หุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมมีสิทธิได้รับเงินปันผลคงที่บวกเงินปันผลเพิ่มเติมโดยที่เงินปันผลเพิ่มเติมคือผลต่างที่เป็นบวกระหว่างเงินปันผลที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นสามัญกับจำนวนเงินคงที่ซึ่งกำหนดให้จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิรายนั้นซึ่งเป็นจำนวนเงินปันผลทั้งหมดที่จ่ายให้กับหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วม ผู้ถือหุ้นเท่ากับผู้ถือหุ้นสามัญ
หุ้นที่ต้องการที่เข้าร่วมคืออะไร?
หุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมคือหุ้นบุริมสิทธิชนิดหนึ่งที่หุ้นจะได้รับเงินปันผลเพิ่มเติมนอกเหนือจากเงินปันผลคงที่ซึ่งสัญญาไว้ในสัญญา ดังนั้นนอกจากเงินปันผลที่ต้องการแล้วหุ้นประเภทนี้ยังได้รับสิทธิประโยชน์เพิ่มเติมเช่นเดียวกับผู้ถือหุ้นทั่วไปในกรณีที่มีกำไรสูงกว่า โดยทั่วไปสิทธิ์เหล่านี้จะแสดงไว้ในบันทึกข้อตกลงหรือข้อบังคับของ บริษัท
- ส่วนแบ่งความชอบที่เข้าร่วมมีส่วนร่วมในผลกำไรของ บริษัท ดังนั้นในปีบัญชีหนึ่ง ๆ หาก บริษัท โพสต์กำไรหลังจากการจ่ายเงินปันผลที่ต้องการแล้วจำนวนเงินที่เหลือจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นสามัญเป็นเงินปันผล
- ในกรณีของการชำระบัญชีหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมมีสิทธิได้รับทรัพย์สินที่เหลือ / ส่วนเกิน
- นอกจากนี้ในกรณีของการชำระบัญชีผู้ถือหุ้นเหล่านี้จะได้รับราคาซื้อหุ้นเหล่านี้ตามสัดส่วน
เหตุใด บริษัท จึงออกหุ้นที่ต้องการเข้าร่วม
เหตุใด บริษัท ต่างๆจึงเลือกที่จะออกหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมพวกเขาสามารถออกหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิแยกกันได้ คำตอบสำหรับสิ่งนี้อยู่ด้านล่าง:
- บริษัท ไม่แน่ใจในความสามารถในการทำกำไรและในกรณีที่ยากลำบาก บริษัท ไม่ต้องการรับภาระเพิ่มเติมในการลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นและการตัดสินใจในการจัดการ
- โดยทั่วไปอัตราการจ่ายเงินปันผลในหุ้นนี้จะต่ำกว่าหุ้นบุริมสิทธิเนื่องจาก บริษัท ให้ทางเลือกแก่นักลงทุนในการมีส่วนร่วมในการกระจายผลกำไรให้สูงกว่าอัตราเงินปันผลที่ต้องการ
- ให้ต้นทุนต่ำกว่าทุน
- ในกรณีของปีที่ขาดทุนภาระของเงินปันผลคงที่จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
- การออกหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมช่วยให้พวกเขามีมูลค่าที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับช่องทางอื่น ๆ
- จากมุมมองของ Venture Capital วิธีนี้เป็นวิธีที่เร็วกว่าในการหาเงินเนื่องจากทำให้นักลงทุนมีความมั่นใจเป็นพิเศษเกี่ยวกับ บริษัท และการดำเนินงาน
เหตุใดนักลงทุนจึงควรเลือกซื้อหุ้นที่ต้องการ
- สิทธิประโยชน์สำหรับนักลงทุนในการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมรับความเสี่ยงเพิ่มเติมเล็กน้อยเพื่อให้ได้อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น
