กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (สูตรตัวอย่าง)

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานคืออะไร?

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอัตราส่วนคืออัตราส่วนที่ช่วยในการวัดความเพียงพอของเงินสดที่เกิดจากกิจกรรมดำเนินงานที่สามารถครอบคลุมหนี้สินหมุนเวียนและคำนวณโดยการหารกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ บริษัท ด้วยหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมด .

 # 1 - CFO Enterprise Multiple

สูตร EV เป็น CFO แสดงดังนี้

อีกสูตรที่เป็นที่นิยมและแม่นยำมากขึ้น:

• มูลค่าองค์กรกล่าวง่ายๆคือมูลค่าตลาดปัจจุบันของ บริษัท เป็นการระบุต้นทุนค่าเสียโอกาสของธุรกิจ ณ เวลาปัจจุบัน เป็นยอดรวมของทรัพย์สินและหนี้สินทั้งหมดที่ บริษัท มีสิทธิได้รับ เป็นค่าที่มีพลวัตมากและเปลี่ยนแปลงได้มากตามกาลเวลา
• มักจะสับสนกับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ บริษัท จดทะเบียนซึ่งสะท้อนมูลค่าของหุ้นสามัญเท่านั้น เนื่องจากมูลค่าที่ครอบคลุมที่มอบให้มูลค่าองค์กรมักจะแทนที่มูลค่าองค์กรทั้งหมด
• กระแสเงินสดจากการดำเนินงานรวมถึงเงินสดจากการดำเนินธุรกิจหลักของ บริษัท

การตีความ

1. CFO Enterprise หลายช่วยในการคำนวณจำนวนปีที่ บริษัท จะใช้ในการซื้อธุรกิจทั้งหมดโดยใช้กระแสเงินสดที่ได้จากกิจกรรมทางธุรกิจหลักของ บริษัท พูดง่ายๆคือ บริษัท จะใช้เวลาเท่าไหร่ในการชำระหนี้และหนี้สินอื่น ๆ ทั้งหมดโดยใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานโดยไม่ต้องมีความยับยั้งชั่งใจในทรัพย์สินของ บริษัท การวิเคราะห์นี้มีประโยชน์ในการควบรวมและซื้อกิจการ
2. เมตริกนี้มีประโยชน์มากสำหรับนักลงทุนที่เปรียบเทียบ บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจในลักษณะเดียวกัน อัตราส่วนที่ต่ำกว่า บริษัท ที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนก็จะยิ่งมากขึ้น

ตัวอย่างสูตร Ev to CFO

ลองพิจารณา บริษัท ที่มีการเงินดังต่อไปนี้

ใช้ตัวเลขข้างต้นมาคำนวณ CFO Enterprise หลายตัวโดยใช้สมการข้างต้น

((10,000,000 * 50) + 500,000 - 300,000) / 50,000,000

EV / CFO = 10.004

 # 2 - ผลตอบแทนเงินสดจากอัตราส่วนสินทรัพย์

ผลตอบแทนเงินสดจากสูตรสินทรัพย์แสดงดังนี้

• สินทรัพย์รวมรวมถึงสินทรัพย์ทั้งหมดและไม่ จำกัด เพียงแค่สินทรัพย์ถาวรและสามารถคำนวณได้โดยตรงจากงบดุล

การตีความ

• ผลตอบแทนเงินสดจากอัตราส่วนสินทรัพย์เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญใน บริษัท ที่เน้นเงินทุน ช่วยในการประเมินสถานะทางการเงินของ บริษัท ซึ่งการลงทุนจำนวนมากในสินทรัพย์เช่นการตั้งโรงงานผลิตและการประชุมเชิงปฏิบัติการการซื้อวัตถุดิบเป็นการลงทุนขนาดใหญ่เนื่องจากมูลค่าต่อธุรกรรมจำนวนมากสามารถเปลี่ยนแปลงงบการเงินได้ในระดับมาก
• เป็นเมตริกที่สำคัญในการระบุโอกาสในการลงทุนและเปรียบเทียบ บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจในลักษณะเดียวกัน โดยทั่วไปอัตราส่วนที่สูงกว่าจะดีกว่าเมื่อวิเคราะห์ บริษัท ที่ใช้เงินทุนมากเช่นผู้ผลิตรถยนต์หรือ บริษัท อสังหาริมทรัพย์
• คุณลักษณะสุดท้าย แต่ที่สำคัญที่สุดของเมตริกนี้คือช่วยในการระบุว่า บริษัท ใช้สินทรัพย์ของตนอย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด มูลค่าที่สูงขึ้นอาจโน้มน้าวใจนักลงทุนว่า บริษัท มีประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่ดีและอาจเติบโตอย่างต่อเนื่องในที่สุดก็ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าแก่ผู้ถือหุ้น

