ค่าสัมประสิทธิ์เบต้า (ความหมายสูตร) ​​| คำนวณค่าสัมประสิทธิ์เบต้า

ค่าสัมประสิทธิ์เบต้าคืออะไร?

สูตรสัมประสิทธิ์เบต้าเป็นเมตริกทางการเงินที่วัดว่าราคาของหุ้น / หลักทรัพย์จะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรเมื่อเทียบกับการเคลื่อนไหวของราคาตลาด เบต้าของหุ้น / หลักทรัพย์ยังใช้สำหรับการวัดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนนั้น ๆ

เบต้าคือระดับของการเปลี่ยนแปลงในตัวแปรผลลัพธ์สำหรับการเปลี่ยนแปลงทุกๆ 1 หน่วยในตัวแปรทำนาย เบต้าที่เป็นมาตรฐานจะเปรียบเทียบความแข็งแกร่งของผลกระทบของตัวแปรอิสระแต่ละตัวกับตัวแปรตาม ยิ่งค่าสัมประสิทธิ์เบต้ามีค่าสัมบูรณ์มากเท่าไหร่ผลกระทบก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

สูตรเบต้าใช้ในแบบจำลอง CAPM เพื่อคำนวณต้นทุนของผู้ถือหุ้นตามที่แสดงด้านล่าง -

ต้นทุนของผู้ถือหุ้น = อัตราปลอดความเสี่ยง + เบต้า x เบี้ยความเสี่ยง

ความหมายของค่าสัมประสิทธิ์เบต้า

เบต้าคำนวณในรูปแบบ CAPM (Capital Asset Pricing Model) สำหรับการคำนวณอัตราผลตอบแทนของหุ้นหรือพอร์ตโฟลิโอ

การคำนวณเบต้าใน excel เป็นการวิเคราะห์รูปแบบเนื่องจากแสดงถึงความชันของเส้นลักษณะของการรักษาความปลอดภัยกล่าวคือเส้นตรงที่ระบุความสัมพันธ์ระหว่างอัตราผลตอบแทนจากหุ้นและผลตอบแทนจากตลาด สิ่งนี้สามารถตรวจสอบเพิ่มเติมได้ด้วยความช่วยเหลือของสูตรเบต้าด้านล่าง:

ความหมายของค่าสัมประสิทธิ์เบต้า -

• หากค่าสัมประสิทธิ์เป็น 1 แสดงว่าราคาของหุ้น / หลักทรัพย์กำลังเคลื่อนไหวตามตลาด
• ถ้าสัมประสิทธิ์ <1; การกลับมาของการรักษาความปลอดภัยมีโอกาสน้อยที่จะตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของตลาด
• หากค่าสัมประสิทธิ์> 1 ผลตอบแทนจากการรักษาความปลอดภัยมีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของตลาดจึงทำให้มีความผันผวน

ตัวอย่างค่าสัมประสิทธิ์เบต้า

หากเบต้า (AAPL) ของ Apple Inc คือ 1.46 แสดงว่าหุ้นมีความผันผวนสูงและมีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวในตลาดมากขึ้น 46% ในทางกลับกันกล่าวว่า Coca-Cola มีค่าสัมประสิทธิ์βเท่ากับ 0.77 ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นมีความผันผวนน้อยกว่าและมีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวในตลาดน้อยลง 23%

ตามแนวโน้มแล้วมีการสังเกตว่าหุ้นยูทิลิตี้มี CAPM Beta น้อยกว่า 1 ในทางกลับกันหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีมีค่าสัมประสิทธิ์เบต้ามากกว่า 1 ซึ่งบ่งบอกถึงโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นและมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องมากขึ้น

การคำนวณค่าสัมประสิทธิ์เบต้า

ที่นี่เราจะนำตัวอย่างในการคำนวณเบต้าของ MakeMyTrip (MMTY) และดัชนีตลาดเป็น NASDAQ

คุณสามารถดาวน์โหลดแผ่นงาน Excel Calculation Beta ที่แก้ไขแล้วได้จากที่นี่

มีสูตรเบต้าสามสูตร ได้แก่ วิธีความแปรปรวน / ความแปรปรวนร่วมฟังก์ชันความชันใน excel และสูตรการถดถอย เราจะเห็นสูตรสัมประสิทธิ์เบต้าแต่ละสูตรด้านล่าง -

ขั้นตอนที่ 1 - ดาวน์โหลดราคาในอดีตและข้อมูลดัชนี NASDAQ จาก 3 ปีที่ผ่านมา

ฉันดาวน์โหลดข้อมูลจาก yahoo finance

1. สำหรับชุดข้อมูล NASDAQ โปรดไปที่ลิงค์นี้ Yahoo Finance
2. สำหรับราคา Makemytrip โปรดไปที่ URL นี้ที่นี่

ขั้นตอนที่ 2 - จัดเรียงราคาตามที่ระบุด้านล่าง

จัดเรียงวันที่และราคาปิดที่ปรับเปลี่ยนตามลำดับจากน้อยไปหามากของวันที่ คุณสามารถลบคอลัมน์ที่เหลือได้เนื่องจากเราไม่ต้องการคอลัมน์เหล่านั้นสำหรับการคำนวณเบต้าใน excel

ขั้นตอนที่ 3 - เตรียมแผ่นงาน excel สัมประสิทธิ์เบต้าตามด้านล่าง

ขั้นตอนที่ 4 - คำนวณผลตอบแทนรายวัน

ขั้นตอนที่ 5 - คำนวณสูตรเบต้าโดยใช้วิธีความแปรปรวน - ความแปรปรวนร่วม

ในสิ่งนี้คุณต้องใช้สองสูตร (ความแปรปรวนและความแปรปรวนร่วมใน excel) ดังที่แสดงด้านล่าง

เมื่อใช้วิธีความแปรปรวน - ความแปรปรวนร่วมเราจะได้  เบต้าเป็น 0.9859 (ค่าสัมประสิทธิ์เบต้า)

ขั้นตอนที่ 6 - คำนวณเบต้าโดยใช้ฟังก์ชัน SLOPE ใน excel

เมื่อใช้ฟังก์ชัน SLOPE นี้ใน excel เราจะได้รับเบต้าอีกครั้ง  เป็น 0.9859 (ค่าสัมประสิทธิ์เบต้า)

ขั้นตอนที่ 7 - คำนวณการถดถอยสัมประสิทธิ์เบต้า 

หากต้องการใช้ฟังก์ชันการถดถอยนี้ให้เลือกการวิเคราะห์ข้อมูลจากแท็บข้อมูลของแผ่นงาน Excel ของคุณ

หากคุณไม่พบการวิเคราะห์ข้อมูลใน Excel คุณต้องติดตั้ง Analysis ToolPak กระบวนการนี้ค่อนข้างง่าย:  ไปที่ FILE -> Options -> Add-Ins -> Analysis ToolPak -> Go -> Check Analysis ToolPak -> OK

เลือกการวิเคราะห์ข้อมูลและคลิกที่การถดถอย

เลือกช่วงอินพุต Y และช่วงอินพุต X

เมื่อคุณคลิกตกลงคุณจะได้รับผลลัพธ์สรุปดังต่อไปนี้

คุณจะได้รับเบต้าเหมือนกันในแต่ละวิธีทั้งสามวิธี

ข้อดีของการถดถอยสัมประสิทธิ์เบต้า

ต่อไปนี้เป็นข้อดีบางประการของการถดถอยเบต้า:

1. ใช้สำหรับการถดถอยเบต้าเพื่อประมาณต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นในแบบจำลองการประเมินมูลค่า CAPM ประมาณการเบต้าของสินทรัพย์ตามความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของตลาด ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นที่ได้มาจาก CAPM สะท้อนให้เห็นถึงความเป็นจริงโดยวิธีที่นักลงทุนกระจายพอร์ตการลงทุนเพื่อลดผลกระทบของความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ
2. มีการคำนวณเบต้าที่ใช้งานง่ายใน excel ซึ่งกำหนดมาตรฐานการวัดความเสี่ยงในหลาย บริษัท ที่มีโครงสร้างเงินทุนและปัจจัยพื้นฐานที่แตกต่างกัน

ข้อเสียของการถดถอยสัมประสิทธิ์เบต้า

ต่อไปนี้เป็นข้อเสียบางประการของการถดถอยเบต้า:

1. มีการพึ่งพาผลตอบแทนในอดีตอย่างมากและไม่พิจารณาข้อมูลที่อัปเดต / ปัจจัยอื่น ๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนในอนาคต
2. การถดถอยของเบต้าเมื่อได้รับผลตอบแทนมากขึ้นการวัดของเบต้าจะเปลี่ยนแปลงไปและต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นก็เช่นกัน
3. แม้ว่าตลาดจะมีความเสี่ยงอย่างเป็นระบบในการอธิบายผลตอบแทนของสินทรัพย์ แต่ส่วนของความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบจะถูกละเลย

เบต้าเชิงลบ

สูตรเบต้าเชิงลบหมายถึงการลงทุนที่เคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามกับตลาดหุ้น เมื่อตลาดสูงขึ้นเบต้าเชิงลบมีแนวโน้มที่จะลดลงและเมื่อตลาดตกลงเบต้าเชิงลบจะมีแนวโน้มสูงขึ้น โดยทั่วไปมักจะเป็นหุ้นทองคำและทองคำแท่ง เนื่องจากทองคำเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่ปลอดภัยมากกว่าสกุลเงินความผิดพลาดในตลาดจึงกระตุ้นให้นักลงทุนเลิกกิจการและเปลี่ยนเป็นสกุลเงิน (สำหรับเบต้าที่เป็นศูนย์) หรือซื้อทองคำในกรณีที่ค่าสัมประสิทธิ์เบต้าติดลบ

เบต้าเชิงลบไม่ได้เน้นถึงความจริงที่ว่าไม่มีความเสี่ยง แต่หมายความว่าการลงทุนนั้นช่วยป้องกันความเสี่ยงจากภาวะตลาดตกต่ำที่ไม่คาดฝัน อย่างไรก็ตามหากตลาดยังคงปรับตัวสูงขึ้นกลยุทธ์ค่าสัมประสิทธิ์เบต้าเชิงลบคือการสูญเสียเงินจากความเสี่ยงด้านโอกาส (การสูญเสียโอกาสเฉพาะที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น) และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ (อัตราผลตอบแทนที่ไม่สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อในประเทศ ).

วิดีโอค่าสัมประสิทธิ์เบต้า