ผลตอบแทนจากการนิยามส่วนของผู้ถือหุ้น
อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)คือการวัดผลการดำเนินงานทางการเงินซึ่งคำนวณจากรายได้สุทธิหารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนของผู้ถือหุ้นคำนวณเป็นสินทรัพย์ของ บริษัท ทั้งหมดลบด้วยหนี้สินและอัตราส่วนนี้สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดในการคำนวณผลตอบแทน เกี่ยวกับสินทรัพย์สุทธิและแสดงถึงประสิทธิภาพที่ บริษัท ใช้สินทรัพย์เพื่อทำกำไร
สูตร ROE
ก่อนอื่นมาดูสูตรผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น -
สูตรผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น = รายได้สุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
หากเรามอง ROE ในอีกแง่หนึ่งเราจะได้สิ่งนี้ -
ROE ของดูปองท์ = (รายได้สุทธิ / ยอดขายสุทธิ) x (ยอดขายสุทธิ / สินทรัพย์รวม) x สินทรัพย์รวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
ดูปองท์ผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น = อัตรากำไร * การหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม * ตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้น
ตอนนี้คุณสามารถเข้าใจแล้วว่าทั้งหมดนี้เป็นอัตราส่วนที่แยกจากกัน หากคุณสงสัยว่าทำไมเราถึงได้ข้อสรุปว่าถ้าเราคูณอัตราส่วนทั้งสามนี้เราจะได้รับผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นนี่คือวิธีที่เราได้ข้อสรุป
- อัตรากำไร = รายได้สุทธิ / ยอดขายสุทธิ
- การหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมด = ยอดขายสุทธิ / สินทรัพย์รวมเฉลี่ย (หรือสินทรัพย์รวม)
- ตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้น = สินทรัพย์รวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
ทีนี้มารวมกันและดูว่าเราได้รับผลตอบแทนจากการถือหุ้นหรือไม่ -
(รายได้สุทธิ / ยอดขายสุทธิ * ยอดขายสุทธิ / สินทรัพย์รวมเฉลี่ย * สินทรัพย์รวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
หากเรามองอย่างใกล้ชิดเราจะเห็นว่าการคูณอัตราส่วนทั้งสามนี้เราจะได้เพียงรายได้สุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
เราจึงได้ข้อสรุปว่าถ้าเราใช้อัตราส่วนทั้งสามนี้แล้วคูณด้วยเราจะได้รับผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น
การตีความ
ROE มีประโยชน์เสมอ แต่สำหรับนักลงทุนที่ต้องการทราบว่า“ ทำไม” เบื้องหลัง ROE ปัจจุบัน (สูงหรือต่ำ) พวกเขาจำเป็นต้องใช้การวิเคราะห์ของดูปองท์เพื่อระบุว่าปัญหาที่แท้จริงอยู่ที่ใดและ บริษัท ได้ดำเนินการไปอย่างไร
ในแบบจำลองดูปองท์เราสามารถดูอัตราส่วนที่แยกจากกันได้สามแบบโดยการเปรียบเทียบซึ่งสามารถสรุปได้ว่าพวกเขาควรลงทุนใน บริษัท หรือไม่
ตัวอย่างเช่นหากตัวคูณความไม่เท่าเทียมกันหากเราพบว่า บริษัท นั้นขึ้นอยู่กับหนี้มากกว่าทุนเราอาจไม่ลงทุนใน บริษัท เพราะนั่นอาจเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยง
