ดัชนีการทำกำไรคืออะไร?
ดัชนีความสามารถในการทำกำไรแสดงความสัมพันธ์ระหว่างโครงการของ บริษัท กระแสเงินสดในอนาคตกับการลงทุนเริ่มต้นโดยการคำนวณอัตราส่วนและการวิเคราะห์ความมีชีวิตของโครงการและคำนวณโดยหนึ่งบวกหารมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดด้วยการลงทุนครั้งแรกและเรียกอีกอย่างว่าอัตราส่วนการลงทุนเพื่อกำไรว่า วิเคราะห์ผลกำไรของโครงการ
สูตร
สูตร 1 -
ดัชนีความสามารถในการทำกำไร = มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต / การลงทุนครั้งแรกที่จำเป็น
สูตรนี้ดูง่ายมาก สิ่งที่คุณต้องทำคือหามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตจากนั้นหารด้วยเงินลงทุนเริ่มต้นของโครงการ
อย่างไรก็ตามมีอีกวิธีหนึ่งที่เราสามารถแสดง PI ได้และนั่นก็คือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ วิธี NPV เป็นมาตรการที่ดีเช่นกันในการพิจารณาว่าการลงทุนใด ๆ ให้ผลกำไรหรือไม่ แต่ในกรณีนี้แนวคิดคือการหาอัตราส่วนไม่ใช่จำนวนเงิน
สูตร # 2
มาดู PI ที่แสดงผ่านมูลค่าปัจจุบันสุทธิ -
ดัชนีความสามารถในการทำกำไร = 1 + (มูลค่าปัจจุบันสุทธิ / การลงทุนครั้งแรกที่จำเป็น)
ถ้าเราเปรียบเทียบทั้งสองสูตรนี้ทั้งสองจะให้ผลลัพธ์เหมือนกัน แต่เป็นวิธีที่แตกต่างกันในการดู PI
จะตีความดัชนีการทำกำไรได้อย่างไร?
- หากดัชนีมีค่ามากกว่า 1 แสดงว่าการลงทุนนั้นมีค่าเพราะคุณอาจได้รับผลตอบแทนมากกว่าที่คุณลงทุนดังนั้นหากคุณพบการลงทุนใด ๆ ที่มี PI มากกว่า 1 ให้ลงทุนในนั้น
- หากดัชนีมีค่าน้อยกว่า 1คุณควรถอยกลับและมองหาโอกาสอื่น ๆ เนื่องจากเมื่อ PI น้อยกว่า 1 นั่นหมายความว่าคุณจะไม่ได้รับเงินคืนที่คุณจะลงทุน ทำไมต้องรำคาญที่จะลงทุนเลย?
- หากดัชนีเท่ากับ 1 แสดงว่าเป็นโครงการที่ไม่แยแสหรือเป็นกลาง คุณไม่ควรลงทุนในโครงการจนกว่าคุณจะพิจารณาว่าดีกว่าโครงการอื่น ๆ ที่มีอยู่ในช่วงเวลาดังกล่าว หากคุณพบว่า PI ของโครงการอื่น ๆ ทั้งหมดเป็นลบให้พิจารณาลงทุนในโครงการนี้
คำนวณดัชนีการทำกำไร
ตัวอย่าง # 1
N Enterprise ได้ตัดสินใจลงทุนในโครงการซึ่งเงินลงทุนเริ่มต้นจะอยู่ที่ 100 ล้านดอลลาร์ ขณะที่พวกเขากำลังพิจารณาว่าจะลงทุนได้ดีหรือไม่พวกเขาพบว่ามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตของโครงการนี้อยู่ที่ 130 ล้าน เป็นโครงการที่ดีในการลงทุนตั้งแต่แรกหรือไม่? คำนวณดัชนีการทำกำไรเพื่อพิสูจน์ว่า
- PI = มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต / การลงทุนครั้งแรกที่จำเป็น
- PI = 130 ล้านเหรียญสหรัฐ / 100 ล้านเหรียญสหรัฐ
- PI = 1.3
เราจะใช้วิธีอื่นในการคำนวณดัชนีการทำกำไร
- สูตร PI = 1 + (มูลค่าปัจจุบันสุทธิ / การลงทุนครั้งแรกที่จำเป็น)
- PI = 1 + [(มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต - มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดไหลออก) / การลงทุนครั้งแรกที่จำเป็น]
- PI = 1 + [(130 ล้านเหรียญสหรัฐ - 100 ล้านเหรียญสหรัฐ) / 100 ล้านเหรียญสหรัฐ]
- PI = 1 + [30 ล้านเหรียญสหรัฐ / 100 ล้านเหรียญสหรัฐ]
- PI = 1 + 0.3
- PI = 1.3
ดังนั้นทั้งสองวิธี PI คือ 1.3 นั่นหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ยอดเยี่ยม แต่ บริษัท ยังต้องพิจารณาโครงการอื่น ๆ ที่ PI อาจมากกว่า 1.3 ในกรณีนี้ บริษัท ควรลงทุนในโครงการที่มี PI มากกว่าโครงการเฉพาะนี้
ตัวอย่าง # 2
