ความเสี่ยงเริ่มต้น (คำจำกัดความประเภท) | วิธีการประเมินความเสี่ยงเริ่มต้น?

Default Risk คืออะไร?

ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้คือความเสี่ยงประเภทหนึ่งที่วัดโอกาสในการไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันเช่นการไม่ชำระคืนเงินต้นหรือดอกเบี้ยและคำนวณทางคณิตศาสตร์โดยพิจารณาจากภาระผูกพันในอดีตเงื่อนไขทางการเงินสภาพตลาดสถานะสภาพคล่องและภาระผูกพันในปัจจุบันเป็นต้นหลาย ๆ ปัจจัยที่ส่งผลต่อการผิดนัดชำระหนี้เช่นการขาดทุนอย่างหนักการอุดตันของเงินในสินทรัพย์ระยะยาวกระแสเงินสดและฐานะการเงินที่ไม่ดีภาวะเศรษฐกิจเช่นภาวะถดถอยเป็นต้นโดยวัดจากอันดับเครดิตที่ออกโดยสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ

ประเภทของการจัดอันดับความเสี่ยงเริ่มต้น

ลดอันดับความเสี่ยงที่สูงขึ้นและในทางกลับกัน หากความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้สูงดอกเบี้ยจะมากกว่าดอกเบี้ยปกติเพื่อดึงดูดลูกค้าให้เข้ามาลงทุน แบ่งออกเป็นสองประเภทคือเกรดการลงทุนและเกรดที่ไม่ใช่การลงทุน

# 1 - ระดับการลงทุน

Investment Grade คือประเภทของการจัดอันดับเครดิตที่กำหนดโดยสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือโดยพิจารณาจากผลการดำเนินงานของ บริษัท ซึ่งกำหนดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ที่ต่ำกว่าและนักลงทุนสามารถเลือกลงทุนใน บริษัท ได้ โดยทั่วไปการให้คะแนนของ AAA, AA, A, BBB จะถือว่าอยู่ในประเภทของเกรดการลงทุน

# 2 - เกรดที่ไม่ต้องลงทุน

Non-Investment grade ถือว่าเป็นหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและแสดงให้เห็นว่าโอกาสในการผิดนัดชำระหนี้มีมากขึ้น บริษัท เกรดที่ไม่ใช่การลงทุนเสนออัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าและราคาซื้อที่ลดลงเนื่องจากลักษณะของความเสี่ยง บางครั้ง บริษัท ที่ไม่ใช่ระดับการลงทุนพบว่ายากที่จะดึงดูดลูกค้าให้ซื้อหลักทรัพย์ เกรดที่ต่ำกว่า BB โดยสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือแสดงถึงเกรดที่ไม่ลงทุน

จะลดความเสี่ยงผิดนัดได้อย่างไร?

# 1 - เสนออัตราดอกเบี้ยสูง

ผู้กู้ควรเสนออัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยในตลาดเพื่อรักษาความเชื่อมั่นของผู้ลงทุน

# 2 - การจัดการตำแหน่งกระแสเงินสดที่เหมาะสม

หาก บริษัท ได้รับการจัดอันดับให้อยู่ในระดับที่ไม่น่าลงทุนควรรักษากระแสเงินสดที่เหมาะสมเพื่อชำระหนี้ได้ทันท่วงทีและภาพลักษณ์ตลาดที่ดีขึ้น

# 3 - โครงสร้างเงินทุนที่ดี

ทุนที่เป็นเจ้าของควรมากกว่าทุนที่ยืมมาเพื่อรักษาสถานะความสามารถในการละลาย

# 4 - อัตราส่วนที่ดี

หน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือให้คะแนนหลักทรัพย์ตามฐานะการเงินและการวิเคราะห์อัตราส่วนของ บริษัท ผู้กู้ ดังนั้นเพื่อลดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้อัตราส่วนต่างๆเช่นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรอัตราส่วนการหมุนเวียนของหุ้นอัตราส่วนความสามารถในการละลายอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน ฯลฯ ควรเป็นที่เหมาะสมกับองค์กรธุรกิจ