ในทางกลับกันการใช้โมเดลดูปองท์นี้คุณจะสามารถลดโอกาสในการขาดทุนได้โดยดูจากอัตรากำไรและการหมุนเวียนของสินทรัพย์และในทางกลับกัน
ตัวอย่าง
ในส่วนนี้เราจะนำตัวอย่างผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น 2 ตัวอย่าง ตัวอย่างแรกเป็นตัวอย่างที่ง่ายกว่าและตัวอย่างที่สองจะซับซ้อนเล็กน้อย
มาดูตัวอย่างกันเลย
ตัวอย่าง # 1
ลองดูสอง บริษัท A และ B ทั้งสอง บริษัท นี้ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมเครื่องแต่งกายเดียวกันและที่น่าประหลาดใจที่สุดคือผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น (ROE) ทั้งสองแห่งคือ 45% ลองดูอัตราส่วนต่อไปนี้ของแต่ละ บริษัท เพื่อที่เราจะได้เข้าใจว่าปัญหาอยู่ที่ใด (หรือโอกาส) -
อัตราส่วน | บริษัท ก | บริษัท B |
อัตรากำไร | 40% | 20% |
การหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมด | 0.30 น | 5.00 |
ตัวคูณตราสารทุน | 5.00 | 0.60 |
ตอนนี้เรามาดูแต่ละ บริษัท และวิเคราะห์
สำหรับ บริษัท A อัตรากำไรดีมากคือ 40% และเลเวอเรจทางการเงินก็ค่อนข้างดีเช่นกันคือ 4.00 แต่ถ้าเราดูการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมดมันน้อยกว่ามาก นั่นหมายความว่า บริษัท A ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากทรัพย์สินได้อย่างเหมาะสม แต่ถึงกระนั้นเนื่องจากอีกสองปัจจัยผลตอบแทนผู้ถือหุ้นจึงสูงขึ้น (0.40 * 0.30 * 5.00 = 0.60)
สำหรับ บริษัท B อัตรากำไรจะต่ำกว่ามากกล่าวคือเพียง 20% และเลเวอเรจทางการเงินแย่มากคือ 0.60 แต่มูลค่าการซื้อขายทั้งหมดเท่ากับ 5.00 ดังนั้นสำหรับการหมุนเวียนของสินทรัพย์ที่สูงขึ้น บริษัท B จึงทำผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นได้ดีโดยรวม (0.20 * 5.00 * 0.60 = 0.60)
ทีนี้ลองนึกดูว่าจะเกิดอะไรขึ้นหากนักลงทุนดูเฉพาะผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของทั้งสอง บริษัท นี้พวกเขาจะเห็นว่า ROE ค่อนข้างดีสำหรับทั้งสอง บริษัท แต่หลังจากทำการวิเคราะห์ดูปองท์แล้วนักลงทุนจะได้ภาพที่แท้จริงของทั้งสอง บริษัท นี้
ตัวอย่าง # 2
ในปีนี้เรามีรายละเอียดเกี่ยวกับสอง บริษัท -
ใน US $ | บริษัท X | บริษัท วาย |
รายได้สุทธิ | 15,000 | 20,000 |
ราคาขายสุทธิ | 120,000 | 140,000 |
สินทรัพย์รวม | 100,000 | 150,000 |
รวมส่วนของผู้ถือหุ้น | 50,000 | 50,000 |
ตอนนี้ถ้าเราคำนวณ ROE โดยตรงจากข้อมูลข้างต้นเราจะได้รับ -
ใน US $ | บริษัท X | บริษัท วาย |
รายได้สุทธิ (1) | 15,000 | 20,000 |
ส่วนของผู้ถือหุ้น (2) | 50,000 | 50,000 |
ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (1/2) | 0.30 น | 0.40 |
ตอนนี้ใช้การวิเคราะห์ดูปองท์เราจะดูส่วนประกอบแต่ละส่วน (สามอัตราส่วน) และค้นหาภาพที่แท้จริงของทั้งสอง บริษัท นี้
ลองคำนวณอัตรากำไรก่อน
ใน US $ | บริษัท X | บริษัท วาย |
รายได้สุทธิ (3) | 15,000 | 20,000 |
ยอดขายสุทธิ (4) | 120,000 | 140,000 |
อัตรากำไร ( 3/4 ) | 0.125 | 0.143 |
ตอนนี้เรามาดูการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมด
ใน US $ | บริษัท X | บริษัท วาย |
ยอดขายสุทธิ (5) | 120,000 | 140,000 |
สินทรัพย์ทั้งหมด (6) | 100,000 | 150,000 |
มูลค่าการซื้อขายรวมของสินทรัพย์ (5/6) | 1.20 | 0.93 |
ตอนนี้เราจะคำนวณอัตราส่วนสุดท้ายนั่นคือเลเวอเรจทางการเงินของทั้งสอง บริษัท
ใน US $ | บริษัท X | บริษัท วาย |
สินทรัพย์ทั้งหมด (7) | 100,000 | 150,000 |
ส่วนของผู้ถือหุ้น (8) | 50,000 | 50,000 |
เลเวอเรจทางการเงิน (7/8) | 2.00 | 3.00 |
ด้วยการใช้การวิเคราะห์ของดูปองท์นี่คือ ROE สำหรับทั้งสอง บริษัท
ใน US $ | บริษัท X | บริษัท วาย |
อัตรากำไร (A) | 0.125 | 0.143 |
การหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมด (B) | 1.20 | 0.93 |
เลเวอเรจทางการเงิน (C) | 2.00 | 3.00 |
ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ดูปองท์) (A * B * C) | 0.30 น | 0.40 |
ถ้าเราเปรียบเทียบอัตราส่วนแต่ละอย่างเราจะเห็นภาพที่ชัดเจนของแต่ละ บริษัท สำหรับ บริษัท X และ บริษัท Y การใช้ประโยชน์ทางการเงินเป็นจุดแข็งที่สุด สำหรับทั้งคู่มีอัตราส่วนที่สูงกว่าในการใช้ประโยชน์ทางการเงิน ในกรณีของอัตรากำไรทั้งสอง บริษัท นี้มีอัตรากำไรน้อยกว่าแม้จะน้อยกว่า 15% การหมุนเวียนของสินทรัพย์ของ บริษัท X นั้นดีกว่า บริษัท Y มากดังนั้นเมื่อนักลงทุนใช้ดูปองท์พวกเขาจะสามารถเข้าใจประเด็นเร่งด่วนของ บริษัท ก่อนที่จะลงทุน
คำนวณผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นของ Nestle
มาดูงบกำไรขาดทุนและงบดุลของ Nestle จากนั้นเราจะคำนวณ ROE และ ROE โดยใช้ DuPont
งบกำไรขาดทุนรวมสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 และ 2558
งบดุลรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2557 และ 2558
ที่มา: Nestle.com
- ROE Formula = รายได้สุทธิ / การขาย
- ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (2558) = 9467/63986 = 14.8%
- ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (2557) = 14904 / 71,884 = 20.7%
ตอนนี้เราจะใช้การวิเคราะห์ของดูปองท์เพื่อคำนวณผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นสำหรับปี 2557 และ 2558
ในล้าน CHF | 2558 | พ.ศ. 2557 |
กำไรสำหรับปี (1) | 9467 | 14904 |
การขาย (2) | 88785 | 91612 |
สินทรัพย์รวม (3) | 123992 | 133450 |
ส่วนของผู้ถือหุ้น (4) | 63986 | 71884 |
อัตรากำไร (A = 1/2) | 10.7% | 16.3% |
การหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมด (B = 2/3) | 0.716 เท่า | 0.686x |
ตัวคูณตราสารทุน (C = 3/4) | 1.938x | 1.856 เท่า |
ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (A * B * C) | 14.8% | 20.7% |
ดังที่เราทราบจากข้างต้นสูตร ROE พื้นฐานและสูตรดูปองท์ให้คำตอบเดียวกันกับเรา อย่างไรก็ตามการวิเคราะห์ดูปองท์ช่วยเราในการวิเคราะห์สาเหตุที่ ROE เพิ่มขึ้นหรือลดลง
ตัวอย่างเช่น Nestle ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นลดลงจาก 20.7% ในปี 2014 เป็น 14.8% ในปี 2015 ทำไม?
