ความแตกต่างระหว่างหนี้และการจัดหาเงินทุน
ความแตกต่างหลักระหว่าง Debt และ Equity Financingคือการจัดหาเงินกู้เป็นกระบวนการที่ บริษัท ได้รับการระดมทุนโดยการขายตราสารหนี้ให้กับนักลงทุนในขณะที่การจัดหาเงินทุนเป็นกระบวนการที่ บริษัท ได้รับการระดมทุนโดยการขาย หุ้นของ บริษัท ต่อสาธารณะ
หนี้สินต่อทุนของเป๊ปซี่อยู่ที่ประมาณ 0.50 เท่าในปี 2552-1053 อย่างไรก็ตามมันเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและอยู่ที่ 2.792 เท่าในปัจจุบัน นี่หมายความว่าอย่างไรสำหรับเป๊ปซี่? อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้นอย่างมากได้อย่างไร? อะไรคือความแตกต่างที่สำคัญ? มีผลต่อความแข็งแกร่งทางการเงินของ บริษัท อย่างไร?
หนี้ไฟแนนซ์คืออะไร?
หนี้หมายถึงการกู้ยืมเงินและการกู้ยืมเงินหมายถึงการกู้ยืมเงินโดยไม่ให้สิทธิ์ความเป็นเจ้าของของคุณ หนี้ไฟแนนซ์หมายถึงต้องจ่ายทั้งดอกเบี้ยและเงินต้น ณ วันที่กำหนด อย่างไรก็ตามด้วยเงื่อนไขและข้อตกลงที่เข้มงวดด้วยเหตุผลที่ว่าหากไม่เป็นไปตามเงื่อนไขหนี้หรือล้มเหลวก็จะมีผลกระทบที่รุนแรงที่ต้องเผชิญ
โดยปกติอัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาครบกำหนดหรือวันคืนทุนของการกู้ยืมหนี้จะคงที่หรือมีการหารือล่วงหน้า การคืนทุนของเงินต้นสามารถทำได้เต็มจำนวนหรือชำระบางส่วนตามที่ตกลงกันในสัญญาเงินกู้ หนี้อาจเป็นได้ทั้งรูปแบบเงินกู้หรือในรูปแบบของการขายพันธบัตร แต่จะไม่เปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการกู้ยืม ผู้ให้ยืมเงินสามารถเรียกร้องเงินของตนคืนได้ตามข้อตกลง และด้วยเหตุนี้การให้กู้ยืมเงินกับ บริษัท มักจะปลอดภัยเพราะคุณจะได้รับเงินต้นคืนมาพร้อมกับดอกเบี้ยที่ตกลงกันไว้ข้างต้น
การชำระหนี้สามารถเป็นได้ทั้งความมั่นคงทางการเงินที่ปลอดภัยและไม่มีหลักประกันโดยปกติจะเป็นการค้ำประกันหรือการประกันว่าเงินกู้จะได้รับการชำระหนี้ ความปลอดภัยนี้สามารถเป็นประเภทใดก็ได้ ในทางตรงกันข้ามผู้ให้กู้บางรายจะให้ยืมเงินคุณตามความคิดของคุณหรือความปรารถนาดีในชื่อของคุณหรือแบรนด์ของคุณ การรักษาความปลอดภัยประเภทต่างๆสามารถนำเสนอเพื่อใช้ประโยชน์จากการชำระหนี้โดยพิจารณาจากความมั่นคงหรือการชำระหนี้สามารถใช้เป็นสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันประเภทอื่นได้เช่นกัน
Equity Financing คืออะไร?
