รับประกันความหมายพันธบัตร
พันธบัตรค้ำประกันคือพันธบัตรที่ได้รับการค้ำประกันโดยนิติบุคคลอื่น (โดยปกติคือธนาคาร บริษัท ย่อยหรือ บริษัท ประกันภัย) ในกรณีที่ผู้ออกพันธบัตรผิดนัดชำระหนี้อันเป็นผลมาจากการปิดกิจการหรือการล้มละลาย นิติบุคคลที่ค้ำประกันพันธบัตรเรียกว่าผู้ค้ำประกัน เบี้ยประกันภัยที่จ่ายขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือของปัญหาพันธบัตรและหากการเงินของธุรกิจอยู่ในเกณฑ์ดีเบี้ยประกันภัยที่เรียกเก็บจะน้อยลงมากตั้งแต่ 1% ถึง 5%
ตัวอย่างพันธบัตรค้ำประกัน
รัฐมิสซิสซิปปีต้องการเงินทุนเพื่อสร้างลู่ปั่นจักรยานและสวนสาธารณะสำหรับวิ่งจ็อกเกอร์พร้อมกับศาลาประชาคม โครงการนี้ได้รับการอนุมัติจากเจ้าหน้าที่และได้รับการตั้งชื่อว่า 'Mississippi Greens' เนื่องจากเป็นโครงการเพื่อสวัสดิการของประชาชนเจ้าหน้าที่จึงได้ตัดสินใจจัดหาเงินทุนด้วยวิธีการออกพันธบัตรในตลาด
พันธบัตรจะออกเป็นชุดพันธบัตรที่มีอายุตั้งแต่ 5 ถึง 15 ปี พวกเขาตัดสินใจที่จะออกพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยผันแปร เนื่องจากเจ้าหน้าที่ต้องการกู้ยืมในอัตราที่ต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้พวกเขาจึงต้องการออกพันธบัตรที่มีคุณสมบัติแตกต่างกันออกไป
- หนึ่งชุดมีเฉพาะพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่มีอัตราดอกเบี้ย 6% ระยะเวลาครบกำหนดของพันธบัตรเหล่านี้มีตั้งแต่ 10 - 15 ปี
- หนึ่งชุดมีเฉพาะพันธบัตรอัตราลอยตัวที่มีอัตราดอกเบี้ยที่เชื่อมโยงกับอัตรา Libor อายุพันธบัตรเหล่านี้จะอยู่ในช่วงเดียวกันกับข้างต้นคือ 10-15 ปี
- งวดสุดท้ายมีเฉพาะพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่มีการค้ำประกันโดยรัฐบาลพันธบัตรเหล่านี้มีอัตราดอกเบี้ย 3.5% - 4% และระยะเวลาครบกำหนดในช่วง 5 - 15 ปี
โดยปกติพันธบัตรของเทศบาลจะไม่คิดดอกเบี้ยเกิน 4% เนื่องจากสิ่งเหล่านี้มีความปรารถนาดีของเทศบาลหรือรัฐที่ออกพันธบัตรเหล่านี้ หากพันธบัตรเหล่านี้มีหลักประกันสนับสนุนการชำระเงินความเสี่ยงจะถูกปฏิเสธในทางปฏิบัติเนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล
นักลงทุนที่มองหาการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำสามารถลงทุนในงวดสุดท้ายโดยมีการค้ำประกันเนื่องจากเป็นเหมือนเงินฝากประจำที่ให้ผลตอบแทนในช่วงเวลาปกติ
ข้อดี
- นักลงทุนสามารถมั่นใจได้ว่าการลงทุนของตนอยู่ในมือที่ปลอดภัยและแม้ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดเงินต้นและดอกเบี้ยจะจ่ายโดยบุคคลที่สามซึ่งรับประกันการจ่ายเงิน
- ความเสี่ยงลดลงเนื่องจากผู้ถือหุ้นกู้ไม่เพียง แต่มีความปลอดภัยของผู้ออกตราสารหนี้ในการชำระเงิน แต่ยังรวมถึงผู้ค้ำประกันด้วย
- พันธบัตรที่มีการค้ำประกันช่วยให้นักลงทุนที่มีความน่าเชื่อถือไม่ดีสามารถออกพันธบัตรพร้อมกับการค้ำประกันได้ซึ่งจะดึงดูดนักลงทุนให้ลงทุนในพันธบัตรที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าซึ่งจะได้รับดอกเบี้ยมากขึ้นโดยไม่ต้องมีการค้ำประกัน
ข้อเสีย
- เนื่องจากความเสี่ยงต่ำผลตอบแทนจากการลงทุนจึงต่ำซึ่งหมายความว่าการจ่ายดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับพันธบัตรที่ไม่มีการค้ำประกัน
