ข้อดีและข้อเสียของระยะเวลาคืนทุน | ตัวอย่างยอดนิยม

ข้อดีและข้อเสียของระยะเวลาคืนทุน

ข้อดีของระยะเวลาคืนทุนได้แก่ ความจริงที่ว่าเป็นวิธีที่ง่ายมากในการคำนวณระยะเวลาที่ต้องการและเนื่องจากความเรียบง่ายจึงไม่เกี่ยวข้องกับความซับซ้อนมากนักและช่วยในการวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือของโครงการและข้อเสียของระยะเวลาคืนทุนรวมถึงความจริงที่ว่ามันไม่สนใจเวลาโดยสิ้นเชิง มูลค่าของเงินไม่สามารถแสดงภาพโดยละเอียดและไม่สนใจปัจจัยอื่น ๆ ด้วย

ในหลายธุรกิจการลงทุนมีผลบังคับ พูดเป็นตัวอย่างการลงทุนในโรงงานและเครื่องจักรเฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์และที่ดินและอาคารเพื่อชื่อไม่กี่ แต่การลงทุนดังกล่าวต้องใช้เงินจำนวนมาก และที่อยู่อาศัยของธุรกิจจะต้องกังวลอย่างแน่นอนที่จะรู้ว่าเมื่อใดพวกเขาจะกู้คืนค่าใช้จ่ายในการลงทุนครั้งแรก ด้านล่างนี้เราได้กล่าวถึงตัวอย่างข้อดีและข้อเสียของระยะเวลาคืนทุนเพื่อทำความเข้าใจให้ดีขึ้น

ข้อดี

# 1 - สูตรตรงไปตรงมาในการรู้และคำนวณ

คุณเพียงแค่ต้องมีเงินลงทุนเริ่มต้นและข้อมูลการไหลของเงินในระยะใกล้ สูตรในการคำนวณกระแสเงินสดหรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคือกระแสเงินสดเท่ากันทุกงวดคือ

ให้เรามาดูกันว่ามันสามารถคำนวณได้ง่ายเพียงใดภายใต้สถานการณ์ที่แตกต่างกัน

คุณสามารถดาวน์โหลดเทมเพลต Excel ข้อดีและข้อเสียของระยะเวลาคืนทุนได้ที่นี่ - เทมเพลต Excel ข้อดีและข้อเสียของระยะเวลาคืนทุน

ตัวอย่าง # 1

Caterpillar Inc. กำลังพิจารณาซื้อเฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์ในราคา 30,000 ดอลลาร์ เฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์ดังกล่าวมีอายุการใช้งาน 15 ปีและคาดว่าจะมีเงินไหลเข้าประจำปีอยู่ที่ 5,000 ดอลลาร์ ระยะเวลาคืนทุนที่ บริษัท ต้องการคือ 4 ปี คุณต้องหาระยะเวลาคืนทุนของเฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์และสรุปว่าการซื้อเฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์ดังกล่าวเป็นที่ต้องการหรือไม่?

คำตอบคือ -

= (30,000 เหรียญ / 5,000 เหรียญ)

ระยะเวลาคืนทุน = 6 ปี

ดังนั้นจึงอาจสรุปได้ว่าการซื้อเฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์ดังกล่าวไม่เป็นที่พึงปรารถนาเนื่องจากระยะเวลาคืนทุน 6 ปีนั้นมากกว่าระยะเวลาคืนทุนโดยประมาณของ Caterpillar

# 2 - ระยะเวลาคืนทุนช่วยในการประเมินโครงการได้อย่างรวดเร็ว

ตัวอย่าง # 2

บริษัท โบอิ้งกำลังพิจารณาจัดซื้ออุปกรณ์ในราคา 40,000 ดอลลาร์ อุปกรณ์ดังกล่าวมีอายุการใช้งาน 15 ปีและคาดว่าจะมีเงินไหลเข้าประจำปีอยู่ที่ 40,000 ดอลลาร์ แต่อุปกรณ์ดังกล่าวมีเงินหมุนเวียนประจำปี (รวมถึงค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษา) 30,000 เหรียญเช่นกัน ระยะเวลาคืนทุนที่ต้องการของผู้ผลิตเครื่องบินคือ 5 ปี โบอิ้งควรซื้ออุปกรณ์ใหม่หรือไม่?