การวิเคราะห์ดูปองท์ช่วยให้เราค้นหาเหตุผล
เราทราบว่าอัตรากำไรของ Nestle ในปี 2557 อยู่ที่ 16.3%; อย่างไรก็ตามมันอยู่ที่ 10.7% ในปี 2558 เราสังเกตว่านี่เป็นอัตรากำไรที่ลดลงอย่างมาก
ในทางเปรียบเทียบหากเราดูส่วนประกอบอื่น ๆ ของดูปองท์เราจะไม่เห็นความแตกต่างที่สำคัญเช่นนี้
- มูลค่าการซื้อขายของสินทรัพย์เท่ากับ 0.716 เท่าในปี 2558 เมื่อเทียบกับ 0.686 เท่าในปี 2557
- Equity Multiplier อยู่ที่ 1.938 เท่าใน 20.15 เมื่อเทียบกับ 1.856x ในปี 2014
เราสรุปได้ว่าการลดลงของอัตรากำไรทำให้ ROE ของ Nestle ลดลง
การคำนวณ ROE ของคอลเกต
ตอนนี้เรารู้วิธีคำนวณผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นจากการยื่นแบบรายปีแล้วให้เราวิเคราะห์ ROE ของคอลเกตและระบุสาเหตุของการเพิ่มขึ้น / ลดลง
ผลตอบแทนจากการคำนวณส่วนของผู้ถือหุ้นของคอลเกต
ด้านล่างนี้คือภาพรวมของแผ่น Excel การวิเคราะห์อัตราส่วน Colgate คุณสามารถดาวน์โหลดเอกสารนี้ได้จากบทแนะนำการวิเคราะห์อัตราส่วน โปรดทราบว่าในการคำนวณ ROE ของคอลเกตเราได้ใช้ตัวเลขงบดุลเฉลี่ย (แทนค่าสิ้นปี)
ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของคอลเกตยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีในช่วง 7-8 ปีที่ผ่านมา ระหว่างปี 2008 ถึง 2013 ROE อยู่ที่ประมาณ 90% โดยเฉลี่ย
ในปี 2557 ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 126.4% และในปี 2558 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 327.2%
สิ่งนี้เกิดขึ้นแม้ว่ารายได้สุทธิจะลดลง 34% ในปี 2558 ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากการลดลงของ
ส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2558 ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเนื่องจากการซื้อหุ้นคืนและเนื่องจากขาดทุนสะสมที่ไหลผ่านส่วนของผู้ถือหุ้น
ดูปองต์ ROE ของคอลเกต
ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นของคอลเกตดูปองท์ = (รายได้สุทธิ / ยอดขาย) x (ยอดขาย / สินทรัพย์รวม) x (สินทรัพย์รวม / ส่วนของผู้ถือหุ้น) โปรดทราบว่ารายได้สุทธิเกิดจากการชำระเงินของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย นอกจากนี้ส่วนของผู้ถือหุ้นประกอบด้วยผู้ถือหุ้นร่วมกันของคอลเกตเท่านั้น
เราสังเกตว่าการหมุนเวียนของสินทรัพย์มีแนวโน้มลดลงในช่วง 7-8 ปีที่ผ่านมา ความสามารถในการทำกำไรลดลงในช่วง 5-6 ปีที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตาม ROE ไม่ได้แสดงแนวโน้มที่ลดลง มันเพิ่มขึ้นโดยรวม นี่เป็นเพราะตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้น (สินทรัพย์รวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด) เราทราบว่า Equity Multiplier เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาและปัจจุบันอยู่ที่ 30x
