เลเวอเรจจากการดำเนินงานเทียบกับเลเวอเรจทางการเงิน (ความแตกต่าง)
เลเวอเรจจากการดำเนินงานเทียบกับเลเวอเรจทางการเงิน - เลเวอเรจคือความสามารถของ บริษัท ในการจ้างสินทรัพย์หรือกองทุนใหม่เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีกว่าหรือเพื่อลดต้นทุน นั่นเป็นเหตุผลที่การใช้ประโยชน์ให้กับ บริษัท ใด ๆ จึงมีความสำคัญมาก
เลเวอเรจมีสองประเภทคือเลเวอเรจจากการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงิน เมื่อเรารวมทั้งสองอย่างเข้าด้วยกันเราจะได้รับเลเวอเรจประเภทที่สาม - เลเวอเรจรวม เนื่องจากทั้งสองอย่างนี้ (เลเวอเรจจากการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงิน) มีลักษณะที่แตกต่างกันมากและเราจะพิจารณาเมตริกที่แตกต่างกันเพื่อคำนวณค่าเหล่านี้เราจึงต้องพูดคุยในรายละเอียดเพื่อทำความเข้าใจให้ดีขึ้น
- การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานสามารถกำหนดได้ว่าเป็นความสามารถของ บริษัท ในการใช้ต้นทุนคงที่ (หรือค่าใช้จ่าย) เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีกว่าให้กับ บริษัท
- การยกระดับทางการเงินสามารถกำหนดได้ว่าเป็นความสามารถของ บริษัท ในการเพิ่มผลตอบแทนที่ดีขึ้นและเพื่อลดต้นทุนของ บริษัท โดยการจ่ายภาษีน้อยลง
ในแง่หนึ่งการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานจะเปรียบเทียบว่า บริษัท ใช้ต้นทุนคงที่และเลเวอเรจทางการเงินได้ดีเพียงใดในทางกลับกันดูโครงสร้างเงินทุนที่หลากหลายและเลือกโครงสร้างที่ช่วยลดภาษีได้มากที่สุด
ในบทความนี้เราจะวิเคราะห์เปรียบเทียบเลเวอเรจจากการดำเนินงานกับเลเวอเรจทางการเงิน
โดยไม่ต้องกังวลใจใด ๆ เรามาเริ่มต้นด้วยความแตกต่างแบบตัวต่อตัวระหว่างเลเวอเรจจากการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงินในอินโฟกราฟิก
เลเวอเรจจากการดำเนินงานเทียบกับอินโฟกราฟิกของเลเวอเรจทางการเงิน
มาดูความแตกต่างอันดับต้น ๆ ระหว่างเลเวอเรจจากการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงินด้านล่าง -
เลเวอเรจจากการดำเนินงานเทียบกับเลเวอเรจทางการเงิน (ตารางเปรียบเทียบ)
| พื้นฐานสำหรับการเปรียบเทียบระหว่างเลเวอเรจทางการเงินกับเลเวอเรจจากการดำเนินงาน | การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน | เลเวอเรจทางการเงิน |
| 1. ความหมาย | การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานสามารถกำหนดเป็นความสามารถของ บริษัท ในการใช้ต้นทุนคงที่เพื่อสร้างผลตอบแทนที่มากขึ้น | การใช้ประโยชน์ทางการเงินสามารถกำหนดได้ว่าเป็นความสามารถของ บริษัท ในการใช้โครงสร้างเงินทุนเพื่อรับผลตอบแทนที่ดีขึ้นและเพื่อลดภาษี |
| 2. มันเกี่ยวกับอะไร? | มันเกี่ยวกับต้นทุนคงที่ของ บริษัท | มันเกี่ยวกับโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท |
| 3. การวัด | การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานจะวัดความเสี่ยงจากการดำเนินงานของธุรกิจ | การใช้ประโยชน์ทางการเงินจะวัดความเสี่ยงทางการเงินของธุรกิจ |
| 4. การคำนวณ | เลเวอเรจจากการดำเนินงานสามารถคำนวณได้เมื่อเราหารเงินสมทบด้วย EBIT ของ บริษัท | เลเวอเรจทางการเงินสามารถคำนวณได้เมื่อเราหาร EBIT ด้วย EBT ของ บริษัท |
| 5. ผลกระทบ | เมื่อระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงขึ้นแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงในการดำเนินงานของ บริษัท มากขึ้นและในทางกลับกัน | เมื่อระดับของเลเวอเรจทางการเงินสูงขึ้นแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงทางการเงินที่มากขึ้นสำหรับ บริษัท และในทางกลับกัน |
| 6. ในความสัมพันธ์กับ | ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานมักจะสูงกว่าจุดคุ้มทุน | เลเวอเรจทางการเงินมีความสัมพันธ์โดยตรงกับด้านหนี้สินของงบดุล |
| 7. ราคา เท่าไหร่? | ความชอบจะต่ำลง | ความชอบก็มากขึ้น |
สรุป
เลเวอเรจจากการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงินมีความสำคัญในแง่ของตนเอง และทั้งสองช่วยธุรกิจในการสร้างผลตอบแทนที่ดีขึ้นและลดต้นทุน ดังนั้นคำถามยังคงอยู่ บริษัท สามารถใช้ประโยชน์ทั้งสองนี้ได้หรือไม่? คำตอบคือใช่
หาก บริษัท สามารถใช้ต้นทุนคงที่ได้ดีพวกเขาจะสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีขึ้นได้เพียงแค่ใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน และในขณะเดียวกันก็สามารถใช้เลเวอเรจทางการเงินได้โดยเปลี่ยนโครงสร้างเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดเป็น 50-50, 60-40 หรือ 70-30 สัดส่วนตราสารหนี้ แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนจะทำให้ บริษัท ต้องจ่ายผลประโยชน์ก็ตาม ถึงกระนั้นพวกเขาก็จะสามารถสร้างอัตราผลตอบแทนที่ดีขึ้นและสามารถลดจำนวนภาษีได้ในเวลาเดียวกัน
นั่นเป็นเหตุผลที่การใช้เลเวอเรจจากการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงินเป็นวิธีที่ดีในการปรับปรุงอัตราผลตอบแทนของ บริษัท และลดต้นทุนในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