วงจรการทำงาน (คำจำกัดความตัวอย่าง) | จะตีความอย่างไร?

วงจรการทำงานคืออะไร?

วงจรการดำเนินงานหรือที่เรียกว่าวงจรเงินสดของ บริษัท เป็นอัตราส่วนกิจกรรมที่วัดระยะเวลาเฉลี่ยที่ต้องใช้ในการเปลี่ยนสินค้าคงเหลือของ บริษัท ให้เป็นเงินสด กระบวนการผลิตหรือซื้อสินค้าคงเหลือการขายสินค้าสำเร็จรูปการรับเงินสดจากลูกค้าและการใช้เงินสดนั้นเพื่อซื้อ / ผลิตสินค้าคงเหลืออีกครั้งเป็นวงจรที่ไม่มีวันสิ้นสุดตราบเท่าที่ บริษัท ยังคงดำเนินกิจการอยู่

ดังที่เราเห็นจากด้านล่างวงจรเงินสดของ Toyota Motors คือ 96 วันในขณะที่สำหรับ Amazon คือ -18 วัน บริษัท ใดในสอง บริษัท ที่ทำได้ดีกว่ากัน?

จะตีความวงจรการทำงานได้อย่างไร?

โปรดดูแผนภาพวงจรการทำงาน 

วงจรนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับประสิทธิภาพการดำเนินงานของ บริษัท สิ่งนี้มีประโยชน์ในการประมาณวัฏจักรเงินสดในความต้องการเงินทุนหมุนเวียนเพื่อรักษาหรือขยายการดำเนินงานขององค์กร วงจรเงินสดที่สั้นลงแสดงว่า บริษัท กู้คืนการลงทุนได้เร็วขึ้นและด้วยเหตุนี้จึงมีเงินสดน้อยลงในเงินทุนหมุนเวียน อย่างไรก็ตาม OC จะแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมบางครั้งอาจใช้เวลามากกว่าหนึ่งปีสำหรับบางภาคส่วนเช่น บริษัท ต่อเรือ

ขั้นต้นเทียบกับวงจรการทำงานสุทธิ

วงจรการดำเนินงานรวม (GOC) คือช่วงเวลาหลังจากการซื้อวัตถุดิบจนถึงการเปลี่ยนแปลงเป็นเงินสด ตามสูตรสามารถแบ่งเวลาออกเป็นระยะเวลาการถือครองสินค้าคงคลังและระยะเวลารวบรวมลูกหนี้ ระยะเวลาการถือครองสินค้าคงคลังประกอบด้วยระยะเวลาการถือครองวัตถุดิบระยะเวลาทำงานระหว่างกระบวนการและระยะเวลาการถือครองสินค้าสำเร็จรูป

• GOC = ระยะเวลาการถือครองสินค้าคงคลัง + ระยะเวลารวบรวมลูกหนี้
• หรือขั้นต้น OC = ระยะเวลาการถือครองวัตถุดิบ + ระยะเวลาทำงานระหว่างดำเนินการ + ระยะเวลาการถือครองสินค้าสำเร็จรูป + ระยะเวลารวบรวมลูกหนี้

วงจรการดำเนินงานสุทธิ (NOC) หมายถึงช่วงเวลาระหว่างการชำระเงินสำหรับสินค้าคงคลังและเงินสดที่รวบรวมผ่านการขายลูกหนี้ เรียกอีกอย่างว่าวงจรการแปลงเงินสด (CCC)

• NOC = รอบระยะเวลาการชำระเงินของเจ้าหนี้
• NOC ถือเป็นแนวทางที่มีเหตุผลมากขึ้นเนื่องจากเจ้าหนี้ถูกมองว่าเป็นแหล่งที่มาของเงินสดในการดำเนินงานหรือวงจรการดำเนินงานในเงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท

ตัวอย่างวงจรการทำงานของ APPLE (เชิงลบ)

ให้เราดู Cash Cycle ของ Apple เราทราบว่าวงจรเงินสดของ Apple เป็นค่าลบ

ที่มา: ycharts

• Apple Days Inventory Oustanding ~ 6 วัน Apple มีกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่คล่องตัวและผู้ผลิตสัญญาที่มีประสิทธิภาพจะส่งมอบผลิตภัณฑ์ได้อย่างรวดเร็ว
• ยอดขาย Apple Days Oustanding ~ 50 วัน Apple มีเครือข่ายร้านค้าปลีกที่หนาแน่นซึ่งส่วนใหญ่จะได้รับการชำระเงินด้วยเงินสดหรือบัตรเครดิต
• Apple Days Payable Oustanding คือ ~ 101 วัน เนื่องจากคำสั่งซื้อจำนวนมากไปยังซัพพลายเออร์ Apple จึงสามารถเจรจาเงื่อนไขสินเชื่อได้ดีขึ้น
• วงจรการทำงานของ Apple = 50 วัน + 6 วัน - 101 วัน ~ -45 วัน (วงจรเงินสดติดลบ)

ตัวอย่าง - L&T เทียบกับการค้าปลีกในอนาคต

ที่มา: รายงานประจำปี 2560 ของ L&T Group และ Future Retail

ดาวน์โหลด Excel สำหรับ L&T Group เทียบกับ Future Retail

• วงจรนี้ไม่ได้มีความหมายมากนัก แต่จะต้องมีการติดตามตลอดเวลาและข้ามคู่แข่ง
• ในกรณีของ L&T ตัวเลขดังกล่าวได้ปรับตัวดีขึ้นในปีงบการเงิน 17 มากกว่าปี 59 เนื่องจากสินค้าคงคลังและลูกหนี้โดยเฉลี่ยลดลงแม้ว่ายอดขายและ COGS จะเพิ่มขึ้น
• CCC เชิงลบหมายความว่า L&T ได้รับเงินจากลูกค้าเร็วกว่าการจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์มาก
• นี่เป็นวิธีการจัดหาเงินทุนสำหรับวงจรการดำเนินงานที่ปราศจากดอกเบี้ยโดยการกู้ยืมจากซัพพลายเออร์ สำหรับการค้าปลีกในอนาคต DIO จะสูงกว่ามากเมื่อเทียบกับ L&T เนื่องจากในอดีตต้องรักษาระดับสินค้าคงคลังที่สูงขึ้นเนื่องจากลักษณะธุรกิจของพวกเขา
• การเปรียบเทียบวงจรเงินสดข้ามอุตสาหกรรมจึงอาจไม่สามารถทำได้

สรุป

วงจรการดำเนินงานในเงินทุนหมุนเวียนเป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพในการบริหารจัดการ วงจรเงินสดของ บริษัท ที่ยาวนานขึ้นความต้องการเงินทุนหมุนเวียนก็ยิ่งมากขึ้น ดังนั้นตามระยะเวลาของวงจรเงินสดความต้องการเงินทุนหมุนเวียนจะถูกประมาณโดย บริษัท และได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากธนาคารพาณิชย์ การลดวงจรเงินสดช่วยในการปลดปล่อยเงินสดซึ่งจะช่วยเพิ่มผลกำไร วงจรเงินสดสามารถสั้นลงได้โดยการขยายเงื่อนไขการชำระเงินของซัพพลายเออร์การรักษาระดับสินค้าคงคลังที่เหมาะสมลดขั้นตอนการผลิตการจัดการการปฏิบัติตามคำสั่งซื้อและการปรับปรุงกระบวนการบัญชีลูกหนี้