ROE ของกลุ่มน้ำอัดลม
ให้เราดู ROE ของ บริษัท น้ำอัดลมชั้นนำ รายละเอียดที่ให้ไว้ที่นี่คือมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด, ROE, อัตรากำไร, การหมุนเวียนของสินทรัพย์และตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้น
ชื่อ | มูลค่าตามราคาตลาด (ล้านดอลลาร์) | ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (รายปี) | อัตรากำไร (รายปี) | การหมุนเวียนของสินทรัพย์ | ตัวคูณตราสารทุน |
---|---|---|---|---|---|
โคคาโคลา | 180454 | 26.9% | 15.6% | 0.48x | 3.78x |
เป๊ปซี่โค | 158977 | 54.3% | 10.1% | 0.85x | 6.59x |
เครื่องดื่มมอนสเตอร์ | 26331 | 17.5% | 23.4% | 0.73x | 1.25 เท่า |
กลุ่ม Dr Pepper Snapple | 17502 | 39.2% | 13.2% | 0.66x | 4.59 เท่า |
Embotelladora Andina | 3835 | 16.9% | 5.1% | 1.19 เท่า | 2.68 เท่า |
เครื่องดื่มแห่งชาติ | 3603 | 34.6% | 8.7% | 2.31 เท่า | 1.48x |
Cott | พ.ศ. 2129 | -10.3% | -2.4% | 0.82x | 4.54x |
ที่มา: ycharts
- โดยรวมแล้วกลุ่มน้ำอัดลมแสดงให้เห็นถึง ROE ที่ดีต่อสุขภาพ (มากกว่า 25% โดยเฉลี่ย)
- เราทราบว่าเป๊ปซี่โคดีที่สุดในกลุ่มนี้โดยมีผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น 54.3% ในขณะที่โคคา - โคลามี ROE 26.9%
- อัตรากำไรของ Coca-Cola อยู่ที่ 15.6% เมื่อเทียบกับอัตรากำไรของ PepsiCo ที่ 10.1% แม้ว่าอัตรากำไรของ PepsiCo จะต่ำกว่า แต่การหมุนเวียนของสินทรัพย์และตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้นนั้นเกือบสองเท่าของ Coca-Cola ส่งผลให้ ROE ของ PepsiCo เพิ่มขึ้น
- Cott เป็น บริษัท เดียวในกลุ่มนี้ที่มีผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเป็นลบเนื่องจากมีอัตรากำไร -2.4%
ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นของภาคยานยนต์
ด้านล่างนี้คือรายชื่อ บริษัท รถยนต์ชั้นนำที่มี Market Capitalization, ROEs และ Dupont ROE
ชื่อ | มูลค่าตามราคาตลาด (ล้านดอลลาร์) | ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (รายปี) | อัตรากำไร (รายปี) | การหมุนเวียนของสินทรัพย์ | ตัวคูณตราสารทุน |
---|---|---|---|---|---|
โตโยต้ามอเตอร์ | 167658 | 13.3% | 8.1% | 0.56x | 2.83 เท่า |
บริษัท ฮอนด้ามอเตอร์ | 55943 | 4.8% | 2.4% | 0.75x | 2.70 เท่า |
เจเนอรัลมอเตอร์ | 54421 | 22.5% | 5.7% | 0.75x | 5.06 เท่า |
ฟอร์ดมอเตอร์ | 49599 | 15.9% | 3.0% | 0.64x | 8.16x |
เทสลา | 42277 | -23.1% | -9.6% | 0.31x | 4.77 เท่า |
ทาทามอเตอร์ส | 24721 | 14.6% | 3.6% | 1.05 เท่า | 3.43x |
รถยนต์ Fiat Chrysler | 21839 | 10.3% | 1.6% | 1.11 เท่า | 5.44x |
เฟอร์รารี | 16794 | 279.2% | 12.8% | 0.84x | 11.85 เท่า |