• เงินลงทุนทั้งหมด = 40,000 เหรียญ
• กระแสเงินสดสุทธิรายปี = กระแสเงินสดรายปี - กระแสเงินสดรายปี = 40,000 - 30,000 เหรียญ = 10,000 เหรียญ

คำตอบจะเป็น -

= (40,000 เหรียญ / 10,000 เหรียญ)

ระยะเวลาคืนทุน = 4 ปี

ดังนั้นจึงอาจตัดสินได้ว่าอุปกรณ์เป็นที่ต้องการเนื่องจากระยะเวลาคืนทุน 4 ปีน้อยกว่าระยะเวลาคืนทุนสูงสุดของโบอิ้ง 5 ปี

ในตัวอย่างข้างต้นโครงการต่าง ๆ สร้างกระแสเงินสดไหลเข้า จะเกิดอะไรขึ้นถ้าโครงการสร้างกระแสเงินสดเข้าไม่สม่ำเสมอ? ในสถานการณ์เช่นนี้การคำนวณระยะเวลาคืนทุนยังคงง่ายอยู่! ก่อนอื่นคุณต้องค้นหากระแสเงินสดสะสมจากนั้นใช้สูตรต่อไปนี้เพื่อหาระยะเวลาคืนทุน

ตัวอย่าง # 3

สมมติว่า Microsoft Corporation กำลังวิเคราะห์โครงการที่ต้องใช้เงินลงทุน $ 250,000 โครงการนี้คาดว่าจะมีกระแสเงินสดไหลเข้าดังต่อไปนี้ในห้าปี

คำนวณระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน นอกจากนี้ค้นหาว่าจำเป็นต้องลงทุนหรือไม่หากผู้บริหารต้องการกู้คืนเงินลงทุนเริ่มต้นในระยะเวลา 4 ปี?

ขั้นตอนที่ 1

การคำนวณกระแสเงินสดสุทธิสะสม -

หมายเหตุ : ในปีที่ 4 เราได้รับเงินลงทุนเริ่มต้น 250,000 ดอลลาร์ดังนั้นนี่จึงเป็นปีแห่งการคืนทุน

ขั้นตอนที่ 2

• ปีก่อนการกู้คืนเต็มจะเกิดขึ้น = 3
• กระแสเงินสดรายปีในระหว่างปีคืนทุน = 50,000 ดอลลาร์

การคำนวณเงินลงทุนที่ยังไม่กู้คืนในช่วงต้นปีที่ 4 = เงินลงทุนทั้งหมด - กระแสเงินสดสะสมเมื่อสิ้นสุดปีที่ 3 = 250,000 ดอลลาร์ - 210,000 ดอลลาร์ = 40,000 ดอลลาร์

ดังนั้นคำตอบจะเป็น -

= 3 + (40,000 เหรียญ / 50,000 เหรียญ)

ระยะเวลาคืนทุน = 3.8 ปี

ดังนั้นจึงสรุปได้ว่าการลงทุนเป็นที่พึงปรารถนาเนื่องจากระยะเวลาคืนทุนของโครงการคือ 3.8 ปีซึ่งน้อยกว่าระยะเวลา 4 ปีที่ผู้บริหารต้องการเล็กน้อย

# 3 - ช่วยในการลดความเสี่ยงของการสูญเสีย

โครงการที่มีระยะเวลาคืนทุนสั้นบ่งบอกถึงประสิทธิภาพและปรับปรุงสถานะสภาพคล่องของ บริษัท นอกจากนี้ยังหมายความว่าโครงการมีความเสี่ยงน้อยลงซึ่งมีความสำคัญสำหรับองค์กรขนาดเล็กที่มีทรัพยากร จำกัด ระยะเวลาคืนทุนสั้น ๆ ยังช่วยลดความเสี่ยงของการสูญเสียที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ

ตัวอย่าง # 4

มีอุปกรณ์สองประเภท (A และ B) ในตลาด Ford Motor Company ต้องการทราบว่า บริษัท ใดมีประสิทธิภาพมากกว่ากัน ในขณะที่อุปกรณ์ A จะมีราคา 21,000 ดอลลาร์ แต่อุปกรณ์ B จะมีมูลค่า 15,000 ดอลลาร์ ทั้งสองอุปกรณ์มีกระแสเงินสดสุทธิต่อปีอยู่ที่ 3,000 เหรียญ

ดังนั้นเพื่อหาประสิทธิภาพเราต้องหาอุปกรณ์ที่มีระยะเวลาคืนทุนสั้นกว่า

ระยะเวลาคืนทุนของอุปกรณ์ A จะเป็น -

= 21,000 เหรียญสหรัฐ / 3,000 เหรียญ

ระยะเวลาคืนทุน = 7 ปี

ระยะเวลาคืนทุนของอุปกรณ์ B จะเป็น -

= 15,000 เหรียญ / 3,000 เหรียญ

ระยะเวลาคืนทุน = 5 ปี

เนื่องจากอุปกรณ์ B มีระยะเวลาคืนทุนที่สั้นกว่า บริษัท ฟอร์ดมอเตอร์จึงควรพิจารณาอุปกรณ์ B มากกว่าอุปกรณ์ A

• การลงทุนใด ๆ ที่มีระยะเวลาคืนทุนสั้นเพื่อให้แน่ใจว่ามีเงินเพียงพอที่จะลงทุนในโครงการอื่นในไม่ช้า

ข้อเสีย

• ไม่ได้คำนึงถึงมูลค่าของเงินตามเวลา วิธีนี้ไม่ได้คำนึงถึงความจริงที่ว่าเงินดอลลาร์ในปัจจุบันมีค่ามากกว่าดอลลาร์ที่สัญญาไว้ในอนาคต ตัวอย่างเช่นการลงทุน 10,000 ดอลลาร์เป็นระยะเวลา 10 ปีจะกลายเป็น 100,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามแม้ว่าจำนวนเงิน 100,000 ดอลลาร์ในวันนี้อาจดูทำกำไรได้ แต่ก็ไม่ได้มีมูลค่าเท่าเดิมในทศวรรษต่อมา
• วิธีนี้ยังไม่คำนึงถึงการไหลเข้าของเงินสดหลังระยะเวลาคืนทุน

ตัวอย่าง

ฝ่ายบริหารของ บริษัท ไม่เข้าใจว่าจะซื้อเครื่องใด (X หรือ Y) เนื่องจากทั้งคู่ต้องการเงินลงทุนเริ่มต้น 10,000 ดอลลาร์ แต่เครื่อง X สร้างกระแสเงินสดเข้า 1,000 ดอลลาร์ต่อปีเป็นเวลา 11 ปีในขณะที่เครื่อง Y สร้างกระแสเงินสด 1,000 ดอลลาร์เป็นเวลา 10 ปี

คำตอบคือ -

ระยะเวลาคืนทุน = 10 ปี

คำตอบคือ -

ระยะเวลาคืนทุน = 10 ปี

ดังนั้นเพียงแค่ดูการไหลเข้าของเงินสดประจำปีก็สามารถกล่าวได้ว่าเครื่อง X ดีกว่าเครื่อง Y ($ 1,000 ∗ 11> $ 1,000 ∗ 10) แต่ถ้าเรามีแนวโน้มที่จะใช้สูตรนี้ความสับสนก็ยังคงอยู่เนื่องจากทั้งสองเครื่องมีความพึงพอใจเท่า ๆ กันเนื่องจากมีระยะเวลาคืนทุน 10 ปีเท่ากัน (10,000 เหรียญ / 1,000 เหรียญ)

สรุป

แม้จะมีข้อบกพร่อง แต่วิธีนี้ก็เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่ยุ่งยากน้อยที่สุดในการวิเคราะห์โครงการ กล่าวถึงข้อกำหนดง่ายๆเช่นระยะเวลาที่จำเป็นในการรับเงินลงทุนคืนในโครงการ แต่เป็นเรื่องจริงที่ไม่สนใจความสามารถในการทำกำไรโดยรวมของการลงทุนเนื่องจากไม่ได้คำนึงถึงสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากคืนทุน