น -

เช่น FCFF = 2500 - 1,000

ดังนั้น FCFF จะเป็น -

ดังนั้น FCFF สำหรับ บริษัท คือ $ 1,500.00

# 2 - สูตรกระแสเงินสดเป็นทุน (FCFE) ฟรี

โดยทั่วไป FCFE เป็นเงินสดสำหรับผู้ถือหุ้นของ บริษัท เพื่อจ่ายเงินปันผล FCFE ช่วยคำนวณการจ่ายเงินปันผลเพื่อแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น

FCFE คือเงินสดจำนวนหนึ่งให้กับ บริษัท บวกกับการกู้ยืมสุทธิลบดอกเบี้ยคูณด้วยภาษีหนึ่งลบ

ตัวอย่าง FCFE

ลองดูตัวอย่างที่ บริษัท ที่มีรายจ่ายลงทุน $ 1,000 การกู้ยืมสุทธิ $ 500 พร้อมดอกเบี้ย $ 200 และภาษี 25% และกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานคือ $ 2,500 ทีนี้ลองคำนวณ FCFF

ในเทมเพลตด้านล่างนี้เป็นข้อมูลสำหรับการคำนวณ Free Cash Flow to Equity (FCFE)

FCFF -

เช่น FCFF Formula = 2500 - 1,000

FCFF = 1,500.00 ดอลลาร์

ดังนั้นการคำนวณ FCFE จะเป็น -

เช่น FCFE Formula = 1500 + 500 - 200 * (1-.25)

ดังนั้น FCFE จะเป็น -

ดังนั้น FCFE สำหรับ บริษัท คือ $ 1,850.00

เครื่องคำนวณกระแสเงินสดฟรี

คุณสามารถใช้เครื่องคำนวณกระแสเงินสดฟรีดังต่อไปนี้ -

ความเกี่ยวข้องและการใช้งาน

สมการกระแสเงินสดอิสระมีหลายวิธีดังนี้: -

• เพื่อคำนวณความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท
• เพื่อรับฐานะทางการเงินของ บริษัท
• สูตรกระแสเงินสดฟรีช่วยให้ บริษัท สามารถตัดสินใจเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ใหม่หนี้โอกาสทางธุรกิจ
• สูตรกระแสเงินสดฟรีช่วยให้ทราบเงินสดที่มีอยู่ซึ่งต้องแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นของ บริษัท

หาก FCF ของ บริษัท สูงแสดงว่า บริษัท มีเงินทุนเพียงพอสำหรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่การขยายธุรกิจและการเติบโตของ บริษัท แต่บางครั้งหาก บริษัท มี FCF ต่ำ บริษัท อาจมีเงินลงทุนมหาศาล และ บริษัท จะเติบโตในระยะยาว FCF ช่วยให้นักลงทุนสามารถคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนใน บริษัท ใด บริษัท หนึ่งได้