# 5 - มาตรการอื่น ๆ

• ลดต้นทุน
• รักษาเปอร์เซ็นต์กำไร
• ชำระคืนเงินกู้ธนาคารตรงเวลา
• การลงทุนต่ำในสินทรัพย์ทุนระยะยาว

การประเมินความเสี่ยงเริ่มต้น

สามารถประเมินได้โดยใช้วิธีต่อไปนี้:

# 1 - การจัดอันดับเครดิต

หนึ่งสามารถเข้าถึงความเสี่ยงนี้โดยการจัดอันดับที่กำหนดโดยสถาบันจัดอันดับเครดิต หากเรตติ้งเท่ากับหรือต่ำกว่า BB แสดงว่ามีความเสี่ยงสูง

# 2 - ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาและผลการดำเนินงานรายไตรมาส

สามารถประเมินได้จากผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของ บริษัท เช่นหาก บริษัท ผิดนัดชำระหนี้ในอดีตความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้จะถูกเข้าถึงได้สูงหรือหากมีผลประกอบการรายไตรมาสที่ไม่ดีก็มีโอกาสขาดทุนและมีความเสี่ยงสูง

# 3 - ตำแหน่งทางการตลาดและค่าความนิยม

หาก บริษัท หรือผู้กู้มีชื่อเสียงที่สูงขึ้นในตลาดนั่นหมายความว่า บริษัท หรือผู้กู้มีความปรารถนาดี ดังนั้นเราสามารถไว้วางใจผู้กู้และลงทุนหรือให้ยืมเงินบนพื้นฐานของชื่อเสียงในตลาดบนความเชื่อที่ว่าผู้กู้จะเอาชนะสถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวย

# 4 - ประเภทของผู้ยืม

สามารถประเมินได้ตั้งแต่ผู้กู้จนถึงผู้กู้ด้วย หากผู้กู้เป็น บริษัท ของรัฐบาลโอกาสในการสูญเสียจะต่ำดังนั้นความเสี่ยงจะต่ำกว่า ในขณะที่หากผู้กู้เป็น บริษัท เอกชนที่ตั้งขึ้นใหม่โอกาสของความเสี่ยงก็จะมากขึ้นดังนั้นความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้จะถูกประเมินว่าสูง

ค่าพรีเมียมความเสี่ยงเริ่มต้น

เป็นค่าเบี้ยประกันภัยสำหรับการรับความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ตามความเสี่ยง เป็นความแตกต่างระหว่างอัตราที่เสนอโดยหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง เบี้ยประกันภัยนี้เป็นวิธีดึงดูดลูกค้าโดยเสนออัตราดอกเบี้ยสูงหรือราคาซื้อที่มีส่วนลด เป็นมาตรการชดเชยหลักทรัพย์ของผู้ถือความเสี่ยง

สรุป

• ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้คือความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของผู้กู้ แสดงให้เห็นถึงความไม่สามารถของผู้กู้ในการชำระคืนเงินที่ยืมมา วัดจากการให้คะแนนโดยสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ
• กองทุนที่มีความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้และกองทุนไม่ลงทุน ในการจัดอันดับกองทุนที่ลงทุนคือ AAA, AA หรือ BBB ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงต่ำและมีสัญญาณว่าสามารถนำเงินไปลงทุนได้ในขณะที่อันดับความเสี่ยงที่ไม่ใช่การลงทุนอันดับที่ให้จะต่ำกว่าหรือเท่ากับ BB ซึ่งเป็นสัญญาณของหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง
• ผู้กู้ให้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อลดความเสี่ยง
• ความแตกต่างระหว่างหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงเรียกว่าส่วนเกินมูลค่าความเสี่ยงด้านตลาดซึ่งชดเชยตามธรรมชาติสำหรับผู้แบกรับความเสี่ยง