ที่มา: ycharts
- โดยรวมแล้ว Automobile Sectors มี ROE ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับกลุ่ม Soft Drink (ROE เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 8% ไม่รวมค่าผิดปกติ)
- เราทราบว่า Ferrari แสดง ROE ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (279%) เมื่อเทียบกับกลุ่มเพื่อน นี่เป็นเพราะความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้น (~ 12.8%) และตัวคูณอิควิตี้ที่สูงมาก (11.85x)
- General Motors มี ROE 22.5% ในขณะที่ Ford มี ROE 15.9%
- Tesla มี ROE ติดลบเนื่องจากยังคงทำกำไรได้ (อัตรากำไร -9.6%)
ROE ของร้านค้าลดราคา
ตารางด้านล่างแสดงภาพรวมของร้านค้าลดราคาสูงสุดพร้อมกับผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นมูลค่าตามราคาตลาดและการแตกตัวของ Dupont
ชื่อ | มูลค่าตามราคาตลาด (ล้านดอลลาร์) | ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (รายปี) | อัตรากำไร (รายปี) | การหมุนเวียนของสินทรัพย์ | ตัวคูณตราสารทุน |
---|---|---|---|---|---|
ร้านค้า Wal-Mart | 214785 | 17.2% | 2.8% | 2.44 เท่า | 2.56x |
Costco ขายส่ง | 73659 | 20.7% | 2.0% | 3.58x | 2.75 เท่า |
เป้าหมาย | 30005 | 22.9% | 3.9% | 1.86x | 3.42 เท่า |
ดอลลาร์ทั่วไป | พ.ศ. 2541 2 | 23.2% | 5.7% | 1.88 เท่า | 2.16 เท่า |
ร้าน Dollar Tree | 17871 | 18.3% | 4.3% | 1.32 เท่า | 2.91 เท่า |
ร้านค้าเบอร์ลิงตัน | 6697 | -290.1% | 3.9% | 2.17 เท่า | -51.68x |
ราคาสมาร์ท | 2832 | 14.7% | 3.1% | 2.65 เท่า | 1.72x |
ล็อตใหญ่ | 2228 | 22.3% | 2.9% | 3.23 เท่า | 2.47 เท่า |
ร้านต่อรองของ Ollie's | พ.ศ. 2513 | 7.3% | 4.7% | 0.81x | 1.68 เท่า |
ที่มา: ycharts
- โดยรวมแล้วร้านค้าลดราคาจะมีผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นเฉลี่ยประมาณ 18% (น้อยกว่า ROE ของ บริษัท น้ำอัดลม แต่มากกว่า ROE ของภาครถยนต์)
- ภาค Discount Store มีอัตรากำไรที่ต่ำกว่า (น้อยกว่า 4%) และการหมุนเวียนของสินทรัพย์ที่สูงขึ้นและตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้น
- ร้านค้า Wal-Mart มี ROE 17.2% เมื่อเทียบกับผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นของเป้าหมายที่ 22.9%
ROE ของวิศวกรรมและการก่อสร้าง
ตารางด้านล่างแสดงรายชื่อ บริษัท ด้านวิศวกรรมและการก่อสร้างชั้นนำพร้อมกับมูลค่าตลาด ROE และการแยกส่วน ROE ของ Dupont
ชื่อ | มูลค่าตามราคาตลาด (ล้านดอลลาร์) | ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (รายปี) | อัตรากำไร (รายปี) | การหมุนเวียนของสินทรัพย์ | ตัวคูณตราสารทุน |
---|---|---|---|---|---|
ฟลูออร์ | 7465 | 13.5% | 2.3% | 2.37 เท่า | 2.55 เท่า |
