อนุพันธ์ฝังตัว | ตัวอย่าง | การบัญชี | IFRS

อนุพันธ์แฝงคืออะไร?

ในกรณีที่สัญญาอนุพันธ์ซ่อนอยู่ในสัญญาโฮสต์ที่ไม่เป็นสัญญา (ไม่ว่าจะเป็นหนี้สินหรือส่วนของผู้ถือหุ้น) ซึ่งไม่ผ่านบัญชีกำไรและขาดทุนที่เรียกว่าอนุพันธ์แฝงและด้วยเหตุนี้ในสัญญาอนุพันธ์แบบฝังส่วนหนึ่งของกระแสเงินสดจึงขึ้นอยู่กับ สินทรัพย์อ้างอิงซึ่งส่วนอื่นของกระแสเงินสดได้รับการแก้ไข

ตัวอย่าง

ให้เราเรียนรู้อนุพันธ์ในตัวด้วยตัวอย่าง:

สมมติว่ามีนิติบุคคล XYZ Ltd. ซึ่งออกพันธบัตรในตลาด อย่างไรก็ตามการจ่ายคูปองและองค์ประกอบหลักของพันธบัตรจะถูกจัดทำดัชนีด้วยราคาทองคำ ในสถานการณ์เช่นนี้การจ่ายคูปองจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงในความสัมพันธ์โดยตรงกับราคาทองคำในตลาด ในตัวอย่างนี้พันธบัตรที่ออกโดย XYZ

ในตัวอย่างนี้พันธบัตรที่ออกโดย XYZ Ltd. เป็นตราสารหนี้ (ไม่ใช่ตราสารอนุพันธ์) ในขณะที่การชำระเงินจะเชื่อมโยงกับตราสารอื่นซึ่งในกรณีนี้คือทองคำ (ส่วนประกอบของอนุพันธ์) ส่วนประกอบอนุพันธ์นี้เรียกว่าอนุพันธ์แฝง

ส่วนประกอบที่ไม่ใช่อนุพันธ์ในที่นี้เรียกอีกอย่างว่าสัญญาโฮสต์และสัญญารวมเป็นลูกผสม

การใช้อนุพันธ์แฝง

ตราสารอนุพันธ์แบบฝังใช้ในสัญญาหลายประเภท มีการใช้อนุพันธ์แฝงบ่อยที่สุดในสัญญาเช่าและสัญญาประกันภัย นอกจากนี้ยังเห็นว่าหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นกู้แปลงสภาพยังมีอนุพันธ์แฝงอยู่ด้วย

การใช้งานในการบริหารความเสี่ยง

อนุพันธ์แฝงถูกนำมาใช้ในแนวปฏิบัติด้านการบริหารความเสี่ยงขององค์กรใด ๆ หลายองค์กรในสภาพแวดล้อมการทำงานปัจจุบันจ่ายต้นทุนการผลิตเป็นสกุลเงินเดียวในขณะที่พวกเขามีรายได้ในสกุลเงินอื่น ในสถานการณ์เช่นนี้องค์กรต่างๆกำลังเปิดรับความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราสกุลเงิน เพื่อป้องกันตนเองจากความเสี่ยงจากสกุลเงินดังกล่าวพวกเขาป้องกันความเสี่ยงเช่นเดียวกันโดยใช้สัญญาอนุพันธ์ประเภทต่างๆที่มีให้เช่นสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยการรับตำแหน่งในฟิวเจอร์สและออปชั่น อย่างไรก็ตามความเสี่ยงเดียวกันนี้สามารถฝังอยู่ในสัญญาขายหลังจากการพูดคุยกับลูกค้า ภายใต้ข้อตกลงดังกล่าวรายได้สามารถเชื่อมโยงโดยตรงกับต้นทุนการผลิตที่เกิดขึ้นโดย บริษัท นี่คือตัวอย่างคลาสสิกของการบริหารความเสี่ยงโดยใช้อนุพันธ์แฝงทำให้สัญญาทั้งหมดมีความเสี่ยงน้อยลงสำหรับ บริษัท และยังช่วยให้ลูกค้ามีความมั่นใจ

เป็นเวลาหลายปีที่เห็นว่าตราสารอนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ย (ตราสารอนุพันธ์แฝงชนิดหนึ่ง) เป็นวิธีที่ดีในการจัดการความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามเมื่อเร็ว ๆ นี้แนวโน้มได้ลดลงเนื่องจากมาตรการทางบัญชีที่ซับซ้อนและซับซ้อนในพื้นที่ ขณะนี้ธนาคารกำลังใช้โครงสร้างการระดมทุนแบบอัตราผันแปรที่มีอนุพันธ์แฝงอยู่ ตัวอย่างของตราสารอนุพันธ์ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยราคาพื้นและ / หรือทางเดิน ปัจจุบันตราสารประเภทนี้ได้รับการยกเว้นจากหลักเกณฑ์ FASB 133 เนื่องจากมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับอัตราที่จ่ายในการกู้ยืม (แนวคิดนี้จะอธิบายรายละเอียดในส่วนต่อไปนี้)

การสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้าง

วิธีการหาอนุพันธ์แฝงช่วยให้โลกการเงินสามารถสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างซับซ้อนได้ ในกรณีเหล่านี้ส่วนใหญ่องค์ประกอบความเสี่ยงของเครื่องมือหนึ่งจะถูกโอนไปยังองค์ประกอบผลตอบแทนของอีกเครื่องมือหนึ่ง ตลาดการเงินทั่วโลกได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมากมายในตลาดในช่วง 20 ถึง 30 ปีที่ผ่านมาและนี่คือเหตุผลสำคัญว่าทำไมการทำความเข้าใจผลิตภัณฑ์เหล่านี้จึงมีความสำคัญมาก

การบัญชีสำหรับอนุพันธ์แฝง

ข้อกำหนดในการพิจารณาอนุพันธ์แฝงบางอย่างแยกกัน แต่เดิมมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้เป็นบทบัญญัติต่อต้านการละเมิด ผู้ที่สร้างมาตรฐานเหล่านี้กลัวว่าหน่วยงานอาจพยายาม "ฝัง" อนุพันธ์ในสัญญาโดยไม่ได้รับผลกระทบจากคำแนะนำเกี่ยวกับอนุพันธ์และกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงเพื่อหลีกเลี่ยงข้อกำหนดในการบันทึกเศรษฐศาสตร์ของตราสารอนุพันธ์ในรายได้ เพื่อให้วิธีการบัญชีมีความสอดคล้องกันความพยายามจึงเกิดขึ้นในทิศทางเนื่องจากมีการพิจารณาอนุพันธ์แฝงในลักษณะที่คล้ายคลึงกันเมื่อเทียบกับตราสารอนุพันธ์ สำหรับสถานการณ์เช่นนี้จำเป็นต้องแยกอนุพันธ์ที่ฝังอยู่ในสัญญาโฮสต์และกระบวนการแยกนี้เรียกว่าการแยกส่วน ให้เราเข้าใจสิ่งนี้ด้วยตัวอย่าง

Embedded Derivatives การบัญชี - Bifurcation

นักลงทุนในพันธบัตรแปลงสภาพจะต้องแยกส่วนประกอบตัวเลือกหุ้นก่อนโดยกระบวนการแยกส่วน ส่วนของตัวเลือกหุ้นซึ่งเป็นอนุพันธ์แฝงนั้นจะต้องถูกนำมาพิจารณาเช่นเดียวกับอนุพันธ์อื่น ๆ ซึ่งทำได้ในระดับมูลค่ายุติธรรม อย่างไรก็ตามสำหรับการบัญชีสัญญาโฮสต์จะทำตามมาตรฐาน GAAP โดยพิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่าไม่มีอนุพันธ์แนบมาด้วย ตราสารทั้งสองได้รับการปฏิบัติแยกจากกันและถือตามที่กล่าวไว้

อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่ต้องเข้าใจว่าไม่ใช่อนุพันธ์แฝงทั้งหมดที่จะต้องมีการแยกส่วนและแยกส่วนกัน Call-option ภายในพันธบัตรอัตราคงที่คืออนุพันธ์ที่ไม่ต้องมีการแยกส่วนและการบัญชีแยกกัน

เกณฑ์หรือสถานการณ์ที่กำหนดการแยกส่วน?

• มีวิธีการบางอย่างที่จำเป็นต้องปฏิบัติตามอนุพันธ์แฝงเพื่อวัตถุประสงค์ทางการบัญชี
• ตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) อนุพันธ์ที่ฝังไว้จำเป็นต้องแยกออกจากสัญญาโฮสต์และจำเป็นต้องแยกบัญชีออกจากกัน
• เงื่อนไขสำหรับการบัญชีนี้จำเป็นต้องได้รับการดูแลเว้นแต่ว่าลักษณะทางเศรษฐกิจและความเสี่ยงของทั้งสัญญาโฮสต์และอนุพันธ์แฝงจะมีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิด

ตัวอย่างการบัญชีอนุพันธ์ในตัว

ตัวอย่างที่ 1 :

สมมติว่า XYZ Ltd ออกพันธบัตรในตลาดที่มีการจัดทำดัชนีการจ่ายคูปองและเงินต้นด้วยราคาทองคำ ในกรณีนี้เราจะเห็นได้ว่าสัญญาโฮสต์ไม่มีลักษณะทางเศรษฐกิจและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอนุพันธ์แฝง (ซึ่งก็คือราคาทองคำในกรณีนี้) ดังนั้นในกรณีนี้อนุพันธ์ที่ฝังไว้จำเป็นต้องแยกออกจากสัญญาโฮสต์และจำเป็นต้องแยกวิเคราะห์

ตัวอย่างที่ 2 :