- ในกรณีของปีที่ขาดทุนผู้ลงทุนมีสิทธิได้รับเงินปันผลในอัตราคงที่
- ในกรณีของปีที่ทำกำไรนักลงทุนเหล่านี้มีสิทธิได้รับเงินปันผลเพิ่มเติมและมีส่วนร่วมในผลกำไรของ บริษัท
ตัวอย่าง
ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วม -
ตัวอย่าง - # 1
ให้เราสมมติสถานการณ์ที่คุณลงทุนใน บริษัท ที่ให้เงินปันผล 1 ดอลลาร์ต่อหุ้น ดังนั้นในระหว่างปีของการดำเนินงานปกติคุณจะได้รับเงินปันผลจำนวนนี้เนื่องจาก บริษัท อยู่ในกำไรหรือขาดทุน แต่ในช่วงเวลาที่ดีเมื่อ บริษัท ทำกำไรได้มากและสามารถจ่ายเงินปันผลให้กับหุ้นบุริมสิทธิทั้งหมดได้อย่างง่ายดาย หลังจากนั้นสมมติว่า บริษัท ยังมีเงินเหลืออีก 100 ล้านเหรียญเพื่อแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น ในกรณีนี้ผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมมีสิทธิได้รับเงินปันผลเพิ่มเติมตามสัดส่วน
ตอนนี้ให้เราพิจารณาอีกตัวอย่างหนึ่งเมื่อ บริษัท ยื่นฟ้องล้มละลายและกำลังเลิกกิจการ:
ดังนั้นในสถานการณ์สมมตินี้ให้เราสมมติว่า บริษัท ได้รวบรวมเงินทั้งหมด 100 ล้านดอลลาร์จากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมซึ่งคิดเป็น 20% ของการประเมินมูลค่าทั้งหมดของ บริษัท และส่วนที่เหลืออีก 80% ได้รับการระดมทุนจากผู้ถือหุ้นทั่วไปซึ่งมีมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์
- และตอนนี้เมื่อ บริษัท เลิกกิจการสมมติว่ามีการชำระบัญชีที่มูลค่า 600 ล้านดอลลาร์ซึ่งมากกว่าจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นถึง 100 ล้านดอลลาร์ ในสถานการณ์นี้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมจะได้รับเงินลงทุนคืนพร้อมเงินปันผลตามสัญญาและนอกจากนั้น 20% ของสิ่งที่เหลืออยู่นั่นคือ 20% ของ 100 ล้านดอลลาร์
- ดังนั้นที่นี่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมจะทำเงินได้ค่อนข้างมากกว่าผู้ถือหุ้นสามัญและผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิเนื่องจากรายอื่นได้รับเงินปันผลและเงินลงทุนคืนเท่านั้น
ตัวอย่าง - # 2
KBC Limited ออกหุ้นบุริมสิทธิด้วยอัตราเงินปันผล 10% มูลค่าที่ตราไว้ $ 100 ในปี 2552
- ในกรณีนี้หุ้นบุริมสิทธิแต่ละหุ้นมีสิทธิได้รับเงินปันผล $ 10 สำหรับการลงทุน $ 100 ทุกปี ตอนนี้สมมติว่าในปี 2554 KBC มีผลการดำเนินงานที่ดีมากดังนั้นจึงให้เงินปันผลที่ต้องการในอัตรา 10% และให้ $ 11 ต่อหุ้นเป็นเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นสามัญ
- ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่ไม่ได้เข้าร่วมเพิ่งได้รับเงินปันผล 10 ดอลลาร์ต่อมูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมจะมีโอกาสแบ่งปันผลกำไรร่วมกับผู้ถือหุ้นทั่วไปและได้รับเงินปันผลเพิ่มอีก 1 ดอลลาร์ต่อหุ้นตามข้อกำหนดการมีส่วนร่วมของหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วม
- มีโอกาสกลับหัวในการรับเงินปันผลเพิ่มเติมพร้อมกับผู้ถือหุ้นสามัญเมื่อ บริษัท กระจายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นสามัญ