จาคอบส์เอ็นจิเนียริ่งกรุ๊ป | 6715 | 4.9% | 1.9% | 1.49 เท่า | 1.73x |
AECOM | 5537 | 2.8% | 0.6% | 1.27 เท่า | 4.08 เท่า |
บริการ Quanta | 5408 | 6.2% | 2.6% | 1.43 เท่า | 1.60 เท่า |
กลุ่ม EMCOR | 3794 | 12.1% | 2.4% | 1.94x | 2.53x |
MasTec | 3249 | 12.9% | 2.6% | 1.61 เท่า | 2.90x |
สะพานชิคาโกและเหล็ก | 2985 | -18.3% | -2.9% | 1.36 เท่า | 5.55 เท่า |
Dycom Industries | 2939 | 24.2% | 4.8% | 1.55 เท่า | 3.09 เท่า |
สแตนเทค | 2922 | 8.2% | 3.0% | 1.02 เท่า | 2.17 เท่า |
เตตร้าเทค | 2270 | 9.7% | 3.2% | 1.43 เท่า | 2.07 เท่า |
KBR | พ.ศ. 2569 | -6.7% | -1.4% | 1.03 เท่า | 5.47x |
การก่อสร้างหินแกรนิต | พ.ศ. 2483 | 7.4% | 2.6% | 1.46 เท่า | 1.94x |
กวดวิชาเปรินี | พ.ศ. 1487 | 6.4% | 1.9% | 1.23 เท่า | 2.60 เท่า |
Comfort Systems USA | 1354 | 17.9% | 4.0% | 2.31 เท่า | 1.88 เท่า |
บริการ Primoris | 1224 | 5.5% | 1.3% | 1.71x | 2.35 เท่า |
ที่มา: ycharts
- โดยรวมแล้ว ROE ของ บริษัท วิศวกรรมและการก่อสร้างอยู่ในระดับต่ำกว่า (ROE เฉลี่ยประมาณ 7.1%
- อุตสาหกรรม Dycom มี ROE ที่สูงขึ้นในกลุ่มเนื่องจากอัตรากำไรที่สูงขึ้น (4.8% เมื่อเทียบกับอัตรากำไรเฉลี่ย 1.9% ของกลุ่ม)
- Chicago Bridge & Iron มี ROE ติดลบ -18.3% เนื่องจากทำขาดทุนโดยมีอัตรากำไร -2.9%
ROE ของ บริษัท อินเทอร์เน็ต
ด้านล่างนี้คือรายชื่อ ROE ของ บริษัท อินเทอร์เน็ตและคอนเทนต์ชั้นนำที่มี Market Cap และผลตอบแทนจากการแยกส่วนของผู้ถือหุ้นของ Dupont
ชื่อ | มูลค่าตามราคาตลาด (ล้านดอลลาร์) | ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (รายปี) | อัตรากำไร (รายปี) | การหมุนเวียนของสินทรัพย์ | ตัวคูณตราสารทุน |
---|---|---|---|---|---|
ตัวอักษร | 603174 | 15.0% | 21.6% | 0.54x | 1.20x |
เฟสบุ๊ค | 404135 | 19.8% | 37.0% | 0.43x | 1.10x |
ไป่ตู้ | 61271 | 13.6% | 16.5% | 0.40 เท่า | 1.97 เท่า |
JD.com | 44831 | -12.1% | -1.5% | 1.69 เท่า | 4.73 เท่า |
Yahoo! | 44563 | -0.7% | -4.1% | 0.11x | 1.55 เท่า |
NetEase | 38326 | 34.9% | 30.4% | 0.69x | 1.52 เท่า |
ทวิตเตอร์ | 10962 | -10.2% | -18.1% | 0.37x | 1.49 เท่า |
10842 | 15.7% | 16.5% | 0.63x | 1.38 เท่า | |
VeriSign | 8892 | -38.8% | 38.6% | 0.49x | -1.94x |
ยานเดกซ์ | 7601 | 9.2% | 9.0% | 0.60 เท่า | 1.48x |
โมโม | 6797 | 3.0% | 26.3% | 1.02 เท่า | 1.16 เท่า |
GoDaddy | 6249 | -3.3% | -0.9% | 0.49x | 6.73x |
IAC / InterActive | 5753 | -2.2% | -1.3% | 0.68x | 2.49 เท่า |
58.com | 5367 | -4.4% | -10.3% | 0.31x | 1.43 เท่า |
ซินา | 5094 | 8.6% | 21.8% | 0.24x | 1.60 เท่า |
ที่มา: ycharts
- โดยรวมแล้ว ROE ของ บริษัท อินเทอร์เน็ตและเนื้อหาแตกต่างกันไปมาก