บริษัท ต้องการเงินสดหรือเงินสดเพิ่มเติมเพื่อเติบโตอยู่เสมอ เงินเหล่านี้สามารถระดมทุนได้โดยใช้หนี้หรือการจัดหาเงินทุน ตอนนี้คุณรู้เกี่ยวกับการจัดหาเงินกู้แล้วให้เราอธิบายการจัดหาเงินทุน การจัดหาเงินทุนเป็นกระบวนการระดมทุนโดยการขายหุ้นของ บริษัท ให้กับนักการเงิน
การขายหุ้นเป็นการให้ผลประโยชน์ในการเป็นเจ้าของ บริษัท แก่นักการเงิน สัดส่วนการเป็นเจ้าของที่มอบให้กับนักการเงินขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่ลงทุนใน บริษัท การเงินเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับทุกธุรกิจและในทุกขั้นตอนของธุรกิจไม่ว่าจะเป็นการเริ่มต้นหรือการเติบโตของ บริษัท
การจัดหาเงินทุนเป็นอีกคำหนึ่งสำหรับความเป็นเจ้าของใน บริษัท โดยปกติแล้ว บริษัท ต่างๆชอบการจัดหาเงินทุนเนื่องจากนักลงทุนมีความเสี่ยงทั้งหมดในกรณีที่ธุรกิจล้มเหลวนักลงทุนก็ขาดทุนเช่นกัน อย่างไรก็ตามการสูญเสียส่วนของเจ้าของคือการสูญเสียความเป็นเจ้าของเนื่องจากส่วนของผู้ถือหุ้นทำให้คุณมีคำพูดในการดำเนินงานของ บริษัท และส่วนใหญ่อยู่ในช่วงเวลาที่ยากลำบากของ บริษัท
นอกจากสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของแล้วนักลงทุนยังได้รับการเรียกร้องผลกำไรในอนาคตของ บริษัท อีกด้วย ความพึงพอใจในการเป็นเจ้าของหุ้นมีหลายรูปแบบ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนบางคนพอใจกับสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของ บางคนมีความสุขกับการได้รับเงินปันผล ในทางตรงกันข้ามนักลงทุนบางส่วนมีความสุขกับการแข็งค่าของราคาหุ้นของ บริษัท
มีเหตุผลและข้อกำหนดต่างๆสำหรับการลงทุนในองค์กร ดูบันทึกด้านล่างเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม
ข้อมูลเกี่ยวกับหนี้กับตราสารทุนทางการเงิน
มาดูความแตกต่างอันดับต้น ๆ ระหว่างหนี้กับการจัดหาเงินทุน
ความแตกต่างที่สำคัญ
- การกู้ยืมเงินไม่ใช่อะไรนอกจากการกู้ยืมหนี้ในขณะที่การจัดหาเงินทุนเป็นเรื่องของการเพิ่มทุนและเพิ่มทุนโดยการเสนอขายหุ้นให้กับประชาชนทั่วไป
- แหล่งที่มาของการกู้ยืมเงิน ได้แก่ เงินกู้จากธนาคารพันธบัตรของ บริษัท การจำนองเงินเบิกเกินบัญชีบัตรเครดิตแฟ็กเตอริงเครดิตการค้าการซื้อแบบผ่อนชำระผู้ให้กู้ประกัน บริษัท ที่ใช้สินทรัพย์เป็นต้นในทางตรงกันข้ามแหล่งที่มาของการจัดหาเงินทุนคือนักลงทุนเทวดา นักลงทุนองค์กรนักลงทุนสถาบัน บริษัท ร่วมทุนและกำไรสะสม
- การจัดหาเงินทุนด้วยตราสารทุนมีความเสี่ยงน้อยกว่าเมื่อเทียบกับการจัดหาเงินกู้ ผู้ให้กู้หนี้จะไม่ได้รับสิทธิในการมีอิทธิพลต่อฝ่ายบริหารเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่นในข้อตกลง ในทางตรงกันข้ามผู้ถือหุ้นจะมีอิทธิพลต่อการจัดการอย่างแน่นอน หนี้สามารถแปลงเป็นทุนได้หากมีการระบุไว้ในข้อตกลงในขณะที่การแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นหนี้นั้นเป็นไปไม่ได้ ระยะเวลาในการชำระหนี้จะยังคงถูกกำหนดในขณะที่ระยะเวลาที่เลือกใช้การจัดหาเงินทุนยังคงไม่แน่นอน หนี้มีวันครบกำหนดและต้องระบุอัตราดอกเบี้ยคงที่เท่ากัน ในทางตรงกันข้ามการจัดหาเงินทุนไม่มีวันครบกำหนดและการจ่ายเงินปันผลจะต้องได้รับในวันเดียวกันและเมื่อ บริษัท ทำกำไร