- จากมุมมองของผู้ออกพันธบัตรการมีผู้ค้ำประกันจะเพิ่มต้นทุนในการจัดหาทุนซึ่งในกรณีอื่น ๆ สามารถออกได้โดยไม่ต้องค้ำประกัน ไม่ว่าในกรณีใดค่าใช้จ่ายจะถูกหักล้างเนื่องจากพันธบัตรที่ไม่มีการค้ำประกันจะได้ดอกเบี้ยที่สูงกว่าในขณะที่พันธบัตรที่มีการค้ำประกันมีดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า แต่มีต้นทุนของเบี้ยประกันภัยที่จ่ายให้กับผู้ค้ำประกัน
- มีขั้นตอนมากมายในการขอรับการค้ำประกันเนื่องจากผู้ค้ำประกันจะดำเนินการตรวจสอบความน่าเชื่อถือและความมั่นคงทางการเงินของผู้ออกตราสารหนี้อย่างละเอียด สำหรับพันธบัตรปกติผู้ออกสามารถหลีกเลี่ยงความยุ่งยากของเอกสารเพิ่มเติมนี้
- ผู้ออกตราสารหนี้ต้องให้ข้อมูลเกี่ยวกับการเงินไม่เพียง แต่ให้กับนักลงทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผู้ค้ำประกันซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อภาพลักษณ์ของผู้ออกตราสารหนี้ในกรณีที่การเงินไม่อยู่ในเกณฑ์ดี
ประเด็นสำคัญของพันธบัตรค้ำประกัน
- พันธบัตรค้ำประกันมีหลักประกันเพิ่มเติมสำหรับเงินลงทุนของนักลงทุนเนื่องจากไม่เพียง แต่รับรองโดยผู้ออกพันธบัตรเท่านั้น แต่ยังรับประกันโดยผู้ค้ำประกันด้วย
- ไม่เพียง แต่เป็นประโยชน์ต่อผู้ออกพันธบัตรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผู้ค้ำประกันเนื่องจากผู้ออกตราสารหนี้ได้รับการกู้ยืมในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าและผู้ค้ำประกันจะได้รับค่าธรรมเนียมหรือเบี้ยประกันภัยเพื่อลดความเสี่ยงในการค้ำประกันหนี้ของนิติบุคคลอื่น
- พันธบัตรค้ำประกันเป็นที่ต้องการของนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำในระยะยาว การลงทุนจ่ายเป็นระยะ ๆ และความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้มีน้อยมาก
- ในสหราชอาณาจักรพันธบัตรค้ำประกันหมายถึงพันธบัตรอัตราคงที่ซึ่งหมายความว่ามีการค้ำประกันดอกเบี้ยคงที่ของพันธบัตรในขณะที่ในสหรัฐอเมริกาพันธบัตรค้ำประกันหมายถึงการค้ำประกันโดยบุคคลที่สามเกี่ยวกับการจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้น จำนวนเงินเอง
- แม้แต่พันธบัตรที่ปลอดภัยที่สุดที่ออกโดย บริษัท ที่มีประวัติทางการเงินที่อ่อนแอก็อาจพบว่าเป็นการยากที่จะขายพันธบัตรโดยไม่มีบุคคลภายนอกค้ำประกัน
สรุป
พันธบัตรค้ำประกันคือพันธบัตรที่มีหลักประกันสองเท่าของผู้ออกพันธบัตรและผู้ค้ำประกันในการจ่ายดอกเบี้ยและการชำระเงินต้นให้กับผู้ถือหุ้นกู้ในกรณีที่ผู้ออกพันธบัตรไม่ชำระเงินเนื่องจากการล้มละลายหรือการล้มละลาย พันธบัตรประเภทนี้มักจะช่วยให้ผู้ถือหุ้นกู้มีความหรูหราในการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำซึ่งจ่ายผลตอบแทนต่ำเป็นระยะเวลานาน
นักลงทุนที่มองหาการลงทุนที่มีความเสี่ยงลดลงในระยะยาวสามารถเลือกลงทุนในพันธบัตรที่มีการค้ำประกันเนื่องจากมีความเสี่ยงขั้นต่ำเมื่อเทียบกับพันธบัตรอื่น ๆ ที่ไม่มีหลักประกันหรือค้ำประกัน ตามมาตรฐานของตลาดเมื่อความเสี่ยงต่ำผลตอบแทนก็เช่นกัน สำหรับผู้ออกพันธบัตรดอกเบี้ยที่ลดลงจะมาพร้อมกับต้นทุนซึ่งเป็นเบี้ยประกันภัยที่ต้องจ่ายให้กับผู้ค้ำประกัน คำว่าพันธบัตรค้ำประกันมีความหมายที่แตกต่างกันในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรเนื่องจากหมายถึงพันธบัตรที่มีดอกเบี้ยคงที่