- เราทราบว่า Alphabet (Google) มี ROE 15% ในขณะที่ Facebook อยู่ที่ 19.8%
- มีหุ้นหลายตัวในตารางที่มี ROE ติดลบเช่น JD.com (ROE ที่ -12.1%), Yahoo (-0.7%), Twitter (-10.2%), Verisign (-38.8%), Godaddy (-3.3%) ฯลฯ หุ้นทั้งหมดนี้มี ROE ติดลบเนื่องจากเป็น บริษัท ที่ขาดทุน
ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นของ บริษัท น้ำมันและก๊าซ
ด้านล่างนี้คือรายชื่อ บริษัท น้ำมันและก๊าซชั้นนำที่มี ROE
เอส | ชื่อ | มูลค่าตามราคาตลาด (ล้านดอลลาร์) | ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (รายปี) | อัตรากำไร (รายปี) | การหมุนเวียนของสินทรัพย์ | ตัวคูณตราสารทุน |
---|---|---|---|---|---|---|
1 | ConocoPhillips | 56465 | -9.7% | -14.8% | 0.27 เท่า | 2.57x |
2 | ทรัพยากร EOG | 55624 | -8.1% | -14.3% | 0.26 เท่า | 2.11 เท่า |
3 | CNOOC | 52465 | 5.3% | 11.8% | 0.27 เท่า | 1.72x |
4 | ปิโตรเลียมตะวันตก | 48983 | -2.5% | -5.5% | 0.23 เท่า | 2.01x |
5 | ธรรมชาติของแคนาดา | 36148 | -0.8% | -1.9% | 0.18x | 2.23 เท่า |
6 | อนาดาร์โกปิโตรเลียม | 35350 | -24.5% | -39.0% | 0.19 เท่า | 3.73x |
7 | ผู้บุกเบิกทรัพยากรธรรมชาติ | 31377 | -5.9% | -14.5% | 0.24x | 1.58 เท่า |
8 | Devon Energy | 21267 | -101.1% | -110.0% | 0.43x | 4.18x |
9 | Apache | พ.ศ. 2491 | -19.9% | -26.2% | 0.24x | 3.61 เท่า |
10 | ทรัพยากร Concho | พ.ศ. 2476 | -20.1% | -89.4% | 0.13x | 1.59 เท่า |
11 | ทรัพยากรของทวีป | 16795 | -7.3% | -13.2% | 0.17x | 3.20x |
12 | เฮส | 15275 | -36.2% | -126.6% | 0.17x | 1.97 เท่า |
13 | พลังงานอันสูงส่ง | 14600 | -10.2% | -28.6% | 0.16x | 2.26 เท่า |
14 | น้ำมันมาราธอน | 13098 | -11.9% | -46.0% | 0.14x | 1.77 เท่า |
15 | Cimarex Energy | 11502 | -16.7% | -34.3% | 0.27 เท่า | 1.98 เท่า |
ที่มา: ycharts
- เราทราบว่า บริษัท น้ำมันและก๊าซทั้งหมดที่อยู่ในตารางมีผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเป็นลบ
- สาเหตุหลักมาจากการขาดทุนที่ บริษัท เหล่านี้ทำมาตั้งแต่ปี 2556 เนื่องจากการชะลอตัวของวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ (น้ำมัน)
ข้อ จำกัด ของ ROE
แม้ว่าจะดูเหมือนว่าการวิเคราะห์ดูปองท์ไม่มีข้อ จำกัด แต่ก็มีข้อ จำกัด สองประการของการวิเคราะห์ดูปองท์ มาดูกัน -
- มีอินพุตมากมายที่จะป้อน ดังนั้นหากมีข้อผิดพลาดในการคำนวณข้อผิดพลาดทั้งหมดก็จะผิดพลาด นอกจากนี้แหล่งข้อมูลยังต้องมีความน่าเชื่อถือ การคำนวณผิดหมายถึงการตีความผิด
- ควรคำนึงถึงปัจจัยตามฤดูกาลในการคำนวณอัตราส่วนด้วย ในกรณีของการวิเคราะห์ดูปองท์ควรคำนึงถึงปัจจัยตามฤดูกาลซึ่งส่วนใหญ่ไม่สามารถทำได้