ตารางเปรียบเทียบ
ฐานของความแตกต่าง | หนี้ | ส่วนของผู้ถือหุ้น | ||
ความหมาย | เงินที่ยืมมาจากนักการเงินโดยไม่ได้ให้สิทธิ์ความเป็นเจ้าของ | เงินทุนที่ บริษัท ได้รับจากการให้สิทธิความเป็นเจ้าของของนักลงทุน | ||
มีไว้เพื่อ บริษัท อะไร? | หนี้ไฟแนนซ์คือเงินกู้หรือหนี้สินของ บริษัท | การเงินตราสารทุนเป็นสินทรัพย์ของ บริษัท หรือ บริษัท เป็นเจ้าของกองทุน | ||
มันสะท้อนอะไร? | หนี้ไฟแนนซ์เป็นภาระผูกพันต่อ บริษัท | การเงินตราสารทุนให้สิทธิความเป็นเจ้าของแก่นักลงทุน | ||
ระยะเวลา | การเงินตราสารหนี้เป็นการเงินระยะสั้น | ในทางกลับกันส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นเงินทุนระยะยาวสำหรับ บริษัท | ||
สถานะของผู้ให้กู้ | นักการเงินด้านหนี้เป็นผู้ให้กู้กับ บริษัท | ผู้ถือหุ้นของ บริษัท คือเจ้าของ บริษัท | ||
ความเสี่ยง | หนี้อยู่ภายใต้การลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ | ตราสารทุนตกอยู่ภายใต้การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง | ||
ประเภทของการจัดหาเงินทุน | การจัดหาเงินกู้สามารถแบ่งตามประเภทเงินกู้ระยะยาวหุ้นกู้พันธบัตร ฯลฯ | หุ้นและหุ้นสามารถจัดหมวดหมู่ส่วนของผู้ถือหุ้น | ||
ผลตอบแทนจากการลงทุน | ผู้ให้กู้จะได้รับดอกเบี้ยมากกว่าและสูงกว่าจำนวนเงินต้นที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงิน | ผู้ถือหุ้นของ บริษัท จะได้รับเงินปันผลตามอัตราส่วนของจำนวนหุ้นที่ถือ / กำไรที่ บริษัท ได้รับ | ||
ธรรมชาติของการกลับมา | ดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายให้กับผู้ให้กู้นั้นคงที่และสม่ำเสมอและบังคับด้วย | เงินปันผลที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นมีความผันแปรไม่สม่ำเสมอเนื่องจากขึ้นอยู่กับผลกำไรของ บริษัท | ||
ความปลอดภัย | จำเป็นต้องมีการรักษาความปลอดภัยเพื่อรักษาเงินของคุณ อย่างไรก็ตามหลาย บริษัท ระดมทุนโดยไม่ให้ความปลอดภัย | ไม่จำเป็นต้องมีการรักษาความปลอดภัยในกรณีที่ลงทุนใน บริษัท ในฐานะผู้ถือหุ้นเนื่องจากผู้ถือหุ้นได้รับสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของ |
ตัวอย่างการวิเคราะห์หนี้เทียบกับการจัดหาเงินทุน
การวิเคราะห์หนี้และการจัดหาเงินทุนของ บริษัท น้ำมันและก๊าซ (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)
ด้านล่างนี้คือกราฟอัตราส่วนเงินทุน (หนี้ต่อทุนทั้งหมด) ของ Exxon, Royal Dutch, BP และ Chevron
ที่มา: ycharts
เราทราบว่า Capitalization Ratio (Debt / Debt + Equity) ได้เพิ่มขึ้นสำหรับ บริษัท น้ำมันและก๊าซส่วนใหญ่ หมายความว่า บริษัท ได้รับการเพิ่มหนี้มากขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา สาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (น้ำมัน) ที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจหลักทำให้กระแสเงินสดลดลงและทำให้งบดุลของพวกเขาลดลง