สมมติว่า บริษัท ABC ลงทุนในโครงการใหม่ เงินลงทุนเริ่มต้นคือ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ และนี่คือกระแสเงินสดใน 5 ปีข้างหน้า -
- เราจำเป็นต้องคำนวณดัชนีการทำกำไรและค้นหาว่าโครงการนี้คุ้มค่ากับการลงทุนหรือไม่
- ดังนั้นเราจึงสามารถหามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตได้สองวิธี ประการแรกเราสามารถคำนวณได้โดยการเพิ่มมูลค่าปัจจุบันทั้งหมดของกระแสเงินสดในอนาคตและประการที่สองวิธีที่ง่ายกว่าคือการหากระแสเงินสดที่คิดลดในแต่ละปี
ดังนั้นเราจะใช้แนวทางที่สองและเพิ่มคอลัมน์อื่นในข้อความข้างต้นและนั่นจะเป็นกระแสเงินสดที่มีส่วนลด -
ตอนนี้คุณอาจสงสัยว่าเราได้ตัวเลขเหล่านี้มาได้อย่างไรภายใต้กระแสเงินสดที่ลดราคา เราเพียงแค่แยกมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต ตัวอย่างเช่นในปีแรกกระแสเงินสดในอนาคตคือ $ 2,000 ต้นทุนของเงินทุนคือ 10% และจำนวนปีคือ 1 ดังนั้นการคำนวณจะเป็นดังนี้ -
- PV = FV / (1 + i) ^ 1
- PV = 4000 / (1 + 0.1) ^ 1
- PV = 4000 / 1.1
- PV = 3636.36
เราพบกระแสเงินสดที่คิดลดข้างต้นทั้งหมดโดยใช้วิธีการเดียวกัน เฉพาะต้นทุนของเงินทุนที่เปลี่ยนแปลงเนื่องจากจำนวนปีที่เพิ่มขึ้น
ตอนนี้เราจะทำการคำนวณดัชนีการทำกำไร
ตอนนี้ใส่ค่าในสูตร PI แล้วเราจะได้ -
สูตร PI = PV ของกระแสเงินสดในอนาคต / การลงทุนครั้งแรกที่จำเป็น
เราจะใช้วิธี NPV เพื่อแสดงให้เห็นเช่นเดียวกันเพื่อที่เราจะได้เข้าใจว่าเราได้ข้อสรุปที่ถูกต้องหรือไม่และเราจะได้รู้วิธีคำนวณ NPV ด้วย
ในการคำนวณ NPV สิ่งที่เราต้องทำคือเพิ่มกระแสเงินสดที่มีส่วนลดทั้งหมดแล้วหักเงินลงทุนเริ่มต้นที่จำเป็น
ดังนั้น NPV ในกรณีนี้จะเป็น = (US $ 6277.63 - US $ 5,000) = US $ 1277.63
โดยใช้วิธี NPV ตอนนี้เราจะคำนวณดัชนีความสามารถในการทำกำไร (PI) -
- สูตร PI = 1 + NPV / ต้องมีการลงทุนครั้งแรก
- PI = 1 + 1277.63 / 5000
- PI = 1 + 0.26
- PI = 1.26
จากการคำนวณข้างต้นเราสามารถสรุปได้ว่า บริษัท ABC ควรลงทุนในโครงการเนื่องจาก PI มากกว่า 1
ข้อ จำกัด
แม้ว่า PI จะถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในการวิเคราะห์ผลประโยชน์ด้านต้นทุน แต่ PI ก็ไม่ได้ปราศจากข้อด้อย เนื่องจากทุกด้านที่ดีมีข้อ จำกัด PI จึงมีข้อ จำกัด บางประการ
- ประการแรกคือการประมาณกระแสเงินสดในอนาคต เนื่องจากการคาดการณ์ไม่ถูกต้องเสมอไปจึงมีโอกาสที่กระแสเงินสดในอนาคตที่คาดการณ์ไว้อาจแตกต่างอย่างมากในการคาดการณ์มากกว่าความเป็นจริง
- PI ของสองโครงการอาจใกล้เคียงกันแม้ว่าการลงทุนครั้งแรกและผลตอบแทนจะแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง ดังนั้นในกรณีนี้วิธีที่ดีที่สุดในการตัดสินว่าจะลงทุนในโครงการหรือไม่คือวิธีมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)
ในการวิเคราะห์ขั้นสุดท้าย
PI เป็นเมตริกที่ดีที่จะใช้เมื่อคุณต้องตัดสินใจว่าคุณจำเป็นต้องลงทุนในบางสิ่งหรือไม่ หากคุณมี บริษัท และมีงบประมาณ จำกัด เมตริกนี้จะช่วยให้คุณตัดสินใจได้ว่าคุณควรพิจารณาลงทุนในโครงการใหม่หรือไม่
แนะนำบทความ
นี่คือคำแนะนำเกี่ยวกับดัชนีการทำกำไรคืออะไรและคำจำกัดความ เรามาดูวิธีตีความดัชนีความสามารถในการทำกำไรพร้อมกับตัวอย่างโครงการที่ใช้ได้จริง คุณสามารถเรียนรู้เพิ่มเติมได้จากบทความต่อไปนี้เกี่ยวกับการเงินองค์กร -
Original text
- สูตร INDEX
- สูตรดัชนีการทำกำไร
- จุดคุ้มทุน
- MIRR ใน Excel <