สมมติว่า บริษัท เดียวกัน XYZ Ltd ออกพันธบัตรในตลาดซึ่งการจ่ายคูปองและเงินต้นจะถูกจัดทำดัชนีด้วยราคาหุ้นของ บริษัท ในกรณีนี้เราจะเห็นว่าสัญญาโฮสต์มีลักษณะทางเศรษฐกิจและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตราสารอนุพันธ์แฝง (ซึ่งก็คือราคาหุ้นของ บริษัท ในกรณีนี้) ดังนั้นในกรณีนี้จึงไม่จำเป็นต้องแยกอนุพันธ์ที่ฝังออกจากสัญญาโฮสต์และสามารถนำมารวมกันได้ นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าทั้งสองมีลักษณะทางเศรษฐกิจและความเสี่ยงเหมือนกัน

ตัวอย่างที่ 3

ให้เราเรียนรู้แนวคิดที่อธิบายข้างต้นเป็นตัวเลขโดยใช้ตัวอย่างอื่น สมมติว่า บริษัท ABC ซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพของ บริษัท XYZ มูลค่า 10,000,000 ดอลลาร์โดยมีระยะเวลาครบกำหนด 10 ปี หุ้นกู้แปลงสภาพนี้จ่ายอัตราดอกเบี้ย 2% และรายละเอียดการแปลงสภาพบอกว่าพันธบัตรสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของ บริษัท XYZ ได้ 1,000,000 หุ้นซึ่งหุ้นนี้มีการซื้อขายต่อสาธารณะ ภายใต้บรรทัดฐานการบัญชี บริษัท จะต้องกำหนดมูลค่าของตัวเลือกการแปลงซึ่งฝังอยู่ในตราสารหนี้จากนั้นจึงมีความจำเป็นในการจัดทำบัญชีแยกต่างหากเป็นอนุพันธ์ ในการบันทึกเป็นอนุพันธ์จึงทำการประมาณมูลค่ายุติธรรมซึ่งแสดงให้เห็นว่ามูลค่ายุติธรรมของพันธบัตรอยู่ที่ 500,000 ดอลลาร์ สิ่งนี้มาถึงการใช้รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกบางประเภท

ABC Corporation จะผ่านรายการบันทึกประจำวันต่อไปนี้เพื่อการบัญชีที่เหมาะสม:

พันธบัตร 10,000,000 ดอลลาร์

ตัวเลือกการแปลง (ตามมูลค่ายุติธรรม) $ 500,000

เงินสด 10,000,000 ดอลลาร์

ส่วนลดพันธบัตร 500,000 เหรียญ

แล้วอนุพันธ์แฝงที่ไม่สามารถระบุหรือวัดได้ล่ะ?

FASB ยอมรับว่ามีหลายสถานการณ์ที่ไม่สามารถระบุหรือวัดอนุพันธ์แฝงได้อย่างน่าเชื่อถือสำหรับการแยกกับสัญญาโฮสต์ ในสถานการณ์เช่นนี้มาตรฐานการบัญชี 815 กำหนดให้รับรู้ทั้งสัญญาด้วยมูลค่ายุติธรรมและการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมจึงจะรับรู้ในกำไรปัจจุบัน ซึ่งรวมถึงทั้งสัญญาโฮสต์และส่วนอนุพันธ์ที่ฝังอยู่ในสัญญา

ตัวอย่างชีวิตจริง

ตอนนี้ให้เรามาดูสถานการณ์บางส่วนที่โลกแห่งการบัญชีเรียกร้องให้มีการปฏิบัติทางบัญชีแบบใดสำหรับอนุพันธ์แฝง การตัดสินใจในตารางนี้มาจากความเข้าใจในมาตรฐานการบัญชี 815 ขอแนะนำให้ผู้อ่านศึกษารายละเอียดมาตรฐานหากต้องการทำความเข้าใจอย่างถ่องแท้ถึงผลกระทบของมาตรฐานการบัญชีที่เกี่ยวข้องกับตราสารอนุพันธ์แฝง

สถานการณ์ที่กล่าวถึงข้างต้นทั้งหมดในตารางเป็นเครื่องมือทางการเงินในชีวิตจริง

สรุป

เป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องทำความเข้าใจว่าการทำความเข้าใจเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่ฝังไว้เป็นขั้นตอนหนึ่งอย่างไรก็ตามการลงบัญชีในหนังสือของคุณเป็นอีกขั้นตอนที่ซับซ้อน สถานที่แห่งนี้มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องในขณะที่โลกการเงินยังคงมีการออกผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับกฎระเบียบไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง นักลงทุนควรเข้าใจผลกระทบทางการเงินของอนุพันธ์แฝงและควรพิจารณาอย่างชัดเจนถึงพื้นฐานและปัจจัยที่มีผลกระทบ หากนักลงทุนกำลังประเมินงบดุลของธนาคารใด ๆ ก็น่าสนใจที่จะดูว่าพวกเขาจัดการความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและประเภทของธุรกรรมอนุพันธ์แฝงที่พวกเขาเข้ามา