ที่มา: ycharts
ประเด็นสำคัญที่ควรทราบมีดังนี้ -
- อัตราส่วนเงินทุนของ Exxon เพิ่มขึ้นจาก6.5% เป็น 18.0% ใน 3 ปี
- อัตราส่วนเงินทุนของ BP เพิ่มขึ้นจาก 28.4% เป็น 35.1% ใน 3 ปี
- อัตราส่วนเงินทุนของเชฟรอนเพิ่มขึ้นจาก 8.1% เป็น 20.1% ใน 3 ปี
- Royal Dutch Capitalization Ratio เพิ่มขึ้นจาก 17.8% เป็น 26.4% ใน 3 ปี
เมื่อเปรียบเทียบ Exxon กับเพื่อนร่วมงานเราทราบว่าอัตราส่วนการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ของ Exxon นั้นดีที่สุด เอ็กซอนยังคงมีความยืดหยุ่นในวงจรขาลงนี้และยังคงสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งเนื่องจากเงินสำรองที่มีคุณภาพสูงและการดำเนินการจัดการ
ข้อดีข้อเสีย
# 1 - การชำระหนี้
ข้อดี
- การชำระหนี้ไม่ได้ให้สิทธิ์ความเป็นเจ้าของผู้ให้กู้ใน บริษัท ของคุณ ธนาคารหรือสถาบันสินเชื่อของคุณจะไม่มีสิทธิ์บอกคุณถึงวิธีการดำเนินงาน บริษัท ของคุณและด้วยเหตุนี้สิทธิ์ดังกล่าวจะเป็นของคุณทั้งหมด
- เมื่อคุณจ่ายเงินคืนความสัมพันธ์ทางธุรกิจของคุณกับผู้ให้กู้จะสิ้นสุดลง
- ดอกเบี้ยที่คุณจ่ายให้กับเงินกู้คือหลังจากหักภาษีแล้ว
- คุณสามารถเลือกระยะเวลาเงินกู้ของคุณได้ อาจเป็นระยะยาวหรือระยะสั้น
- หากคุณเลือกแผนอัตราคงที่คุณจะทราบจำนวนเงินต้นและดอกเบี้ยและด้วยเหตุนี้คุณจึงสามารถวางแผนงบประมาณธุรกิจของคุณได้
ข้อเสีย
- คุณต้องจ่ายเงินคืนตามระยะเวลาที่กำหนด
- การกู้ยืมหรือหนี้มากเกินไปทำให้เกิดปัญหากระแสเงินสดซึ่งสร้างปัญหาในการชำระหนี้ของคุณ
- การแสดงหนี้มากเกินไปทำให้เกิดปัญหาในการเพิ่มทุนในตราสารทุนเนื่องจากนักลงทุนถือว่าหนี้มีความเสี่ยงสูงและจะจำกัดความสามารถในการเพิ่มทุน
- ธุรกิจของคุณอาจตกอยู่ในวิกฤตครั้งใหญ่ในกรณีที่มีหนี้มากเกินไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ยากลำบากเมื่อยอดขายขององค์กรของคุณลดลง
- ค่าใช้จ่ายในการชำระคืนเงินกู้นั้นสูงและด้วยเหตุนี้จึงช่วยลดโอกาสในการเติบโตของ บริษัท ของคุณ
- โดยปกติทรัพย์สินของ บริษัท จะเป็นหลักประกันกับสถาบันที่ให้กู้ยืมเพื่อรับเงินกู้เป็นหลักประกันในการชำระคืนเงินกู้
# 2 - การจัดหาเงินทุน
ความได้เปรียบ
- ความเสี่ยงที่นี่จะน้อยกว่าเนื่องจากไม่ใช่เงินกู้และไม่จำเป็นต้องจ่ายคืน การจัดหาเงินทุนเป็นวิธีที่ดีในการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจของคุณหากคุณไม่สามารถกู้เงินได้
- คุณรวบรวมเครือข่ายนักลงทุนซึ่งจะเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับธุรกิจของคุณ
- นักลงทุนไม่ได้คาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุนในทันทีดังนั้นจึงต้องใช้มุมมองระยะยาวเกี่ยวกับธุรกิจของคุณ
- คุณจะต้องกระจายผลกำไรและไม่จ่ายเงินกู้ยืมของคุณ
- การจัดหาเงินทุนด้วยตราสารทุนช่วยให้คุณมีเงินสดในมือมากขึ้นสำหรับการขยายธุรกิจ
- ในกรณีที่ธุรกิจล้มเหลวไม่จำเป็นต้องชำระคืนเงิน
ข้อเสีย
- คุณสามารถจ่ายผลตอบแทนมากกว่าที่คุณอาจจ่ายสำหรับเงินกู้ธนาคาร
- คุณอาจหรือไม่ชอบที่จะยกเลิกการควบคุม บริษัท ของคุณในแง่ของการเป็นเจ้าของหรือแบ่งเปอร์เซ็นต์กำไรกับนักลงทุน
