Insider Trading คืออะไร?
การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงในเป็นการซื้อขายโดยบุคคลหรือกลุ่มบุคคลอันเป็นผลมาจากการเข้าถึงข้อมูลที่เป็นความลับบางอย่างเกี่ยวกับ บริษัท โดยตรงหรือโดยไม่ถูกต้องซึ่งสามารถเปลี่ยนการรับรู้ได้หากข้อมูลนั้นเปิดเผยต่อสาธารณะ
เพื่อให้เข้าใจสิ่งนี้ลองดูที่วลี
- คำแรกคือ“ คนวงใน” หมายถึงเมื่อบุคคลอยู่ใน บริษัท หรือบุคคลหนึ่งทำงานในธุรกิจ (เช่นพนักงาน)
- คำสุดท้ายคือ "การซื้อขาย" หมายถึงเมื่อมีการรักษาความปลอดภัย
เมื่อได้คำสองคำนี้เราจึงได้ความหมายนี้ - พนักงานที่ซื้อขายหลักทรัพย์ของ บริษัท
ตอนนี้การซื้อขายสามารถทำได้ทั้งถูกกฎหมายและผิดกฎหมาย
- การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในที่ผิดกฎหมายคือการที่บุคคลภายในต้องการได้รับประโยชน์จากข้อมูลของ บริษัท โดยเสียค่าใช้จ่ายของ บริษัท
- การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในตามกฎหมายคือการที่บุคคลภายในของ บริษัท ซื้อขายหุ้น แต่ในขณะเดียวกันก็รายงานการซื้อขายต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. )
ตัวอย่างการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในที่ผิดกฎหมาย
- สมมติว่า บริษัท จะควบรวมกิจการในอีกไม่กี่เดือน ผู้บริหารของ บริษัท ได้รับทราบเกี่ยวกับเรื่องนี้ และเพื่อให้ได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้เขาซื้อหุ้นของ บริษัท ก่อนที่จะประกาศการควบรวมกิจการต่อสาธารณะ สิ่งนี้เรียกว่าไอทีผิดกฎหมาย
- สมมติว่าพนักงานของรัฐได้เรียนรู้ว่าเนื่องจากกฎระเบียบ บริษัท ขนส่งจะได้รับประโยชน์อย่างมาก เขาตัดสินใจซื้อหุ้นของ บริษัท ขนส่งอย่างลับๆและผลักดันให้ผ่านกฎข้อบังคับโดยเร็วที่สุด นี่เป็นการซื้อขายที่ผิดกฎหมายโดยบุคคลภายในเนื่องจากพนักงานได้รับประโยชน์จากข้อมูลที่ยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะเท่านั้น
- Mr. H เป็นพนักงานขององค์กร เขาได้เข้าร่วมการประชุมที่ CFO ของ บริษัท ได้พูดคุยเกี่ยวกับวิธีที่ บริษัท จะล้มละลายภายในไม่กี่เดือนสั้น ๆ เมื่อทราบเรื่องนี้ Mr. H แอบโทรหาเพื่อนของเขาที่เป็นเจ้าของหุ้นจำนวนมากของ บริษัท และเตือนว่า บริษัท จะเข้าสู่ภาวะล้มละลายและเพื่อนของเขาควรขายหุ้นของ บริษัท ทันที
สำหรับการซื้อขายที่ผิดกฎหมายฝ่ายที่มีความผิดอาจต้องจ่ายค่าปรับจำนวนมากหรือถึงขั้นจำคุก
แหล่งที่มา: pymnts.com
ก. ล. ต. เรียกเก็บเงินจาก Jun Ying อดีต CIO ของหน่วยธุรกิจ Equifax ของสหรัฐฯ Ying ขายหุ้นของเขาก่อนการเปิดเผยต่อสาธารณะเกี่ยวกับการละเมิดข้อมูลครั้งใหญ่ของ บริษัท
ตัวอย่างทางกฎหมาย
ในฐานะเจ้าของธุรกิจหรือในฐานะสมาชิกของคณะกรรมการหากคุณพบเห็นการซื้อขายใด ๆ ภายใน บริษัท ของคุณคุณต้องรายงานต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) โดยใช้แบบฟอร์ม 4 (ดูประเภทของ ก.ล.ต. ตะไบ)
ตอนนี้เรามาดูตัวอย่างเล็กน้อย
- ซีอีโอของ บริษัท แห่งหนึ่งได้ซื้อหุ้น 10,000 หุ้นใน บริษัท ของเขาเอง เนื่องจากเป็นการซื้อขายโดยคนวงในเจ้าของ บริษัท จึงรายงานเช่นเดียวกันต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) สิ่งนี้ถูกกฎหมายเนื่องจากมีการรายงานการซื้อขายโดยคนวงใน
- พนักงานมักจะได้รับตัวเลือกหุ้นเป็นส่วนหนึ่งของค่าตอบแทน ในกรณีนี้หากพนักงานใช้ตัวเลือกหุ้นและได้รับ 500 หุ้นของ บริษัท เราสามารถเรียกได้ว่าเป็นการซื้อขายตามกฎหมายโดยคนวงใน
- นาย T อยู่ในคณะกรรมการของ บริษัท เขาตัดสินใจซื้อหุ้น 3000 หุ้นของ บริษัท ของเขาเอง และรายงานการทำธุรกรรมต่อสำนักงาน ก.ล.ต. ทันที เราสามารถเรียกมันว่าการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในตามกฎหมายเช่นกัน
ความแตกต่างระหว่างการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในที่ถูกกฎหมายและผิดกฎหมาย?
- อันดับแรกเราสามารถเรียกกฎหมายการซื้อขายได้เมื่อการซื้อขายเสร็จสิ้นในช่วงเวลาหนึ่งซึ่งข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะจะไม่ส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนของนักลงทุนภายนอก
- ประการที่สองเราจะเรียกว่ากฎหมายการค้าเมื่อการซื้อขายโดยคนวงในถูกรายงานไปยังสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) ทันทีเนื่องจากการทำเช่นนั้นเป็นการเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะ
- ประการที่สามการซื้อขายใด ๆ ที่ถูกกฎหมาย (เช่นตัวเลือกหุ้นของพนักงาน) จะอยู่ภายใต้การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงในตามกฎหมาย
- ประการที่สี่หากพนักงานคนใดแบ่งปันข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะกับเพื่อนของเขาเพื่อเป็นประโยชน์ต่อพวกเขาจะไม่ใช่การซื้อขายตามกฎหมายโดยบุคคลภายใน และควรรายงานการซื้อขายนี้ทันทีหากพบ หาก ก.ล.ต. พบว่าพนักงานมีความผิดเขาจะต้องจ่ายค่าปรับหรืออาจนำไปสู่การลงโทษที่รุนแรงขึ้นเช่นกัน
- ประการที่ห้าคณะกรรมการและเจ้าของ บริษัท ควรระมัดระวังว่าไม่ควรเปิดเผยข้อมูลภายในใด ๆ โดยไม่ได้รับความยินยอมล่วงหน้าจากพวกเขา