ตัวอย่างผลตอบแทนเงินสดจากอัตราส่วนสินทรัพย์

ลองพิจารณาตัวอย่างของผู้ผลิตรถยนต์ที่มีการเงินดังต่อไปนี้

ผลตอบแทนเงินสดจากสินทรัพย์ = กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน / สินทรัพย์รวม

= 500,000 $ / 100,000 $

ผลตอบแทนเงินสดจากอัตราส่วนสินทรัพย์ = 5

ซึ่งหมายความว่าผู้ผลิตรถยนต์สร้างกระแสเงินสด 5 $ ในทุกๆ 1 $ ของสินทรัพย์ที่มี เมื่อเปรียบเทียบกับผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นในระบบเศรษฐกิจนักลงทุนสามารถระบุได้ว่าแนวโน้มการเติบโตของ บริษัท เป็นอย่างไร

 # 3 - กระแสเงินสดต่ออัตราส่วนหนี้สิน

สูตรอัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สินแสดงดังนี้

• หนี้ทั้งหมดคำนวณจากงบดุล

การตีความ

• แม้ว่าผู้บริหารของ บริษัท จะไม่สามารถใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานทั้งหมดเพื่อชำระหนี้คงค้างได้ แต่อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สินเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการวิเคราะห์สถานะทางการเงินของ บริษัท โดยให้ภาพรวมว่า บริษัท จะใช้เวลาเท่าใดในการชำระหนี้ทั้งหมดโดยใช้กิจกรรมการดำเนินงานดังนั้นจึงเป็นเครื่องมือสำคัญในการระบุผลตอบแทนจากการลงทุนสำหรับทั้งผู้ถือหุ้นและ บริษัท อื่น ๆ ที่ต้องการได้มา
• นอกเหนือจากการระบุโอกาสในการเติบโตแล้วยังช่วยนักลงทุนในการระบุว่า บริษัท มีการใช้ประโยชน์สูงหรือไม่ มาตรการนี้จะเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงในการตัดสินใจลงทุน

ตัวอย่างของกระแสเงินสดต่ออัตราส่วนหนี้สิน

มาดูตัวอย่างผู้ผลิตรถยนต์ก่อนหน้านี้ด้วยการเงินต่อไปนี้

ใช้สูตรข้างต้นอัตราส่วนกระแสเงินสดต่อหนี้สิน = 500,000 / 2,000,000

กระแสเงินสดต่ออัตราส่วนหนี้สิน = .25 หรือ 25%

 # 4 - อัตราส่วนรายจ่ายลงทุน

มักเรียกว่าอัตราส่วน CF ต่อ capex อัตราส่วนรายจ่ายลงทุนจะวัดความสามารถของ บริษัท ในการซื้อสินทรัพย์ระยะยาวโดยใช้กระแสเงินสดที่ได้จากกิจกรรมหลักของธุรกิจ

สูตรอัตราส่วนรายจ่ายลงทุนแสดงดังนี้

• เงินทุนที่ผู้บริหารใช้ในการสร้างสินทรัพย์ระยะยาวของ บริษัท

การตีความ

• อัตราส่วนรายจ่ายลงทุนเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเนื่องจากช่วยในการค้นหาว่า บริษัท มีมูลค่าต่ำกว่าหรือประเมินมูลค่าสูงเกินไปหรือไม่ แทนที่จะใช้เป็นอัตราส่วนส่วนบุคคลส่วนใหญ่จะใช้เพื่อเปรียบเทียบ บริษัท ที่คล้ายคลึงกันในระบบเศรษฐกิจ
• เมตริกนี้มีความสำคัญต่อผู้บริหารเช่นกันเนื่องจากช่วยในการระบุว่ากระแสเงินสดของ บริษัท ไปที่ใด เมื่อทราบข้อมูลนี้ผู้บริหารสามารถวางกลยุทธ์สำหรับอนาคตและทุ่มเทความสนใจในการประเมินโครงการที่ต้องใช้เงินทุนมากเช่นการตั้งสำนักงานใหม่หรือขยายโรงงานการผลิตการเปิดตัวชุดผลิตภัณฑ์ใหม่หรือปรับโครงสร้างการตั้งค่าการดำเนินงาน