- สิ่งสำคัญคือต้องรับความยินยอมหรือปรึกษานักลงทุนของคุณก่อนที่จะทำการตัดสินใจครั้งใหญ่หรือเป็นประจำและคุณอาจไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจที่ให้ไว้
- ในกรณีที่นักลงทุนไม่เห็นด้วยอย่างมากคุณอาจต้องรับผลประโยชน์เงินสดของคุณเท่านั้นและปล่อยให้นักลงทุนดำเนินธุรกิจของคุณโดยไม่มีคุณ
- การค้นหานักลงทุนที่เหมาะสมกับธุรกิจของคุณต้องใช้เวลาและความพยายาม
สรุป
เมื่อพูดถึงการจัดหาเงินทุน บริษัท จะเลือกการจัดหาเงินทุนจากตราสารหนี้เนื่องจากไม่ต้องการให้สิทธิ์ความเป็นเจ้าของแก่ผู้คน มีกระแสเงินสดทรัพย์สินและความสามารถในการชำระหนี้ อย่างไรก็ตามหาก บริษัท ไม่มีคุณสมบัติในแง่มุมข้างต้นเหล่านี้ในการรับมือกับความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ของผู้ให้กู้พวกเขาจะเลือกใช้เงินทุนในตราสารทุนมากกว่าหนี้
เมื่อคุณพูดถึงตัวอย่างเราจะยกตัวอย่างการเริ่มต้นให้คุณเสมอด้วยเหตุผลง่ายๆว่า บริษัท เหล่านี้มีทรัพย์สินที่ จำกัด มากเพื่อรักษาความปลอดภัยให้กับผู้ให้กู้ พวกเขาไม่มีประวัติไม่มีผลกำไรไม่มีกระแสเงินสดและด้วยเหตุนี้การกู้หนี้จึงมีความเสี่ยงอย่างมาก เป็นขั้นตอนการจัดหาเงินทุนเนื่องจากนักลงทุนสามารถแบกรับความเสี่ยงได้เนื่องจากพวกเขารอคอยที่จะได้รับผลตอบแทนมหาศาลหาก บริษัท ประสบความสำเร็จ
ในทางกลับกัน บริษัท ที่มีหนี้ที่มีอยู่มากเกินไปอาจไม่สามารถได้รับเงินกู้หรือความก้าวหน้าจากตลาดมากขึ้น นี่เป็นสิ่งที่ดีพอ ๆ กับการถูกหักเงินกู้จำนองด้วยเหตุผลง่ายๆว่าธนาคารไม่สามารถรับความเสี่ยงในการจัดหาเงินทุนให้กับ บริษัท ที่มีกระแสเงินสดที่อ่อนแอประวัติเครดิตที่ไม่ดีพร้อมกับหนี้ที่มีอยู่มากเกินไป นี่คือจุดที่ บริษัท ควรมองหานักลงทุน
เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่จะต้องสร้างสมดุลระหว่างอัตราส่วนหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นของ บริษัท เพื่อให้แน่ใจว่า บริษัท ของคุณทำกำไรได้อย่างเหมาะสม หนี้ที่มากเกินไปอาจนำไปสู่การล้มละลายในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นมากเกินไปอาจทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมอ่อนแอลงและอาจเป็นอันตรายต่อผลตอบแทน
ดังนั้นกุญแจสำคัญคือการสร้างความสมดุลระหว่างทั้งสองเพื่อรักษาโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท อัตราส่วนหนี้สิน / ส่วนของผู้ถือหุ้นในอุดมคติคือ 1: 2 โดยที่ส่วนของผู้ถือหุ้นจะต้องเป็นสองเท่าของหนี้ขององค์กรเสมอ การเพิ่มปริมาณส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นสองเท่าเป็นการประกันว่า บริษัท สามารถครอบคลุมความสูญเสียทั้งหมดที่เกิดจาก บริษัท ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
อย่างที่เราทราบกันดีว่าการรักษาและรักษาสมดุลของทุกสิ่งเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง เช่นเดียวกับธุรกิจและการลงทุน การรักษาสมดุลที่เหมาะสมระหว่างการจัดหาเงินทุนให้กับ บริษัท ของคุณสามารถนำคุณไปสู่การทำกำไรที่เหมาะสม